林登艷

（作者單位：貴州財(cái)經(jīng)大學(xué)）

已有的研究充分證實(shí)了內(nèi)部控制對(duì)上市企業(yè)避稅具有顯著影響，但在作用機(jī)制和影響方向等方面存在分歧。一方面，部分研究者指出上市企業(yè)高質(zhì)量的內(nèi)控有助于降低避稅成本，使得上市企業(yè)能夠在避稅行為中獲取更多的避稅收益；另一方面，也有觀點(diǎn)認(rèn)為高質(zhì)量的內(nèi)控可以有效降低上市企業(yè)代理成本，促使上市企業(yè)合規(guī)繳稅，進(jìn)而弱化管理層的避稅動(dòng)機(jī)。因此，本文將深入探討內(nèi)控質(zhì)量對(duì)上市企業(yè)避稅行為的影響。

一、研究假設(shè)

稅負(fù)在支持國家財(cái)政收入的同時(shí)，也給上市企業(yè)帶來了現(xiàn)金支出的壓力，決策人傾向于利用信息不對(duì)稱來應(yīng)對(duì)外部的監(jiān)管制約，以此遮掩上市企業(yè)普遍存在的避稅行為[1]?；诖耍疚奶岢鋈缦录僭O(shè)。

H1：在控制相關(guān)變量的情況下，上市企業(yè)存在避稅行為。

總的來說，高質(zhì)量的內(nèi)部控制包括高質(zhì)量的稅務(wù)相關(guān)控制，也就是說，完善的內(nèi)控機(jī)制能夠更好地監(jiān)督經(jīng)理人依法繳稅，減少上市企業(yè)的避稅行為。基于此，本文提出以下假設(shè)。

H2：內(nèi)部控制能夠有效抑制上市企業(yè)的避稅行為，即上市企業(yè)內(nèi)控質(zhì)量與避稅行為具有負(fù)相關(guān)關(guān)系。

二、研究設(shè)計(jì)

（一）樣本選取與數(shù)據(jù)來源

本文選取2015—2019 年間的A 股上市企業(yè)作為研究樣本，所用內(nèi)控指數(shù)來自迪博數(shù)據(jù)庫，其余數(shù)據(jù)均來自CSMAR 數(shù)據(jù)庫，部分缺失數(shù)據(jù)采用手工搜集方式補(bǔ)齊。

（二）變量選取

1.內(nèi)部控制質(zhì)量（DIB）

隨著我國內(nèi)控制度的完善，獨(dú)立第三方如迪博內(nèi)控指數(shù)被普遍認(rèn)為能夠較好地刻畫不同上市企業(yè)間的內(nèi)控水平差距?；诖耍疚牟捎玫喜﹥?nèi)控指數(shù)對(duì)不同上市企業(yè)的內(nèi)控質(zhì)量進(jìn)行衡量。

2.總體稅負(fù)（TBR）與上市企業(yè)避稅程度（TA）

為對(duì)上市企業(yè)避稅行為進(jìn)行全面的刻畫，本文參考孫曉妍、蓋地[2]對(duì)稅務(wù)籌劃的定義，通過上市企業(yè)的總體稅負(fù)來推算上市企業(yè)的人為避稅行為：

同時(shí)，在對(duì)總體稅負(fù)進(jìn)行回歸分析的過程中，借鑒劉行、葉康濤[3]的處理方法，將應(yīng)計(jì)利潤(rùn)作為被解釋變量，以消除可能的盈余管理對(duì)結(jié)果的影響，此時(shí)，上市企業(yè)中的人為避稅因素反應(yīng)在殘差εi中，即本文的避稅行為變量TA。

3.控制變量

本文引入企業(yè)規(guī)模（SIZE）、財(cái)務(wù)杠桿（LEV）、企業(yè)成長(zhǎng)性（GROWTH）、產(chǎn)權(quán)性質(zhì)（PRO）、資本密集度（CAPINT）、賬面市值比（M/B）、無形資產(chǎn)密集度（TANG）、投資收益（ROI）、機(jī)構(gòu)投資者持股（INS）、每股收益（EPS）等作為模型控制變量。

（三）模型構(gòu)建

1.避稅行為模型

構(gòu)建上市企業(yè)總體稅負(fù)（TBR）模型以推算上市企業(yè)的避稅行為（TA）因子，模型如下：

在上述模型中，i和t分別代表企業(yè)和年份；α0為常數(shù)項(xiàng)，α1和θi代表回歸系數(shù)；TBR為被解釋變量，表示企業(yè)的總體稅負(fù)；AP為解釋變量，表示上市企業(yè)的應(yīng)計(jì)利潤(rùn)；Controls為與企業(yè)避稅相關(guān)的一系列控制變量。在控制了應(yīng)計(jì)利潤(rùn)與其他控制變量的情況下，企業(yè)避稅行為反應(yīng)在殘差中，即εi為TA。

2.內(nèi)部控制質(zhì)量分析模型

為研究?jī)?nèi)部控制質(zhì)量對(duì)上市企業(yè)避稅行為的影響作用，引入模型（4）進(jìn)行檢驗(yàn)：

在模型（4）中，i和t分別代表企業(yè)和年份；TA為被解釋變量，表示企業(yè)的整體避稅行為；β0為常數(shù)項(xiàng)，β1和γi代表回歸系數(shù)，μi,t為隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)；DIB為解釋變量，表示企業(yè)內(nèi)部控制質(zhì)量；Controls為與企業(yè)避稅相關(guān)的一系列控制變量。

三、結(jié)果分析

（一）描述性統(tǒng)計(jì)

表1 描述了本文中用于模型構(gòu)建的全部變量的總體數(shù)字特征，從中可以得到以下初步結(jié)論。

表1 各變量的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果

（1）整體來看，總體稅負(fù)TBR 約占用了7%的企業(yè)收入，但不同個(gè)體間稅負(fù)差異較大。其最小值小于0，說明個(gè)別企業(yè)在某年度收到的稅費(fèi)返還要高于其支付額，即在當(dāng)年享有較多的稅收優(yōu)惠；最大值達(dá)到35%，則表明個(gè)別企業(yè)稅負(fù)總支付過高，這些企業(yè)應(yīng)考慮在各項(xiàng)交易中充分利用貨幣時(shí)間價(jià)值來減輕自身稅負(fù)。

（2）應(yīng)計(jì)利潤(rùn)AP 平均值與方差偏離程度較高，這表明企業(yè)間盈余管理水平波動(dòng)程度較高，不同企業(yè)的財(cái)務(wù)信息調(diào)整行為對(duì)稅負(fù)的影響程度具有較大差別。

（3）通過內(nèi)控指數(shù)DIB 可以看出，不同上市企業(yè)間內(nèi)控機(jī)制的有效性存在很大差距，但整體內(nèi)部治理狀況保持在較高水準(zhǔn)上。

（二）相關(guān)性分析

對(duì)全部變量?jī)蓛芍g的關(guān)系進(jìn)行分析，相關(guān)系數(shù)結(jié)果列示在表2 中。從表2 可以看出，3 個(gè)主變量之間，AP 與TBR 的相關(guān)性在5%水平上顯著為負(fù)，而DIB 與TBR 的相關(guān)性在相同水平上顯著為正，其中絕大多數(shù)控制變量之間的相關(guān)系數(shù)小于0.05，這表明模型涉及的控制變量之間不存在嚴(yán)重的多重共線性問題。因此，本文控制變量的選取較具科學(xué)性。

表2 主要變量相關(guān)性分析

（三）Hausman 檢驗(yàn)

如表3 所示，模型（2）（4）Hausman 檢驗(yàn)的卡方結(jié)果分別為173.73 與664.86，表明P值均在顯著性水平下拒絕了原假設(shè)，因此本文選用基于面板數(shù)據(jù)的固定效應(yīng)模型進(jìn)行研究。

表3 Hausman 檢驗(yàn)結(jié)果

（四）回歸結(jié)果分析

模型（2）（4）的回歸分析結(jié)果均列示在表4 中。

表4 實(shí)證研究的估計(jì)結(jié)果

1.避稅行為回歸分析

模型（2）通過總體稅負(fù)TBR 來推算上市企業(yè)的避稅程度因子εi，其回歸結(jié)果中R2為8.96%，這是在剔除了應(yīng)計(jì)利潤(rùn)的影響后，殘值中存在大量的人為避稅行為對(duì)TBR 產(chǎn)生影響所導(dǎo)致的。本文將這些人為因素（即εi）界定為避稅行為（TA）。另外，從總平方和（TSS）的角度來看，殘差平方和（RSS）大于回歸平方和（ESS）（6.928 ＞0.682），表明殘差中含有大量因素影響上市企業(yè)的避稅行為，其中包括人為避稅因素，即上市企業(yè)普遍存在避稅行為，充分支持H1。

模型（2）中TBR 的估計(jì)結(jié)果顯示，應(yīng)計(jì)利潤(rùn)AP 與上市企業(yè)總體稅負(fù)水平具有顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系。

2.內(nèi)部控制對(duì)避稅上市企業(yè)的影響分析

模型（4）回歸結(jié)果顯示，F(xiàn)值為19.45，表明設(shè)定模型具有統(tǒng)計(jì)意義，模型擬合優(yōu)度反映了回歸方程所能解釋的變差比例，其取值在0～1，其越接近1，說明回歸方程對(duì)于樣本數(shù)據(jù)點(diǎn)的擬合優(yōu)度越高，因此雖然模型擬合優(yōu)度R2僅為0.66%，但仍具有一定的統(tǒng)計(jì)意義，較低的擬合優(yōu)度不會(huì)對(duì)本文論證結(jié)果的科學(xué)性產(chǎn)生明顯影響。

此外，內(nèi)部控制質(zhì)量DIB 與上市企業(yè)避稅行為TA 之間的回歸系數(shù)為-0.001，并在5%的水平上顯著，表明二者之間顯著負(fù)相關(guān)，即內(nèi)控質(zhì)量越高，上市企業(yè)避稅程度越低，這與陳駿[4]、陳作華[5]等人的研究結(jié)果一致，H2得以驗(yàn)證。

在控制變量方面，大部分變量的回歸結(jié)果均具有顯著性，這表明本文控制變量的選取較為合適。具體來看，EPS 及ROI 均與被解釋變量TA 存在顯著正相關(guān)關(guān)系，表明隨著企業(yè)盈利能力的提高，企業(yè)可能更多地采取避稅行為以獲取更高的稅后收益。

四、結(jié)語

本文基于內(nèi)部控制與上市企業(yè)避稅行為的關(guān)系研究，借助我國2015—2019 年A 股上市企業(yè)數(shù)據(jù)，構(gòu)建面板模型進(jìn)行實(shí)證分析，得出如下結(jié)論：上市企業(yè)普遍存在避稅行為，且上市企業(yè)內(nèi)部控制的有效性可以顯著抑制上市企業(yè)的避稅動(dòng)機(jī)，即高質(zhì)量的內(nèi)部控制建設(shè)水平可以有效規(guī)范上市企業(yè)的避稅行為。