延科斌

在新能源產(chǎn)業(yè)中，氫能具有重量輕、無污染、高熱值、應(yīng)用面廣等獨(dú)特優(yōu)點(diǎn)，可應(yīng)用于航天航空、船舶、汽車燃料等行業(yè)，是21世紀(jì)最理想的新能源。目前，“可再生能源與氫能技術(shù)”的研發(fā)已列入國(guó)家重點(diǎn)專項(xiàng)計(jì)劃，其產(chǎn)業(yè)耦合發(fā)展與系統(tǒng)集成技術(shù)，國(guó)家已撥研發(fā)經(jīng)費(fèi)啟動(dòng)項(xiàng)目申報(bào)。隨著氫能技術(shù)的發(fā)展，如何構(gòu)建與之相適應(yīng)的供應(yīng)鏈金融模式，解決新能源發(fā)展中普遍面臨的企業(yè)負(fù)債率偏高、投融資結(jié)構(gòu)不匹配、融資工具單一等金融領(lǐng)域問題值得深思。本文著重從氫能技術(shù)的發(fā)展應(yīng)用及產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)，通過構(gòu)建氫能供應(yīng)鏈金融模式，助力氫能產(chǎn)業(yè)融資需求與長(zhǎng)足發(fā)展，推進(jìn)“雙碳”目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

2021年國(guó)家重點(diǎn)研發(fā)計(jì)劃啟動(dòng)實(shí)施“氫能技術(shù)”重點(diǎn)專項(xiàng)指南中，圍繞氫能綠色制取與規(guī)模轉(zhuǎn)存體系、氫能安全存儲(chǔ)與快速輸配體系、氫能便攜改質(zhì)與高效動(dòng)力系統(tǒng)及“氫進(jìn)萬家”綜合示范4個(gè)技術(shù)方向，進(jìn)行技術(shù)研發(fā)攻關(guān)，描繪出了我國(guó)氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展技術(shù)路徑的目標(biāo)愿景。

一、基本概念

供應(yīng)鏈金融，指金融機(jī)構(gòu)圍繞核心企業(yè)，對(duì)一個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈中的單個(gè)企業(yè)或上下游多個(gè)企業(yè)的資金流、物流和信息流提供相關(guān)金融服務(wù)，以促進(jìn)核心企業(yè)及上下游配套企業(yè)“產(chǎn)-供-銷”鏈條的穩(wěn)固和流轉(zhuǎn)，并協(xié)調(diào)金融資本與實(shí)業(yè)經(jīng)濟(jì)以及整個(gè)供應(yīng)鏈良性發(fā)展的一種融資模式。供應(yīng)鏈金融將資金流有效地整合到供應(yīng)鏈管理過程中，既為供應(yīng)鏈各環(huán)節(jié)企業(yè)提供貿(mào)易資金服務(wù)，又為供應(yīng)鏈弱勢(shì)企業(yè)提供新型貸款融資服務(wù)。

二、氫能技術(shù)及產(chǎn)業(yè)鏈構(gòu)成、發(fā)展和應(yīng)用

（一）上游制氫技術(shù)

1.化石燃料制氫。最常見的制氫方法是以煤炭、天然氣為主的化石燃料化學(xué)重整技術(shù)制取氫氣。煤碳制氫主要是以煤在蒸汽條件下氣化產(chǎn)生含氫和一氧化碳的合成氣，經(jīng)變換和分離制得氫。天然氣制氫是在一定的壓力、高溫、催化作用下，經(jīng)過換熱、冷凝、汽水分離提取氫氣，主要有：甲烷水蒸氣重整、部分氧化、自熱重整，其中以蒸汽轉(zhuǎn)化制氫較為成熟。

2.電解水制氫。借助直流電的作用，將溶解在水中的電解質(zhì)分解成新物質(zhì)制取氫氣。電解水制氫技術(shù)主要有堿性水電解、質(zhì)子交換膜水電解和固體氧化物水電解。目前基本上采用堿性水電解制氫技術(shù)。

3.生物制氫。通過生物活性酶催化為主要機(jī)理來分解有機(jī)物和生物質(zhì)制氫。目前生物制氫主要有光解水、光發(fā)酵、暗發(fā)酵與光暗發(fā)酵耦合制氫。

4.化學(xué)熱分解制氫。將含氫化合物高溫?zé)岱纸庵茪?，甲醇裂解制氫、氨分解制氫等都屬于含氫化合物高溫?zé)岱纸庵茪洹?/p>

5.工業(yè)尾氣制氫。將大量焦炭產(chǎn)生的焦?fàn)t煤氣，氯堿廠產(chǎn)生的尾氣，工業(yè)合成氨尾氣、石油煉廠尾氣等工業(yè)尾氣，通過回收提純制氫。

6.可再生能源制氫。利用太陽能、風(fēng)能、核能等可再生能源制氫。未來“可再生能源+水電解制氫”有望成為大規(guī)模制氫發(fā)展趨勢(shì)。

（二）中游儲(chǔ)運(yùn)氫氣

1.儲(chǔ)存氫技術(shù)。目前儲(chǔ)氫技術(shù)主要有氣態(tài)儲(chǔ)氫、液態(tài)儲(chǔ)氫、固體儲(chǔ)氫。氣態(tài)儲(chǔ)氫：在高溫、高壓下將氫氣壓縮，以高密度氣態(tài)形式存儲(chǔ)，是現(xiàn)階段主要儲(chǔ)氫方式；液態(tài)儲(chǔ)氫：將氫在高壓、低溫下液化形式存儲(chǔ)，分為低溫液態(tài)儲(chǔ)氫和有機(jī)液體儲(chǔ)氫；固體儲(chǔ)氫：利用固體對(duì)氫氣的物理吸附或化學(xué)反應(yīng)將氫存儲(chǔ)與固體材料中。

2.氫輸運(yùn)技術(shù)。氫運(yùn)輸技術(shù)主要有管道運(yùn)輸、車輛運(yùn)輸、船舶運(yùn)輸，主要運(yùn)輸四種狀態(tài)的氫：低壓氫氣、高壓氫氣、液態(tài)氫和固態(tài)氫。選擇何種運(yùn)輸方式需要綜合考慮運(yùn)輸過程的能量效率、氫的運(yùn)輸量、運(yùn)輸過程中氫的損耗、運(yùn)輸里程等。

（三）下游加氫與燃料電池應(yīng)用

1.下游加氫應(yīng)用。通過加氫基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，補(bǔ)充和發(fā)展新型加氫站，以氫燃料的儲(chǔ)備輻射周邊區(qū)域，為氫燃料電池汽車提供氫氣補(bǔ)充，是氫燃料電池汽車商業(yè)化發(fā)展的關(guān)鍵因素。

2.燃料電池應(yīng)用。燃料電池是氫能高效利用的重要途徑。氫燃料電池將氫氣和氧氣的化學(xué)能直接轉(zhuǎn)換成電能，不需要經(jīng)過熱能和機(jī)械能的中間變換，具有無污染、無噪聲、高效率等特點(diǎn)。燃料電池主要應(yīng)用于固定電站、移動(dòng)電源、航天航空、新能源汽車等領(lǐng)域。目前出現(xiàn)氫能客車、氫能物流車、氫能重卡、氫能追擊艇、氫能電車、氫能自行車等特色應(yīng)用。

三、氫能供應(yīng)鏈金融模式的構(gòu)建

圍繞“雙碳”目標(biāo)，結(jié)合氫能技術(shù)的發(fā)展應(yīng)用以及氫能產(chǎn)業(yè)鏈的構(gòu)成，如何獲得氫能技術(shù)及產(chǎn)業(yè)發(fā)展的財(cái)政金融支持，構(gòu)建氫能供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新發(fā)展模式，是推動(dòng)氫能技術(shù)應(yīng)用和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵。

（一）加快推進(jìn)氫能技術(shù)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展，獲取全產(chǎn)業(yè)鏈的金融支持

發(fā)展氫能技術(shù)和產(chǎn)業(yè)，必須要加快推進(jìn)氫能技術(shù)研發(fā)，推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施、產(chǎn)業(yè)發(fā)展應(yīng)用及相關(guān)建設(shè)，需要獲得大量前期投資和大量資金支持，僅依靠國(guó)家層面的經(jīng)費(fèi)投入是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，需通過大規(guī)模融資來分?jǐn)偧夹g(shù)研發(fā)和基礎(chǔ)設(shè)施投資成本，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。目前，綠色金融領(lǐng)域?qū)淠芗夹g(shù)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的支持和投入不足。缺乏綠色信貸支持政策和投融資平臺(tái)，綠色信貸、債券、基金對(duì)氫能技術(shù)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的支持有限，配套的融資、保險(xiǎn)、租賃、碳金融產(chǎn)品等還處于發(fā)展初期。因此，鼓勵(lì)銀行、證券、保險(xiǎn)、基金等金融機(jī)構(gòu)參與氫能全產(chǎn)業(yè)鏈的金融支持，對(duì)于推進(jìn)氫能技術(shù)和產(chǎn)業(yè)的發(fā)展應(yīng)用尤為重要。

首先，要充分發(fā)揮科技、金融系統(tǒng)對(duì)氫能技術(shù)研發(fā)的支持，加強(qiáng)科研經(jīng)費(fèi)投入和金融機(jī)構(gòu)貸款融資。鼓勵(lì)地方政府提供招商引資優(yōu)惠政策，支持氫能關(guān)鍵領(lǐng)域和相關(guān)技術(shù)的研發(fā)投入，為氫能技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展，提供資金支持和稅費(fèi)減免。其次，積極引導(dǎo)、吸納社會(huì)資本投入支持氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展和創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新，推動(dòng)項(xiàng)目建設(shè)落地。對(duì)制氫、儲(chǔ)氫、氫輸運(yùn)、加氫、燃料電池等產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行細(xì)分，運(yùn)用政府獎(jiǎng)勵(lì)、財(cái)政補(bǔ)貼、稅費(fèi)優(yōu)惠等多種方式，給予政策支持和市場(chǎng)培育，打造產(chǎn)業(yè)化、商業(yè)化模式。最后，加強(qiáng)政府采購(gòu)與終端消費(fèi)，推動(dòng)城市公共用車優(yōu)先采購(gòu)氫燃料車，為購(gòu)置氫燃料車的企業(yè)和用戶提供財(cái)政貼息、稅費(fèi)減免。

（二）加快頂層設(shè)計(jì)，構(gòu)建氫能供應(yīng)鏈金融模式

從供應(yīng)鏈金融發(fā)展與需求的角度來看，建立在ERP系統(tǒng)上的供應(yīng)鏈金融發(fā)展模式有著天然的優(yōu)勢(shì)。因ERP有強(qiáng)大的信息化管理與資源化整合能力，其功能覆蓋了市場(chǎng)預(yù)測(cè)、供應(yīng)鏈管理、采購(gòu)與庫(kù)存管理、生產(chǎn)計(jì)劃管理、銷售管理、設(shè)備管理、財(cái)務(wù)管理、人力資源管理等，惠及整個(gè)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)全過程。通過ERP系統(tǒng)接入供應(yīng)鏈金融服務(wù)，以企業(yè)整體運(yùn)營(yíng)管理系統(tǒng)為基礎(chǔ)，運(yùn)用產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù)發(fā)展整合ERP管理模塊，搭建ERP系統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融服務(wù)體系，可為企業(yè)經(jīng)營(yíng)提供更多的方向，并有助于節(jié)約管理成本；通過ERP系統(tǒng)有效整合供應(yīng)鏈中多個(gè)企業(yè)的數(shù)據(jù)信息，運(yùn)用大數(shù)據(jù)、云平臺(tái)實(shí)現(xiàn)共同管理，便于加強(qiáng)供應(yīng)鏈中各企業(yè)的互聯(lián)交融，運(yùn)用供應(yīng)鏈融資為金融機(jī)構(gòu)設(shè)計(jì)定制化的融資產(chǎn)品和融資服務(wù)。

結(jié)合上游制氫、中游儲(chǔ)氫、下游加氫、燃料電池應(yīng)用的氫能全產(chǎn)業(yè)鏈，構(gòu)建氫能供應(yīng)鏈金融模式，連通氫能全產(chǎn)業(yè)鏈，為核心企業(yè)及其上下游企業(yè)提供綜合性金融服務(wù)智慧云平臺(tái)。具體操作應(yīng)用模式：建立氫能供應(yīng)鏈金融云平臺(tái)，其前端對(duì)接核心企業(yè)的ERP系統(tǒng)、財(cái)務(wù)系統(tǒng)、采購(gòu)平臺(tái)、生產(chǎn)平臺(tái)、倉(cāng)儲(chǔ)平臺(tái)、輸運(yùn)平臺(tái)、銷售平臺(tái)等，通過系統(tǒng)對(duì)接，獲取到真實(shí)的交易數(shù)據(jù)信息；其后端對(duì)接資金來源方，包括商業(yè)銀行、信托、基金、保險(xiǎn)公司等，根據(jù)企業(yè)的生產(chǎn)、銷售、庫(kù)存、物流、財(cái)務(wù)等數(shù)據(jù)，經(jīng)過多維度行業(yè)市場(chǎng)分析，為企業(yè)授信、融資、貸后監(jiān)控提供數(shù)據(jù)支撐，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)端和資金端深度鏈接融合，使物流、信息流、資金流、商流交匯融通，為供應(yīng)鏈上下游中小企業(yè)提供融資服務(wù)。

（三）在現(xiàn)有的供應(yīng)鏈金融模式下，推進(jìn)融資業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新

供應(yīng)鏈金融發(fā)展至今，目前主要有應(yīng)收賬款融資、保兌倉(cāng)融資、動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資三種模式。結(jié)合氫能全產(chǎn)業(yè)鏈構(gòu)成以及氫能產(chǎn)業(yè)合作新模式（能源耦合發(fā)展、一體化、生態(tài)圈、技術(shù)授權(quán)孵化、跨界融合），從企業(yè)運(yùn)營(yíng)、技術(shù)研發(fā)、合作模式、產(chǎn)業(yè)發(fā)展應(yīng)用等諸多方面，綜合分析氫能產(chǎn)業(yè)鏈中的企業(yè)資金缺口，為氫能技術(shù)與產(chǎn)業(yè)發(fā)展搭建與之相匹配的融資業(yè)務(wù)新模式。

1.按照氫能產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目布局和發(fā)展模式，尋求不同的融資模式。針對(duì)能源耦合發(fā)展模式下的“風(fēng)光氫儲(chǔ)融一體化”“煤焦氣化一體化”“核能制氫冶金一體化”，這些氫能產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目現(xiàn)已在大型央企布局，主要考慮的還是央企的資金、規(guī)模及行業(yè)優(yōu)勢(shì)，在此模式下的企業(yè)可結(jié)合自有資金，進(jìn)行資金投入與金融機(jī)構(gòu)融資；針對(duì)一體化發(fā)展模式下的企業(yè)，可結(jié)合半自主化與全自主化的產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈投資進(jìn)行資金融通；針對(duì)生態(tài)圈發(fā)展模式下的企業(yè)，可結(jié)合企業(yè)自發(fā)性生態(tài)圈與政府主導(dǎo)性生態(tài)圈，運(yùn)用自有資金、地方政府資金、綠色基金債券，銀行等融資模式；針對(duì)技術(shù)授權(quán)孵化模式下的科研院所，可運(yùn)用國(guó)家劃撥的專項(xiàng)研發(fā)經(jīng)費(fèi)，也可運(yùn)用技術(shù)專利孵化資金，吸納社會(huì)資本；針對(duì)跨界融合下的企業(yè)，可整合技術(shù)、資源、地域，運(yùn)用自有資金、地方資金、技術(shù)孵化資金，投資基金與商業(yè)基金等融資模式。

2.推進(jìn)供應(yīng)鏈金融1.0—線下供應(yīng)鏈金融模式創(chuàng)新，為中小企業(yè)融通資金。具體為：在上游采購(gòu)環(huán)節(jié)，通過保兌倉(cāng)模式與未來提貨權(quán)融資倉(cāng)儲(chǔ)監(jiān)管模式，形成預(yù)付款融資；在加工、生產(chǎn)環(huán)節(jié)，通過靜態(tài)（倉(cāng)單）質(zhì)押融資模式與動(dòng)態(tài)（倉(cāng)單）質(zhì)押融資模式，形成庫(kù)存融資；在下游銷售環(huán)節(jié)，通過應(yīng)收賬款質(zhì)押模式、有追索權(quán)物流保理模式與無追索權(quán)物流保理模式，形成應(yīng)收賬款融資。運(yùn)用融通倉(cāng)模式，通過銀行將一定的信貸額度直接授予物流企業(yè)，由物流企業(yè)按照客戶需求和相關(guān)條件，與客戶開展質(zhì)押貸款與結(jié)算業(yè)務(wù)，整合申請(qǐng)貸款和質(zhì)物倉(cāng)儲(chǔ)質(zhì)押兩項(xiàng)任務(wù)，從而提高質(zhì)押貸款的運(yùn)作效率。

（四）打造金融大司庫(kù)體系建設(shè)，構(gòu)建一體化金融模式

運(yùn)用金融視角司庫(kù)，構(gòu)建企業(yè)集團(tuán)、司庫(kù)、金融交易、信息平臺(tái)一體化模式，將氫能產(chǎn)業(yè)與金融產(chǎn)業(yè)連接。氫能產(chǎn)業(yè)提供實(shí)體的制氫、儲(chǔ)氫、運(yùn)氫、加氫、應(yīng)用和服務(wù)經(jīng)營(yíng)體系，金融產(chǎn)業(yè)通過現(xiàn)金、外匯、資金、票據(jù)、債券、股票、債權(quán)債務(wù)等為氫能產(chǎn)業(yè)實(shí)體提供服務(wù)。通過搭建金融信息平臺(tái)，規(guī)范金融信息體系，如，設(shè)立現(xiàn)金池、外匯池、資金池、票據(jù)池、債券池、股票池、債權(quán)債務(wù)池。運(yùn)用金融主體、核心企業(yè)、上下游企業(yè)、物流企業(yè)、終端應(yīng)用五個(gè)運(yùn)作主體，通過金融資源的集中、配置、使用和監(jiān)管，覆蓋氫能業(yè)務(wù)活動(dòng)的各個(gè)方面和全過程，實(shí)現(xiàn)供應(yīng)商、生產(chǎn)商、經(jīng)銷商、消費(fèi)者之間的綜合性金融服務(wù)體系。

（五）運(yùn)用綠色金融力量助力投融資模式創(chuàng)新

1.創(chuàng)立氫能產(chǎn)業(yè)基金。引導(dǎo)大型企業(yè)和部分上市公司以基金模式投資和布局氫能產(chǎn)業(yè)，如光伏巨頭隆基集團(tuán)入局氫能產(chǎn)業(yè)；引導(dǎo)政府產(chǎn)業(yè)基金發(fā)揮其社會(huì)融資力量，促進(jìn)氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展。如，山西省首支氫能產(chǎn)業(yè)基金—山西華氫股權(quán)面向氫能產(chǎn)業(yè)鏈重點(diǎn)環(huán)節(jié)領(lǐng)域，開展投資；河南濮陽設(shè)立規(guī)模不低于200億元的氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展投資基金，并吸引各類社會(huì)資本參與，推動(dòng)氫能全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展。

2.發(fā)揮金融租賃作用。金融租賃較傳統(tǒng)租賃方式，具有籌集速度快、限制條款少和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小等優(yōu)勢(shì)，可發(fā)揮融資+融物特殊功能，更好地服務(wù)于綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展，逐漸受到了金融機(jī)構(gòu)和氫能汽車企業(yè)的青睞。隨著氫能汽車技術(shù)的研發(fā)，金融租賃將逐漸成為推動(dòng)氫能汽車發(fā)展的有效手段，其有效解決了氫燃料電池核心部件研發(fā)與投放、加氫站建設(shè)等企業(yè)在該領(lǐng)域的資金需求。

3.混合金融融資模式。拓展氫能投融資模式，充分發(fā)揮綠色股票、綠色債券、綠色基金等資本市場(chǎng)作用，可在債券市場(chǎng)設(shè)立專門的氫能綠色債券投資板塊，引入境外綠色債券投資者投資氫能綠色債券，為我國(guó)氫能綠色債券市場(chǎng)匯聚增量資金。不斷創(chuàng)新投融資模式，壯大綠色信托力量，分散金融風(fēng)險(xiǎn)，鼓勵(lì)多種渠道融資募集資金，用于氫能產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目建設(shè)。加快氫能從科技研發(fā)領(lǐng)域到產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的步伐，通過供應(yīng)鏈金融模式的構(gòu)建探索，推動(dòng)我國(guó)新能源金融體系的建設(shè)。

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作者單位：國(guó)家能源集團(tuán)陜西神延煤炭有限責(zé)任公司 ，學(xué)士學(xué)位。