孟拓

摘 要：現(xiàn)金流量表是企業(yè)財務報表中的基本報告之一，又被稱為財務狀況變動表，能夠準確反映一個企業(yè)在某一固定時期內的現(xiàn)金增減變動情況?，F(xiàn)金流量表的分析，能夠有效提高企業(yè)價值評估能力、經營獲利能力和潛在風險分析能力等，對于企業(yè)發(fā)展至關重要。對此，本文分析了企業(yè)現(xiàn)金流量表分析必要性，著重研究了企業(yè)現(xiàn)金流量表分析內容要點和優(yōu)化策略，希望能夠對相關工作提供一定幫助。

關鍵詞：企業(yè)；現(xiàn)金流量表；分析

會計準則的發(fā)布和實行，標志著企業(yè)會計準則體系的正式建立，其更加適應我國的市場經濟發(fā)展要求，并與國際的慣例相趨同。新會計準則中，對現(xiàn)金流量表的定義為反映某一時期內的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物流入流出的報表，并明確規(guī)定了現(xiàn)金流量表的編制要求和適用依據等，進一步明確了現(xiàn)金流量表在企業(yè)報表中的關鍵性地位。對于企業(yè)經營管理而言，如何科學利用現(xiàn)金流量表，對其進行準確有效分析直接影響其發(fā)展穩(wěn)定性。

一、企業(yè)現(xiàn)金流量表分析必要性

我國企業(yè)經營發(fā)展過程中，始終將利潤作為核心指標，是企業(yè)管理者和財務人員重點關注的問題。某種程度上，利潤指標可以直接反映企業(yè)經營情況。企業(yè)在管理過程中，往往利用權責發(fā)生制的會計基礎進行利潤值的計算，但這一方式隨著市場的不斷變革和發(fā)展、固定資產的廣泛性存在，企業(yè)的收入不斷增加，現(xiàn)金流入不斷增多而不斷降低其適用性，使得該方式下的利潤數據缺少真實性和科學性，容易受到外界人為干擾，導致企業(yè)的利潤反映情況不夠真實。因此，將現(xiàn)金流量表作為基礎，可以有效幫助企業(yè)管理者分析企業(yè)的現(xiàn)金流量情況，評估企業(yè)價值，并預測分析企業(yè)的潛在能力，保證評估結果的準確性和真實性，避免由于判斷失誤引發(fā)決策風險。另外，現(xiàn)金流還是企業(yè)生存發(fā)展的重要條件。通過分析現(xiàn)金流量，合理編制現(xiàn)金流量表，能夠更加深入地了解自身的經營能力、盈利能力和償債能力等，預估未來發(fā)展?jié)摿Γ瑸槠髽I(yè)的日常運營和各項決策提供重要的參考依據。由此可見，現(xiàn)金流量表的分析，對于企業(yè)而言直接關乎其生存發(fā)展，是市場經濟環(huán)境下的必要工作。

二、企業(yè)現(xiàn)金流量表分析內容要點

（一）結構分析

現(xiàn)金流量表的結構分析，包括流入、流出結構和流入流出結構比例。分析流量表重點在于分析活動主導者，比如某企業(yè)的現(xiàn)金流入中，經營性占比69%，籌資占比30%，投資占比1%，則證明該企業(yè)的經營活動占主導。

1．流入結構?，F(xiàn)金流量表結構分析中，流入結構應作為重點。因為公司中的管理、投資、經營等行為都會產生資金流向，所以流動性的分析必不可少。若公司的業(yè)務活動流入中，則主要的銷售收入占比最高，則證明該企業(yè)的經營正常；若在投資活動流入中，投資收益占比高于無形資產、處置固定資產及其他長期資產占比，則代表企業(yè)的投資活動中，主要通過投資收益獲取大量現(xiàn)金流入；如果是融資項目中，資金流入的比較多，則說明其是主要來源，而其他的融資項目現(xiàn)金流入則是其次原因。

2．流出結構。假如公司的生產勞動流出、投入勞動和投資流動的占比分別是64%、28%和8%，那么說明該公司的業(yè)務中現(xiàn)金支付比例更大，生產運行狀況一般，現(xiàn)金的支付機制也更加合理。在經營活動的流出當中，進一步分析勞務和商品購買占比、職工支付現(xiàn)金占比、其他相關經營活動占比和稅費占比等情況。在融資項目現(xiàn)金凈額中，進一步分析了無形資產、新購入企業(yè)和對企業(yè)的長期性負債支付現(xiàn)金占比和股權性投資占比情況。在籌資活動現(xiàn)金流支出中，進一步分析償還本金、利潤、分配股利、償還離析以及其他相關籌資活動支出的占比情況。

3．流入流出比例分析。分析經營活動中的現(xiàn)金流入量和流出量情況，判斷現(xiàn)金流入和流出量的占比，越小的現(xiàn)金流出換回越大的現(xiàn)金流入則對于企業(yè)而言越有利。分析投資活動中的現(xiàn)金流入量和流出量情況，若投資活動所導致的現(xiàn)金流出量較大，則代表企業(yè)正處在發(fā)展階段，為了擴大其市場份額，還需不斷充實企業(yè)的長期資產，追加權益性投資。籌資活動中的現(xiàn)金流入流出比，可判斷企業(yè)的籌資能力。

（二）變動趨勢分析

現(xiàn)金流量的變動趨勢分析，重點分析企業(yè)中的現(xiàn)金收入、支出和結余等變化情況，針對變動趨勢的分析，分析企業(yè)的經營發(fā)展利弊情況。通過現(xiàn)金流量的變動趨勢分析，可有效幫助企業(yè)管理者隨時了解財務狀況，預測企業(yè)的未來財務發(fā)展情況，進而制定相應的戰(zhàn)略規(guī)劃。通過變動趨勢的分析，能夠有效掌握企業(yè)各經營項目的變化變動，及時分析其中利弊，該過程一般采用編制歷年報表的方式進行。在此過程中，至少將近三年之內的會計報表進行匯總分析，對各時期內的會計報表情況加以分析，以了解企業(yè)的更多資金情況，分析其現(xiàn)金流動變化趨勢?，F(xiàn)金流量表的變動趨勢分析方法，一般采取定比分析法、平均增長率法和環(huán)比分析法等，其中定期分析法一般是通過對比公司歷年的流動資金增減情況和公司固定時間下的流動資金，進而確定公司在不同時間下的流動資金增減變化情況；平均增長率法主要采取三年平均數方式，進行平均變動率計算，以避免受到短期因素波動影響，保證分析的準確性；環(huán)比分析法，則是對各時期下的現(xiàn)金流量增減額與前一年同時期情況對比，反映企業(yè)的現(xiàn)金流量增減變化情況。

（三）盈利質量分析

在我國，企業(yè)的盈利信息失真情況普遍存在，在以往權責發(fā)生制下所計算得出的盈利數量指標，這會在一定程度上影響企業(yè)的盈利質量，難以真實將企業(yè)盈利情況反饋出來。而現(xiàn)金流量表可以有效彌補這一不足，保證企業(yè)盈利質量的分析效果。在企業(yè)現(xiàn)金流量表中，在權責發(fā)生制下的利潤確認隨資金流入，隨資金流入的利潤水平更高，兩者之間的差異越小，則表明公司的利潤水平較高。盈利質量分析，對于企業(yè)而言，可有效補充對其損益表盈利能力的分析和資產負債表的分析等。盈利質量分析主要包括以下：1．凈利潤現(xiàn)金差異率=（凈利潤-經營現(xiàn)金凈流量）/年初總資產。2．現(xiàn)金營運指數=經營現(xiàn)金凈流量/（凈收益-非經營收益+非付現(xiàn)費用）。3．凈收益營運指數=（凈收益-非經營收益）/凈收益。4．主營業(yè)務現(xiàn)金比率=經營現(xiàn)金凈流量/主營業(yè)務收入。盈利質量分析指標主要反映企業(yè)的主營業(yè)務對企業(yè)發(fā)展的作用，主營業(yè)務收入的獲取是企業(yè)維持再生產過程、補償消耗的關鍵前提，能夠有效提高資金利用效率，加快資金周轉，維持企業(yè)經營并降低其經營風險。該指標還可有效反映企業(yè)的現(xiàn)金獲取能力，一般來說該指標越高越好。此外，每股經營現(xiàn)金流量=（經營現(xiàn)金流量+投資收益現(xiàn)金凈額+處置無形資產、固定資產和其他長期資產的現(xiàn)金凈額）/總股份數，該指標可作為凈資產收益率和每股收益等指標的補充性指標。利用每股業(yè)務活動的現(xiàn)金凈流量與公司總股本的比率，就可以有效反應每股資產的現(xiàn)金凈流量獲取水平，該指數越高，就表明公司的股息給付能力就越強。主要生產業(yè)務的凈流量和凈資產的比，可有效反映投資者的資本投入和現(xiàn)金創(chuàng)造能力，指標越高，企業(yè)創(chuàng)造能力越強。其中，凈利潤和凈收益指標，應當將其中的籌資費用和投資收益去除。

（四）償債能力分析

企業(yè)在經營發(fā)展期間，為彌補自身的資金不足，常采用舉債的方式，最終用于舉債的直接性資金為現(xiàn)金，所以，現(xiàn)金流量與債務間的比較分析，能夠很直觀地反應出公司的資產負債率。1．現(xiàn)金流動負債比=現(xiàn)款凈流量/流動負債凈額，若是該指數較低，則證明公司的現(xiàn)款欠款清償水壓相對較大，若指數較高，則證明公司的現(xiàn)款欠款清償水壓相對較小。若某企業(yè)的該指數比例在0.02以上，則證明了該公司的現(xiàn)款債務償還壓力較大。2．現(xiàn)款債務總額之比=現(xiàn)金凈流量/債務總額，通過該指數情況能夠有效反映出公司的現(xiàn)金凈流量對總欠款的負荷能力，從而判斷公司的現(xiàn)金凈流量對全部欠款的均衡償還能力大小。在對該指標分析的過程中，應結合所有欠款的平均償還期進行，若平均償還期越短，則比例也就要越高，反之則相反。企業(yè)的債權人可根據企業(yè)該指標，判斷其債務償還能力。3．現(xiàn)金到期債務比=現(xiàn)金凈流量/本期到期債務。本期到期債務代表企業(yè)即將到期的長期債務及其相應支付的票據，通過考察該指標，可有效判斷企業(yè)的即期償債能力。

（五）潛力分析

企業(yè)的發(fā)展?jié)摿χ苯記Q定企業(yè)在市場中的生存能力。企業(yè)的潛力主要通過企業(yè)的價值體現(xiàn)，而其中企業(yè)的規(guī)模和企業(yè)自身的實力是重要影響因素。企業(yè)潛力分析主要包括：1．現(xiàn)金股利支付率=現(xiàn)金股利/經營現(xiàn)金凈流量。通過該比率將企業(yè)的經營現(xiàn)金凈流量與現(xiàn)金股利間的關系反映出來，比率值越高，證明企業(yè)的支付現(xiàn)金股利能力越弱?，F(xiàn)金流量所反映的股利支付率與傳統(tǒng)股利支付率不同，其更加能夠體現(xiàn)出企業(yè)的支付股東股利現(xiàn)金來源，并提高其可靠性。2．再投資現(xiàn)金比率=經營現(xiàn)金凈流量/資本性支出。利用該指標可以合理表現(xiàn)出公司的營運現(xiàn)金流量和公司資金性支出的現(xiàn)金流量關聯(lián)，而資金性支出一般涉及公司為保證其產品并增加其產量所購入的無形資產及固定資產的有關費用。該指標越高，表明公司的自給率越高，公司的現(xiàn)金流量能力越高，企業(yè)更具備擴大生產規(guī)模的能力。若該比率低于1，則代表企業(yè)的資本性支出所需的現(xiàn)金，還包括外部籌措而來的現(xiàn)金。3．經營凈現(xiàn)金流增長率=（本期經營凈現(xiàn)金流-上期經營凈現(xiàn)金流）/上期經營凈現(xiàn)金流。該指標可有效反映企業(yè)的現(xiàn)金流增長情況，進而反映企業(yè)的發(fā)展?jié)摿?。通常情況下，該指標越高，證明企業(yè)的發(fā)展?jié)摿υ綇姟?/p>

三、企業(yè)現(xiàn)金流量表分析優(yōu)化對策

（一）加強利用企業(yè)其他信息

企業(yè)的資金流動中，現(xiàn)金作為起點和終點，應當是財務管理中的重點內容。因此，企業(yè)應將其財務管理和發(fā)展戰(zhàn)略定位在資金流動方面，實現(xiàn)整體、長期的均衡流動管理。在此過程中，企業(yè)在分析現(xiàn)金流量表時，可以有效將其他相關信息與報表相結合，對財務狀況全面了解，提高資金的周轉率和報表使用效率，發(fā)揮其優(yōu)勢作用。另外，企業(yè)還可加強對報表中邏輯關系的利用，如在利潤表和資產負債表中，獲得企業(yè)經營活動的現(xiàn)金變動情況，以此為基礎，進一步分析現(xiàn)金流量表，保證現(xiàn)金流量表的充分利用，發(fā)揮其財務管理作用。

（二）提高現(xiàn)金流量表分析認知

在企業(yè)當中，現(xiàn)金流量表具有重要作用，因此被廣泛利用，除了管理者和財務人員外，相關報表使用者也會利用現(xiàn)金流量分析開展相關工作。因此，企業(yè)應加強宣傳培訓，提高相關人員的現(xiàn)金流量表分析認知，使其充分了解現(xiàn)金流量表并意識到其與報表之間的關系，清晰其在企業(yè)經營和管理中的重要價值。相較于利潤表和資產負債表，現(xiàn)金流量表更能夠反映企業(yè)的真實資產情況，更為客觀地揭示企業(yè)的利潤和負債情況，因此，必須保持高度認知，準確利用和分析現(xiàn)金流量表，才能更突出其應用價值。

結束語

綜上所述，企業(yè)在經營和發(fā)展的過程中，現(xiàn)金流量表在財務管理中占據不可或缺的地位，對現(xiàn)金流量表的分析更是尤為重要。企業(yè)應加強對現(xiàn)金流量表的科學分析，不斷提高現(xiàn)金流量表分析認知，發(fā)揮現(xiàn)金流量表的重要作用，解決流量指標體系不穩(wěn)定、指標重疊較多等問題，不斷提高專業(yè)能力水平，科學高效利用現(xiàn)金流量表進行企業(yè)經營管理，發(fā)揮其報表中的優(yōu)勢作用，促進企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展。

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