云飛揚

最近兩周，上證指數(shù)漲跌交錯，陰線陽線間隔出現(xiàn)，市場先生似乎故意把方向隱藏起來，讓人捉摸不透。那么，面對迷一樣的走勢，指標、浪形、時間窗口等技術(shù)分析工具還有用嗎？先來看上證指數(shù)日K線。（見圖一）

圖一：上證指數(shù)日K線技術(shù)分析

由圖一可見，從2月初到3月初，上證指數(shù)逐波上行，直至創(chuàng)出3342.86的近期高點。與此同時，MACD指標卻逐波下行，形成了有效的頂部背離。之后的3月7日，指數(shù)沖高回落，結(jié)束了升勢。接著，經(jīng)過幾天短暫調(diào)整，指數(shù)進入橫盤階段，不過，始終都處于60日均線上方。

時間周期上，從去年12月23日低點，到3月7日高點，正好運行了47個交易日，這是重要的盧卡斯數(shù)列時間之窗。無獨有偶，去年的4月26日到7月5日，有一波較為持續(xù)的上升行情，同樣走了47天。

在K線組合方面，不妨以深證綜指為例。（見圖二）

圖二：深證綜指日K線技術(shù)分析

如圖二所示，從1月30日到3月6日，深證綜指價格波動先擴大后縮窄，走出了一個菱形，并且左半部和右半部運行的時間相近，都接近13個交易日。菱形也稱鉆石形，屬于罕見的對稱形態(tài)。技術(shù)分析理論認為，若頂部區(qū)域出現(xiàn)這一特征，就預(yù)示著上漲行情結(jié)束。

從心理學的角度解讀，隨著指數(shù)愈升愈高，交易者變得比較沖動，因此價格波動加劇，成交也會放量。但很快，隨著做多熱情的減退，成交量縮減，價格波幅收窄，市場從高漲轉(zhuǎn)為觀望。

作為一種轉(zhuǎn)向形態(tài)，菱形很少出現(xiàn)在底部，通常是中級下跌前的頂部。事實上，在A股市場運行的33年時間里，指數(shù)菱形極少。在筆者印象中，僅有兩次，上次是2021年11月下旬到12月底，深證綜指亦構(gòu)筑了類似的菱形頂部，隨后便進入熊市深跌。

相對于上證指數(shù)，深證綜指的走勢偏弱。3月16日，深證綜指是在調(diào)整第21個交易日的低點開始反彈，這也恰是深證成指1月30日高點后第34天，形成了周期共振。有意思的是，中證800、滬深300等指數(shù)，是先上漲21個交易日，再調(diào)整34天。而深證綜指和國證A指，則是先上漲34個交易日，再調(diào)整21天。

顯而易見，上述多次轉(zhuǎn)折，都在斐波那契時間窗口發(fā)生。市場漲跌密碼，似乎隱藏在周期里。因此，交易需要放大格局，增強周期意識，提升看盤維度。如果對某個時間出現(xiàn)行情有所預(yù)期，就能提前做應(yīng)對準備。

浪形結(jié)構(gòu)上，國證A指2月16日之后的調(diào)整過程形態(tài)清晰，并且2浪是平臺形，4浪是之字形。（見圖三）

圖三：深證綜指日K線浪形分析

毋庸置疑，指數(shù)浪形事后較易辨識，但正是因為可以進行復(fù)盤解析，才使得事前研判成為可能。

最后來看一下滬深300指數(shù)。（見圖四）

圖四：滬深300指數(shù)周線時空分析

滬深300指數(shù)于2021年2月18日創(chuàng)出歷史新高，第一波調(diào)整到7月28日結(jié)束，共110個交易日（55的兩倍）；第二波，自2021年12月13日的高點，到2022年4月26日最后一跌，是89個交易日；第三波調(diào)整是2022年7月上旬至10月底，大約78個交易日，接近盧卡斯數(shù)字76。春節(jié)以來的這波回調(diào)，又會運行47個交易日嗎？

1905年3月，愛因斯坦發(fā)表論文認為，光粒子的運動軌跡是呈周期性的波，也就是光具有波粒二象性。在證券市場中，是否可以這樣表述：股指K線的運行軌跡是呈周期性的波，K線同樣具有波粒二象性。這既反映投資群體情緒變化規(guī)律，更是宇宙自然法則使然。只是，眼界決定境界，如果拘泥于紛繁復(fù)雜的表面現(xiàn)象，就無法認知和理解事物的本質(zhì)。