陳夏

數(shù)字化轉(zhuǎn)型為減少信息不對稱、提高融資效率、降低融資成本、分散融資風險帶來新的機遇，以有效地緩解中小企業(yè)融資約束，規(guī)避財務(wù)風險。本文在梳理我國中小企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型及融資現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，深層次剖析了數(shù)字化轉(zhuǎn)型對中小企業(yè)融資約束及財務(wù)風險的影響路徑，并基于融資約束視角，探討數(shù)字化轉(zhuǎn)型背景下中小企業(yè)財務(wù)風險的防范措施，為中小企業(yè)構(gòu)建數(shù)字化生態(tài)財務(wù)風險防范體系提供進一步參考。

一、引 言

財務(wù)風險源于企業(yè)的日常生產(chǎn)經(jīng)營活動，是由于一系列內(nèi)外部各種不可控因素導(dǎo)致的財務(wù)狀況呈現(xiàn)的不確定性風險。中小企業(yè)是我國經(jīng)濟發(fā)展的“毛細血管”和重要力量，財務(wù)風險貫穿于中小企業(yè)發(fā)展的整個生命周期，融資約束是中小企業(yè)財務(wù)風險的重要影響因素之一。據(jù)世界銀行報告顯示，中國75%的非金融上市公司認為融資約束是其發(fā)展的主要制約因素［1］。近年來，由于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型和消費的不斷升級，加之受政策、資金、信用、規(guī)模等多重因素影響，中小企業(yè)“融資難、融資貴”現(xiàn)象突出，融資約束明顯，極有可能加大中小企業(yè)諸如經(jīng)營、籌資、投資、存貨管理等多重財務(wù)風險，從而導(dǎo)致不同程度的經(jīng)濟損失。

2022年10月，黨的二十大報告指出“加快發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟，促進數(shù)字經(jīng)濟和實體經(jīng)濟深度融合，支持中小微企業(yè)發(fā)展”，為助力中小企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型提供了指引。2022年11月，工信部印發(fā)了《中小企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型指南》，從增強企業(yè)轉(zhuǎn)型能力、提升轉(zhuǎn)型供給水平、加大轉(zhuǎn)型政策支持三方面提出了14條具體舉措，聚焦中小企業(yè)轉(zhuǎn)型痛點和難點，提升為中小企業(yè)提供數(shù)字化產(chǎn)品和服務(wù)的能力。人工智能、區(qū)塊鏈、云計算、大數(shù)據(jù)等新型數(shù)字技術(shù)與財務(wù)領(lǐng)域的有效融合，從信息、成本、效率等方面有效地緩解了中小企業(yè)的融資約束，為中小企業(yè)的財務(wù)風險防范構(gòu)建了一道數(shù)字“防火墻”，為探索新型業(yè)財融合模式提供了新方向?；诖?，探討數(shù)字化轉(zhuǎn)型背景下如何緩解中小企業(yè)融資約束以防范企業(yè)財務(wù)風險具有重要意義。

二、中小企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型推進現(xiàn)狀

2021年《關(guān)于支持“專精特新”中小企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的通知》和2022年《中小企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型指南》的出臺，為我國中小企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型方向提供了思路。據(jù)《全球數(shù)字經(jīng)濟白皮書（2022年）》顯示，2021年全球47個主要國家數(shù)字經(jīng)濟規(guī)模38.1萬億美元，產(chǎn)業(yè)數(shù)字化仍是數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展的主要引擎，占數(shù)字經(jīng)濟比重達85%。中國數(shù)字經(jīng)濟規(guī)模達到7.1萬億美元，占47個國家總量的18.5%，僅次于美國，位居世界第二。

據(jù)《城市數(shù)字化發(fā)展指數(shù)（2022）》顯示，北上廣等城市處于數(shù)字化程度領(lǐng)先水平，重慶、武漢等新一線城市數(shù)字化發(fā)展?jié)摿薮?，二線城市數(shù)字化水平由起步進入快速發(fā)展階段，各城市數(shù)字化轉(zhuǎn)型較為顯著。中小企業(yè)作為區(qū)域產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟發(fā)展的中堅力量，是數(shù)字化轉(zhuǎn)型的主戰(zhàn)場。

截至2021年末，我國企業(yè)數(shù)量達到4842萬戶，增長1.7倍，其中99%以上都是中小企業(yè)。據(jù)《中小企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型發(fā)展報告（2022版）》統(tǒng)計顯示，在數(shù)字化轉(zhuǎn)型態(tài)度方面，70.9%中小企業(yè)對數(shù)字化轉(zhuǎn)型持積極態(tài)度，充分認識到數(shù)字化轉(zhuǎn)型對中小企業(yè)生產(chǎn)管理的積極作用，另有18.5%正在觀望，10.6%態(tài)度消極。在數(shù)字化轉(zhuǎn)型整體態(tài)勢方面，被調(diào)查企業(yè)認為其數(shù)字化轉(zhuǎn)型投入占年營收均值為29%，近七成中小企業(yè)投入占每年營收比小于40%，受2019年12月以來的發(fā)展環(huán)境影響，數(shù)字化轉(zhuǎn)型投入差異明顯，處于探索發(fā)展階段，但近60%中小企業(yè)認為數(shù)字化轉(zhuǎn)型的投入能夠給企業(yè)帶來較好的效益。在行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度方面，醫(yī)藥保健等技術(shù)與研發(fā)拉動型和零售網(wǎng)點與餐飲零售等生活服務(wù)型中小企業(yè)處于多層次深度數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度；食品飲料、個人洗護等設(shè)計與營銷拉動型中小企業(yè)處于中度狀態(tài)；農(nóng)林牧漁、工業(yè)等傳統(tǒng)勞動力密集型中小企業(yè)處于急需提高數(shù)字化工具認知的淺度層次。復(fù)雜多變的市場環(huán)境對中小企業(yè)造成較大沖擊，越來越多的中小企業(yè)開始主動探索以數(shù)字技術(shù)與實體經(jīng)濟深度融合為主線的協(xié)同發(fā)展經(jīng)營模式。

三、中小企業(yè)融資及財務(wù)風險現(xiàn)狀

（一）融資成本上升，財務(wù)杠桿加大

據(jù)《中小企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型發(fā)展報告（2022版）》統(tǒng)計，4%中小企業(yè)反饋融資成本上升或融資困難。一方面，相對于大型企業(yè)，經(jīng)營規(guī)模和信用等級使得中小企業(yè)遭遇信貸歧視，其享受的貸款利率優(yōu)惠較低，加之中小企業(yè)抵押資產(chǎn)有限，缺乏強大的資金保障，極易致使財產(chǎn)價值下降、融資手續(xù)復(fù)雜，進而加大融資成本。另一方面，受近年國際特殊環(huán)境影響，大多中小企業(yè)在生產(chǎn)、運輸、營銷等方面的成本不斷攀升，員工工資及福利、租金、貸款本金等成本流出加大，加之線下信貸成本攀高，企業(yè)現(xiàn)金流面臨較大壓力。科技型中小企業(yè)可以通過快速的數(shù)字化轉(zhuǎn)型降低融資成本，而傳統(tǒng)的生產(chǎn)制造型中小企業(yè)面臨的融資成本較高，低速度的資金周轉(zhuǎn)加大財務(wù)杠桿。

（二）融資渠道狹窄，融資風險集中

近年來，各級政府對中小企業(yè)的融資扶持政策不斷推出，大力解決中小企業(yè)的融資難問題。但據(jù)《中小企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型發(fā)展報告（2022版）》統(tǒng)計，近30%中小企業(yè)認為相關(guān)政策渠道比較零散，對幫扶政策了解有限。一方面，鑒于融資時間及程序要求，大多中小企業(yè)資金源于外部銀行貸款，但這一主要融資方式所取得的貸款金額不足貸款總額的五分之一［3］。另一方面，目前，欠佳的融資能力和狹窄的融資渠道難以滿足中小企業(yè)的日常資金需求。由于外部融資渠道的狹窄和阻塞，當內(nèi)部融資渠道所籌集的資金無法滿足企業(yè)擴大再生產(chǎn)時，中小企業(yè)則被迫通過利率更高、風險更大的民間融資渠道來緩解資金需求，融資風險無法分散，較為集中。

（三）融資管控不健全，融資效率低

占據(jù)我國企業(yè)總量9成以上的中小企業(yè)大多為非上市公司，在籌資過程中，向信息使用者提供的諸如反映財務(wù)狀況、經(jīng)營成果、現(xiàn)金流的信息缺乏一定的準確性和透明度，投資方無法準確評估企業(yè)的真實運營狀況，存在嚴重的信息不對稱及投融資期限錯配等問題，影響中小企業(yè)融資成效［4］。此外，目前中小企業(yè)融資呈現(xiàn)“短、小、急、快”的特點［5］，但大多中小企業(yè)融資管控制度相對簡單，不健全、不規(guī)范，加之管理層的專業(yè)勝任能力有限，財務(wù)風險管理意識淡薄，導(dǎo)致融資資源浪費，融資效率低下。

四、數(shù)字化轉(zhuǎn)型對中小企業(yè)融資約束及財務(wù)風險的影響路徑

（一）數(shù)字化轉(zhuǎn)型將減少信息不對稱以緩解中小企業(yè)融資約束，降低財務(wù)風險

信息不對稱是導(dǎo)致企業(yè)面臨融資約束的重要原因［6］。中小企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型將有效減少信息不對稱以緩解融資約束。其一，互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等技術(shù)的應(yīng)用促使中小企業(yè)革新信息管理平臺及軟件，及時向利益相關(guān)者提供反映自身財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的海量可靠數(shù)據(jù)，提高了信息透明度，加強與銀行等金融機構(gòu)的信息共享性，進而避免企業(yè)非理性、低效率融資，降低企業(yè)財務(wù)風險［7］。其二，較于傳統(tǒng)企業(yè)，數(shù)字化轉(zhuǎn)型將通過逐步取代基礎(chǔ)崗位的方式為中小企業(yè)提供更為精確、嚴謹、規(guī)范化的信息，刺激企業(yè)高層次管理人員素養(yǎng)的形成，為融資雙方提供多維度的高質(zhì)量信息，提高信息披露質(zhì)量及融資信用水平。其三，數(shù)字化轉(zhuǎn)型將實現(xiàn)融資信息的有效聚集，加快融資信息傳播速度，幫助投資方準確及時評估中小企業(yè)的信用狀況，解決因地理位置原因?qū)е碌娜谫Y難問題，提高中小企業(yè)融資效率，同時避免中小企業(yè)由于過度舉債而引發(fā)的財務(wù)風險［8］。

（二）數(shù)字化轉(zhuǎn)型將降低融資成本以緩解中小企業(yè)融資約束，降低財務(wù)風險

當前，融資成本持續(xù)攀升成為導(dǎo)致中小企業(yè)融資約束的關(guān)鍵原因。數(shù)字技術(shù)的應(yīng)用，將以融資成本作為突破口解決中小企業(yè)融資難、融資貴等問題，以降低企業(yè)財務(wù)風險。一方面，“ABCD技術(shù)”的應(yīng)用將促使利益相關(guān)者及時、準確捕捉中小企業(yè)的經(jīng)營狀況，識別高質(zhì)量發(fā)展企業(yè)，以資源信息實時共享的方式從時間上降低外部投資者和債權(quán)人的信息搜集成本和審查成本［9］。另一方面，數(shù)字化轉(zhuǎn)型促使中小企業(yè)內(nèi)部監(jiān)管機制及各項流程規(guī)范化和標準化，在提高企業(yè)信譽度的同時使繁雜冗長、重復(fù)性的融資手續(xù)簡單化，加快中小企業(yè)和投資者、債權(quán)人等利益相關(guān)者的業(yè)務(wù)進程，降低融資成本［10］。此外，中小企業(yè)利用數(shù)字技術(shù)實現(xiàn)多項資源在企業(yè)內(nèi)部的有效配置，提高資源利用效率，進而精準有效地開展融資活動，減少要素冗余［11］，發(fā)揮現(xiàn)金流的最大價值，加快資金流轉(zhuǎn)，保持低負債水平以降低財務(wù)杠桿風險。

（三）數(shù)字化轉(zhuǎn)型將提高企業(yè)績效以緩解中小企業(yè)融資約束，降低財務(wù)風險

基于企業(yè)績效的視角，數(shù)字化轉(zhuǎn)型能夠從技術(shù)創(chuàng)新、收入費用、運營效率等方面緩解中小企業(yè)融資約束，降低財務(wù)風險。首先，技術(shù)創(chuàng)新作為中小企業(yè)發(fā)展的命脈，數(shù)字化轉(zhuǎn)型可通過人才、技術(shù)、產(chǎn)品創(chuàng)新等方式改善中小企業(yè)的創(chuàng)新環(huán)境，提高創(chuàng)新效率，增強核心市場競爭力，提高企業(yè)績效以克服融資難現(xiàn)狀［12］，增強不可替代的持續(xù)抗風險能力，降低財務(wù)風險。其次，數(shù)字化轉(zhuǎn)型將進一步擴寬中小企業(yè)的銷售渠道，精準把控企業(yè)銷售邊界，提升企業(yè)銷售收入水平；數(shù)字化技術(shù)賦能中小企業(yè)生產(chǎn)管理領(lǐng)域，將提高資源產(chǎn)出效率，有效降低產(chǎn)品的生產(chǎn)、銷售及勞動力、固定資產(chǎn)折舊成本等，從收入和費用兩個維度改善績效，獲得多方投資者和債權(quán)人的青睞，擴寬融資渠道，分散融資風險。最后，實時化的數(shù)字技術(shù)應(yīng)用于中小企業(yè)的供應(yīng)、生產(chǎn)監(jiān)管、銷售物流等環(huán)節(jié)，將提升中小企業(yè)面臨復(fù)雜多變市場環(huán)境的感知力和運營效率，保證績效的穩(wěn)定性和持久性［13］，提高融資效率，強化企業(yè)的信息處理能力和財務(wù)風險防范能力［14］。

五、數(shù)字化轉(zhuǎn)型背景下防范中小企業(yè)財務(wù)風險的措施

（一）政府層面

1.加快引導(dǎo)中小型實體企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。當前實體經(jīng)濟作為我國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的主要支撐力，近9成以上的經(jīng)濟貢獻力源于中小企業(yè)，而中小企業(yè)面臨的融資約束明顯高于國有大規(guī)模企業(yè)。首先，政府相關(guān)部門應(yīng)通過稅收、技術(shù)、基礎(chǔ)設(shè)施等正向激勵政策加大對中小型實體企業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型資金投入，刺激企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，加快融資信息傳播速度，降低融資時間成本。其次，建立政府與數(shù)字平臺合作機制，通過“線上+線下”融合、經(jīng)典案例推廣、平臺協(xié)同等多重方式積極引導(dǎo)中小實體企業(yè)加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型，提高數(shù)字技術(shù)在企業(yè)內(nèi)外部資源配置效率，減少要素冗余，穩(wěn)定財務(wù)績效，降低經(jīng)營風險。

2.優(yōu)化數(shù)字普惠金融融資環(huán)境。政府相關(guān)部門應(yīng)當從金融市場方面入手，為中小企業(yè)營造優(yōu)質(zhì)的融資環(huán)境。首先，從政策和資金上鼓勵利益相關(guān)者引進數(shù)字化專業(yè)人才以深化中小企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型專項信貸服務(wù)、創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品，使中小企業(yè)能夠及時捕捉切合自身發(fā)展需求的高質(zhì)量融資信息，降低中小企業(yè)因高融資成本帶來的風險。其次，強化數(shù)字金融技術(shù)平臺支持，鼓勵金融機構(gòu)創(chuàng)新數(shù)字金融監(jiān)管模式，實現(xiàn)融資信息實時共享，進一步提高中小企業(yè)融資效率，使企業(yè)合理把控負債規(guī)模，降低財務(wù)風險。

3.完善數(shù)字化轉(zhuǎn)型的融資監(jiān)管機制。數(shù)字化轉(zhuǎn)型從信息透明度、信息披露質(zhì)量及融資效率角度解決中小企業(yè)與投資者、債權(quán)人之間存在的信息不對稱問題，進而緩解中小企業(yè)融資約束，降低財務(wù)風險。因此，相關(guān)部門應(yīng)首先隨時關(guān)注中小企業(yè)融資過程的信息不對稱問題，制定符合各行業(yè)、各地區(qū)的保障性政策法規(guī)，完善融資市場監(jiān)督管理機制，提高中小企業(yè)與利益相關(guān)者之間的信息透明度。其次，做好頂層設(shè)計，建立健全新興技術(shù)孕育而生的更為包容、新興的數(shù)字化生態(tài)監(jiān)管體制，做好中小企業(yè)和利益相關(guān)者的雙向協(xié)同，有效緩解中小企業(yè)融資難問題。

（二）企業(yè)層面

1.強化財務(wù)風險數(shù)字化管控，實現(xiàn)信息共享。信息不對稱、高融資成本導(dǎo)致中小企業(yè)面臨融資難、融資貴問題，進而引發(fā)嚴重的財務(wù)風險。為此，首先，中小企業(yè)應(yīng)充分把握數(shù)字化轉(zhuǎn)型機遇，逐步完善融資管控制度，優(yōu)化以風險為導(dǎo)向的融資管控體系，推動日常經(jīng)營、投資、融資三項活動的信息協(xié)同，為利益相關(guān)者提供高質(zhì)量信息以降低融資成本、提高融資效率。其次，通過競爭淘汰機制，引進并定期培訓(xùn)專業(yè)財務(wù)風險數(shù)字化管控人才，提高財務(wù)管理人員的數(shù)字化業(yè)務(wù)水平和數(shù)字素養(yǎng)，建立各業(yè)務(wù)部門與風險數(shù)字化管控部門的信息資源互通池，實現(xiàn)信息共享，規(guī)避財務(wù)風險。再次，外聘專業(yè)數(shù)字化技術(shù)人才，對內(nèi)部財務(wù)風險管控系統(tǒng)進行升級更新，做到事前預(yù)算管理、事中、事后控制，實現(xiàn)內(nèi)外部信息實時監(jiān)管報送、報告共享，規(guī)避中小企業(yè)由于自身特點帶來的隱蔽、長期潛伏的財務(wù)風險。最后，財務(wù)風險的管控尤其要保證數(shù)據(jù)的安全性，中小企業(yè)可以數(shù)字技術(shù)為保障，以數(shù)據(jù)防護體系為目標，分梯隊對數(shù)據(jù)發(fā)起、數(shù)據(jù)處理、數(shù)據(jù)顯示等環(huán)節(jié)動態(tài)監(jiān)測跟蹤，明確不同崗位的數(shù)據(jù)跟蹤職責，做到責任到部門、責任到人。

2.創(chuàng)新財務(wù)風險數(shù)字化預(yù)警體系，提高融資效率。大多中小企業(yè)財務(wù)風險管控不健全，融資具有“急、頻、少”的特點，導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)低效、高成本融資，進而造成高水平負債，加劇財務(wù)風險。因此，中小企業(yè)應(yīng)當從財務(wù)風險預(yù)警體系入手，首先，結(jié)合企業(yè)面臨的市場環(huán)境和生命周期，在速動比率、資產(chǎn)負債率、財務(wù)杠桿系數(shù)、Z值等內(nèi)部財務(wù)信息的基礎(chǔ)上，將政策變動風險、行業(yè)競爭風險、顧客口碑風險、信用風險和其他相關(guān)性較強的外部非財務(wù)信息納入中小企業(yè)財務(wù)風險預(yù)警體系中［15］，充分利用大數(shù)據(jù)技術(shù)，剔除無效信息，構(gòu)建長效、動態(tài)的財務(wù)風險預(yù)警體系，提高融資效率。其次，通過利用數(shù)字風險預(yù)警技術(shù)，從“算法-規(guī)則-信號評級-報告”四個維度構(gòu)建綜合預(yù)警模型以實現(xiàn)中小企業(yè)各業(yè)務(wù)流程環(huán)節(jié)數(shù)據(jù)實時對接［16］，助推企業(yè)資金、資源有效互通，便于中小企業(yè)根據(jù)發(fā)展需求合理選擇投資者與債權(quán)人，實現(xiàn)財務(wù)風險全過程精準化預(yù)警，避免低效融資，規(guī)避財務(wù)風險。

3.提高數(shù)字化創(chuàng)新能力，擴寬融資渠道。活躍的市場環(huán)境為中小企業(yè)的發(fā)展提供了有利條件，大多成長型中小企業(yè)為提高績效選擇利率更高、風險更大的民間融資方式以擴大融資規(guī)模，緩解資金需求，極易造成嚴重的財務(wù)風險。而數(shù)字化轉(zhuǎn)型通過刺激中小企業(yè)科技研發(fā)以提升績效、緩解融資約束，降低財務(wù)風險。一方面，中小企業(yè)應(yīng)充分利用數(shù)字化技術(shù)，秉承生態(tài)創(chuàng)新的理念，根據(jù)不斷變化的市場環(huán)境及客戶需求，加大研發(fā)資金投入強度，革新傳統(tǒng)經(jīng)營模式和產(chǎn)品，通過“數(shù)字技術(shù)創(chuàng)新+商業(yè)模式創(chuàng)新”以降低中小企業(yè)經(jīng)營成本，提升市場占有率和績效水平，為增強持續(xù)抗風險能力、多渠道融資方式提供動力保證。另一方面，優(yōu)化數(shù)字化背景下研發(fā)人才引進、培訓(xùn)體系，重點關(guān)注兼?zhèn)浯髷?shù)據(jù)分析、財務(wù)風險預(yù)警能力的全方位復(fù)合型研發(fā)人才，為中小企業(yè)研發(fā)提供良好的文化氛圍，提高企業(yè)自主開發(fā)能力與核心技術(shù)實力，以優(yōu)化企業(yè)研究投入，實現(xiàn)企業(yè)績效的持續(xù)提高，進而獲得多方投資者和債權(quán)人的青睞，擴寬融資渠道。最后，建立集企業(yè)與高校、科研院所為一體的數(shù)字化產(chǎn)學研平臺，通過大型數(shù)字研討會、合作實驗室、數(shù)字成果展等方式，加強技術(shù)研究合作活動，深入探討、開發(fā)與推廣應(yīng)用新產(chǎn)品，以提高數(shù)字化創(chuàng)新能力，提高企業(yè)績效水平，吸引他方投資。

4.加快現(xiàn)金流數(shù)字化管理效率，合理控制融資規(guī)模。數(shù)字經(jīng)濟背景下的現(xiàn)金流管理對中小企業(yè)的日常運營、投資、籌資活動至關(guān)重要，企業(yè)各經(jīng)濟業(yè)務(wù)與現(xiàn)金流管理部門之間有著緊密的聯(lián)系，但由于大多中小企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型速度慢、現(xiàn)金流儲備有限，極易導(dǎo)致現(xiàn)金流使用不科學、不合理，無形中加大融資規(guī)模與財務(wù)風險。鑒于此，一方面，從實踐運營的視角而言，中小企業(yè)管理者應(yīng)當在遵循相關(guān)法律法規(guī)要求基礎(chǔ)上，根據(jù)企業(yè)發(fā)展實況及客觀需要，構(gòu)建各業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)現(xiàn)金流數(shù)字化管理平臺，將管理責任落實到各部門、各崗位，深入挖掘現(xiàn)金流的效益價值，提高現(xiàn)金使用效率以規(guī)避現(xiàn)金流風險。另一方面，利用大數(shù)據(jù)監(jiān)督、反饋功能，優(yōu)化中小企業(yè)現(xiàn)金流預(yù)算管理體制，結(jié)合企業(yè)生命周期、經(jīng)營所需，合理預(yù)判投資活動所需現(xiàn)金流，充分利用財務(wù)杠桿，控制融資規(guī)模，防范財務(wù)風險。

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基金項目：西京學院校科研基金項目“數(shù)字化轉(zhuǎn)型背景下內(nèi)部控制質(zhì)量對融資約束的影響及作用機制研究”（項目編號：XJ200208）。

作者單位：西京學院