文/佟斯洋 遼寧中醫(yī)藥大學

市場經(jīng)濟蓬勃發(fā)展，機遇與風險并存也是市場經(jīng)濟的一項重要特征。而財務狀況的好壞影響著一個企業(yè)的發(fā)展前景，作為市場經(jīng)濟的必然產(chǎn)物，財務風險貫穿于企業(yè)的一切生產(chǎn)經(jīng)營活動中，無法預知也不以人的意志為轉(zhuǎn)移。

企業(yè)財務風險的特征

企業(yè)財務風險是指在各項財務活動過程中，由于各種難以預料或控制的因素影響，財務狀況具有不確定性，從而使企業(yè)有蒙受損失的可能性。按照財務活動的主要環(huán)節(jié)，可以分為流動性風險、信用風險、籌資風險、投資風險。按可控程度分類，可分為可控風險和不可控風險。財務風險是客觀存在的，我們不可能消除它，我們所說的財務風險防范是盡可能降低財務風險，避免經(jīng)濟損失，實現(xiàn)企業(yè)利潤最大化。

進行財務風險管理首先應了解財務風險特征，針對各項風險特征才能進一步制定解決方案。企業(yè)財務風險特征主要概括為：

客觀性。由于財務風險分為可控與不可控風險，其導致了財務風險客觀性和必然性。財務風險成因是多元化的，政治、經(jīng)濟和其他競爭對手策略的不確定性都會形成財務風險。

共存性。財務風險與企業(yè)的收益成正比。企業(yè)的收益增加，財務風險也會隨之增大。對經(jīng)濟利益的過分追求容易增加企業(yè)的財務風險，把握風險與利潤的平衡是我國企業(yè)管理者的必修課。只有科學防范企業(yè)財務風險，才能有效提高經(jīng)濟利潤。

不確定性。在企業(yè)的經(jīng)營過程中，會受許多不確定因素影響，財務活動的過程和結(jié)果有多種可能性，在企業(yè)的籌資與投資活動中都可能發(fā)生預料之外的狀況，實際利潤與預計利潤產(chǎn)生較大偏差；或有事項的發(fā)生與應收賬款的難以收回，造成壞賬損失，都會影響企業(yè)的利潤，造成企業(yè)的經(jīng)營風險。財務人員無法提前確定有無財務風險，同樣也無法確定財務風險造成的損失。

全面性。財務風險存在于企業(yè)財務管理的整個過程，滲透在企業(yè)日常經(jīng)營活動的方方面面，在籌資投資資金運營與利潤分配的各個環(huán)節(jié)中影響企業(yè)財務狀況。企業(yè)的財務風險一般和經(jīng)營風險一同存在。

損失性（或收益性）。財務風險一般都和企業(yè)的損失有所關(guān)聯(lián)，可能有些損失具有隱蔽性且無法量化，但都會對企業(yè)的日常生產(chǎn)與經(jīng)營活動連續(xù)性造成影響，從而影響企業(yè)利潤率的穩(wěn)定，最終可能造成企業(yè)無法存續(xù)。財務風險的存在也對企業(yè)有警示作用，若企業(yè)可以提高財務風險意識，改善企業(yè)管理模式，可能會提高企業(yè)收益。

激勵性。財務風險促使企業(yè)采取財務風險防范措施，提高財務管理，從而促進企業(yè)發(fā)展。

財務風險來源

籌資過程中存在的財務風險。企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)在一定程度上決定了企業(yè)的經(jīng)營水平?？煽康馁Y金來源是企業(yè)發(fā)展的必要條件。企業(yè)資產(chǎn)一般來源于負債和所有者權(quán)益，若盲目追求擴張企業(yè)規(guī)模，忽視企業(yè)現(xiàn)階段發(fā)展狀況，則會增加負債率。負債與所有者權(quán)益比率增大會導致財務杠桿變大，收益率提高，但同時財務風險也會增加。一旦企業(yè)運營出現(xiàn)問題，過多的負債企業(yè)無法償還，會增加企業(yè)財務風險，也影響企業(yè)的良性發(fā)展。

投資過程中存在的財務風險。企業(yè)可以通過現(xiàn)金、交易性金融資產(chǎn)等進行投資。但投資中會有許多不確定因素，隨時都可能產(chǎn)生財務風險，導致企業(yè)投資受損。企業(yè)發(fā)展需要資金，企業(yè)需要在資金的流動性與投資收益性中做出取舍，過多的對外投資會制約企業(yè)的發(fā)展速度。一些長期投資需要的資金額較大，投資期長，收益較慢，帶給企業(yè)的財務風險也更大。

利潤分配過程中存在的財務風險。企業(yè)開展財務活動的最后一步是結(jié)合自身經(jīng)營情況對利潤進行分配，一般選擇留存收益或進行股利分配。留存收益的多少決定了企業(yè)的發(fā)展方向，留存收益越高企業(yè)用于自身發(fā)展的資金越多。但若留存收益比例過高會使股東收益減少，使股東喪失對企業(yè)的信心。如果企業(yè)為了滿足股東的短期愿望增加股利分配比例，又會使企業(yè)缺少資金儲備，可能造成財務風險，不利于企業(yè)的長期發(fā)展。

財務風險形成原因

宏觀經(jīng)濟環(huán)境。企業(yè)想要長遠發(fā)展就必須重視外部環(huán)境，外部環(huán)境是財務風險產(chǎn)生的重要原因。宏觀經(jīng)濟是企業(yè)生存發(fā)展的大環(huán)境，企業(yè)的發(fā)展前景與宏觀經(jīng)濟的運行息息相關(guān)。受宏觀經(jīng)濟政策、利率水平、通貨膨脹或緊縮的大環(huán)境影響，企業(yè)的發(fā)展也會受到促進或限制。企業(yè)如果不能應對市場環(huán)境波動的不穩(wěn)定因素，將很難長遠發(fā)展。如果宏觀經(jīng)濟運行良好，企業(yè)的盈利水平也會提高，反之則會降低；若國家在政策上給予一些行業(yè)扶持，則涉及該行業(yè)的企業(yè)發(fā)展空間將顯著提高；如果利率水平提高，一些企業(yè)可能無法承擔高昂的利息或負債而增加財務風險。

企業(yè)管理人員財務風險意識淡薄。許多企業(yè)都是老一輩的管理人員，缺乏風險意識，沒有對財務風險進行系統(tǒng)了解，未進行任何風險預測而盲目根據(jù)習慣下結(jié)論做決定。市場經(jīng)濟是瞬息萬變的，不能僅憑經(jīng)驗預測市場經(jīng)濟的走勢。若發(fā)生一些突發(fā)狀況，在沒有任何風險預判的情況下很難在短時間內(nèi)作出正確抉擇，可能給企業(yè)帶來更大損失，應結(jié)合科學的數(shù)據(jù)對市場進行分析。有時盲目追求企業(yè)利潤最大化，只關(guān)心眼前得失，很可能會阻礙企業(yè)的長遠發(fā)展。投資決策對企業(yè)的發(fā)展與未來意義重大，正確的投資決策會給企業(yè)帶來經(jīng)濟利益，反之可能給企業(yè)帶來巨大損失。只有制定科學的財務策略才能最大程度實現(xiàn)經(jīng)濟利益最大化，許多企業(yè)根據(jù)固有經(jīng)驗作決策，缺少科學分析與風險評判，容易使企業(yè)失去競爭力。

財務風險防范措施

加強管理人員與財務工作者的風險防范意識。首先，應該加強企業(yè)管理人員的風險防范意識。風險是可以通過有效識別進行合理控制的，但可能由于決策失誤而引發(fā)更大損失，因此提高管理者與財務工作者對風險的辨識能力尤為重要。加強管理人員與財務工作者的業(yè)務能力，提高業(yè)務素養(yǎng)，才能對財務風險進行有效識別。除了支持員工的創(chuàng)新還要對員工進行素質(zhì)教育，同時加強員工的職業(yè)道德培養(yǎng)，盡量減少員工違規(guī)操作，更要避免貪污或做假賬等犯罪行為，避免因違規(guī)帶來的財務風險。最后，管理人員也應時刻關(guān)注行業(yè)發(fā)展前景，分析考慮可能出現(xiàn)的風險，避免因盲目作決定對公司造成損失。管理人員應加強業(yè)務學習，發(fā)揮主觀能動性，善于分析不斷變化的宏觀經(jīng)濟局勢，在作決策前對可能發(fā)生的風險做出防范。

優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)是指資本構(gòu)成比例，由籌資方式?jīng)Q定，資本結(jié)構(gòu)反映了企業(yè)的負債情況和經(jīng)營能力。優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)可以使企業(yè)利用有限資金實現(xiàn)更好的發(fā)展。合理的資本結(jié)構(gòu)應該控制負債與資本比例，結(jié)合企業(yè)狀況，維持負債的最佳占比。負債可以降低企業(yè)的資本成本，雖然企業(yè)需要按時支付定額利息，但遠比所有者權(quán)益低得多，企業(yè)可以有更多資金用于自身發(fā)展。同時要根據(jù)不同政策，結(jié)合企業(yè)發(fā)展階段綜合考慮，選擇資本成本最低的融資方式，動態(tài)平衡短期、中期與長期負債比例，預防企業(yè)過度舉債，增加財務風險。

加強資金管理。資金是企業(yè)發(fā)展的原動力，是企業(yè)成長的血液與命脈，資金管理對企業(yè)運作有著重要意義。企業(yè)資金流動是周而復始的，資金的流動性是企業(yè)永續(xù)的第一生命力，因此要加快存貨周轉(zhuǎn)率，合理配置庫存量。要加強資金的集中度，在使用資金時要保持收益為中心的首要原則，只有將資金集中起來才能保證企業(yè)有足夠的資金應對突發(fā)情況，要避免閑散資金的浪費和流動資金過剩，也要避免過度分散與過度集中。網(wǎng)絡的廣泛應用使得企業(yè)集中支付變得更為便捷，這樣更方便企業(yè)統(tǒng)籌全局，避免各分部因無法接收到及時信息而產(chǎn)生財務風險。

財務風險是企業(yè)在日常運轉(zhuǎn)中最常遇到的風險之一，它雖然給企業(yè)帶來一定的危機感和壓迫感，同時也給企業(yè)提升開啟了新機遇。因此，企業(yè)要時刻保持對財務風險的敏銳觸感，正確認識財務風險，運用監(jiān)測體系時刻關(guān)注風險，通過優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、加強資金管理化解風險，多管齊下才能防范財務風險，才能在激烈的市場競爭中立于不敗之地。