李文迪

(四川大學 商學院，四川 成都 610065)

1 引言

黨的十九大明確指出，引領發(fā)展必須以創(chuàng)新為重要抓手，推動技術革新，加快高質(zhì)量發(fā)展構建我國現(xiàn)代化經(jīng)濟體系。部分學者將國有企業(yè)視為國家創(chuàng)新體系的重要參與要素，如Tonurist和Karo(2016)研究表明，國有企業(yè)既通過自身獨立創(chuàng)新不斷促進國家創(chuàng)新發(fā)展，也在政府創(chuàng)新政策和系統(tǒng)中作為重要的參與角色推動變革進程。然而研究表明，由于產(chǎn)權不清晰、承擔較多政策性負擔等原因，國有企業(yè)自主創(chuàng)新能力不足、研發(fā)投資積極性差(吳延兵，2014)，通過國企混改提高自主創(chuàng)新水平和能力，進而推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展勢在必行。目前，國有企業(yè)改革處于“施工高峰期”，有效推進混合所有制改革是產(chǎn)生突破性建設的關鍵點(李維安，2014)。2015年發(fā)布的《關于深化國有企業(yè)改革的指導意見》提到，國企混改需要充分發(fā)揮骨干作用，形成強勁的國際競爭力和創(chuàng)新能力。2019年政府工作報告指出培養(yǎng)企業(yè)創(chuàng)新活力的重要性，不斷為國家經(jīng)濟發(fā)展創(chuàng)造出新動力，新時代國企混改的重要任務就是提高國企的創(chuàng)新能力，不斷提高國際影響力，打造卓越的世界企業(yè)。

混改在持續(xù)推進企業(yè)創(chuàng)新模式變革的同時，也是學者們研究的話題焦點。在混合所有制改革下，國企的創(chuàng)新能力是否顯著提高？企業(yè)面臨創(chuàng)新瓶頸時，如何通過改革形成創(chuàng)造性成果，提高驅(qū)動力，形成經(jīng)濟發(fā)展新常態(tài)？這是本文關注的重點問題。

2 混改對企業(yè)創(chuàng)新影響的研究

2.1 原因探究

我國的國有企業(yè)混合所有制改革始終致力于解決國有企業(yè)創(chuàng)新效率低下以及創(chuàng)新能力不足的問題。有研究表明，從全國范圍而言，國有及國有控股企業(yè)的創(chuàng)新研發(fā)效率和創(chuàng)新產(chǎn)出效率均普遍低于外商投資企業(yè)(趙放，2016)。相比于港澳臺商企業(yè)和外資企業(yè)，內(nèi)資企業(yè)創(chuàng)新效率更低(肖仁橋，2011)。

大部分學者對國企較低創(chuàng)新效率問題進行了討論和研究?，F(xiàn)有解釋理論主要有以下兩個方面。

一類是以產(chǎn)權為核心開展，以吳敬璉、張維迎等學者的研究為代表，將國有企業(yè)處于低效率狀態(tài)的問題歸因于產(chǎn)權不明晰和所有者存在缺位問題，并傾向于通過改革產(chǎn)權的方式，提高產(chǎn)權私有化程度，在企業(yè)中構建有效的利益激勵機制和更優(yōu)化的公司治理結構，實現(xiàn)提高企業(yè)效率的目標。實證研究中，胡一帆等(2006)研究表明，國有產(chǎn)權向民營產(chǎn)權轉(zhuǎn)軌有利于國企績效的提升，顯著提高效率。

另一類是政策性負擔論，代表學者有林毅夫等。研究認為，在經(jīng)濟和政治目標之間產(chǎn)生沖突性在國有企業(yè)中普遍存在，地方政府較多地干預國有企業(yè)的經(jīng)營決策過程，因此，國有企業(yè)被迫承擔較多的社會就業(yè)和稅收收入等政策性負擔，進而導致了“預算軟約束”問題，加重了國有企業(yè)經(jīng)理的道德風險，也導致國有企業(yè)的低效率，此外，Shleifer和Vishny曾提出政治觀，認為政府的目標與追求國企的利潤最大化相悖(1994)。因此，解決政策性負擔難題是解決國有企業(yè)改革困境和轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟問題的重要方式。

2.2 混改效果

現(xiàn)有研究主要從國企改革各類效應是否顯著變化的角度對混合所有制改革進行探索，并重點研究國企混改在企業(yè)績效和創(chuàng)新上的重要作用。

在混合所有制改革中，國有企業(yè)效率顯著提高這一研究結果成為共識。多數(shù)學者從政策性負擔進行研究，并結合行業(yè)、地區(qū)等角度深入分析，陳林等(2014)研究認為企業(yè)效率提高是源于混改過程中國企政策性負擔的剝離，且從行業(yè)分類角度表明，相比于競爭性行業(yè)，壟斷性行業(yè)存在異質(zhì)性，其混改效果更為顯著。張輝等(2016)企業(yè)績效研究時得到了相似的結論，且進一步研究表明東部地區(qū)企業(yè)及壟斷企業(yè)政策性負擔下降幅度最為明顯。

此外，部分學者認為，政府是混改中重要的參與角色，政府控制和干預在我國國有企業(yè)中普遍存在。在深化國企改革的過程中，政府放權意愿對非國有股東比例的提升呈現(xiàn)正相關。同時，由非國有股東委派的董監(jiān)高比例顯著提高，進一步提高國企經(jīng)營效率(蔡貴龍，2018)。

2.3 路徑研究

混改對企業(yè)創(chuàng)新的影響機制是近年來的研究熱點，現(xiàn)有文獻主要從創(chuàng)新投入、創(chuàng)新產(chǎn)出、創(chuàng)新效率等角度進行研究分析，并從中探索混改影響企業(yè)創(chuàng)新的作用路徑。

國企混改能顯著提升其創(chuàng)新能力，通過不斷促進對創(chuàng)新投入和產(chǎn)出，進而提升國企的創(chuàng)新能力(劉俊，2021)。大部分學者研究表明，混改對企業(yè)創(chuàng)新具有促進作用，并且隨著非國有資本比重增加(張偉和于良春，2014)、股份比例更多樣化(解維敏，2019)、股權混合程度加深(羅福凱等，2019)及股權融合度上升(朱磊等，2019)，企業(yè)的創(chuàng)新投入和效率不斷得到強化。當轉(zhuǎn)移控制權時，企業(yè)更能激發(fā)出創(chuàng)新動力，達到更好的創(chuàng)新效果(宋東林等，2020)。同時，在國有企業(yè)和融資約束型非國有企業(yè)中，異質(zhì)性大股東持股比例越高，企業(yè)創(chuàng)新投入增加更顯著(狄靈瑜，2021)。

在創(chuàng)新效率研究上，從縱向角度出發(fā)，在混改過程中，國企能夠得到更豐富的資本投資，增加研發(fā)投入和技術資源，各投資主體形成了優(yōu)勢互補，進一步實現(xiàn)創(chuàng)新效率的提升。從橫向角度出發(fā)，與港澳臺企業(yè)、民營企業(yè)和外資企業(yè)對比，國有企業(yè)混合所有制改革后的創(chuàng)新效率更高 (王業(yè)雯等，2017)。但也有學者研究認為， 混改無法有效提高創(chuàng)新產(chǎn)出效率，而主要提升企業(yè)創(chuàng)新研發(fā)效率(趙放等，2016)。

此外，混改也需要考慮到國有資本的特殊性和企業(yè)之間的獨特性(王東京，2019)。在混改中，屬于競爭性行業(yè)及歸屬地方的企業(yè)，面對較強政府放權意愿時，創(chuàng)新效果更為顯著(朱磊等，2019)。從地區(qū)角度分析，創(chuàng)新效率的提升最為顯著的是東部沿海地區(qū)國有企業(yè)(趙放，2016)。從行業(yè)角度分析，相比于政府干預較強的公益類國有企業(yè)，競爭類國有企業(yè)非國有資本持股比例的程度擴大能夠顯著增加創(chuàng)新投入(姬怡婷，2020)。在各類型的混改模式中，國有參股形式更能促進企業(yè)創(chuàng)新，且當國企處于良好外部創(chuàng)新環(huán)境、高行業(yè)壟斷時，促進效果更為顯著(楊運杰，2020)。

2.4 影響機制

在混改影響企業(yè)創(chuàng)新的影響機制上，不同的學者有不同的觀點。一是在資金優(yōu)化上，混改所有制改革的過程中，國企非國有股東的滲透，改變了股權結構和公司治理現(xiàn)狀，提高了國有企業(yè)對獨立創(chuàng)新的重視，抑制了股東資金侵占行為，進一步優(yōu)化了現(xiàn)金持有行為，增強國有企業(yè)的創(chuàng)新績效和水平(熊愛華等，2021)。二是在公司治理層面，國企吸納更多非國有資本，非國有主體擁有部分所有權，促進國企完善管理者監(jiān)督和激勵機制，減少控股股東占款，改善公司治理效果，從而增強企業(yè)創(chuàng)新積極性。國有大股東進入融資約束型非國有企業(yè)，提供政治和資源支持，促進其創(chuàng)新水平提升(狄靈瑜等，2021)。

此外，有學者研究表明，通過減小政府干預、獲取政府補貼、緩解委托代理問題和降低管理成本等途徑也能發(fā)揮混改在促進國企創(chuàng)新中的作用(楊運杰等，2020)。

3 結論

通過對多篇混改相關文獻進行歸納，本文厘清了國企效率低的問題，并總結出現(xiàn)有文獻中的混改現(xiàn)狀及效果，進一步展現(xiàn)出混改對企業(yè)創(chuàng)新的作用路徑。大多數(shù)學者對國企混改的原因和效果等進行研究，并從研發(fā)投入、產(chǎn)出等角度對企業(yè)創(chuàng)新成果進行總結，從不同行業(yè)、地區(qū)等視角對混改效果進行深入研究，對于混改影響企業(yè)創(chuàng)新持積極的態(tài)度。少量文獻定量研究了混改對企業(yè)創(chuàng)新績效的影響。作用路徑主要體現(xiàn)在，隨著非國有股東的參股程度和融合程度越高，股權結構和公司治理更加豐富，隨著非國有主體掌握一定所有權，資金利用效率提高，激勵和監(jiān)督機制更加完善，企業(yè)創(chuàng)新活力增強，但是更多作用路徑還有待深入挖掘和探究。