馬雨霏

6月6日凌晨，蘋果CEO蒂姆·庫克在2023年度全球開發(fā)者大會（WWDC 2023）最后的“One More Thing”環(huán)節(jié)正式宣告蘋果第一款MR（混合現(xiàn)實）產(chǎn)品Vision Pro的到來。

對于這款產(chǎn)品，庫克表示，如同Mac帶來個人電腦時代、iPhone帶來移動計算時代，“Vision Pro將帶我們進入空間計算時代”。

蘋果MR值得期待

目前市場上比較常見的主要有VR（虛擬現(xiàn)實）、AR（增強現(xiàn)實）、MR（混合現(xiàn)實）。MR與AR不同，AR是把虛擬的東西疊加到現(xiàn)實，而MR是把現(xiàn)實的東西疊加到虛擬世界，其中的核心就是真實世界與虛擬世界相互交互。

根據(jù)Counterpoint的報告，2022年中國XR頭顯（包括AR、VR、MR）的出貨量超過110萬臺。其中，VR仍然是XR市場的主導，2022年占總出貨量的95%以上。目前在國內(nèi)市場，排名第一的品牌是Pico，市場占有率達到了43%；其次是大朋VR，市場占有率為36%；愛奇藝、Htc和Nolo的市場份額分別為9%、5%和2%。

蘋果的首款MR（混合現(xiàn)實）頭顯Vision Pro，定價3499美元（折合人民幣約2.48萬元），明顯高于同類產(chǎn)品。Vision Pro采用雙芯片設計，除全新的R1芯片外，為專用圖像信號處理器芯片，還有一顆M2芯片。

在交互方面，Vision Pro沒有配備手柄，而是通過語音、眼球追蹤以及手勢來操作。用戶通過注視來瀏覽應用圖標，輕點選擇，輕掃滾動，或者發(fā)出語音指令。蘋果方面表示，用戶不會因為戴上頭顯而與周圍的人隔絕，而是會通過EyeSight功能，在旁人靠近時顯示用戶的眼睛。此外，蘋果還發(fā)布了為Vision Pro打造的首個基于空間計算的系統(tǒng)VisionOS。

蘋果公司MR頭顯Vision Pro的發(fā)售首年銷售目標為15萬臺，而中信證券給出了更加樂觀的預計，即20萬-80萬臺。

東吳證券分析稱，混合設備芯片長期由高通XR系列壟斷，蘋果MR有望憑借其M2芯片突出重圍；M2芯片在圖形處理、運算速度以及存儲能力方面，可以大幅增強混合設備的性能。

安信證券指出，預計2023年，Meta、蘋果、索尼等眾多重磅VR/MR頭顯的發(fā)布將推動全行業(yè)技術升級和出貨量持續(xù)提升，預計2025年前后，蘋果和Meta將推出真正的AR眼鏡，新一代硬件面世后有望帶動產(chǎn)業(yè)鏈快速成長。

產(chǎn)業(yè)鏈機會幾何

從終端產(chǎn)業(yè)鏈來看，XR 產(chǎn)業(yè)鏈下游方面分為VR/AR生態(tài)內(nèi)容的制造者與提供生態(tài)內(nèi)容的發(fā)布平臺。上游的設備硬件以及中游的終端設備廠商根據(jù)下游客戶的應用需求推陳出新，下游客戶分為 B 端（消費級應用市場）與 C 端（企業(yè)級應用市場）。

從產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)鏈角度看，XR頭顯的核心零部件主要分為芯片、顯示模組、光學模組、傳感器、通信模組和聲學器件。平安證券在2023年5月發(fā)布的一份研報中指出，芯片是消費級VR設備的關鍵成本，占比約31%；其次為顯示模組和光學模組，占比分別為23%和12%。

對于產(chǎn)業(yè)鏈的機會，天風國際認為，虛擬顯示產(chǎn)業(yè)鏈終端器件占比逾四成，硬件包括攝像頭、光學器件、微投影器件、傳感器、AI芯片、3D Sensing等。

從全球市場來看，根據(jù)IDC預計，全球VR/AR市場規(guī)模將從2021年的43.43億美元增長至2025年的361.12億美元，CAGR為69.8%。根據(jù)Precedence Research數(shù)據(jù)，2022年全球虛擬現(xiàn)實市場規(guī)模為306.4億美元，該機構預計2032年將達到1135.9億美元，2023-2032年預計GAGR將達到14%。根據(jù)Omdia數(shù)據(jù)，2023年近眼顯示面板出貨量有望達到2406萬臺，同比增長67.3%。眾多數(shù)據(jù)機構都給出了樂觀的預期。

隨著蘋果MR（混合現(xiàn)實）Vision Pro以及眾多虛擬現(xiàn)實產(chǎn)品的陸續(xù)發(fā)布，上下游產(chǎn)業(yè)鏈有望迎來高速增長。

市場呈現(xiàn)階段性調整

自2014年美國社交巨頭Facebook以20億美元收購OculusVR公司后，虛擬現(xiàn)實行業(yè)迎來了快速發(fā)展。2016年全球VR/AR領域共獲得23.2億美元投資，增長率高達236.2％。

2016 年，由任天堂、The Pokemon Company、NianticLabs聯(lián)合制作開發(fā)的寵物養(yǎng)成對戰(zhàn)類RPG手游PokemonGO爆火，讓全世界認識了增強現(xiàn)實技術。

隨著虛擬現(xiàn)實的不斷發(fā)展，行業(yè)的融資也在不斷增加。2016-2018年，全球VR/AR投資規(guī)模分別為23.2億美元、30.8億美元、37.7億美元，到2021年，全球AR/VR總投資規(guī)模接近146.7億美元。

但2023年，中國AR/VR市場出貨量下滑非常明顯。根據(jù)IDC《中國 AR/VR頭顯市場季度追蹤報告》，2023年第一季度，中國AR/VR市場出貨17.3萬臺，同比下滑37.6%。其中AR市場出貨2.2萬臺，同比增長35.7%，VR市場出貨15萬臺，同比下滑42.2%。

不僅中國市場下滑明顯，全球市場也是如此。IDC報告顯示，2023年全球第一季度AR /VR頭顯出貨量同比下降54.4%。從融資來看也同樣如此，據(jù)VR陀螺，2023年1月全球VR/AR產(chǎn)業(yè)融資并購規(guī)模總額為9.23億元，同比下滑49%，共發(fā)生22起融資并購事件，同比持平。

據(jù)VR陀螺，2023年3月全球VR/AR產(chǎn)業(yè)融資并購規(guī)?？傤~為11.58億元，同比下滑68%，共發(fā)生21起融資并購事件，同比減少14件，VR/AR產(chǎn)業(yè)回歸冷靜期，融資并購熱度減弱。

從發(fā)展趨勢來看，無論是全球市場還是中國市場，雖然出現(xiàn)下滑，但似乎只是一個調整。

2022年11 月1日，工業(yè)和信息化部、教育部、文化和旅游部、國家廣播電視總局、國家體育總局五部門聯(lián)合印發(fā)《虛擬現(xiàn)實與行業(yè)應用融合發(fā)展行動計劃（2022-2026年）》，目標是到2026年中國虛擬現(xiàn)實產(chǎn)業(yè)總體規(guī)模（含相關硬件、軟件、應用等）超過3500億元，虛擬現(xiàn)實終端銷量超過2500萬臺，培育100家具有較強創(chuàng)新能力和行業(yè)影響力的骨干企業(yè)。

隨著索尼PS VR 2、Meta Quest 3、蘋果MR等主要產(chǎn)品的陸續(xù)推出，以及AIGC未來在內(nèi)容端的持續(xù)賦能，全球元宇宙產(chǎn)業(yè)有望迎來新一輪增長。

面臨激烈競爭

近幾年，國際巨頭相繼布局元宇宙市場。早在2020年，Meta便打造了重磅VR設備Quest 2。2021年，該產(chǎn)品出貨量便已經(jīng)超過千萬，成為VR行業(yè)進入消費級市場的關鍵標志。除了Meta，字節(jié)跳動在2022年推出了VR新品Pico 4。與蘋果頭顯一樣，Pico 4使用Pancake光學方案，采用HyperSense振感手柄，并打造了游戲、健身、社交等內(nèi)容生態(tài)。

根據(jù)國際數(shù)據(jù)公司日前發(fā)布的2022年統(tǒng)計數(shù)據(jù)，全球AR/VR頭戴設備出貨量達到880萬臺，整體出現(xiàn)了近20%的降幅。Meta市占率接近80%，隨后則是市占率為10%的字節(jié)跳動，大朋VR、HTC、愛奇藝等廠商緊隨其后。

2023年以來，眾多國際巨頭相繼推出新產(chǎn)品。

2023年4月4日，據(jù)索尼官網(wǎng)，索尼推出新一代3D顯示屏ELF-SR2，可為用戶提供逼真的裸眼3D視覺體驗。ELF-SR2是一款27英寸4K顯示器，無需使用VR頭顯即可提供高度逼真的三維內(nèi)容，為用戶帶來沉浸式體驗。索尼表示，該顯示屏主要面向建筑、工程、工業(yè)設計、軟件和游戲開發(fā)的工作人員以及其他各種職業(yè)而設計。該顯示屏計劃于2023年5月在美國和加拿大以5000美元的價格發(fā)售。

2023年4月16日，在2023華為智能汽車解決方案發(fā)布會上，華為自研的AR HUD首發(fā)亮相，采用華為AutOptiX智能車載光技術，搭載了車規(guī)級LCoS（微米級像素單元）、三色LED光源（入眼亮度12000nits，色域NTSC＞85%）、短焦鏡頭（成像更清晰、畸變＜2%）、偏振組件（光能量利用率90%，對比度1200：1），可實現(xiàn)7.5米處70英寸、10米處96英寸的等效顯示效果，擁有1922×730的量產(chǎn)HUD最高分辨率。

2023年6月1日，Meta宣布新一代VR頭顯Meta Quest 3，這款頭顯設備將會在2023年秋季上市，售價499美元起。Quest 3顯示器部分比Quest 2薄40%，給用戶更舒適的佩戴體驗。

雖然Meta和蘋果更早布局了元宇宙市場，但縱觀目前的市場，全球巨頭都已相繼進入，競相推出更低的產(chǎn)品以應對競爭。隨著眾多公司新產(chǎn)品的上市，元宇宙行業(yè)將會進入更加激烈和全面的競爭時期。