馬永義 （教授） （北京國家會計學院 北京 101312）

比對利潤表“凈利潤”項目和現(xiàn)金流量表“經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額”（以下簡稱經(jīng)營現(xiàn)金凈流量）項目的金額已經(jīng)成為企業(yè)財務報表分析的必由之路，但究竟應該從哪些視角進行比對、通過比對能夠獲取哪些有助于利益相關(guān)者決策的信息，從實務角度而言，恐怕就仁智各異了。本文擬談談筆者對此話題的思考，與同行們一同探討。

一、凈利潤與經(jīng)營現(xiàn)金凈流量相互關(guān)系的簡要概述

筆者習慣于將凈利潤（以下簡稱前者）與經(jīng)營現(xiàn)金凈流量（以下簡稱后者）的相互關(guān)系描述為：有關(guān)聯(lián)、不相等、調(diào)整后應相等。

兩者之間之所以“有關(guān)聯(lián)”，是因為兩者均與經(jīng)營活動相關(guān)，前者反映的是經(jīng)營活動實現(xiàn)的凈損益情況，后者反映的是經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量狀況；兩者之間之所以“不相等”，是因為兩者遵循不同的計量基礎(chǔ)，前者遵循的是權(quán)責發(fā)生制，后者遵循的是收付實現(xiàn)制，對同一交易事項的確認和計量，權(quán)責發(fā)生制與收付實現(xiàn)制存在時間或金額上的差異；兩者之間之所以“調(diào)整后應相等”，是驗證兩者之間是否維系固有勾稽關(guān)系的技術(shù)性需要，如果在凈利潤金額基礎(chǔ)上經(jīng)過規(guī)定路徑的調(diào)整后，所得金額與經(jīng)營現(xiàn)金凈流量相等，就意味著兩者之間維系著固有的勾稽關(guān)系，反之，就意味著利潤表或現(xiàn)金流量表的編制存在技術(shù)性差錯。

既然不相等是兩者金額之間的常態(tài)，那么，透過兩者之間的不同相對狀態(tài)，能夠獲取哪些重要信息呢？人們圍繞兩者金額之間的相對狀態(tài)，達成了哪些共識呢？業(yè)界普遍認為，當后者大于前者時，通常意味著企業(yè)凈利潤的含金量比較高、現(xiàn)銷能力較強、商業(yè)信用利用得較為充分、會計政策較為穩(wěn)??；反之，當后者小于前者時，通常意味著企業(yè)凈利潤的含金量較差、賒銷占比較高、商業(yè)信用利用得比較欠缺、會計政策較為激進；當前者金額為正數(shù)，后者金額為負數(shù)時，通常意味著企業(yè)賒銷政策極端冒進或者貨款回收不夠理想，也有可能存在利潤操縱之嫌。

需要指出的是，由于經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動現(xiàn)金流量中各自存在“收到的其他與經(jīng)營活動（投資活動、籌資活動）有關(guān)的現(xiàn)金”“支付的其他與經(jīng)營活動（投資活動、籌資活動）有關(guān)的現(xiàn)金”兩類“兜底性”項目，實務工作中，通常會出現(xiàn)通過操縱“收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金”或“支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金”項目來虛增或粉飾經(jīng)營現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)象，借此來迎合業(yè)界所達成的上述共識。各類報表閱讀者要有意識地獲取現(xiàn)金流量表附注中，關(guān)于“收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金”和“支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金”項目的相關(guān)陳述與說明，以便從中甄別出“蛛絲馬跡”，尤其在這兩個項目的絕對金額較大時，更應緊盯不放。當后者與前者相比的倍數(shù)值較大時，如果在下一會計年度的年初出現(xiàn)集中大額支付關(guān)聯(lián)方應付款項的跡象，通常就意味著上年度經(jīng)營現(xiàn)金凈流量存在被粉飾的可能性。

需要進一步指出的是，在財務報表分析實務中，對于業(yè)界圍繞凈利潤與經(jīng)營現(xiàn)金凈流量之間相對金額狀況所達成的共識，也不宜做絕對化認同或片面化理解。有些行業(yè)的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量，呈現(xiàn)出明顯的季節(jié)性特征，除了依循上述業(yè)界共識，分析同一會計期間的凈利潤和經(jīng)營現(xiàn)金凈流量外，還需要通過不同時期的縱向比較，識別出該行業(yè)（企業(yè)）經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的季節(jié)性特征，進而做出更加科學合理的判斷。

此外，在創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略推動下，部分高科技企業(yè)的主要客戶是依托財政撥款運行的行業(yè)主管部門，鑒于各級財政撥款具有明顯的規(guī)律性、季節(jié)性特征，在分析此類高科技企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金流量時，有必要兼顧其季節(jié)性特征做出綜合研判。

二、交叉比對利潤表和現(xiàn)金流量的相關(guān)聯(lián)項目，獲取有用決策信息

除了直接比對凈利潤和經(jīng)營現(xiàn)金凈流量外，通過進一步比對利潤表和現(xiàn)金流量的相關(guān)聯(lián)項目，還可以挖掘出更多的有助于決策的有用信息。

通過比對利潤表“營業(yè)收入”項目的金額和現(xiàn)金流量表“銷售商品提供勞務收到的現(xiàn)金”項目的金額，可以對企業(yè)銷售業(yè)務獲取貨幣資金的能力做出研判。如果后者大于前者，就表明企業(yè)銷售業(yè)務非賒銷占比較高、銷售業(yè)務變現(xiàn)能力較強、市場占有率相對較高、產(chǎn)業(yè)鏈中的話語權(quán)較強；如果后者小于前者，就表明銷售業(yè)務賒銷占比較高、產(chǎn)業(yè)鏈中的話語權(quán)較弱、銷售業(yè)務變現(xiàn)能力較差、貨款回收不夠理想。如果各會計期末應收賬款占流動資產(chǎn)總額的百分比在逐年上升，就表明企業(yè)貨款回收能力在逐步惡化，所面臨的信用風險在逐步增大。

通過比對利潤表“營業(yè)成本”項目的金額和現(xiàn)金流量表“購買商品接受勞務支付的現(xiàn)金”項目的金額，可以對企業(yè)運營效率和貨幣資金周轉(zhuǎn)能力做出研判。如果后者大于前者，通常就意味著企業(yè)運營效率相對較低、采購生產(chǎn)銷售各環(huán)節(jié)的銜接不夠順暢。如果各會計期末存貨占流動資產(chǎn)總額的百分比逐年上升，就表明存貨增長占用資金過多、市場風險在增大。

通過比對“購買商品接受勞務支付的現(xiàn)金”占“銷售商品提供勞務收到的現(xiàn)金”的百分比和毛利率，可以對毛利率的含金量做出研判。如果前者小于后者，就意味著企業(yè)毛利率的含金量較高、商業(yè)信用利用得較為充分、面對客戶或供應商具有較強的話語權(quán)；如果前者大于后者，就意味著企業(yè)毛利率的含金量相對較低、商業(yè)信用利用得較為欠缺、面對供應商或客戶具有相對較弱的話語權(quán)。

三、關(guān)注凈利潤與經(jīng)營現(xiàn)金凈流量之間的調(diào)節(jié)信息，深度挖掘有用信息

我國現(xiàn)金流量表采用直接法進行編制，同時要求在報表附注中披露把凈利潤調(diào)節(jié)為經(jīng)營現(xiàn)金凈流量的相關(guān)信息，伴隨企業(yè)會計準則體系的不斷演進，需要調(diào)整的具體項目也幾經(jīng)調(diào)整。

從技術(shù)和實務層面而言，由于調(diào)整項目含有兜底性的“其他”項目，經(jīng)調(diào)節(jié)后凈利潤不等于經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額的現(xiàn)象幾乎不會出現(xiàn)。在某種程度上而言，這也恰恰導致了業(yè)界對該調(diào)節(jié)信息缺乏足夠的關(guān)注熱情。

需要強調(diào)并著重指出的是，如果將關(guān)注的視野鎖定調(diào)節(jié)過程或具體調(diào)節(jié)項目上，同時注重與其他相關(guān)信息的相互印證，就可以挖掘出更多的有助于科學決策的信息。

在企業(yè)會計準則體系框架下，把凈利潤調(diào)節(jié)為經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量的信息（以下簡稱“調(diào)整信息”）是在現(xiàn)金流量表的附注中披露的。自2006年發(fā)布以來，《企業(yè)會計準則第31號——現(xiàn)金流量表》及其應用指南（以下簡稱31號準則及指南）尚未進行過修訂，盡管2017年至2019年財政部陸續(xù)發(fā)布了一般企業(yè)報表格式修訂的通知，然而這些通知并未涉及隸屬于現(xiàn)金流量表附注層次的“調(diào)整信息”，但筆者注意到，目前上市公司年報中所披露的“調(diào)整信息”（以下簡稱“最新調(diào)整信息”）中的調(diào)整項目已經(jīng)與31號準則及指南有所不同了。本著實務優(yōu)先原則，本文以“最新調(diào)整信息”為依托，在適當分類的基礎(chǔ)上加以具體剖析。

（一）關(guān)于“資產(chǎn)減值準備”項目的調(diào)整成因及其影響剖析

自2006年以來，由于官方確立的“調(diào)整信息”并未進行過修訂，上市公司所披露的“最新調(diào)整信息”之間，也就存在著細微差異。筆者發(fā)現(xiàn)，有的上市公司在“資產(chǎn)減值準備”項目中所披露的調(diào)整內(nèi)容包括了“信用減值損失”，有的上市公司將“資產(chǎn)減值準備”和“信用減值損失”分別加以列示，本文分別對資產(chǎn)減值準備和信用減值損失加以剖析。

1.資產(chǎn)減值準備。在我國現(xiàn)行企業(yè)會計準則體系框架下，各項資產(chǎn)的后續(xù)計量規(guī)則嚴格依照《企業(yè)會計準則——基本準則》所界定的資產(chǎn)定義來加以確立，因而就出現(xiàn)了資產(chǎn)減值準備“遍地開花”的局面。

需要強調(diào)的是，盡管官方確立的“調(diào)整信息”中被冠以“資產(chǎn)減值準備”，但從更嚴格的意義上而言，如果由“資產(chǎn)減值損失”取代“資產(chǎn)減值準備”，會更有助于從理論角度加以闡釋，也更有助于實務界的理解和執(zhí)行。

由于涉及到計提減值準備的資產(chǎn)“遍地開花”，加之有的資產(chǎn)在計提減值準備后，允許在規(guī)定范圍內(nèi)轉(zhuǎn)回，有的資產(chǎn)在計提減值準備后，不準許轉(zhuǎn)回，資產(chǎn)減值準備又涉及到計提、轉(zhuǎn)回、轉(zhuǎn)銷（核銷）等多個環(huán)節(jié)。從會計科目設(shè)置的角度而言，也涉及到“存貨跌價準備”“固定資產(chǎn)減值準備”等若干個會計科目。從賬務處理角度來加以研判，各項資產(chǎn)減值準備科目與利潤表的“凈利潤”相去甚遠。

綜合考量上述因素，筆者認為，用“資產(chǎn)減值損失”項目取代“資產(chǎn)減值準備”項目，是更加科學、合理、可行的路徑選擇。

從科目對應關(guān)系和相關(guān)賬務處理可以得知，“資產(chǎn)減值損失”科目應按期結(jié)轉(zhuǎn)“本年利潤”科目，與此相呼應，“資產(chǎn)減值損失”也就自然而然地成為了“凈利潤”的構(gòu)成項目。盡管“資產(chǎn)減值損失”影響到了“凈利潤”，但并不存在與“資產(chǎn)減值損失”項目相對應的現(xiàn)金流出，因此，在“調(diào)整信息”中應將其作為“加：”計項目予以列示。

在財務報表分析過程中，建議注意比對“調(diào)整信息”中的“資產(chǎn)減值準備”項目和利潤表的“資產(chǎn)減值損失”項目，在正常情況下，兩者之間的金額應該是相等的，通過觀察兩者之間是否維系著勾稽關(guān)系，也可以對該企業(yè)財務報表編制是否存在技術(shù)性差錯來加以研判。

需要指出的是，盡管資產(chǎn)減值損失對凈利潤產(chǎn)生了影響，但并未影響到企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，同時也與企業(yè)本會計期間供產(chǎn)銷的“基本面”無直接關(guān)聯(lián)，但本會計期間計提或列支的“資產(chǎn)減值損失”金額，確實會對企業(yè)相關(guān)存量資產(chǎn)的未來變現(xiàn)能力形成理論上或事實上的負面影響。盡管“資產(chǎn)減值損失”項目無關(guān)本會計期間的“基本面”，但借助該項目確實可以實現(xiàn)操縱或平滑年度間凈利潤水平的目標，當圍繞各類監(jiān)管或考核指標出現(xiàn)了“擦邊球”現(xiàn)象，且年度間該項目的絕對金額或占營業(yè)收入的百分比出現(xiàn)巨幅變動時，各類報表閱讀者尤其要注意甄別和有效應對。

2.信用減值損失?！靶庞脺p值損失”是《企業(yè)會計準則第22號——金融工具確認和計量》（以下簡稱新22號準則）應用指南（2018）中新增設(shè)的會計科目，該科目用來核算企業(yè)按照新22號準則要求計提的各項金融資產(chǎn)減值準備所形成的預期信用損失。

需要指出的是，在啟用“信用減值損失”科目以前，企業(yè)各項金融資產(chǎn)所計提的減值準備一并納入“資產(chǎn)減值損失”科目予以核算。筆者認為，之所以單獨啟用“信用減值損失”科目，是因為各項金融資產(chǎn)所面臨的價格變動風險或不確定性要遠遠大于非金融資產(chǎn)，在判定金融資產(chǎn)是否存在減值跡象時，新22號準則除了要回顧過去、著眼現(xiàn)在外，還需要展望未來，換言之，需要在更長的時間窗口期內(nèi)來識別是否存在減值跡象。此外，在測算減值準備金額時，還需要采用統(tǒng)計學上的期望值法，以便對各項金融資產(chǎn)減值做出更加科學合理且更加謹慎的估計。

筆者認為，既然已經(jīng)單獨設(shè)置了“信用減值損失”科目，在“調(diào)整信息”中就有必要單獨列示“信用減值損失”項目，以便報表閱讀者從更加寬泛的視角，對企業(yè)各項金融資產(chǎn)減值準備計提的合理性做出研判。

依據(jù)“信用減值損失”科目的使用說明，該科目應按期結(jié)轉(zhuǎn)“本年利潤”科目，與此相呼應，在官方確立的利潤表格式中，“信用減值損失”就成為了單獨列示的項目。盡管“信用減值損失”影響到了“凈利潤”，但并未發(fā)生與之相關(guān)聯(lián)的現(xiàn)金流出。因此，在“調(diào)整信息”中，應將其作為“凈利潤”的“加：”計項目予以列示。

在財務報表分析過程中，應注意比對“調(diào)整信息”中的“信用減值損失”項目和利潤表的“信用減值損失”項目，兩者之間的金額通常應該是相等的，通過觀察兩者之間是否維系著勾稽關(guān)系，同樣也可以對該企業(yè)財務報表的編制是否存在低級性差錯來加以研判。

需要指出的是，盡管信用減值損失也與本會計期間供產(chǎn)銷的“基本面”無直接關(guān)聯(lián)，也沒有對本會計期間的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量帶來任何影響，但本會計期間列支的“信用減值損失”確實很有可能會對相關(guān)金融資產(chǎn)未來變現(xiàn)能力產(chǎn)生重大的實質(zhì)性影響，進而對企業(yè)未來的償債能力和流動性風險產(chǎn)生連帶影響。此外，本期列支的“信用減值損失”金額，也會對終止確認相關(guān)金融資產(chǎn)會計期間的凈利潤產(chǎn)生實質(zhì)性影響，本會計期間各項金融資產(chǎn)減值準備計提環(huán)節(jié)的任何主觀故意所為，均會對年度間凈利潤的可比性施加人為干預或影響。

（二）長期資產(chǎn)折舊或攤銷類項目的調(diào)整成因及影響剖析

在“調(diào)整信息”中分別設(shè)有“固定資產(chǎn)折舊、油氣資產(chǎn)折舊、生產(chǎn)性生物資產(chǎn)折舊”“使用權(quán)資產(chǎn)攤銷”“無形資產(chǎn)攤銷”“長期待攤費用攤銷”等與長期資產(chǎn)相關(guān)的折舊或攤銷類項目，由于這些項目具有相同的調(diào)整成因和計算規(guī)則，本文將其并稱為長期資產(chǎn)折舊或攤銷類項目一并加以剖析。

由于計提各項長期資產(chǎn)折舊或攤銷時，應借記相關(guān)成本費用類會計科目，各成本費用類會計科目應按期結(jié)轉(zhuǎn)“本年利潤”科目，與此相呼應，在利潤表中分別通過“營業(yè)成本”“銷售費用”“管理費用”“研發(fā)費用”項目（以下簡稱“相關(guān)費用類項目”）對“凈利潤”產(chǎn)生了相應的影響，然而源于各項長期資產(chǎn)折舊或攤銷而形成的“相關(guān)費用類項目”并未發(fā)生相應的現(xiàn)金流出，因此，在“調(diào)整信息”中，應作為“凈利潤”的“加：”計項目予以列示。

需要著重提醒并指出的是，將“調(diào)整信息”中的“相關(guān)費用類項目”的金額除以各對應項目計提基數(shù)（對固定資產(chǎn)而言，指的是固定資產(chǎn)原值）的月加權(quán)平均金額（注：可通過資產(chǎn)負債表附注中披露的相關(guān)信息加以計算后獲?。涂梢杂嬎愠鲐攧請蟊韺用鎸嶋H體現(xiàn)出的各項長期資產(chǎn)年度加權(quán)平均折舊率或攤銷率（以下簡稱“結(jié)果1”）。此外，通過企業(yè)所披露的各項資產(chǎn)的折舊或攤銷政策（應換算成百分數(shù)），結(jié)合企業(yè)各該項長期資產(chǎn)內(nèi)部結(jié)構(gòu)性占比，就可以推算出基于企業(yè)會計政策的各項長期資產(chǎn)的年度加權(quán)平均折舊率或攤銷率（以下簡稱“結(jié)果2”）。如果“結(jié)果1”小于“結(jié)果2”，通常就有理由判定或懷疑該企業(yè)存在長期資產(chǎn)折舊或攤銷不足的跡象，也意味著該企業(yè)并未嚴格執(zhí)行其所披露的會計政策，同時也標志著該企業(yè)存在粉飾“營業(yè)利潤”“利潤總額”“凈利潤”的嫌疑。一旦企業(yè)沒有嚴格執(zhí)行與各項長期資產(chǎn)相關(guān)的會計政策，就意味著該企業(yè)的誠信度存在較大程度的“瑕疵”，需要引起各類報表閱讀者的高度警覺和有效防范。

（三）長期資產(chǎn)處置或報廢類項目的調(diào)整成因及影響剖析

“調(diào)整信息”中設(shè)有“處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)的損失（收益以“-”號填列）”項目和“固定資產(chǎn)報廢損失（收益以“-”號填列）”項目，由于這兩個項目的調(diào)整成因和計算機理基本一致，本文將其合稱為長期資產(chǎn)處置或報廢類項目并加以剖析。

1.長期資產(chǎn)處置類項目的調(diào)整成因及影響。伴隨《企業(yè)會計準則第42號——持有待售的非流動資產(chǎn)、處置組和終止經(jīng)營》及其應用指南的發(fā)布，企業(yè)處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所形成的損益一并納入“資產(chǎn)處置損益”科目予以核算（注：其他資產(chǎn)包括在建工程、生產(chǎn)性生物資產(chǎn)以及劃分為持有待售的非流動資產(chǎn)或處置組中的資產(chǎn)）。與此相呼應，官方確立的利潤表中相應地單獨增設(shè)了“資產(chǎn)處置收益”（損失以“-”號填列）項目。“資產(chǎn)處置損益”科目具有收益和損失的雙重屬性，但“資產(chǎn)處置收益”項目作為利潤表中營業(yè)利潤計算過程中的“加：”計項目，通常填列的是資產(chǎn)處置收益，如果實際發(fā)生了資產(chǎn)處置損失，則需要以“-”號填列。

需要提醒的是，“資產(chǎn)處置收益”項目所列示的內(nèi)容實質(zhì)上屬于各項長期資產(chǎn)處置所發(fā)生的凈損益，如果實際發(fā)生的各項長期資產(chǎn)的處置收益總額與處置損失總額之間的差異不大，盡管利潤表上列示的該項目金額不大，但實際發(fā)生的長期資產(chǎn)處置規(guī)模和處置收益或損失金額卻遠非如此，在利潤表分析過程中要注意該項目報表附注中所披露的相關(guān)信息，以便更加準確地評判非流動資產(chǎn)處置所帶來的影響。

盡管“資產(chǎn)處置收益”項目被納入了營業(yè)利潤的構(gòu)成要素，但該類損益的發(fā)生不具有持續(xù)性和穩(wěn)定性，對于該項目所列報的金額，不宜過喜也不宜過悲。但不容否認的是，發(fā)生長期資產(chǎn)處置不可避免地會對未來持續(xù)經(jīng)營能力產(chǎn)生聯(lián)動性影響。如果一家上市公司利潤總額或凈利潤出現(xiàn)了圍繞相關(guān)關(guān)鍵監(jiān)管指標“走鋼絲”的跡象，且“資產(chǎn)處置收益”項目又“功不可沒”時，各類利益相關(guān)者對此要高度警覺。

從賬務處理過程中，我們不難獲悉，“資產(chǎn)處置損益”科目應按期結(jié)轉(zhuǎn)到“本年利潤”科目，“資產(chǎn)處置收益”項目相對應地也影響到了“凈利潤”，但該影響因素所形成的凈利潤份額，實質(zhì)上是來自于相關(guān)長期資產(chǎn)的結(jié)轉(zhuǎn)，并不存在相對應的現(xiàn)金流入或流出，因此，在“調(diào)整信息”中應予以調(diào)整。

需要指出的是，由于“資產(chǎn)處置損益”科目核算的是多項相關(guān)長期資產(chǎn)處置所發(fā)生的損益，加之“調(diào)整信息”中所單獨列示的項目均被作為對“凈利潤”的“加：”計項目來加以列示，在“調(diào)整信息”中與“資產(chǎn)處置損益”科目或利潤表“資產(chǎn)處置收益”項目相對應的調(diào)整項目就被命名為“處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)的損失（收益以“-”號填列）”（以下簡稱“該項目”）。

順便指出的是，在分析“調(diào)整信息”過程中，要注意比對“該項目”與利潤表中“資產(chǎn)處置收益”項目金額間的勾稽關(guān)系，以便對財務報表編制是否存在低級的技術(shù)性差錯加以甄別。

2.“固定資產(chǎn)報廢損失”項目的調(diào)整成因及影響。固定資產(chǎn)報廢所形成的損失或收益被結(jié)轉(zhuǎn)到“營業(yè)外支出”科目或“營業(yè)外收入”科目，“營業(yè)外支出”和“營業(yè)外收入”科目應按期結(jié)轉(zhuǎn)到“本年利潤”科目，而“營業(yè)外收入”項目和“營業(yè)外支出”項目是一以貫之的利潤表中單列項目，并分別影響到了“凈利潤”。

從賬務處理的過程中，我們可以感知，此類“營業(yè)外收入”或“營業(yè)外支出”來源于尚未通過成本費用加以補償?shù)墓潭ㄙY產(chǎn)賬面價值的結(jié)轉(zhuǎn)，該部分“營業(yè)外收入”或“營業(yè)外支出”并無對應的現(xiàn)金流入或流出。因此，在“調(diào)整信息”中，應予以列示。鑒于“調(diào)整信息”中的所有單列項目均被設(shè)定為“加：”計項目，與固定資產(chǎn)報廢相關(guān)的調(diào)整事項就被冠以“固定資產(chǎn)報廢損失（收益以“-”填列）”。

在分析“調(diào)整信息”時，也需要注意該單列項目與利潤表“營業(yè)外收入”和“營業(yè)外支出”項目的綜合比對，以便識別該企業(yè)財務報表的編制是否存在技術(shù)性差錯。

（四）公允價值變動損益的調(diào)整成因及影響剖析

在企業(yè)會計準則體系框架下，有多個資產(chǎn)類具體準則要求采用公允價值進行后續(xù)計量，且要求將公允價值變動計入當期損益。此外，《企業(yè)會計準則第39號——公允價值計量》對金融資產(chǎn)和非金融資產(chǎn)公允價值的計量方法做出了具體規(guī)范。

“公允價值變動損益”作為單獨設(shè)置的損益類會計科目，應按期結(jié)轉(zhuǎn)“本年利潤”科目，與此相呼應，“公允價值變動收益”也成為了利潤表中構(gòu)成“營業(yè)利潤”的單列項目，因而也影響到了“凈利潤”項目的金額。

盡管公允價值變動損益影響到了“凈利潤”項目的金額，但并不存在與公允價值變動損益相對應的貨幣資金的流入或流出，因此，在“調(diào)整信息”中應予以體現(xiàn)。與上述其他調(diào)整項目的列報方式相類似，作為統(tǒng)一的“加：”計項目，在“調(diào)整信息”中就被冠以“公允價值變動收益（損失以“-”號填列）”。

公允價值變動損益除了并未對經(jīng)營活動現(xiàn)金流量帶來影響外，也與企業(yè)“基本面”無直接關(guān)聯(lián)，但該變動確實影響到了“凈利潤”，只要相關(guān)投資未終止確認，相關(guān)公允價值的變動就會對企業(yè)的利潤表帶來無法主動施加干預的持續(xù)性影響。從企業(yè)管理角度而言，管理層應關(guān)注相關(guān)投資的公允價值變動趨勢，既不應“掩耳盜鈴”，也不宜“望梅止渴”。

作為報表閱讀者或利益相關(guān)者，要意識到公允價值變動具有持續(xù)波動性、被動承受性、尚未變現(xiàn)性等特征。

（五）類別間重復因素的調(diào)整成因剖析

與籌資活動相關(guān)的財務費用以及與投資活動相關(guān)的投資收益類屬利潤表中營業(yè)利潤、利潤總額、凈利潤的構(gòu)成要素，但在現(xiàn)金流量表中，償付利息支付的現(xiàn)金和取得投資收益收到的現(xiàn)金分別類屬籌資活動的現(xiàn)金流出和投資活動的現(xiàn)金流入，因而，在計算經(jīng)營現(xiàn)金凈流量時，就不應包含取得投資收益收到的現(xiàn)金和支付利息付出的現(xiàn)金，否則就會重復計算取得投資收益收到的現(xiàn)金和支付利息付出的現(xiàn)金，同時也無法維系現(xiàn)金流量表與資產(chǎn)負債表之間的勾稽關(guān)系。因此，在“調(diào)整信息”中，就需要對凈利潤中的與財務費用和投資收益相關(guān)的份額加以調(diào)整。有鑒于此，本文將財務費用和投資收益的調(diào)整并稱為類別間重復因素的調(diào)整。由于“調(diào)整信息”中的調(diào)整項目均采取“加：”計方式列示，結(jié)合財務費用、投資收益與凈利潤之間的內(nèi)在影響機理，“調(diào)整信息”中分別將其確立為“財務費用（收益以“-”號列示）”“投資損失（收益以“-”號列示）”。

需要著重提醒并指出的是，利潤表中列示的“財務費用”和“投資收益”采用的是權(quán)責發(fā)生制計量基礎(chǔ)，但“調(diào)整信息”中的“財務費用”和“投資損失”只能選取收付實現(xiàn)制計量口徑，在填列“調(diào)整信息”過程中，應注意對計量基礎(chǔ)口徑的把握。換言之，不能簡單地將利潤表中“財務費用”和“投資收益”項目的列示金額照抄到“調(diào)整信息”的“財務費用”和“投資損失”項目上。

（六）遞延所得稅調(diào)整的成因和影響剖析

從技術(shù)層面而言，與遞延所得稅相關(guān)的調(diào)整項目，理解起來難度較大?！镀髽I(yè)會計準則第18號——所得稅》（以下簡稱18號準則）要求必須采用納稅影響會計法來核算企業(yè)所得稅，既要核算“所得稅費用——當期所得稅費用”（以下簡稱“當期所得稅費用”），又要核算“所得稅費用——遞延所得稅費用”（以下簡稱“遞延所得稅費用”）。

從科目對應關(guān)系上而言，計提當期所得稅費用時，“當期所得稅費用”與“應交稅費——應交企業(yè)所得稅”相對應；繳納所得稅費用時，同時核減了“應交稅費”和“銀行存款”，在現(xiàn)金流量表中就體現(xiàn)在“支付的各項稅費”項目中。需要注意的是，實務工作中，計提當期所得稅費用和實際繳納企業(yè)所得稅費用有可能存在時間差。

由于資產(chǎn)類科目和負債類科目的賬面價值和計稅基礎(chǔ)之間存在差異（以下簡稱兩者差異），在納稅影響會計法下，“遞延所得稅費用”是通過兩者差異乘以企業(yè)適用的所得稅稅率計算獲取的。從賬務處理的角度而言，“遞延所得稅費用”科目與“遞延所得稅資產(chǎn)”或“遞延所得稅負債”科目相對應。盡管“遞延所得稅費用”科目按期結(jié)轉(zhuǎn)到了“本年利潤”科目，利潤表中的“所得稅費用”也含有“遞延所得稅費用”的影響因素，但本會計期間并不存在與“遞延所得稅費用”相對應的現(xiàn)金流出。因此，在“調(diào)整信息”中應予以調(diào)整。

需要強調(diào)的是，在對“遞延所得稅費用”的影響因素予以調(diào)整時，應通過與該科目存在對應關(guān)系的“遞延所得稅資產(chǎn)”或“遞延所得稅負債”科目來間接加以計算。而“遞延所得稅資產(chǎn)”和“遞延所得稅負債”科目的本期發(fā)生額，均是通過各該科目期末累計余額和期初累計余額的差額倒擠出來的，因此需要通過比較資產(chǎn)負債表“遞延所得稅資產(chǎn)”項目和“遞延所得稅負債”項目期末余額和期初余額來加以判斷。

如果“遞延所得稅資產(chǎn)”項目的期末余額小于期初余額，即遞延所得是資產(chǎn)減少時，貸記“遞延所得稅資產(chǎn)”科目時，應同時借記“遞延所得稅費用”科目，此舉沖減了利潤表中的“凈利潤”，因此在“調(diào)整信息”中被命名為“遞延所得稅資產(chǎn)減少”。為了盡可能減少“調(diào)整信息”中的單列項目，當遞延所得稅增加時，“調(diào)整信息”中將其一并納入了“遞延所得稅資產(chǎn)減少”項目，但需要以“-”號填列，這就是“調(diào)整信息”中“遞延所得稅資產(chǎn)減少（增加以“-”號填列）”項目“現(xiàn)身”的根本原因。

如果“遞延所得稅負債”項目的期末余額大于期初余額，即遞延所得稅負債增加時，貸記“遞延所得稅負債”科目時，應同時借記“遞延所得稅費用”科目，此舉沖減了利潤表中的“凈利潤”，因此在“調(diào)整信息”中被命名為“遞延所得稅負債增加”。同樣基于盡可能簡化“調(diào)整信息”的考量，當遞延所得稅負債減少時，“調(diào)整信息”中一并納入了“遞延所得稅負債增加”項目，但需要以“-”號填列，這就是“調(diào)整信息”中“遞延所得稅負債增加（減少以“-”號填列）”項目“誕生”的根本原因。

需要進一步強調(diào)、提醒并指出的是，與“遞延所得稅資產(chǎn)”或“遞延所得稅負債”科目存在對應關(guān)系的科目，除了“所得稅費用——遞延所得稅費用”科目外，還有“資本公積”（“其他綜合收益”）科目，對于“遞延所得稅資產(chǎn)”科目而言，還有可能與“商譽”科目相對應。在本會計期間賬務處理過程中，如果與“遞延所得稅資產(chǎn)”或“遞延所得稅負債”科目相對應的不是“所得稅費用——遞延所得稅費用”科目，就意味著該等情形下確認的遞延所得稅資產(chǎn)或遞延所得稅負債并未影響到利潤表中的“凈利潤”，因此，在判斷“調(diào)整信息”中的“遞延所得稅資產(chǎn)減少（增加以“-”號填列）”和（或）“遞延所得稅負債增加（減少以“-”號填列）”項目時，應格外小心。與此相呼應，財政部會計司組織編寫的《企業(yè)會計準則講解（2010）》（以下簡稱《2010版講解》）（人民出版社2010年12月第1版）的第537頁在講解“遞延所得稅資產(chǎn)減少（減：增加）”和“遞延所得稅負債增加（減：減少）”時，均明確指出：本項目可以根據(jù)資產(chǎn)負債表“遞延所得稅資產(chǎn)”項目或者“遞延所得稅負債”項目期初、期末余額分析填列，其中“分析”二字“意味深長”，具體含義已在上文加以闡釋，不再贅述。

（七）存貨項目的調(diào)整成因和影響剖析

首先需要指出的是，存貨只是資產(chǎn)負債表中單獨列示的報表項目，并非是單獨設(shè)置的會計科目，但屬于存貨類的會計科目卻數(shù)量眾多。“調(diào)整信息”中均將存貨類會計科目作為一個整體來加以對待，且采取了“現(xiàn)購現(xiàn)銷、盤存計銷”的計量假設(shè)和計算規(guī)則。

如果存貨的期末余額小于期初余額（以下簡稱存貨的減少），就表明當期銷售的存貨大于當期新增加的存貨，換言之，當期計入營業(yè)成本的金額有一部分是來源于期初存貨的結(jié)轉(zhuǎn)，該部分營業(yè)成本并未發(fā)生相應的現(xiàn)金流出，因此，在“調(diào)整信息”中需要對“凈利潤”加以調(diào)增處理。

如果存貨的期末余額大于期初余額（以下簡稱存貨的增加），就表明當期銷售的存貨小于當期新增加的存貨，當期新增加的一部分存貨形成了期末的存貨，即當期新增加的存貨有一部分并未結(jié)轉(zhuǎn)到本期的營業(yè)成本，但該部分存貨的形成發(fā)生了現(xiàn)金流出。換言之，與存貨相關(guān)聯(lián)的現(xiàn)金流出大于本期的營業(yè)成本。因此，在“調(diào)整信息”中需要對“凈利潤”加以調(diào)減處理。

需要指出的是，將本期減少的存貨全部視同為本期銷售的存貨，只是理論層面公認的假設(shè)，但在實務工作層面，存貨減少并非僅僅源于存貨銷售，如果存貨的增減變動是源于投資活動，如在建工程領(lǐng)用存貨，則應將這一因素予以剔除。

與其他調(diào)整因素相一致，存貨類項目的影響因素也采取了“加：”計項目列示。因此，在“調(diào)整信息”中，就被描述為“存貨的減少（增加以“-”號填列）”。

（八）經(jīng)營性應收項目的調(diào)整成因和影響剖析

《2010版講解》中指出：經(jīng)營性應收項目包括應收賬款、應收票據(jù)、預付賬款、長期應收款和其他應收款中，與經(jīng)營活動有關(guān)的部分，以及應收的增值稅銷項稅額等。

如果經(jīng)營性應收項目的期末余額小于期初余額（以下簡稱經(jīng)營性應收項目減少），就意味著本期收回的應收款項小于本期新增加的應收款項，換言之，本期銷售額小于本期回款額。因此，在“調(diào)整信息”中，應對“凈利潤”予以調(diào)增處理。

如果經(jīng)營性應收項目的期末余額大于期初余額（以下簡稱經(jīng)營性應收項目增加），就意味著收回的應收款項小于本期新增加的應收款項，企業(yè)本會計期間發(fā)生的銷售收入有一部分沒有收回現(xiàn)金，換言之，本期銷售額大于本期回款額。因此，在“調(diào)整信息”中，應對“凈利潤”予以調(diào)減處理。

由于對經(jīng)營性應收項目的影響仍然一并以“加：”計方式列示，在“調(diào)整信息”中就被描述為“經(jīng)營性應收項目減少（增加以“-”號填列）”。

需要指出的是，經(jīng)營性應收項目的減少或增加代表著本會計期間企業(yè)對商業(yè)信用利用趨勢的變化，經(jīng)營性應收項目的減少意味著本期被客戶占用的資金在減少，反之，被客戶占用的資金在增加。在一定程度上也折射出企業(yè)與客戶話語權(quán)的相對漸強或漸弱。

（九）經(jīng)營性應付項目的調(diào)整成因和影響剖析

《2010版講解》中指出：經(jīng)營性應付項目包括應付賬款、應付票據(jù)、預收賬款、應付職工薪酬、應交稅費、應付利息、長期應付款和其他應付款中，與經(jīng)營活動有關(guān)的部分，以及應付的增值稅進項稅額等。

如果經(jīng)營性應付項目的期末余額大于期初余額（以下簡稱經(jīng)營性應付項目增加），就意味著本期償還的應付款項小于本期新增加的應付款項，換言之，本期采購金額大于本期付款額，但在計算本期凈利潤時，是假設(shè)本期的存貨采購金額全部轉(zhuǎn)化為本期銷售成本。因此，在“調(diào)整信息”中，應對“凈利潤”予以調(diào)增處理。

如果經(jīng)營性應付項目的期末余額小于期初余額（以下簡稱經(jīng)營性應付項目減少），就意味著本期償還的應付款項大于本期新增加的應付款項，換言之，本期付款額大于結(jié)轉(zhuǎn)為銷售成本的本期存貨采購金額。因此，在“調(diào)整信息”中，應對“凈利潤”予以調(diào)減處理。

受制于統(tǒng)一的“加：”計列示格式，“調(diào)整信息”中被定義為“經(jīng)營性應付項目增加（減少以“-”號填列）”。

同樣需要指出的是，經(jīng)營性應付項目的增加或減少代表著本會計期間企業(yè)對商業(yè)信用利用的變化趨勢，經(jīng)營性應付項目的增加，意味著本期占用客戶的資金在增加，反之，占用客戶的資金在減少。在一定程度上也折射出企業(yè)對客戶話語權(quán)的相對漸強或漸弱。

需要提醒的是，如果企業(yè)前一會計期間的經(jīng)營現(xiàn)金凈流量遠遠大于凈利潤或者兩者比值過大，同時經(jīng)營性應付款項金額較大或增幅過大，且在本會計期間的期初出現(xiàn)集中大額償還關(guān)聯(lián)方應付款項的現(xiàn)象，通常就意味著前一會計期間的經(jīng)營現(xiàn)金凈流量存在被粉飾的跡象或可能性。

（十）其他項目的調(diào)整成因及影響剖析

盡管“最新調(diào)整信息”中設(shè)定了16項單獨列示的項目，但仍無法窮盡所有應予調(diào)整的因素，例如，上市公司因?qū)嵤┕蓹?quán)激勵而計提的各項費用，在賬務處理環(huán)節(jié)，借記相關(guān)費用類科目時，貸記的是“資本公積”科目，這就意味著并未發(fā)生與此類費用相對應的現(xiàn)金流出，因此就需要在“調(diào)整信息”中予以調(diào)整，但此類費用不宜歸入16項單獨列示項目中的任何一項中。有鑒于此，就必須設(shè)置具有兜底性質(zhì)的“其他”項目來加以應對。

但是，毋庸回避的是，“其他”項目的設(shè)置，就會給粉飾經(jīng)營現(xiàn)金凈流量的企業(yè)提供了技術(shù)上的“空間”或“機會”，即便有的公司并不存在粉飾經(jīng)營現(xiàn)金凈流量的行為或現(xiàn)象，“其他”項目的存在也會給以敷衍塞責心態(tài)填列“調(diào)整信息”的企業(yè)提供了“有力武器”。有鑒于此，各類報表閱讀者有必要關(guān)注“其他”項目列示內(nèi)容的具體說明，尤其在該項目的列示金額相對較大時，更應嚴加識別。

總而言之，比對經(jīng)營現(xiàn)金凈流量和凈利潤是企業(yè)財務報告分析過程中的“必選動作”，此舉可以對企業(yè)凈利潤的含金量、商業(yè)信用的利用程度、會計政策的穩(wěn)健程度及執(zhí)行力度、獲利能力的持續(xù)性和穩(wěn)定性做出有針對性的研判，進而為科學決策提供有益支撐。