楊亮

作為最懂公司和資本市場(chǎng)的人，董秘履職中需要不斷強(qiáng)化戰(zhàn)略思維，善于運(yùn)用股權(quán)激勵(lì)和ESG管理提升的手段，構(gòu)建董秘及董辦在內(nèi)外部的核心價(jià)值和影響力

談起職業(yè)生涯，我很幸運(yùn)自己能在而立之年成為一家A+H股、境內(nèi)外兩地主板上市的上市公司董事會(huì)秘書。自2014年6月至今，我擔(dān)任麗珠集團(tuán)董秘一職已近九年，這期間，我始終鞭策自己在鉆研中進(jìn)步、在逆境中鍛煉，不斷在業(yè)務(wù)領(lǐng)域精益求精，獲得了可見的成長(zhǎng)，亦獲得了來自監(jiān)管部門、投資者以及媒體的諸多贊譽(yù)。這篇短文，即是我結(jié)合本人履職過程中的諸多體會(huì)與經(jīng)驗(yàn)感悟，尤其是董秘實(shí)現(xiàn)價(jià)值成長(zhǎng)不可或缺的三把“利劍”所作的分享總結(jié)，供與更多同仁交流進(jìn)步。

樹立戰(zhàn)略思維，引領(lǐng)高效履職

董秘的日常工作職責(zé)有很多，包括信息披露、規(guī)范治理、投資者關(guān)系管理、媒體公關(guān)、三會(huì)事務(wù)等。以工作職責(zé)的角度劃分，董秘可以分為事務(wù)型董秘和戰(zhàn)略型董秘。事務(wù)型董秘的工作主要是幫助公司按照監(jiān)管層的要求，在信息披露、合規(guī)運(yùn)作等方面達(dá)到上市公司的治理標(biāo)準(zhǔn)；戰(zhàn)略型董秘的履職重心則是在工作中有長(zhǎng)期性、系統(tǒng)性以及全局性的思考，在董秘法定職責(zé)范圍之內(nèi)協(xié)調(diào)處理資本運(yùn)作、戰(zhàn)略規(guī)劃等工作，從而在幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量、可持續(xù)發(fā)展的同時(shí)，向資本市場(chǎng)描繪和傳遞企業(yè)的核心價(jià)值。

戰(zhàn)略思維是我認(rèn)為影響董秘有效履職諸多因素中最為重要的。何為戰(zhàn)略思維？董秘除了要完成好日常的基礎(chǔ)性、事務(wù)性的工作外，更要不斷學(xué)習(xí)、訓(xùn)練與提升戰(zhàn)略思維，這對(duì)有效組織內(nèi)外團(tuán)隊(duì)開展董秘工作尤為關(guān)鍵，甚至?xí)苯佑绊懝ぷ餍逝c結(jié)果。

如何將戰(zhàn)略思維融入到工作中，我認(rèn)為可以從以下幾方面入手：

由短及長(zhǎng)。要以公司可持續(xù)經(jīng)營(yíng)與發(fā)展的目標(biāo)為導(dǎo)向，從事件或交易的短期意義向中長(zhǎng)期影響延伸思考，既要明確短期的有利或不利影響，也要立足于長(zhǎng)期目標(biāo)挖掘更多有利價(jià)值。

由點(diǎn)及面。事項(xiàng)或交易雖僅是某項(xiàng)業(yè)務(wù)或子公司的獨(dú)立或臨時(shí)性事件，但從辯證法出發(fā)，它對(duì)其他業(yè)務(wù)是否具有協(xié)同效應(yīng)、是否有延伸示范或借鑒意義的可能，以及是否會(huì)在公司整體戰(zhàn)略中發(fā)揮作用等，都應(yīng)被納入考量的范疇。

由內(nèi)及外。從組織傳播角度考量，公司的利益相關(guān)方內(nèi)及員工、管理層及董事會(huì)，外達(dá)各類股東、投資人、媒體、監(jiān)管部門等，一份公告或者報(bào)告的傳播，是否充分考慮到各利益方的評(píng)判及預(yù)期，是否提前對(duì)各方預(yù)期做好必要的溝通與管理，都是需要被考慮到的。

由個(gè)體向全體。從某種程度上，董秘履職過程中決策行為的意見參考主體可以從包括總經(jīng)理、董事長(zhǎng)及大股東在內(nèi)的關(guān)鍵決策角色（個(gè)體），向員工、中小股東及公眾等更大范圍的綜合利益整體（全體）方向延伸思考。

創(chuàng)新股權(quán)激勵(lì)，助力價(jià)值增長(zhǎng)

股權(quán)激勵(lì)在政策及市場(chǎng)兩個(gè)核心因素驅(qū)動(dòng)下，愈發(fā)成為上市企業(yè)凝心聚力、實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的重要工具和保障機(jī)制。我于2014年就任董秘后，即組織并實(shí)施了麗珠集團(tuán)自上市以來的首次股權(quán)激勵(lì)，并在之后先后實(shí)施了3期三年期的規(guī)范性股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃、2期事業(yè)合伙人持股計(jì)劃以及多個(gè)子公司和業(yè)務(wù)平臺(tái)下的股權(quán)激勵(lì)。目前，公司已建立起多層次的股權(quán)激勵(lì)體系（見圖1），為公司業(yè)務(wù)的快速和可持續(xù)增長(zhǎng)提供了有力支持。

首先，在“金字塔”底部，公司針對(duì)全集團(tuán)范圍內(nèi)主管級(jí)以上及核心骨干人員制定了股票期權(quán)、限制性股票等規(guī)范股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，實(shí)現(xiàn)公司整體市值增量驅(qū)動(dòng)和業(yè)績(jī)?cè)隽框?qū)動(dòng)。

2014年，恰逢公司管理層調(diào)整及成功實(shí)現(xiàn)B股轉(zhuǎn)板香港H股主板上市，為促進(jìn)管理層的凝心聚力及公司治理水平的提升，公司啟動(dòng)、籌劃并實(shí)施了上市后的首次股權(quán)激勵(lì)。此次股權(quán)激勵(lì)面向483位中高層管理人員及核心技術(shù)人員，范圍較大，采取一次授予分三年按每年40%、30%、30%比例解除限售的方式實(shí)施，而考核條件方面則是以2014年扣非歸母凈利潤(rùn)為基數(shù)，公司2015年至2017年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率分別不低于15%、38%、73%。從結(jié)果看，三年實(shí)際業(yè)績(jī)分別取得16.3%、47.4%、77.1%，顯著超出預(yù)期。

2018年，麗珠集團(tuán)正式推出股票期權(quán)計(jì)劃。由于限制性股票涉及股份支付會(huì)計(jì)確認(rèn)的政策要求已出現(xiàn)變化，加之股權(quán)激勵(lì)這項(xiàng)工具本身也存在管理層出資壓力及融資成本風(fēng)險(xiǎn)，相比之下，期權(quán)計(jì)劃的普惠優(yōu)勢(shì)更為明顯。同時(shí)，考慮到醫(yī)藥行業(yè)在醫(yī)保控費(fèi)、集采、招標(biāo)降價(jià)等方面存在諸多政策影響因素，公司將期權(quán)計(jì)劃中的2018年至2020年考核條件調(diào)整為“以2017年凈利潤(rùn)為基數(shù)，凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率不低于15%”。本次激勵(lì)計(jì)劃共涉及對(duì)象1045人，激勵(lì)范圍進(jìn)一步擴(kuò)大。從考核期實(shí)際業(yè)績(jī)來看，三年的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率分別為15.5%、25.8%、20.1%，同樣超出此前制定的考核目標(biāo)。

其次，在“金字塔”中部，公司針對(duì)事業(yè)部或子公司中層以上管理人員及核心骨干推出相應(yīng)股權(quán)激勵(lì)方案，參與事業(yè)部或子公司股權(quán)跟投或轉(zhuǎn)讓，實(shí)現(xiàn)共擔(dān)共創(chuàng)。2018年，為突破子公司原料藥業(yè)務(wù)發(fā)展瓶頸，加速研發(fā)與海外規(guī)范市場(chǎng)轉(zhuǎn)型，麗珠集團(tuán)將所持的新北江制藥15%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓予由新北江制藥經(jīng)營(yíng)管理層、研發(fā)及業(yè)務(wù)骨干等人員合伙成立的珠海中匯源投資合伙企業(yè)。2019年，為支持體外診斷試劑業(yè)務(wù)分拆獨(dú)立發(fā)展和利用資本市場(chǎng)進(jìn)一步做大做強(qiáng)，子公司麗珠試劑增發(fā)5%股權(quán)并授予試劑公司經(jīng)營(yíng)管理層及核心骨干人員。

最后，在“金字塔”頂端，公司通過“事業(yè)合伙人持股計(jì)劃”覆蓋少數(shù)對(duì)公司未來戰(zhàn)略及業(yè)務(wù)起關(guān)鍵決定作用的領(lǐng)軍或高級(jí)管理人員，實(shí)現(xiàn)職業(yè)經(jīng)理人向事業(yè)合伙人的身份轉(zhuǎn)變。2020年，在既有的廣覆蓋的股權(quán)激勵(lì)基礎(chǔ)上，麗珠集團(tuán)針對(duì)核心管理層推出“中長(zhǎng)期事業(yè)合伙人持股計(jì)劃（10年期）”，采用超額利潤(rùn)考核獎(jiǎng)勵(lì)基金方式，在2020年至2029年十年間，實(shí)施多期各自獨(dú)立存續(xù)的持股計(jì)劃。提獎(jiǎng)標(biāo)準(zhǔn)與條件上，以“低于基礎(chǔ)增長(zhǎng)不提獎(jiǎng)，超額越多提獎(jiǎng)比例越高”為原則，以每年凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率15%作為各年度考核指標(biāo)，實(shí)行按25%與35%兩檔超額累進(jìn)計(jì)提獎(jiǎng)勵(lì)基金。2021年5月和2022年8月，麗珠第一期和第二期持股計(jì)劃均通過審議并設(shè)立完成購(gòu)股計(jì)劃進(jìn)入鎖定期，先后共有近百名核心管理合伙人納入合伙人持股計(jì)劃。

無論是股票期權(quán)及限制性股票這類規(guī)范的股權(quán)激勵(lì)，還是第二類限制性股票或各類員工或合伙人持股計(jì)劃等創(chuàng)新激勵(lì)工具，均有其適用條件與特殊性。如何在考慮行業(yè)發(fā)展階段與趨勢(shì)、戰(zhàn)略與業(yè)績(jī)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)、未來股價(jià)趨勢(shì)、各利益方訴求等諸多因素后，制定一個(gè)有效的激勵(lì)方案以及建立一套多層次的激勵(lì)體系，將會(huì)是大家持續(xù)關(guān)注與研究的課題。

積極踐行ESG，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展

公司董事會(huì)在總結(jié)過去公司治理實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，與時(shí)俱進(jìn)，積極踐行ESG發(fā)展理念，并從制度、組織架構(gòu)著手，用實(shí)際行動(dòng)推動(dòng)公司治理水平邁向新臺(tái)階。麗珠集團(tuán)于2016年首次披露ESG報(bào)告，后于2017年搭建初步管理架構(gòu)并逐年完善，并在2020年成立了董事會(huì)下屬ESG委員會(huì)并下設(shè)ESG工作小組作為其執(zhí)行機(jī)構(gòu)。目前，公司已建立起完整的ESG管理架構(gòu)（見圖2）：

2021年，公司在全集團(tuán)范圍內(nèi)結(jié)合MSCI-ESG評(píng)級(jí)系統(tǒng)中的最佳實(shí)踐要求開展了多層級(jí)改善行動(dòng)，覆蓋產(chǎn)品質(zhì)量與安全、商業(yè)道德、舉報(bào)人保護(hù)、供應(yīng)商質(zhì)量管理、可持續(xù)供應(yīng)鏈、負(fù)責(zé)任營(yíng)銷、普惠健康等企業(yè)運(yùn)營(yíng)管理的各個(gè)方面，真正意義上全面優(yōu)化升級(jí)了集團(tuán)治理與可持續(xù)運(yùn)營(yíng)能力。同時(shí)，公司在制度修訂與完善（如負(fù)責(zé)營(yíng)銷、保護(hù)舉報(bào)人、綠色供應(yīng)鏈等）、目標(biāo)管理（如水、電、氨氮、VOC等10個(gè)項(xiàng)物質(zhì)的總量和強(qiáng)度指標(biāo)，碳減排與碳中和）、評(píng)估細(xì)化（如運(yùn)營(yíng)地水風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、員工敬業(yè)度調(diào)查等）以及體系完善（如培訓(xùn)體系、信息安全等）四個(gè)方面，通過ESG改善專項(xiàng)會(huì)議、直接參與、指導(dǎo)跟蹤等形式落實(shí)具體改善行動(dòng)，效果顯著。

公司自2016年披露首份ESG報(bào)告以來，已連續(xù)6年披露高質(zhì)量ESG報(bào)告，并于2018年首次納入MSCI-ESG評(píng)級(jí)獲評(píng)B級(jí)，2019年納入恒生A股可持續(xù)發(fā)展企業(yè)基準(zhǔn)指數(shù)，2020年MSCI-ESG評(píng)級(jí)上調(diào)至BB級(jí)，2021年MSCI-ESG評(píng)級(jí)上調(diào)至BBB級(jí)，2022年MSCI-ESG評(píng)級(jí)躍升至AA級(jí)。2022年，公司還積極參與標(biāo)普全球企業(yè)可持續(xù)發(fā)展評(píng)估（CSA）以及參考TCFD建議評(píng)估及披露所面臨的氣候風(fēng)險(xiǎn)與應(yīng)對(duì)措施，向包括資本市場(chǎng)投資者在內(nèi)的各利益相關(guān)方量化展現(xiàn)企業(yè)年度可持續(xù)發(fā)展績(jī)效，可持續(xù)發(fā)展能力從國(guó)際發(fā)展新趨勢(shì)上獲得了進(jìn)一步的大幅改善與提升。

董秘作為最懂公司和資本市場(chǎng)的人，是連接上市公司、投資者、監(jiān)管部門、社會(huì)公眾的橋梁和紐帶。董秘履職中需要不斷強(qiáng)化戰(zhàn)略思維，善于運(yùn)用股權(quán)激勵(lì)和ESG管理提升的手段，構(gòu)建董秘及董辦在內(nèi)外部的核心價(jià)值和影響力。

作者系麗珠醫(yī)藥集團(tuán)股份有限公司副總裁、董事會(huì)秘書、H股授權(quán)代表及公司秘書、第十六屆“金圓桌獎(jiǎng)”最具創(chuàng)新力董秘榮譽(yù)獲得者