余江

6月9日，全球第一梯隊光伏組件制造商——阿特斯（688472.SH）正式登陸科創(chuàng)板。公開資料顯示，長期以來，阿特斯一直致力于為客戶提供品質(zhì)可靠、技術(shù)領(lǐng)先、性價比高的組件產(chǎn)品，其核心業(yè)務(wù)為晶硅光伏組件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，并以光伏組件為基礎(chǔ)，向光伏應(yīng)用解決方案領(lǐng)域延伸。截至目前，該公司已成為全球主要光伏組件制造商之一，光伏組件出貨量位列全球前五。

據(jù)招股書顯示，此次IPO募集資金將主要用于產(chǎn)能配套及擴充項目、嘉興阿特斯光伏技術(shù)有限公司研究院建設(shè)項目和補充流動資金。而隨著募投項目陸續(xù)投入運行，公司產(chǎn)品矩陣和技術(shù)儲備將得到進一步豐富，未來成長的天花板亦將持續(xù)上移。

技術(shù)升級驅(qū)動光伏產(chǎn)業(yè)長期發(fā)展核心技術(shù)確立組件領(lǐng)域競爭優(yōu)勢

光伏組件是光伏發(fā)電系統(tǒng)中最重要的核心組成部件，組件性能極大程度影響著光伏系統(tǒng)的發(fā)電量和壽命，從而決定光伏發(fā)電成本。因此其技術(shù)端的升級迭代也是提升組件效率，降低光伏發(fā)電成本的關(guān)鍵。

而作為光伏行業(yè)中歷史最長、組件技術(shù)最先進的企業(yè)之一，阿特斯在研發(fā)創(chuàng)新方面一直保持了較高水平投入，并且已多次走在了光伏行業(yè)技術(shù)升級轉(zhuǎn)型的前列。

據(jù)公告數(shù)據(jù)顯示，2020年至2022年期間，阿特斯累計研發(fā)投入金額已達到11.53億元。通過在核心領(lǐng)域的持續(xù)研發(fā)，公司全面掌握了包括高效單多晶大尺寸硅片技術(shù)、PERC技術(shù)、HJT電池技術(shù)等光伏行業(yè)先進技術(shù)，并在近年來相繼推出了大尺寸硅片和電池、PERC電池、HJT電池、TOPCon電池等眾多創(chuàng)新技術(shù)和相關(guān)產(chǎn)品，形成了規(guī)格多樣的產(chǎn)品矩陣。

統(tǒng)計顯示，截至2022年12月31日，阿特斯已擁有2044項主要專利，其中境內(nèi)專利1977項（包括發(fā)明專利276項）和境外專利67項（包括發(fā)明專利27項），專利數(shù)量處于行業(yè)前列。其間，該公司自主研發(fā)的專利技術(shù)、產(chǎn)品和工藝屢獲“中國專利優(yōu)秀獎”“中國好技術(shù)”等獎勵。而與此同時，阿特斯亦在積極開展逆變器、儲能系統(tǒng)集成和設(shè)備制造技術(shù)的研發(fā)，為成為領(lǐng)先的儲能系統(tǒng)和光伏系統(tǒng)解決方案供應(yīng)商奠定技術(shù)基礎(chǔ)。

業(yè)內(nèi)人士分析指出，持續(xù)高強度的研發(fā)投入為阿特斯在核心技術(shù)領(lǐng)域形成深厚的技術(shù)積淀。同時，從行業(yè)端來看，技術(shù)的進步與成本的下降也在持續(xù)強化光伏行業(yè)的競爭力。預(yù)計隨著組件效率不斷提高，光伏發(fā)電成本將持續(xù)降低，而這也將助推整個光伏行業(yè)應(yīng)用規(guī)模不斷增長。

市占率位列全球組件供應(yīng)商“第一梯隊”光伏產(chǎn)業(yè)潛力無限阿特斯前景或?qū)⒊掷m(xù)向好

技術(shù)與產(chǎn)品端的優(yōu)勢為阿特斯在行業(yè)發(fā)展中樹立了良好口碑，并推動該公司經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)健增長。

公開信息顯示，2020年至2022年期間，阿特斯的營收規(guī)模由232.79億元增至475.36億元，復合增速為42.9%；歸母凈利潤由16.13億元增至21.57億元，復合增速為15.6%。盡管該公司一度受到上游原材料價格持續(xù)上漲的不利影響，但總體仍呈現(xiàn)出了良好的成長性。

同時，從產(chǎn)品市占率情況來看，2020年至2022年阿特斯的組件產(chǎn)品出貨量（包括光伏組件、光伏系統(tǒng)）分別為11，117MW、13，857MW和21，001MW，出貨量呈現(xiàn)逐年上升態(tài)勢?；贗HSMarkit數(shù)據(jù)測算，公司產(chǎn)品在全球光伏新增裝機量的市場占有率分別為8.06%、7.66%和7.91%，其間公司組件出貨量始終位列全球前五名，屬于全球組件供應(yīng)商“第一梯隊”。

而從行業(yè)發(fā)展來看，目前光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展正處于高速成長階段。根據(jù)機構(gòu)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2022年我國新增裝機為87.41GW，同比增長59.3%，新增和累計光伏裝機持續(xù)位列全球第一。與此同時，歐洲、拉美等海外地區(qū)光伏裝機需求大幅增長，我國組件出口總量亦不斷創(chuàng)出新高。公開數(shù)據(jù)顯示，2022年我國組件出口總量為154.8GW，同比增長74.32%；2023Q1我國組件出口總量為50.9GW，同比增長36.83%。

市場人士分析表示，從行業(yè)發(fā)展來看，我國光伏產(chǎn)業(yè)在全球市場上優(yōu)勢明顯，未來國內(nèi)需求和海外出口量的擴張將有望全面拉動光伏組件制造企業(yè)的規(guī)模成長。與此同時，從市場目前的競爭格局來看，隨著產(chǎn)業(yè)進入整合階段，光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的龍頭企業(yè)正依靠資金、技術(shù)、成本和渠道優(yōu)勢，不斷擴大規(guī)模，行業(yè)有望形成強者恒強的局面，頭部企業(yè)的競爭優(yōu)勢有望持續(xù)強化。預(yù)計隨著行業(yè)需求的擴容以及領(lǐng)軍企業(yè)優(yōu)勢的進一步強化，阿特斯未來發(fā)展前景或?qū)⒊掷m(xù)向好。