曾曉莉

摘 要：企業(yè)資本投資預(yù)算管理是企業(yè)協(xié)調(diào)內(nèi)部管理計劃的必要工具，資本投資預(yù)算屬于企業(yè)按照有關(guān)規(guī)定展開的預(yù)算資金管控活動。如果企業(yè)在資本投資預(yù)算管理方面存在問題，則不利于提高企業(yè)內(nèi)部管控水平，甚至?xí)ζ髽I(yè)內(nèi)部資源配置情況造成威脅。為此，企業(yè)要重點(diǎn)關(guān)注現(xiàn)有資本投資預(yù)算管理問題，重點(diǎn)解決投資預(yù)算管理程度低以及投資項(xiàng)目問題，提出有效的應(yīng)對策略。通過強(qiáng)化人員綜合素養(yǎng)以及科學(xué)選擇投資項(xiàng)目等方式，進(jìn)一步完善企業(yè)考核機(jī)制和監(jiān)督機(jī)制，以避免企業(yè)在后期運(yùn)作過程中出現(xiàn)資本投資預(yù)算管控問題，切實(shí)提高企業(yè)內(nèi)部管控有效性，增強(qiáng)企業(yè)競爭力。

關(guān)鍵詞：企業(yè)；預(yù)算管理；資本投資；問題；策略

企業(yè)展開資本投資管理活動，極有利于其后期長遠(yuǎn)發(fā)展。企業(yè)資本投資預(yù)算管理，是優(yōu)化企業(yè)資金流動管控工作的必要方式。企業(yè)采取資本投資方式，可獲得對應(yīng)收益，確保企業(yè)在經(jīng)濟(jì)活動中獲得長遠(yuǎn)利益，為企業(yè)未來發(fā)展提供強(qiáng)有力的經(jīng)濟(jì)保障。換言之，如果企業(yè)資本投資預(yù)算管理效果不佳，則會影響企業(yè)未來生產(chǎn)和發(fā)展，甚至?xí)槠髽I(yè)財務(wù)管控工作造成影響。為此，企業(yè)若想實(shí)施高效率投資目標(biāo)，則需要做好資本投資預(yù)算和管控工作，這就要求企業(yè)意識到此項(xiàng)工作的重要性，并結(jié)合工作狀況，研究更有效的管控方法。

一、企業(yè)資本投資預(yù)算與管理的意義

投資行為是維護(hù)企業(yè)長遠(yuǎn)利益的重要措施，為了確保其運(yùn)作可行性，必須對其進(jìn)行全面分析與評估。因此，進(jìn)行投資預(yù)算非常關(guān)鍵。如果沒有對企業(yè)資本投資進(jìn)行全面預(yù)算分析，必然會影響企業(yè)投資收益，威脅企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展計劃。同時，在實(shí)施投資預(yù)算過程中，這也屬于企業(yè)發(fā)掘投資機(jī)會的一個重要途徑。針對企業(yè)資本投資預(yù)算與管理意義進(jìn)行總結(jié)，如下所示：

（一）科學(xué)規(guī)劃經(jīng)費(fèi)用途

資本投資預(yù)算可以使企業(yè)財務(wù)管理更具科學(xué)性，財務(wù)管理是企業(yè)發(fā)展的一項(xiàng)重要資源。同時，企業(yè)資本投資預(yù)算可以有效地統(tǒng)籌資金用途，而預(yù)算額則是在進(jìn)行投資之前進(jìn)行合理評價，并對所擁有的資本進(jìn)行合理利用。比如，一家企業(yè)計劃進(jìn)行投資，企業(yè)財務(wù)部門要根據(jù)目前市場狀況，對所投資行業(yè)進(jìn)行詳盡且完整的評價。在投資時，對土地使用價格、材料、人工費(fèi)、各種手續(xù)費(fèi)、設(shè)施費(fèi)、管理費(fèi)用等進(jìn)行詳盡而全面的預(yù)算，不僅要根據(jù)目前的形勢，而且要根據(jù)各種突發(fā)事件，對延遲費(fèi)用進(jìn)行預(yù)算調(diào)整。預(yù)算終極目標(biāo)是把企業(yè)的錢用在關(guān)鍵之處，這樣既可以避免由于部分危險因素帶來的不必要影響。

（二）限制盲目投資

資本投資預(yù)算可以使企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人對企業(yè)、市場以及將要投資的產(chǎn)業(yè)和地區(qū)有準(zhǔn)確認(rèn)知。如果對企業(yè)現(xiàn)金流、利潤和負(fù)債狀況有全面認(rèn)知后，即可以根據(jù)企業(yè)投資行為來進(jìn)行客觀評價，比如投資規(guī)模、前景和可能出現(xiàn)的問題，從而避免盲目投資行為，防止企業(yè)陷入被動局面。在進(jìn)行市場分析時，需對有關(guān)產(chǎn)業(yè)或領(lǐng)域的發(fā)展情況進(jìn)行調(diào)查，如產(chǎn)能、科技水平、發(fā)展空間等，從而得出一個科學(xué)、客觀的結(jié)論，以防止因重復(fù)或盲目的投入導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)或領(lǐng)域的產(chǎn)能過剩，避免企業(yè)出現(xiàn)虧損問題。

（三）拓寬融資渠道

在進(jìn)行投資時，一旦市場、行業(yè)等做出了科學(xué)預(yù)測，并且能夠精確地進(jìn)行市場定位，那最大制約即融資。在進(jìn)行財務(wù)預(yù)算時，企業(yè)要根據(jù)現(xiàn)有基礎(chǔ)，以及未來投資發(fā)展前景，對預(yù)算進(jìn)行全新評價，既要對投資需求評價，也要對投資效益進(jìn)行評價，這樣才能在科學(xué)投資基礎(chǔ)上，為企業(yè)投資創(chuàng)造更多資金來源。實(shí)際上，還可為債權(quán)人梳理企業(yè)發(fā)展方向，有益于企業(yè)在資本投資中中收獲更多利潤，從而達(dá)到財務(wù)目標(biāo)，滿足企業(yè)投資需求。在實(shí)際投資中，可以分為對外投資和對內(nèi)投資，也可以采用現(xiàn)金或者其它方式進(jìn)行融資。

（四）有益于優(yōu)化整合資源

任何一項(xiàng)投資都是綜合性行為，包括資金、人力、物力和其它各類資源。這樣一來，財務(wù)預(yù)算也就包括了對各類資源進(jìn)行綜合、對經(jīng)費(fèi)等進(jìn)行科學(xué)規(guī)劃。在現(xiàn)有現(xiàn)金流和融資能力確定條件下，可利用內(nèi)部員工來降低人力資本支出，以節(jié)省投資。當(dāng)企業(yè)不能獲得新的建設(shè)用地時，將土地資源進(jìn)行有效的整合，以開發(fā)新資源，不僅可以節(jié)省資金，而且可以滿足發(fā)展需求。可見，資本投資預(yù)算可以使企業(yè)投資行為更加簡單高效，而且可以放吃出現(xiàn)資源浪費(fèi)情況。

二、企業(yè)資本投資預(yù)算的方法分析

在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)體系中，資本預(yù)算方式并非單一化，主要有現(xiàn)金流量法、凈現(xiàn)值法、平均報酬率法、內(nèi)部報酬率法等，這些都是最常見的資本預(yù)算方式。但是，運(yùn)用償債期間法也有其不足之處，比如缺少現(xiàn)金流貼現(xiàn)，無法做到對貨幣時間價值的高度關(guān)注。凈現(xiàn)值法指的是評估一項(xiàng)投資的凈現(xiàn)值，也就是評估一項(xiàng)投資價值與成本間差距，以此來決定是否通過一項(xiàng)特定投資計劃。如果這一差距是正數(shù)，則說明這一項(xiàng)目已經(jīng)被批準(zhǔn)。然而，內(nèi)部報酬率則是凈現(xiàn)值法的一種表現(xiàn)形式，通常情況下，企業(yè)管理者和投資商均會選擇凈現(xiàn)值法。平均報酬率法是一種可以根據(jù)財務(wù)數(shù)據(jù)，直接計算出相應(yīng)的預(yù)算成果的方法。需要注意的是，以上所述的投資預(yù)算方法應(yīng)用過程中，均應(yīng)當(dāng)綜合考慮到企業(yè)本身規(guī)模和項(xiàng)目等方面因素。

三、企業(yè)資本投資預(yù)算和管理中存現(xiàn)的問題

（一）重視程度偏低

由于諸多因素影響，目前我國企業(yè)資本投資預(yù)算能力仍未完全成熟。在這些因素中，最根本的原因在于企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人員對資本投資預(yù)算不夠重視。一般情況下，在資金預(yù)算的執(zhí)行中，都會相對嚴(yán)格的評估系統(tǒng)收集和處理數(shù)據(jù)，但實(shí)際情況卻是大多企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人員普遍根據(jù)自身經(jīng)驗(yàn)選擇項(xiàng)目，并未完全意識到預(yù)算重要性，這就意味著資本預(yù)算并未得到足夠重視。同時，使用錯誤假設(shè)篩選項(xiàng)目。此外，預(yù)算工作具有一定欺騙性，在選定項(xiàng)目中，未采用最科學(xué)、最合理的投資策略。一般情況下，在做資本投資預(yù)算時，會將一個方案的優(yōu)勢無限放大，再根據(jù)項(xiàng)目需求選擇相應(yīng)方案。

（二）投資項(xiàng)目問題

在資本投資中，理念的缺位是極其關(guān)鍵的影響因素。但是，一些項(xiàng)目中的問題和弊端也會影響到資本預(yù)算效果。企業(yè)資金投資預(yù)算工作人員應(yīng)當(dāng)對整個項(xiàng)目的投資結(jié)構(gòu)進(jìn)行詳細(xì)分析，包括合作關(guān)系、技術(shù)方案、最終產(chǎn)品和外部環(huán)境等，這些均將對企業(yè)投資預(yù)算工作科學(xué)性和準(zhǔn)確性產(chǎn)生較大影響。然而，事實(shí)上，大部分企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人員并未把這些因素納入到投資預(yù)算之中。

四、企業(yè)資本投資預(yù)算問題的應(yīng)對策略

（一）加強(qiáng)人員綜合素質(zhì)和重視程度

一方面，樹立人員科學(xué)預(yù)算管理觀念。科學(xué)預(yù)算管理意識，既要從根本上肯定預(yù)算管理對企業(yè)發(fā)展的推動作用，又要把這種認(rèn)識融入到日常的管理和工作中去。只有如此，預(yù)算管理工作才不會成為一種空洞“口號”，真正發(fā)揮其管理價值和推動作用。若想提高企業(yè)投資資本預(yù)算科學(xué)性，則必須要注重企業(yè)管理層和決策層意識轉(zhuǎn)化工作，只有明確預(yù)算管理重要性，并且主動學(xué)習(xí)相關(guān)知識和實(shí)踐技能，才能夠在管理工作中真正做到運(yùn)籌帷幄，并均衡協(xié)調(diào)發(fā)展，從而站在全局角度對預(yù)算管理進(jìn)行有效引導(dǎo)。此外，要加強(qiáng)預(yù)算管理的宣傳和訓(xùn)練，使其他部門和員工對資本投資預(yù)算管理工作產(chǎn)生深刻認(rèn)知，以便更好地配合預(yù)算管理，全面理解預(yù)算管理與預(yù)算管理的關(guān)系，為企業(yè)投資成本預(yù)算管理工作的有序進(jìn)行營造良好內(nèi)部環(huán)境。

另一方面，要強(qiáng)化員工素質(zhì)。強(qiáng)化對其預(yù)算軟件和有關(guān)預(yù)算管理模式掌握能力的培訓(xùn)，設(shè)立專業(yè)資本投資預(yù)算管理隊(duì)伍，強(qiáng)化行業(yè)內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)資料整合效果。人力資源的培養(yǎng)要從財務(wù)管理質(zhì)量和整體素質(zhì)兩個方面入手。提高財政管理人員素質(zhì)，可以從根本上強(qiáng)化對預(yù)算管理的控制。企業(yè)要從管理隊(duì)伍中清除不符合條件的人員，同時要加大引進(jìn)具有企業(yè)管理、預(yù)算管理、人員管理、資金、物資管理的復(fù)合型人才。此外，還要結(jié)合企業(yè)具體預(yù)算管理工作要求加強(qiáng)對財務(wù)管理隊(duì)伍的再教育與技能再培養(yǎng)，從而為企業(yè)打造一支素質(zhì)過硬的具備先進(jìn)觀念意識、手段方法的高素質(zhì)資本投資預(yù)算管理隊(duì)伍。在提高員工整體素質(zhì)上，不僅要提高員工專業(yè)技術(shù)，還要提升其資本投資預(yù)算執(zhí)行和配合能力，這樣才能真正做到全面預(yù)算管理滲透，提高員工配合度和完成度，為企業(yè)預(yù)算管理提供一支高執(zhí)行度、高協(xié)作度隊(duì)伍。

（二）企業(yè)資本投資項(xiàng)目的合理選擇

首先，選擇與企業(yè)整體戰(zhàn)略相一致的投資項(xiàng)目是項(xiàng)目投資成功的根本。企業(yè)整體戰(zhàn)略確定了企業(yè)發(fā)展方向、定位、利潤水平等，與明確企業(yè)投資決策密切相關(guān)。投資項(xiàng)目要以整體戰(zhàn)略為導(dǎo)向，符合企業(yè)發(fā)展趨勢，確定投資導(dǎo)向，以達(dá)到企業(yè)所需收入與利潤。如果投資符合企業(yè)戰(zhàn)略，則可以在原有投資基礎(chǔ)上進(jìn)行更長遠(yuǎn)的投資，或在相關(guān)商業(yè)基礎(chǔ)上進(jìn)行資源分享，從而節(jié)省企業(yè)總投資成本。如果不符合企業(yè)戰(zhàn)略，而且企業(yè)沒有按照企業(yè)的投資狀況來制定企業(yè)的策略，即使短期內(nèi)可以盈利，但由于缺乏長遠(yuǎn)的資金支持，最終也會導(dǎo)致投資以失敗告終。

其次，對投資項(xiàng)目進(jìn)行有效的市場分析，是項(xiàng)目能否取得成功的重要因素。市場分析是項(xiàng)目能否取得成功的重要因素，得出準(zhǔn)確的市場調(diào)查結(jié)果，通過網(wǎng)絡(luò)查詢、行業(yè)報刊雜志、實(shí)地調(diào)查等方法，對商品需求、流通渠道、經(jīng)營條件、競爭對手等進(jìn)行市場調(diào)查，以獲取完整、準(zhǔn)確、及時的市場信息。必要之際，要用科學(xué)的市場分析方法，在市場調(diào)查報告基礎(chǔ)上，對市場需求、供給、競爭、產(chǎn)品、市場綜合等方面進(jìn)行分析，并對產(chǎn)品生產(chǎn)和銷售情況進(jìn)行分析。

最后，對投資項(xiàng)目進(jìn)行合理的金融分析，這是保證項(xiàng)目順利實(shí)施的重要保證。企業(yè)項(xiàng)目投資的目的在于實(shí)現(xiàn)企業(yè)最大利益，所以在進(jìn)行投資時，一定要考慮到其所產(chǎn)生的效益和費(fèi)用。隨著經(jīng)濟(jì)理論發(fā)展，在實(shí)踐中企業(yè)投資決策和風(fēng)險分析多采用凈現(xiàn)值方法和實(shí)物期權(quán)方法。其一，采用現(xiàn)值方法。準(zhǔn)確評價項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益，除項(xiàng)目投資利潤率、投資利稅率、投資回報率、資本金利潤率、銷售利潤率、投資回收期等動態(tài)指標(biāo)之外，還需要對財務(wù)凈現(xiàn)值、財務(wù)凈現(xiàn)率、財務(wù)內(nèi)部收益率、投資回收率等動態(tài)指標(biāo)進(jìn)行分析。其二，投資分析項(xiàng)目的不確定性。采用凈現(xiàn)值方法進(jìn)行投資決策，以企業(yè)投資環(huán)境為前提，即企業(yè)已確知該投資未來收益，而未考慮到影響該項(xiàng)目的不確定性因素。在這種情況下，企業(yè)投資決策過程則要對投資未來回報和投資成本進(jìn)行簡單對比，再用固定貼現(xiàn)率確定是否要進(jìn)行投資，或者不進(jìn)行投資?，F(xiàn)實(shí)情況下，由于各種因素的變化，如預(yù)測技術(shù)限制，使得投資項(xiàng)目執(zhí)行效果和預(yù)測結(jié)論偏差，極其可能出現(xiàn)不確定性風(fēng)險。

（三）企業(yè)考核和監(jiān)督制度有待完善

首先，企業(yè)要改變傳統(tǒng)觀念，注重會計核算體系在企業(yè)發(fā)展中的地位，強(qiáng)化內(nèi)部監(jiān)督，建立完善的業(yè)績考評體系，強(qiáng)化財務(wù)人員的專業(yè)化培訓(xùn)，提升其業(yè)務(wù)能力，使企業(yè)經(jīng)營管理更加科學(xué)、合理，從而促進(jìn)企業(yè)健康發(fā)展。任何一家企業(yè)均有多種管理控制系統(tǒng)，包括績效管理系統(tǒng)、績效評價系統(tǒng)、會計預(yù)算管理系統(tǒng)和行政管理系統(tǒng)，這些系統(tǒng)對協(xié)調(diào)各組織、各崗位或各工作人員具有重要作用，而各管理控制系統(tǒng)又相互影響、共同作用。因此，企業(yè)要把各個管理系統(tǒng)緊密地聯(lián)系在一起進(jìn)行研究。如果只對財務(wù)預(yù)算管理進(jìn)行研究，目前我國大部分企業(yè)都認(rèn)為其是相對獨(dú)立的組織，與其他管理體系沒有直接關(guān)系。因此，企業(yè)只根據(jù)短期經(jīng)營計劃來編制財務(wù)預(yù)算，這顯然不能滿足企業(yè)預(yù)算要求，且不利于企業(yè)持續(xù)、穩(wěn)定發(fā)展。同時，也有一些企業(yè)把預(yù)算與其他管理系統(tǒng)緊密地聯(lián)系在一起，這樣既可以增強(qiáng)預(yù)算有效性和全面性，又可以為企業(yè)各種策略的執(zhí)行帶來更多機(jī)會。

其次，創(chuàng)建健全的自己監(jiān)督機(jī)制。隨著新會計體系全面實(shí)施，企業(yè)在資本投資、資本運(yùn)用等方面更具自主性，但仍然存在著相關(guān)制約因素。企業(yè)在取得所有權(quán)的同時，也擔(dān)負(fù)著對財產(chǎn)保值、增值職責(zé)，在企業(yè)內(nèi)部實(shí)施效益否決制度，可有效減少資金的隨意使用概率。在各種經(jīng)濟(jì)活動實(shí)施過程中，企業(yè)要依靠流動性資本進(jìn)行全面的財務(wù)分析工作，及時有效地監(jiān)督和控制企業(yè)業(yè)務(wù)活動。就資本投資預(yù)算來講，其重點(diǎn)是預(yù)算執(zhí)行情況、完成情況和最后收益，要關(guān)注預(yù)算合法性和合理性，而且項(xiàng)目決策和內(nèi)部制度嚴(yán)密性都是其監(jiān)督范疇。

（四）增強(qiáng)內(nèi)部管控及規(guī)范管理活動

在企業(yè)項(xiàng)目投資中，只有加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部管理，才能有效地提高企業(yè)投資預(yù)算實(shí)效，使企業(yè)財務(wù)管理更加規(guī)范。首先，要建立起企業(yè)內(nèi)部預(yù)算控制制度，以總經(jīng)理為主要負(fù)責(zé)人，而下屬經(jīng)理則是第二和第三負(fù)責(zé)人，這樣即可以形成完整的管理系統(tǒng)。其次，要對各部門的薪酬預(yù)算和目標(biāo)進(jìn)行協(xié)調(diào)。此外，要加強(qiáng)審批，建立健全的監(jiān)管體系。對企業(yè)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，找出問題所在，按照企業(yè)要求進(jìn)行計算，只有這樣才能積累經(jīng)驗(yàn)，提升資本投資預(yù)算工作水平，為日后發(fā)展打下堅實(shí)基礎(chǔ)。最后，在企業(yè)資金投資操作中，要定期檢查項(xiàng)目實(shí)施情況，以防止操作中出現(xiàn)問題，對于在實(shí)施中出現(xiàn)的重大預(yù)算問題，要及時上報，并制訂相應(yīng)的政策，以發(fā)現(xiàn)問題，并采取相應(yīng)措施。需要注意的是，在進(jìn)行資本投資時，要注意節(jié)約企業(yè)資源，避免資源浪費(fèi)，對企業(yè)在經(jīng)營預(yù)算中發(fā)生的經(jīng)費(fèi)支出問題進(jìn)行分析，并對其經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行核算。由于企業(yè)投資預(yù)算與各部門緊密聯(lián)系，編制出一份詳盡預(yù)算計劃，對企業(yè)資本投資及運(yùn)營均有較大幫助。

五、結(jié)語

綜上所述，在企業(yè)發(fā)展過程中，必須注重對企業(yè)資本投資進(jìn)行預(yù)算管理。因其對企業(yè)可持續(xù)發(fā)展發(fā)揮重要推動作用，只有全面落實(shí)此項(xiàng)工作，才能真正加強(qiáng)企業(yè)資本投資有消息。同時，在提高企業(yè)經(jīng)營績效時，注重對企業(yè)資金投入和經(jīng)營管理，提高企業(yè)經(jīng)營管理人才整體素質(zhì)此外，還行合理地選擇投資項(xiàng)目，充分利用自身優(yōu)勢，才能增加效益，從而改善企業(yè)的資金投入和管理水平，強(qiáng)化企業(yè)內(nèi)部管理，規(guī)范企業(yè)預(yù)算工作，推動企業(yè)長足發(fā)展。

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