陳亮

自1月30日以來(lái)，市場(chǎng)三大指數(shù)陸續(xù)進(jìn)入了一段震蕩調(diào)整的過(guò)程當(dāng)中，上證指數(shù)、深證成指和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)三者均運(yùn)行了8個(gè)交易日左右的震蕩回落。以上證指數(shù)為例，自1月30日高開(kāi)創(chuàng)出階段性高點(diǎn)3310點(diǎn)后，經(jīng)過(guò)8個(gè)交易日左右的震蕩回落，在2月9日早盤(pán)到了3225點(diǎn)，隨后在2月9日當(dāng)日大幅向上震蕩反彈運(yùn)行。

三大綜合指數(shù)在2月上旬震蕩調(diào)整運(yùn)行，而分類指數(shù)的運(yùn)行則是分化的。代表大盤(pán)權(quán)重的上證50分類指數(shù)，自1月30日開(kāi)始陷入了持續(xù)的震蕩調(diào)整過(guò)程當(dāng)中，截至2月9日還是有一定的跌幅；而代表中小盤(pán)題材類的國(guó)證2000指數(shù)和中證1000指數(shù)，則在不斷的向上運(yùn)行，浪形劃分上來(lái)看，走出了明顯的五浪上升，其中的子五浪還是延長(zhǎng)浪的運(yùn)行。需要注意一下不同指數(shù)間的不同運(yùn)行節(jié)奏，還是會(huì)略微有些差別。

筆者在上一期文章中論述了上證指數(shù)目前的兩種浪形劃分。這屬于大周期上的節(jié)奏分析，實(shí)際上短期之內(nèi)并不會(huì)過(guò)早的給出確認(rèn)條件來(lái)，更多的是需要后續(xù)的跟蹤。雖然兩種大的浪形劃分會(huì)有所不同，但有一點(diǎn)卻是相通的，就是兩者都支持先有一段大波段上升。所以，先好好把這個(gè)大波段上升的錢(qián)賺到就可以了。

上證指數(shù)自1月30日以來(lái)的震蕩調(diào)整，如果用ABC三段運(yùn)行來(lái)描述，筆者預(yù)期整體是A段在2月9日結(jié)束，隨后運(yùn)行的是B段反彈反抽，還有一段C段回落，才會(huì)徹底結(jié)束這一段震蕩調(diào)整的周期。其中ABC三段全部運(yùn)行結(jié)束（也可以理解成整體調(diào)整全部結(jié)束）的時(shí)間，筆者預(yù)計(jì)是在2月下旬的日線時(shí)間。

這個(gè)整體的節(jié)奏應(yīng)當(dāng)是不變的，不過(guò)有一點(diǎn)現(xiàn)在還不能最終確認(rèn)，那就是如果按ABC三段來(lái)定義，B段肯定是反彈反抽上升周期，那么在下跌當(dāng)中，下跌空間相對(duì)來(lái)說(shuō)最大的一段到底是在A段還是在C段。

筆者前期一直定義的是在A段，也就是2月份整體的調(diào)整中，下跌空間主要在A段，C段反而沒(méi)有多少風(fēng)險(xiǎn)。不過(guò)從目前的運(yùn)行來(lái)看，也不排除市場(chǎng)2月份的調(diào)整中主要下跌空間出現(xiàn)在C段的情況。一是A段空間下跌不算多，二是中小盤(pán)分類指數(shù)如國(guó)證2000指數(shù)、中證1000指數(shù)已經(jīng)進(jìn)入到了筑頂階段。

這就是唯一需要注意的地方。2月整體就是個(gè)區(qū)間震蕩調(diào)整的過(guò)程。其中，2月中旬先運(yùn)行反彈反抽，待這個(gè)反彈反抽結(jié)束后，繼續(xù)向下震蕩回落?？赡艹霈F(xiàn)區(qū)別或者暫時(shí)有爭(zhēng)議的，就是震蕩回落的主要空間跌幅最終會(huì)出現(xiàn)在1月30日到2月9日早盤(pán)，還是會(huì)出現(xiàn)在2月中旬到下旬的這一段里。

正如筆者前面所述，代表中小盤(pán)指數(shù)的國(guó)證2000指數(shù)和中證1000指數(shù)目前進(jìn)入到了構(gòu)筑波段頂部的階段，所以這方面的風(fēng)險(xiǎn)以及大小盤(pán)股的分化都需要注意一下。