胡欣如

（江南大學 法學院，江蘇 無錫 214122）

引言

應(yīng)收賬款質(zhì)押作為供應(yīng)鏈金融一種較為便捷、迅速的融資方式，如今已經(jīng)成為眾多中小企業(yè)進行融資的首選。對于應(yīng)收賬款占有極大比重的中小企業(yè)而言，采用權(quán)利質(zhì)押方式進行融資遠比將不動產(chǎn)作為抵押物向金融機構(gòu)貸款的方式輕松和簡便。因為相較于不動產(chǎn)抵押而言，應(yīng)收賬款質(zhì)押的審核程序要更簡便，有利于企業(yè)的短期迅速融資，且企業(yè)融資額度與應(yīng)收賬款的金額和質(zhì)量都有關(guān)聯(lián)，故而融資額度更為靈活多變。

雖然該種融資方式具有效率高、額度多變的優(yōu)勢，但同時也存在相當程度的高風險，且這種風險是中小企業(yè)和金融機構(gòu)都可能承擔的雙重風險。于中小企業(yè)而言，可能基于自身商業(yè)信用較差或者財務(wù)管理制度不足，而承擔不能融資或融資不夠的風險；于金融機構(gòu)而言，可能基于會計、法律制度規(guī)定的不完善而承擔到期貸款不能償還且應(yīng)收賬款債權(quán)不能實現(xiàn)的風險。由此可見，該種融資方式的高風險隱患是學者們對其進行研究的迫切所在。

一、應(yīng)收賬款質(zhì)押概念及其融資的界定

（一）應(yīng)收賬款的概念

何謂應(yīng)收賬款，其在會計和法律上的定義有所區(qū)分。會計上的應(yīng)收賬款，是指企業(yè)在日常交易或事項中因銷售材料、產(chǎn)品、商品或提供勞務(wù)等業(yè)務(wù)，而應(yīng)當向交易方收取的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物。企業(yè)的應(yīng)收賬款通常包括營業(yè)收入、代交易方墊付的運雜費和代收代繳的增值稅金等。它是基于商業(yè)信用而產(chǎn)生的企業(yè)的流動資產(chǎn)，是具有時效性的不存在紙幣憑證的一種債權(quán)。

而法律上的應(yīng)收賬款，《中華人民共和國民法典》（以下簡稱《民法典》）并未單獨做出規(guī)定，其僅規(guī)定了債權(quán)及債權(quán)請求權(quán)。然而應(yīng)收賬款亦屬于金錢債權(quán)，故結(jié)合《民法典》關(guān)于債權(quán)的規(guī)定，應(yīng)收賬款的本質(zhì)是債權(quán)人一方所享有的債權(quán)請求權(quán)。

（二）應(yīng)收賬款質(zhì)押融資的界定

根據(jù)我國法律規(guī)定，質(zhì)押是指債務(wù)人為了擔保自己債務(wù)的履行，將一定價值的動產(chǎn)或者財產(chǎn)性權(quán)利交于債權(quán)人占有，以確保債權(quán)人在債務(wù)人到期不履行債務(wù)時債權(quán)優(yōu)先受償?shù)囊环N擔保制度。故應(yīng)收賬款質(zhì)押即為提供商品或勞務(wù)的一方將自己享有的請求交易方履行交付貨款或貨款等價物的權(quán)利交付他人或機構(gòu)占有的制度。

所謂融資，就是指資金間的相互融通，本文即指企業(yè)從他人或金融機構(gòu)處采用特定方式取得經(jīng)營所需資金的活動。因此，應(yīng)收賬款質(zhì)押融資即為企業(yè)將其所享有的請求交易方交付貨款的權(quán)利質(zhì)押給他人或金融機構(gòu)以獲得本企業(yè)經(jīng)營所需資金的活動。由此可見，應(yīng)收賬款質(zhì)押融資與普通的應(yīng)收賬款質(zhì)押擔保存在細微區(qū)別，在對企業(yè)應(yīng)收賬款質(zhì)押行為定性時，應(yīng)審慎區(qū)分。

二、應(yīng)收賬款質(zhì)押融資存在的問題

（一）內(nèi)部管理制度欠缺引發(fā)風險

1.法務(wù)部門的缺失導(dǎo)致合同風險。眾所周知，法務(wù)部門當屬一家公司的“軍師”，為該公司在法律允許范圍內(nèi)謀求最大利益。當缺少法務(wù)部門時，若賒銷合同的效力因缺乏專業(yè)法律人才的審查而存在《民法典》規(guī)定的六種無效情形之一，或是滿足可撤銷合同要件當事人行使撤銷權(quán)的，該合同無效的效力將溯及至合同訂立之時。換言之，即賒銷合同自始至終都未產(chǎn)生任何效力，那么因賒銷合同而發(fā)生的應(yīng)收賬款債權(quán)亦不復(fù)存在，可用于質(zhì)押融資的應(yīng)收賬款也歸于消滅。此時企業(yè)自身利益在有效維權(quán)期內(nèi)遭受損失，且已受到的損失不能得到救濟，自行承擔因缺少法務(wù)部而產(chǎn)生的一系列風險。

2.管理層缺乏催告意識造成應(yīng)收賬款減值。應(yīng)收賬款具有時效性，它會隨著時間流逝而發(fā)生減值或消滅的變化。然中小企業(yè)管理層大多身兼數(shù)職，業(yè)務(wù)繁忙，由此就導(dǎo)致他們對于應(yīng)收賬款催收的頻次有所下降，催告意識亦有所欠缺。管理層這種催告意識的欠缺，極有可能導(dǎo)致中小企業(yè)原有的合法有效的應(yīng)收賬款因時效性問題而發(fā)生減值或者滅失。且根據(jù)過錯歸責原則，由于企業(yè)管理層自身存在失職的過錯，因應(yīng)收賬款減值或者滅失而無法采用質(zhì)押方式進行融資的風險也將由企業(yè)自己承擔。

（二）《準則》規(guī)定導(dǎo)致預(yù)期風險

1.《準則》規(guī)定的計提壞賬準備方法可能導(dǎo)致中小企業(yè)承擔相當?shù)娜谫Y不能風險?！镀髽I(yè)會計準則第22號——金融工具的確認和計量》應(yīng)用指南規(guī)定單項金額較大的應(yīng)收賬款在有證據(jù)表明發(fā)生減值時，應(yīng)當計提壞賬準備。同時規(guī)定了計提壞賬準備的方法，可以由企業(yè)自行確定，一般包括余額百分比法、賬齡分析法、賒銷金額百分比法和個別認定法。

以賬齡分析法為例，《準則》對用于質(zhì)押融資的應(yīng)收賬款應(yīng)處于何種賬齡階段并沒有明確規(guī)定，若是中小企業(yè)的企業(yè)制度對于該問題也沒有對應(yīng)說明，就會導(dǎo)致：當中小企業(yè)用賬齡較長的應(yīng)收賬款進行質(zhì)押融資，而金融機構(gòu)因自身過錯或中小企業(yè)的惡意欺騙在審查中未發(fā)現(xiàn)，并給予貸款時，金融機構(gòu)承擔的風險將等同于普通借款。同時，金融機構(gòu)可能因?qū)⒁袚母哳~風險而放棄給中小企業(yè)借款，中小企業(yè)采用應(yīng)收賬款質(zhì)押融資的風險因此提升。

2.用于質(zhì)押融資的應(yīng)收賬款因滿足全額計提壞賬規(guī)定時會造成企業(yè)融資困難的風險?！稖蕜t》規(guī)定了三種情況下企業(yè)可以全額提取壞賬，但遺憾的是，《準則》并未規(guī)定債權(quán)人如何通過賬面余額為零的應(yīng)收賬款來主張自己的債權(quán)。當中小企業(yè)用于質(zhì)押融資的應(yīng)收賬款為逾期3年未收回的，因滿足全額計提壞賬準備條件，此時金融機構(gòu)所享有的質(zhì)押權(quán)隨著擔保物應(yīng)收賬款債權(quán)的滅失而消滅；但《準則》又未規(guī)定享有應(yīng)收賬款的債權(quán)人該通過何種方式彌補損失，就會導(dǎo)致金融機構(gòu)在融資期限屆滿時的優(yōu)先受償權(quán)消滅，承擔的借款風險加重。金融機構(gòu)權(quán)衡利弊后可能選擇拒絕借款給中小企業(yè)，此時企業(yè)所要承擔的融資風險就屬于不可控范圍內(nèi)的浮動風險，不利于中小企業(yè)的應(yīng)收賬款質(zhì)押融資業(yè)務(wù)發(fā)展。

（三）法律救濟途徑缺失導(dǎo)致預(yù)期融資風險

1.債務(wù)人抗辯權(quán)的延續(xù)加重了中小企業(yè)應(yīng)收賬款質(zhì)押融資的預(yù)期風險。用于質(zhì)押融資的應(yīng)收賬款在期限屆滿而貸款人未償還貸款時，就轉(zhuǎn)變?yōu)榱私杩钊怂碛械囊髠鶆?wù)人承擔還款責任的優(yōu)先受償權(quán)，其本質(zhì)屬于一種應(yīng)收賬款債權(quán)讓與。當中小企業(yè)用于質(zhì)押融資的應(yīng)收賬款到期未還時，借款人即金融機構(gòu)與貸款人中小企業(yè)之間產(chǎn)生了債權(quán)讓與法律關(guān)系，金融機構(gòu)繼受取得原中小企業(yè)享有的權(quán)利，同時債務(wù)人企業(yè)對于中小企業(yè)的應(yīng)收賬款抗辯權(quán)可以繼續(xù)對抗金融機構(gòu)。法律對于債務(wù)人的利益給予了抗辯保護，但是對金融機構(gòu)的利益保護卻是缺失的。在債務(wù)人行使抗辯權(quán)拒絕履行還款義務(wù)后，法律對于金融機構(gòu)的擔保物權(quán)優(yōu)先受償權(quán)利的滅失并沒有規(guī)定補償或是救濟措施，使得金融機構(gòu)的借款歸于沒有設(shè)立質(zhì)押擔保的普通債權(quán)，存在利益保護不對等的缺陷。金融機構(gòu)基于這種預(yù)期風險放棄或者猶豫借款給中小企業(yè)的，都會使得企業(yè)因預(yù)期風險的存在而承擔現(xiàn)有的較為沉重的融資風險。

2.債務(wù)人法定抵銷權(quán)的享有抵減了應(yīng)收賬款的金額和質(zhì)量，從而加劇了中小企業(yè)的融資風險。當中小企業(yè)享有的應(yīng)收賬款債權(quán)與其相對債務(wù)人所享有的金錢債權(quán)可以相互抵銷，并且將該筆應(yīng)收賬款債權(quán)用于質(zhì)押融資，到期未償還貸款時，由于債務(wù)人一方可以憑借自身享有的到期債權(quán)行使法定抵銷權(quán)，這就使得抵銷范圍內(nèi)的應(yīng)收賬款歸于消滅，則設(shè)立于該部分的質(zhì)押擔保不復(fù)存在，金融機構(gòu)所享有的該部分的優(yōu)先受償權(quán)隨之歸于滅失，導(dǎo)致金融機構(gòu)的擔保利益受損。但法律對于受損的利益缺失相應(yīng)的補償規(guī)定，金融機構(gòu)在債務(wù)人行使法定抵銷權(quán)時，并沒有法律賦予的權(quán)利與之抗衡，致使其作為借款人的善意沒有得到保護，反而增加了借款負擔和風險。由于這一預(yù)期風險的存在，中小企業(yè)將承擔融資不能或融資不夠的風險，最終有損于企業(yè)自身的經(jīng)營發(fā)展。

三、中小企業(yè)應(yīng)收賬款質(zhì)押融資的完善建議

（一）內(nèi)部管理制度的完善

1.中小企業(yè)酌情增設(shè)法務(wù)部門以保障自身合法利益。中小企業(yè)為了應(yīng)對因賒銷合同無效或可撤銷被撤銷導(dǎo)致應(yīng)收賬款歸于消滅，無法采用質(zhì)押方式進行融資的風險，應(yīng)當在企業(yè)內(nèi)部設(shè)立專業(yè)、正規(guī)的法務(wù)部門。當中小企業(yè)與其他交易當事人訂立賒銷合同前，法務(wù)部門應(yīng)當及時謹慎、細致地審查合同內(nèi)容，對可能導(dǎo)致合同無效的條款直接予以否決，對可能導(dǎo)致合同可撤銷的情形與交易方進行溝通，在確保債務(wù)人單位不行使撤銷權(quán)的情況下，對該條款予以肯定。法務(wù)部門審查完畢合同內(nèi)容，并且解決可能存在的風險之后，應(yīng)當立即匯報企業(yè)管理層，與債務(wù)人單位簽訂不存在瑕疵的賒銷合同。此時，中小企業(yè)將不會承擔因用于質(zhì)押融資的應(yīng)收賬款存在合同無效或可撤銷的情形而歸于滅失導(dǎo)致融資不能的風險。

2.企業(yè)內(nèi)部設(shè)立相應(yīng)制度以增強管理層的催告意識。為了避免因管理層催告意識缺乏導(dǎo)致應(yīng)收賬款消滅的風險，中小企業(yè)應(yīng)加強對管理層催收催告應(yīng)收賬款債權(quán)意識的培訓。首先，中小企業(yè)在制定企業(yè)規(guī)章制度時，應(yīng)當明確管理層的催告義務(wù)。其次，在中小企業(yè)與債務(wù)人單位訂立賒銷合同后，企業(yè)法務(wù)部門主要負責人負有提醒管理層注意催告的義務(wù)。最后，企業(yè)應(yīng)定期組織召開管理層會議，詢問管理層催收催告應(yīng)收賬款債權(quán)的完成狀況，對未進行催收催告的管理層予以批評，以增強管理層對應(yīng)收賬款的催告意識，降低因此導(dǎo)致的應(yīng)收賬款滅失而貸款不能的風險。

（二）會計準則規(guī)定的完善

1.計提壞賬準備方法規(guī)定的完善。具體來說，《準則》對于企業(yè)可以任意確定計提壞賬準備方法這一規(guī)定應(yīng)予以限制。為了降低企業(yè)的融資風險，應(yīng)先使金融機構(gòu)將要承擔的預(yù)期風險歸于消滅，故《準則》應(yīng)明確：采用余額百分比法對用作質(zhì)押融資的應(yīng)收賬款計提壞賬準備的中小企業(yè)，應(yīng)當將作為質(zhì)物的應(yīng)收賬款的余額部分用作計提壞賬準備的基數(shù)；采用賬齡分析法計提壞賬準備的中小企業(yè)，不得將賬齡逾期3年不能收回或收回可能性不大的應(yīng)收賬款用于質(zhì)押融資；以賒銷方式作為企業(yè)主要銷售途徑并采用賒銷百分比法計提壞賬準備的中小企業(yè)，不得繼續(xù)采用該種方式對質(zhì)押融資的應(yīng)收賬款計提壞賬準備。

2.全額計提壞賬規(guī)定的完善。為了減少全額計提壞賬情形下金融機構(gòu)未來承擔的預(yù)期風險以間接降低企業(yè)應(yīng)收賬款質(zhì)押的融資風險?！稖蕜t》應(yīng)補充規(guī)定：在金融機構(gòu)享有的應(yīng)收賬款質(zhì)物發(fā)生全額計提壞賬時，有權(quán)要求向其貸款的中小企業(yè)在限制時間內(nèi)重新提供新的應(yīng)收賬款債權(quán)用于質(zhì)押擔保借款到期償還；或者金融機構(gòu)可以直接要求發(fā)生上述情形的債務(wù)單位予以適當補償，并與中小企業(yè)貸款到期時的償還金額相抵減。以上兩種方法及時救濟了金融機構(gòu)的權(quán)利，其承擔的預(yù)期風險并未因應(yīng)收賬款質(zhì)押的滅失而顯著提高，借款與否不受該預(yù)期風險的影響，中小企業(yè)的融資風險因此得以降低。

（三）法律救濟制度的完善

1.完善因抗辯權(quán)延續(xù)加劇中小企業(yè)和金融機構(gòu)融資風險的救濟途徑。基于對等的利益保護，法律應(yīng)對金融機構(gòu)在受到抗辯阻礙情形下的擔保物權(quán)予以保護。當中小企業(yè)尚未償還到期借款，且債務(wù)人因行使抗辯權(quán)得以對抗金融機構(gòu)的應(yīng)收賬款債權(quán)時，法律應(yīng)當補充規(guī)定金融機構(gòu)享有對中小企業(yè)的催告權(quán)，消除抗辯權(quán)依附的抗辯事由，使金融機構(gòu)享有完整的應(yīng)收賬款質(zhì)權(quán)以擔保債權(quán)的優(yōu)先受償。若已經(jīng)催告，中小企業(yè)仍不對待給付，則金融機構(gòu)所受損失由中小企業(yè)予以賠償，并重新設(shè)立新的擔保物權(quán)。

2.完善法定抵銷權(quán)延續(xù)時金融機構(gòu)作為質(zhì)權(quán)人的法律救濟措施，以降低中小企業(yè)融資的預(yù)期風險。法律對于金融機構(gòu)因債務(wù)人抵銷權(quán)的行使而造成的損失應(yīng)當允許其追索。若在中小企業(yè)與金融機構(gòu)訂立應(yīng)收賬款質(zhì)押合同前，引起法定抵銷發(fā)生的法律事實已經(jīng)存在的，該企業(yè)應(yīng)當對金融機構(gòu)損失適當補償；但若發(fā)生在質(zhì)押合同訂立之后，則需對損失全額賠償，并且在賠償損失之后，還應(yīng)當為金融機構(gòu)設(shè)立新的不存在瑕疵的擔保物權(quán)。

結(jié)語

本文從應(yīng)收賬款質(zhì)押融資的概念入手，對中小企業(yè)采用此種融資方式的利弊進行研究，發(fā)現(xiàn)由于企業(yè)內(nèi)部管理制度的部分缺失，《準則》規(guī)定的不充分，法律對于債務(wù)人行使抗辯權(quán)和抵銷權(quán)后救濟措施規(guī)定的不完善，造成中小企業(yè)在采用應(yīng)收賬款質(zhì)押方式進行融資時承擔的風險加劇。故本文提出諸如完善內(nèi)部管理制度、《準則》相關(guān)規(guī)定和法律救濟途徑，從而降低中小企業(yè)采用應(yīng)收賬款質(zhì)押方式進行融資的風險，鼓勵金融機構(gòu)向中小企業(yè)融資，以支持、引導(dǎo)該類企業(yè)的經(jīng)濟發(fā)展，促進社會經(jīng)濟的共同繁榮。