習近平總書記在黨的二十大報告中提出，“必須堅持科技是第一生產(chǎn)力、人才是第一資源、創(chuàng)新是第一動力，深入實施科教興國戰(zhàn)略、人才強國戰(zhàn)略、創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略，開辟發(fā)展新領域新賽道，不斷塑造發(fā)展新動能新優(yōu)勢”。2022年12月中旬召開的中央經(jīng)濟工作會議，研究部署2023年五大重點工作之一是“有效防范化解重大經(jīng)濟金融風險”。2022年6月17日召開的中共中央政治局會議強調(diào)，要“深刻把握金融工作規(guī)律，深化對金融工作政治性和人民性的認識，堅定不移走中國特色金融發(fā)展之路”。走中國特色金融發(fā)展道路，必須正確認識金融創(chuàng)新與風險防范的關系，從理論和實踐維度加以深入研究和準確把握。

金融創(chuàng)新范疇十分廣泛，既包括傳統(tǒng)金融業(yè)務創(chuàng)新（資產(chǎn)、負債和中介三大業(yè)務創(chuàng)新），又包括支付和清算方式創(chuàng)新（如電子支付）、金融機構創(chuàng)新（如非銀行金融機構和跨國銀行的發(fā)展）和金融工具創(chuàng)新（如期貨、期權、外匯、互換），還包括金融制度創(chuàng)新和金融理論創(chuàng)新等。綜合國內(nèi)外專家學者的研究，二戰(zhàn)后歐洲貨幣資本市場的建立與發(fā)展開啟了當代金融的創(chuàng)新之門。20世紀80年代，國際債務危機推動了金融工具和融資方式的創(chuàng)新。新一輪科技革命和世界范圍金融管制放松是當代金融創(chuàng)新的直接動因，信息技術的廣泛應用又進一步拓展了金融業(yè)務、金融市場和金融監(jiān)管創(chuàng)新領域。改革開放以來，我國金融創(chuàng)新步伐不斷加快，金融機構體系不斷完善，金融市場逐步發(fā)育健全，金融產(chǎn)品和工具日趨豐富，金融結(jié)構體系不斷優(yōu)化，金融制度建設穩(wěn)步推進，特別是金融科技創(chuàng)新推動了我國普惠金融服務達到全球領先水平。

金融是經(jīng)營風險的行業(yè)，防范風險貫穿于金融業(yè)務始終。所謂金融風險是指因各種不確定因素導致財務遭受損失的可能性。金融風險可分為微觀金融風險和系統(tǒng)性金融風險。微觀金融風險是指金融機構在金融交易過程中遭受財務損失的風險，主要包括信用風險、市場風險、操作風險、流動性風險、聲譽風險、法律風險和合規(guī)風險等。微觀金融風險防范和化解的責任主體是金融機構。系統(tǒng)性金融風險由微觀金融風險轉(zhuǎn)化而來，是指單個金融事件如金融機構倒閉、債務違約、價格波動等引發(fā)金融危機，并導致經(jīng)濟和社會福利遭受損失的風險。系統(tǒng)性金融風險屬于公共風險，風險承擔主體可能從金融機構轉(zhuǎn)化到各級政府。在現(xiàn)代市場經(jīng)濟條件下，不僅實體經(jīng)濟部門的矛盾會引發(fā)金融風險，而且金融運行本身也會生成金融風險。微觀金融風險和系統(tǒng)性金融風險都不可消除，但可以防范、分散和化解。若金融風險不斷積聚且處理不當，將會導致不同程度的金融危機，甚至引發(fā)社會危機。

金融作為現(xiàn)代經(jīng)濟的核心，是實體經(jīng)濟的血脈。統(tǒng)籌金融發(fā)展與金融安全，是實現(xiàn)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的必由之路。黨的十九屆五中全會審議通過的《中共中央關于制定國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和二 三五年遠景目標的建議》，明確提出“把安全發(fā)展貫穿國家發(fā)展各領域和全過程，防范和化解影響我國現(xiàn)代化進程的各種風險，筑牢國家安全屏障”，“維護金融安全，守住不發(fā)生系統(tǒng)性風險底線”。關于金融創(chuàng)新與風險防范的內(nèi)在關系，可以從以下幾個方面理解把握。

首先，金融不能支持實體經(jīng)濟發(fā)展就是最大風險。習近平總書記指出：“金融是實體經(jīng)濟的血脈，為實體經(jīng)濟服務是金融的天職，是金融的宗旨，也是防范金融風險的根本舉措?！苯鹑趧?chuàng)新可以打破金融壓抑，有助于降低系統(tǒng)性金融風險。金融壓抑是指金融管制、利率限制、匯率高估、信貸配額、金融資產(chǎn)結(jié)構單調(diào)等，使市場機制不能充分發(fā)揮作用，通過負收入效應、負儲蓄效應、負投資效應和負就業(yè)效應等對經(jīng)濟發(fā)展造成阻滯。2017年7月中旬召開的全國金融工作會議明確提出，做好金融工作要把握好四項重要原則，其中要求“提高防范化解金融風險能力”和“發(fā)揮市場在金融資源配置中的決定性作用”。金融創(chuàng)新可以積極回應金融管制放松，使利率和匯率成為反映資金供求的信號，促進居民以貨幣形式持有儲蓄，增加投資、促進就業(yè)，有利于經(jīng)濟增長和管理風險能力的提升。

其次，金融工具創(chuàng)新特別是衍生金融工具創(chuàng)新，本身就是規(guī)避金融風險的重要手段。衍生金融工具創(chuàng)新中，期貨套期保值是交易者為轉(zhuǎn)移和規(guī)避價格風險而進行的交易行為；期權交易是期貨交易的延伸，是以轉(zhuǎn)移風險和保值增值為基本出發(fā)點的合同執(zhí)行權交易；結(jié)構金融如資產(chǎn)證券化創(chuàng)新是對各類資產(chǎn)的流動性、風險性和收益性進行重構的金融創(chuàng)新技術等。但需要注意的是，金融創(chuàng)新只能轉(zhuǎn)移風險而不能消除風險。此外，金融工具創(chuàng)新在增加金融體系活力、為市場主體提供風險轉(zhuǎn)移工具的同時，也有可能增加金融風險總量。過度創(chuàng)新可能會導致金融風險更為集中和更具隱蔽性，從而提高金融風險發(fā)生的破壞力。因此，必須堅持金融服務實體經(jīng)濟本質(zhì)，在優(yōu)化金融結(jié)構的基礎上，積極穩(wěn)妥地推進金融市場、金融機構和金融工具創(chuàng)新。

再次，金融創(chuàng)新很大程度上取決于金融科技的發(fā)展，金融科技對于防范金融風險是一把雙刃劍。金融科技從根本上改變了傳統(tǒng)的金融生態(tài)，帶來金融業(yè)務、市場規(guī)則和監(jiān)管模式的不斷創(chuàng)新，特別是數(shù)字化轉(zhuǎn)型進一步推動了金融產(chǎn)品和服務創(chuàng)新，使數(shù)字信貸、電子支付、線上保險等獲得了蓬勃發(fā)展。金融科技還使國際金融支付與金融信息化發(fā)生變革，如環(huán)球銀行金融電信協(xié)會（SWIFT）和持續(xù)聯(lián)系結(jié)算系統(tǒng)（CLS）對國際支付清算的作用日益凸顯。與此同時，金融科技的快速發(fā)展也帶來許多不確定性，如個人信息泄露、平臺企業(yè)壟斷、過度借貸等風險不斷暴露，導致互聯(lián)網(wǎng)金融進入深度調(diào)整期。因此，要堅持金融創(chuàng)新與風險防范的動態(tài)平衡，切實加強對金融科技創(chuàng)新的有效監(jiān)管。

最后，風險防范某種程度上可以激發(fā)金融創(chuàng)新，特別是金融制度創(chuàng)新和金融理論創(chuàng)新。約束誘導型金融創(chuàng)新理論認為，金融創(chuàng)新是微觀金融組織為了尋求最大化利潤，減輕外部金融壓抑而產(chǎn)生的“自衛(wèi)”行為。規(guī)避型金融創(chuàng)新理論認為，金融創(chuàng)新的主要目的是規(guī)避各種金融控制和管制，如對限制高利貸法案的規(guī)避導致支付高額傭金。伴隨著生產(chǎn)社會化和資本國際化的發(fā)展，傳統(tǒng)風險防控手段逐漸成為資本流動和金融發(fā)展的桎梏，如存款利率最高限額在高通脹時期反而導致大量存款流失等。因此，金融創(chuàng)新與風險防范始終處于動態(tài)平衡和螺旋式上升的變化過程中。金融機構利潤最大化目標促使其增加風險性業(yè)務和創(chuàng)新活動，導致金融系統(tǒng)內(nèi)在的不穩(wěn)定性，從而引致對金融機構經(jīng)營行為進行更有效的監(jiān)管。此外，金融市場還存在大量失靈現(xiàn)象，主要表現(xiàn)在自然壟斷、外部性和信息不完全與不對稱等方面。金融監(jiān)管作為一種公共產(chǎn)品，更是一種消除市場失靈的手段。

綜上，金融創(chuàng)新與風險防范并不是單向線性關系，防范金融風險并不意味著要回避金融創(chuàng)新，相反，金融創(chuàng)新在某種程度上正是防范化解金融風險的重要手段。習近平總書記強調(diào)，緊緊圍繞服務實體經(jīng)濟、防控金融風險、深化金融改革三項任務，創(chuàng)新和完善金融調(diào)控，健全現(xiàn)代金融企業(yè)制度，完善金融市場體系，推進構建現(xiàn)代金融監(jiān)管框架，加快轉(zhuǎn)變金融發(fā)展方式，健全金融法治，保障國家金融安全，促進經(jīng)濟和金融良性循環(huán)、健康發(fā)展。只有鼓勵各層次金融創(chuàng)新有序展開，不斷完善金融創(chuàng)新與風險防范互動機制，才能更好地促進金融服務實體經(jīng)濟、更加有效地防范化解金融風險。只有深刻把握金融運行規(guī)律，才能堅定不移走好中國特色金融發(fā)展之路。