李曉剛

摘要：文章主要介紹了企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的相關(guān)概念，通過(guò)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的防控管理進(jìn)行分析，探討企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警體系建設(shè)的有效措施，提出企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)防控管理的合理建議，以加強(qiáng)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的研究，旨在進(jìn)一步了解企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)出現(xiàn)的原因，根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況來(lái)實(shí)施有效的預(yù)警、防范和控制工作，構(gòu)建科學(xué)的財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警模型，降低企業(yè)的財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，確保企業(yè)資金鏈的正常運(yùn)作，促進(jìn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益最大化。

關(guān)鍵詞：企業(yè)；財(cái)務(wù)危機(jī)；預(yù)警；防范；控制

近年來(lái)，隨著我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制改革的不斷深入，企業(yè)迎來(lái)了新的發(fā)展機(jī)遇，但與此同時(shí)也面臨著一系列挑戰(zhàn)，尤其是在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的環(huán)境下，企業(yè)要獲取長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，占據(jù)更多的市場(chǎng)份額，就必須加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部控制工作，需合理規(guī)劃企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，保證資金鏈的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。企業(yè)在經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程中，存在著一定的財(cái)務(wù)危機(jī)，若不能有效預(yù)防和及時(shí)把控財(cái)務(wù)危機(jī)，則容易致使企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難，資金無(wú)法支持現(xiàn)有的經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)，不利于企業(yè)的持續(xù)發(fā)展?；诖?，應(yīng)當(dāng)重視企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)處理工作，需做好預(yù)警、防范和控制工作，根據(jù)企業(yè)的自身特點(diǎn)，基于實(shí)際情況，來(lái)制定適宜的財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警體系，從多方面來(lái)把控企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，以保障企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)，強(qiáng)化企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，為企業(yè)帶來(lái)更多的經(jīng)濟(jì)效益。

一、企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的相關(guān)概念

（一）財(cái)務(wù)危機(jī)的概念

全球經(jīng)濟(jì)一體化形勢(shì)下，我國(guó)企業(yè)迎來(lái)了新的發(fā)展機(jī)遇，企業(yè)要尋求更長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，就必須不斷強(qiáng)化自身的競(jìng)爭(zhēng)力，而這離不開(kāi)財(cái)務(wù)管理工作的開(kāi)展。企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程中，也開(kāi)始意識(shí)到財(cái)務(wù)危機(jī)帶來(lái)的影響。財(cái)務(wù)危機(jī)指的是企業(yè)因?yàn)樽陨斫?jīng)營(yíng)問(wèn)題，致使企業(yè)無(wú)法還清到期的債務(wù)，如若財(cái)務(wù)危機(jī)較為嚴(yán)重，那么可能致使企業(yè)宣告破產(chǎn)。當(dāng)前沒(méi)有能力償清到期的債務(wù)，無(wú)法再繼續(xù)經(jīng)營(yíng)企業(yè)，法院則會(huì)宣告企業(yè)停止生產(chǎn)，需要清理債權(quán)債務(wù)。導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)的因素比較多，從資產(chǎn)存量方面來(lái)看，企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)主要指的是企業(yè)的凈資產(chǎn)處于負(fù)值狀態(tài)；從現(xiàn)金流量方面來(lái)看，企業(yè)在債務(wù)即將到期之前，并沒(méi)有相應(yīng)的現(xiàn)金流入，其凈現(xiàn)金流量處于負(fù)值狀態(tài)。要注意的是財(cái)務(wù)危機(jī)并不是企業(yè)的短期虧空現(xiàn)象，而是一種長(zhǎng)期虧空導(dǎo)致的結(jié)果，財(cái)務(wù)危機(jī)的程度由企業(yè)財(cái)務(wù)虧空時(shí)間的長(zhǎng)度、虧空的數(shù)額多少來(lái)決定。一般情況下，企業(yè)違約、虧損、不具備償還能力是財(cái)務(wù)危機(jī)的前期表現(xiàn)形式，而其最終結(jié)果便是企業(yè)破產(chǎn)?；诖?，財(cái)務(wù)危機(jī)指的是企業(yè)財(cái)務(wù)狀況持續(xù)惡化，已經(jīng)達(dá)到無(wú)法償還債款，長(zhǎng)期虧損的狀態(tài)，導(dǎo)致企業(yè)資產(chǎn)貶值，無(wú)現(xiàn)金流入，致使企業(yè)破產(chǎn)的現(xiàn)象。

（二）財(cái)務(wù)危機(jī)的特征

當(dāng)企業(yè)出現(xiàn)長(zhǎng)期性的財(cái)務(wù)虧空時(shí)，便會(huì)引發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)，而且這時(shí)企業(yè)虧損的程度，要超出企業(yè)的償債能力。基于此，從客觀上來(lái)說(shuō)，企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)具有累積性特點(diǎn)。企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)的因素比較多，其發(fā)生范圍也較為廣泛，這是因?yàn)槠髽I(yè)在經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程中，會(huì)受到市場(chǎng)外部環(huán)境的影響，可能會(huì)致使企業(yè)出現(xiàn)不同程度的虧空。而且市場(chǎng)環(huán)境的多變性，以及多樣性，都會(huì)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)虧空造成一定的影響。對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，其在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中財(cái)務(wù)危機(jī)現(xiàn)象較為常見(jiàn)，隨時(shí)可能存在。

我國(guó)企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中，自身經(jīng)營(yíng)還存在一定問(wèn)題。無(wú)論是從產(chǎn)品創(chuàng)新方面來(lái)說(shuō)，還是從人員技術(shù)水平、管理水平等方面，都還有待提升。部分企業(yè)在生產(chǎn)過(guò)程中仍然采用陳舊的設(shè)備，生產(chǎn)效率比較低，而且受到國(guó)家政策的約束，由于社會(huì)誠(chéng)信缺失，未建立健全的金融體系，導(dǎo)致部分中小企業(yè)的融資較為困難，在一定程度上也影響了企業(yè)的長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)，容易使之出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)。企業(yè)的財(cái)務(wù)部門(mén)忽視了對(duì)市場(chǎng)環(huán)境的監(jiān)測(cè)和分析，沒(méi)能根據(jù)企業(yè)的實(shí)際財(cái)務(wù)狀況來(lái)作出預(yù)警，也就是說(shuō)在一定程度上企業(yè)的財(cái)務(wù)危機(jī)具有可預(yù)見(jiàn)性，能夠通過(guò)全面的數(shù)據(jù)分析來(lái)進(jìn)行識(shí)別和判斷。

（三）財(cái)務(wù)危機(jī)的表現(xiàn)形式

財(cái)務(wù)危機(jī)的表現(xiàn)形式主要在于：一是從企業(yè)運(yùn)營(yíng)狀況來(lái)看，出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)的企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)品存在產(chǎn)銷脫節(jié)的情況，而且企業(yè)的銷售量、銷售利潤(rùn)持續(xù)而明顯地下降，企業(yè)的績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)存在惡化狀況；二是從企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)來(lái)說(shuō)，出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)的企業(yè)應(yīng)收賬款增長(zhǎng)幅度比較大，產(chǎn)品的庫(kù)存量增加速度較快；三是從企業(yè)償債能力來(lái)看，出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)的企業(yè)已經(jīng)不具備償還到期債務(wù)的能力，其現(xiàn)有的流動(dòng)資產(chǎn)，已經(jīng)不能夠承擔(dān)流動(dòng)負(fù)債，總債務(wù)要遠(yuǎn)高于企業(yè)總資產(chǎn)；四是從企業(yè)的現(xiàn)金流量來(lái)說(shuō)，出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)的企業(yè)沒(méi)有能夠償還即將到期債務(wù)的現(xiàn)金流，現(xiàn)金的總流出超出了企業(yè)的現(xiàn)金總流入。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的防控管理

（一）分析企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的警情

在進(jìn)行企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的防控管理時(shí)，需要先對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的警情進(jìn)行科學(xué)分析。企業(yè)內(nèi)部因素和外部因素，都是造成財(cái)務(wù)危機(jī)的主要原因，不同的財(cái)務(wù)危機(jī)形式，所出現(xiàn)的原因主要有以下幾方面。

一是宏觀環(huán)境較為復(fù)雜。企業(yè)的財(cái)務(wù)管理宏觀環(huán)境較為復(fù)雜的原因，在于企業(yè)外部環(huán)境不夠穩(wěn)定。如若企業(yè)外部市場(chǎng)一直呈現(xiàn)通貨膨脹這一狀態(tài)，就會(huì)導(dǎo)致企業(yè)資金供給出現(xiàn)長(zhǎng)時(shí)間的短缺，貨幣性的資金會(huì)隨之貶值，實(shí)物性資產(chǎn)則會(huì)升值，這就增加了企業(yè)的資金成本。另外，若是利率出現(xiàn)較大幅度的變動(dòng)，那么則容易產(chǎn)生利率風(fēng)險(xiǎn)，如企業(yè)所需要支付的利息增多，企業(yè)難以履行自身的償債義務(wù)，企業(yè)投資出現(xiàn)虧損等。基于此，可以發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因素，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)危機(jī)具有較大影響。還有部分企業(yè)雖然明確了財(cái)務(wù)管理工作的重要性，卻并沒(méi)有將這項(xiàng)管理工作落實(shí)到實(shí)際工作中，所構(gòu)建的財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)不夠全面，設(shè)置的相關(guān)機(jī)構(gòu)缺乏合理性。而且忽視了對(duì)財(cái)務(wù)管理人員隊(duì)伍的培養(yǎng)，現(xiàn)行的財(cái)務(wù)管理人員在職業(yè)素質(zhì)方面還有待加強(qiáng)。所制定的財(cái)務(wù)管理制度缺乏完善性，未實(shí)施基礎(chǔ)性管理工作，這就導(dǎo)致當(dāng)外部環(huán)境發(fā)生變化時(shí)，企業(yè)的財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)并不能有效適應(yīng)，缺乏較好的應(yīng)變能力，無(wú)法根據(jù)企業(yè)的適應(yīng)情況，來(lái)預(yù)測(cè)是否存在財(cái)務(wù)危機(jī)，不具備良好的預(yù)見(jiàn)性。

二是企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)缺乏合理性。引發(fā)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的主要內(nèi)部原因，在于企業(yè)自身的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不夠合理。比如說(shuō)，部分企業(yè)負(fù)債過(guò)多，超出了其償債能力，這就導(dǎo)致其在經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程中，難以償還借款，出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)；企業(yè)資本性投資膨脹，導(dǎo)致沒(méi)有足夠的現(xiàn)金流來(lái)維持企業(yè)的基本運(yùn)營(yíng)，導(dǎo)致企業(yè)資金供應(yīng)出現(xiàn)問(wèn)題，容易引發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)；企業(yè)的應(yīng)收賬款占比過(guò)大，債權(quán)未能及時(shí)收回，存在一定的危機(jī)；還有企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資超出了限度，投資回報(bào)率下降，這也會(huì)影響企業(yè)的資金狀況；若企業(yè)的費(fèi)用性支出增長(zhǎng)出現(xiàn)異常，那么企業(yè)資金積累能力將下降，將會(huì)缺乏持續(xù)運(yùn)營(yíng)資金。

三是企業(yè)的財(cái)務(wù)決策不具備科學(xué)性。在企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程中，如若財(cái)務(wù)決策出現(xiàn)問(wèn)題，那么將會(huì)對(duì)企業(yè)造成較大的影響，使之面臨著較大的財(cái)務(wù)危機(jī)。部分企業(yè)在進(jìn)行財(cái)務(wù)決策的時(shí)候不具備客觀性，僅是依賴于自身的經(jīng)驗(yàn)，或是主觀原因來(lái)作出決策，導(dǎo)致決策出現(xiàn)失誤，并不符合企業(yè)的實(shí)際情況，這就會(huì)給企業(yè)帶來(lái)財(cái)務(wù)危機(jī)。比如說(shuō)，企業(yè)在進(jìn)行固定資產(chǎn)投資時(shí)，若沒(méi)有全方位地了解整個(gè)投資項(xiàng)目，未采集相關(guān)數(shù)據(jù)對(duì)其可行性進(jìn)行分析，或是缺乏周密而系統(tǒng)化的研究，便無(wú)法給決策提供全面可靠的數(shù)據(jù)支持，這就容易致使企業(yè)作出錯(cuò)誤的決策，投資項(xiàng)目無(wú)法為企業(yè)帶來(lái)預(yù)期的收益，一旦投資不能按照規(guī)定期限收回，就會(huì)對(duì)企業(yè)的資金鏈產(chǎn)生影響，降低了企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力，從而引發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)。

四是企業(yè)財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)秩序較為混亂。這方面主要體現(xiàn)于當(dāng)前會(huì)計(jì)信息存在失真的情況，部分企業(yè)的財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)較為薄弱，并沒(méi)有充分發(fā)揮財(cái)務(wù)管理的作用，忽視了資金管理，企業(yè)的資金利用率并不高，而且在利益分配方面責(zé)權(quán)不夠分明，管理上較為混亂，這就影響了企業(yè)的資金管理效果，難以保障企業(yè)的資金安全，容易引發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)。

五是關(guān)聯(lián)企業(yè)倒閉。在企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，大多數(shù)情況下都會(huì)和其他的企業(yè)產(chǎn)生合作，形成產(chǎn)業(yè)鏈和財(cái)務(wù)鏈，若企業(yè)過(guò)于依賴其關(guān)聯(lián)企業(yè)，那么一旦關(guān)聯(lián)企業(yè)出現(xiàn)倒閉、破產(chǎn)等問(wèn)題，企業(yè)也會(huì)受到較大的影響，帶來(lái)極大的財(cái)務(wù)危機(jī)。

（二）避免企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)發(fā)生的有效途徑

在對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)危機(jī)警情進(jìn)行分析之后，可以根據(jù)分析結(jié)果來(lái)尋找避免財(cái)務(wù)危機(jī)發(fā)生的方法和措施。主要有：一是應(yīng)當(dāng)根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況，進(jìn)一步拓展產(chǎn)品市場(chǎng)，要具備創(chuàng)新意識(shí)，做到與時(shí)俱進(jìn)，不斷地創(chuàng)新產(chǎn)品類型，提高產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，以便于占據(jù)更多的市場(chǎng)份額，為企業(yè)帶來(lái)更多的經(jīng)濟(jì)效益，改變企業(yè)的財(cái)務(wù)現(xiàn)狀；二是要時(shí)刻關(guān)注材料市場(chǎng)的價(jià)格變化幅度，若某一原材料的價(jià)格漲幅過(guò)大，則需要找到能夠代替的材料。這就需要企業(yè)加強(qiáng)對(duì)產(chǎn)品功能的分析，盡量避免所使用的原材料供應(yīng)緊張，尋找降低企業(yè)生產(chǎn)成本的方法，以提升企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，使之能夠立足于市場(chǎng)；三是對(duì)于資本性支出，企業(yè)要根據(jù)實(shí)際情況來(lái)進(jìn)行適當(dāng)削減，非生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性支出應(yīng)當(dāng)盡量延緩。也就是說(shuō)企業(yè)需要做到開(kāi)源節(jié)流，在保證企業(yè)產(chǎn)品和服務(wù)質(zhì)量的同時(shí)，降低企業(yè)的生產(chǎn)成本，與此同時(shí)還要節(jié)省日常不必要的開(kāi)銷，對(duì)于一些固定資產(chǎn)的建造項(xiàng)目可以適當(dāng)延后，在企業(yè)財(cái)務(wù)狀況較好后再進(jìn)行；四是應(yīng)當(dāng)拓展企業(yè)的融資渠道，不斷地尋找新的抵押、擔(dān)保貸款，獲得更多的企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金，緩解企業(yè)的資金短缺問(wèn)題，應(yīng)對(duì)一時(shí)的資金流轉(zhuǎn)不周狀況；五是企業(yè)應(yīng)想辦法獲得新的投資，既可以是企業(yè)所有者追加投資，或是增加其他投資股東，這樣可以給企業(yè)帶來(lái)更多的資金，緩解企業(yè)資金緊張的問(wèn)題；六是企業(yè)應(yīng)當(dāng)進(jìn)行資產(chǎn)重組，其目的在于優(yōu)化配置企業(yè)的各項(xiàng)資源、資產(chǎn)，旨在提高資產(chǎn)利用率，避免資產(chǎn)閑置浪費(fèi)，從而提升企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)效率，使企業(yè)經(jīng)營(yíng)處于較好的狀態(tài)中。與此同時(shí)，還要合理處置資產(chǎn)。在企業(yè)面臨資金緊張問(wèn)題時(shí)，可以通過(guò)處置資產(chǎn)來(lái)償還債務(wù)，或是把呆滯的資產(chǎn)進(jìn)行變現(xiàn)，以獲取更多的現(xiàn)金。除此之外，還可以通過(guò)售后回租資產(chǎn)的方式來(lái)減少企業(yè)的成本投入，緩解企業(yè)短期資金緊張的狀況，以免影響企業(yè)的生產(chǎn)；七是企業(yè)可進(jìn)行債務(wù)重組，指的是對(duì)于不能延期、到期后無(wú)法償還的債務(wù)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)與債權(quán)人進(jìn)行協(xié)商，重組債務(wù)。

三、企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警體系建設(shè)的有效措施

（一）企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警體系建設(shè)內(nèi)容

所謂企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警，指的是基于行業(yè)整體水平，通過(guò)科學(xué)的方法來(lái)對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理警情進(jìn)行評(píng)估和判斷，及時(shí)發(fā)現(xiàn)企業(yè)發(fā)展過(guò)程中存在的問(wèn)題，并根據(jù)實(shí)際情況來(lái)進(jìn)行動(dòng)態(tài)化調(diào)控。企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警體系的建設(shè)內(nèi)容，主要包含了以下幾個(gè)方面：一是企業(yè)財(cái)務(wù)基本監(jiān)測(cè)系統(tǒng)。主要從宏觀方面來(lái)預(yù)測(cè)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)狀況，分析企業(yè)的適用稅收政策，預(yù)測(cè)之后利率的變化趨勢(shì)，預(yù)判整個(gè)行業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，合理調(diào)控企業(yè)的目標(biāo)。在完全把控這方面的信息和數(shù)據(jù)后，便能夠基于預(yù)測(cè)和分析結(jié)果來(lái)實(shí)施主動(dòng)性財(cái)務(wù)政策，改變企業(yè)的被動(dòng)狀態(tài)，使之能夠積極應(yīng)對(duì)發(fā)展過(guò)程中出現(xiàn)的財(cái)務(wù)危機(jī)。若宏觀環(huán)境比較好，則可以適當(dāng)提升負(fù)債比率，企業(yè)有能力應(yīng)對(duì)負(fù)債問(wèn)題；若宏觀環(huán)境不太好，那么仍然增加負(fù)債比率，則會(huì)給企業(yè)的經(jīng)營(yíng)帶來(lái)嚴(yán)重的財(cái)務(wù)危機(jī)。二是企業(yè)財(cái)務(wù)適時(shí)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)。指的是在企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，需要有效監(jiān)測(cè)其財(cái)務(wù)狀況，如企業(yè)現(xiàn)金流量的情況，監(jiān)測(cè)企業(yè)獲利能力和應(yīng)收賬款，監(jiān)測(cè)企業(yè)的資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力、銷售能力和生產(chǎn)能力，以及監(jiān)測(cè)企業(yè)的負(fù)債、成本費(fèi)用等。應(yīng)當(dāng)根據(jù)監(jiān)測(cè)的結(jié)果，來(lái)全面了解企業(yè)當(dāng)前的財(cái)務(wù)狀況，及時(shí)改進(jìn)不足，識(shí)別存在的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)財(cái)務(wù)危機(jī)做出預(yù)警，保障企業(yè)的正常運(yùn)營(yíng)。三是企業(yè)財(cái)務(wù)跟蹤監(jiān)測(cè)系統(tǒng)。在構(gòu)建企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型時(shí)，需要從長(zhǎng)期角度來(lái)把控企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，監(jiān)控企業(yè)財(cái)務(wù)是否存在惡化趨勢(shì)，要找到出現(xiàn)問(wèn)題的根源，避免不正確的財(cái)務(wù)決策給企業(yè)帶來(lái)極大的負(fù)面影響，從而有效應(yīng)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)危機(jī)。

（二）企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警模型指標(biāo)的構(gòu)建原則

在構(gòu)建企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警模型指標(biāo)的時(shí)候，應(yīng)當(dāng)遵循一定的原則：一是要遵循可操作性原則。指的是在選擇財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警指標(biāo)時(shí)，需選擇容易理解，而且能夠做到的指標(biāo)，要能夠通過(guò)一定的渠道獲取相應(yīng)的數(shù)據(jù)和信息；二是要遵循真實(shí)性原則。指的是數(shù)據(jù)來(lái)源要有真實(shí)性。如若因?yàn)槿藛T操作問(wèn)題而致使企業(yè)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)不真實(shí)，會(huì)影響預(yù)警工作的開(kāi)展，無(wú)法發(fā)揮財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警的作用?；诖?，在實(shí)施預(yù)警作業(yè)時(shí)，所選擇的數(shù)據(jù)一定要客觀，具有真實(shí)性；三是要遵循重要性原則。在選擇企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)時(shí)，一定要選擇對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)有著較大影響的關(guān)鍵性指標(biāo)，比如說(shuō)企業(yè)的營(yíng)業(yè)能力、企業(yè)的償債能力等，與此同時(shí)還有一些關(guān)鍵的非財(cái)務(wù)指標(biāo)也不可忽視；四是要遵循全面性原則。在制定預(yù)警指標(biāo)體系時(shí)，需要從多維度、多角度來(lái)進(jìn)行全面評(píng)價(jià)，以把握企業(yè)的真實(shí)經(jīng)營(yíng)狀況，如此才能及時(shí)預(yù)測(cè)企業(yè)各經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)中是否存在財(cái)務(wù)危險(xiǎn)，發(fā)揮預(yù)警作用。

（三）企業(yè)財(cái)務(wù)模型指標(biāo)體系的構(gòu)成

企業(yè)財(cái)務(wù)模型指標(biāo)體系應(yīng)當(dāng)包含以下兩部分內(nèi)容：一是企業(yè)的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)。首先，企業(yè)的籌資風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，需要監(jiān)測(cè)企業(yè)的現(xiàn)金流入量、企業(yè)的資產(chǎn)變現(xiàn)能力，企業(yè)的償債能力，基于此，需要將盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)、速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率和現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債率作為財(cái)務(wù)模型指標(biāo)；其次，投資風(fēng)險(xiǎn)方面的指標(biāo)，需通過(guò)總資產(chǎn)報(bào)酬率來(lái)了解企業(yè)的資產(chǎn)獲利能力，從凈資產(chǎn)收益率來(lái)掌握企業(yè)的投入資本收益水平，從銷售增長(zhǎng)率來(lái)把握企業(yè)的產(chǎn)品市場(chǎng)前景；再者，企業(yè)營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)方面的指標(biāo)，同樣要從銷售增長(zhǎng)率來(lái)預(yù)估企業(yè)的產(chǎn)品市場(chǎng)前景，從總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率來(lái)把控企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率，從應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率來(lái)了解企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度，從存貨周轉(zhuǎn)率來(lái)評(píng)估企業(yè)的存活周轉(zhuǎn)速度，從成本費(fèi)用率來(lái)掌握企業(yè)的成本費(fèi)用水平；最后，企業(yè)收益分配風(fēng)險(xiǎn)。需要利用資本積累率這一指標(biāo)來(lái)評(píng)估企業(yè)的資本擴(kuò)張速度。除此之外，還需要確定適宜的企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)非財(cái)務(wù)指標(biāo)，如企業(yè)的財(cái)務(wù)管理水平關(guān)系著企業(yè)的籌資風(fēng)險(xiǎn)、收益分配風(fēng)險(xiǎn)和投資風(fēng)險(xiǎn)等，企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的素質(zhì)、員工專業(yè)能力和管理制度的完善性，都將影響企業(yè)的營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)。每一個(gè)指標(biāo)都可以通過(guò)計(jì)算公式得出。二是企業(yè)的外部風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)?？赏ㄟ^(guò)環(huán)保政策等來(lái)了解企業(yè)所面臨的政治法律風(fēng)險(xiǎn)，利用通貨膨脹來(lái)判斷企業(yè)的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，從技術(shù)更新速度方面則可識(shí)別企業(yè)的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，下游企業(yè)的支付能力則直接影響下游企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。

基于企業(yè)的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)和外部風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，可以根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況選擇適宜的指標(biāo)，建立健全的財(cái)務(wù)模型指標(biāo)體系，以做好財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警工作。

（四）財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警方法

財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警方法主要有以下幾種。

第一，財(cái)務(wù)報(bào)表分析法。這種方式指的是通過(guò)分析財(cái)務(wù)報(bào)表中的各項(xiàng)數(shù)據(jù)，以科學(xué)的分析方法來(lái)評(píng)估企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，這是一種較為傳統(tǒng)的方法，需要參考企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表、企業(yè)利潤(rùn)表和企業(yè)現(xiàn)金流量表，綜合這三項(xiàng)數(shù)據(jù)來(lái)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估。其中，財(cái)務(wù)比率分析是最為常見(jiàn)的方法之一，需要從以下方面著手分析：一是要對(duì)企業(yè)的償債能力進(jìn)行分析，旨在了解企業(yè)償還債務(wù)的能力，應(yīng)當(dāng)綜合參考企業(yè)的負(fù)債比率、利息支出率、速動(dòng)比率、流動(dòng)比率、借款依存度等；二是分析企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力，了解企業(yè)的資源利用狀況，判斷企業(yè)是否具有較好的資產(chǎn)管理能力，需要參考總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、企業(yè)平均收款天數(shù)、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等；三是分析企業(yè)的獲利能力，這直接關(guān)系著企業(yè)未來(lái)運(yùn)營(yíng)中的現(xiàn)金能力，需要從每股盈余、資產(chǎn)報(bào)酬率、每股營(yíng)業(yè)額、營(yíng)業(yè)毛利率等方面進(jìn)行數(shù)據(jù)分析；四是分析企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，旨在掌握企業(yè)的運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿的狀況，參考指標(biāo)有長(zhǎng)期資金對(duì)固定資產(chǎn)比率、負(fù)債對(duì)股東權(quán)益比率等；五是分析企業(yè)是否具有較好的成長(zhǎng)能力，這需要參考企業(yè)的稅前凈利成長(zhǎng)率、營(yíng)業(yè)收入成長(zhǎng)率等；六是分析企業(yè)的現(xiàn)金流，對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流進(jìn)行科學(xué)評(píng)估，可有效識(shí)別企業(yè)是否存在財(cái)務(wù)危機(jī)，可參考每股現(xiàn)金流量、現(xiàn)金流量比率等指標(biāo)。

第二，單變量預(yù)警模型。這一模型的作用在于利用單一的某一個(gè)財(cái)務(wù)變量來(lái)預(yù)測(cè)企業(yè)的財(cái)務(wù)危機(jī)。美國(guó)學(xué)者比弗是提出這一預(yù)警模型的人，其在不斷地研究過(guò)程中，認(rèn)為能夠有效預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)失敗的比率有現(xiàn)金保障率、資產(chǎn)負(fù)債率、資產(chǎn)收益率和資產(chǎn)安全率等。其中，現(xiàn)金保障率可幫助人們?nèi)娣治龊土私馄髽I(yè)真實(shí)的財(cái)務(wù)狀況；企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率，若是距離失敗日較近，那么出現(xiàn)誤判的概率就越低。但要注意的是，在實(shí)際財(cái)務(wù)報(bào)表分析過(guò)程中，由于每一個(gè)比率在進(jìn)行判斷時(shí)，不同情況下所產(chǎn)生的結(jié)果可能有所不同，在準(zhǔn)確率上還需提升，因此大多數(shù)時(shí)候并不是通過(guò)某一個(gè)比率來(lái)進(jìn)行分析，而是利用一組比率進(jìn)行預(yù)測(cè)，這樣能夠保障預(yù)警結(jié)果的準(zhǔn)確性。

第三，多變量預(yù)警模型。這種企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警模型，主要是利用多種財(cái)務(wù)比率加權(quán)匯總而成的線性函數(shù)公式，來(lái)進(jìn)行有效的預(yù)警。這一模型的應(yīng)用范圍存在一定的局限性，其需要根據(jù)實(shí)際情況來(lái)重新調(diào)整函數(shù)中的各個(gè)參數(shù)。在研究過(guò)程中，該預(yù)警模型相較于單變量預(yù)警模型來(lái)說(shuō)，其預(yù)測(cè)能力更強(qiáng)。

四、企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)防控管理的建議

在進(jìn)行企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)防控管理時(shí)，應(yīng)當(dāng)注意以下幾點(diǎn)：一是要制訂科學(xué)的企業(yè)財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略，不斷優(yōu)化企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。企業(yè)要基于自身的實(shí)際情況，根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境的變化，來(lái)優(yōu)化財(cái)務(wù)管理體系，設(shè)立科學(xué)的管理機(jī)構(gòu)，并由專業(yè)的財(cái)務(wù)管理人員來(lái)進(jìn)行把控，需制定完善的財(cái)務(wù)管理制度，要求相關(guān)人員嚴(yán)格按照規(guī)定來(lái)執(zhí)行作業(yè)，需根據(jù)市場(chǎng)的變化來(lái)采取有效的財(cái)務(wù)管理應(yīng)對(duì)措施，以防止企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)；二是要進(jìn)一步拓展企業(yè)的融資渠道，降低企業(yè)的融資成本。對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，要獲得長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展，有足夠的資金流支撐自身的經(jīng)營(yíng)管理，就必須增加現(xiàn)金流入。企業(yè)籌借資金的方式主要有銀行貸款、發(fā)行股票、債券，商業(yè)信用等。企業(yè)在不同的發(fā)展階段，可以選擇相應(yīng)的資金籌集方式，以保證企業(yè)的資金正常周轉(zhuǎn)。與此同時(shí)，為了降低企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)，在進(jìn)行籌資的時(shí)候需要充分考慮自身的盈利能力，金融市場(chǎng)狀況等，需要選擇適宜的融資組合方式，減少企業(yè)的融資成本；三是建立健全的財(cái)務(wù)監(jiān)控體系。應(yīng)當(dāng)重視對(duì)企業(yè)債務(wù)、現(xiàn)金回流、資產(chǎn)增值等內(nèi)容的管控，需要減少負(fù)債。還要做好預(yù)算管理工作，以此來(lái)把控企業(yè)的負(fù)債水平、資產(chǎn)狀況，統(tǒng)籌安排企業(yè)資金；四是企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者應(yīng)當(dāng)具備財(cái)務(wù)危機(jī)意識(shí)，要充分認(rèn)識(shí)到財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警的重要性，需根據(jù)企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況，來(lái)預(yù)測(cè)企業(yè)的資金需求量，合理安排，作出正確的財(cái)務(wù)決策，從而避免企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)。

五、結(jié)語(yǔ)

總而言之，應(yīng)當(dāng)重視企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警、防范和控制工作，要從多方面來(lái)了解企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)的原因，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)危機(jī)警情進(jìn)行科學(xué)分析，建立健全的財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警體系，以全面把控企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，規(guī)避企業(yè)的財(cái)務(wù)危機(jī)。要強(qiáng)化相關(guān)人員的財(cái)務(wù)危機(jī)意識(shí)，提高其財(cái)務(wù)決策水平，從而保障企業(yè)的長(zhǎng)久經(jīng)營(yíng)。

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【作者單位：容誠(chéng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）遼寧分所】