王杰夫

20.7%

2022年，中國貨物與服務出口在GDP中的占比達20.7%

1960年以來中國貨物與服務出口在GDP中的占比變化

數(shù)據(jù)來源：世界銀行

14.5%

今年7月中國出口數(shù)據(jù)以美元計同比下降14.5%，創(chuàng)2020年3月以來新低。

近10年中國貨物出口數(shù)據(jù)變化情況

數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局

15.6%

2023年前7個月，按美元計中國出口到東盟的規(guī)模超過美國，東盟以15.6%占比成為中國最大出口貿(mào)易伙伴。

2012年與2023年1月至7月貨物出口主要貿(mào)易伙伴占比對比圖

數(shù)據(jù)來源：中國商務部

17.9%

今年上半年亞洲出口型經(jīng)濟體的出口增速集體下滑，其中印尼在第二季度增速同比下滑17.9%

部分亞洲出口型經(jīng)濟體出口增速季度同比變化

數(shù)據(jù)來源：中國商務部

8月8日，中國海關總署公布了7月的出口數(shù)據(jù)—意料之中的糟糕。

按美元計價，7月出口同比下降14.5%至2817.6億美元，這是自2020年2月中國遭受新冠疫情打擊，致出口一度下跌40.6%以來，表現(xiàn)最糟糕的月份。其實自去年10月開始，中國的出口就一直處于下行區(qū)間，除了今年3月、4月短暫恢復正增長，其余月份的數(shù)據(jù)都是同比下跌的。

環(huán)球同此涼熱，出口導向型經(jīng)濟體都在經(jīng)歷與中國相似的遭遇。出口占GDP 50%以上、對全球經(jīng)濟晴雨格外敏感的“金絲雀”韓國已經(jīng)連續(xù)10個月發(fā)出出口同比下滑的警報，今年7月其出口更是同比下跌16.5%。而同為社會主義國家、同樣得益于加工貿(mào)易實現(xiàn)經(jīng)濟快速增長，被稱為“小中國”的越南，也已經(jīng)連續(xù)5個月出口下滑，這也是該國14年來最長的下滑期。這份名單上的經(jīng)濟體還有很多，印度、印度尼西亞、馬來西亞、菲律賓等等。

這一切都表明，全球經(jīng)濟與貿(mào)易再一次步入了下行周期，最艱難的時刻卻尚未到來。

一般來說，單個市場的經(jīng)濟周期包含繁榮、衰退、蕭條、復蘇四個階段，大約需要6年時間完成整個循環(huán)：在繁榮階段時，需求的增長會帶動投資與生產(chǎn)的擴張；隨著生產(chǎn)超過需求，物價下跌，企業(yè)償債困難，經(jīng)濟陷入衰退；長時間的衰退淘汰了生產(chǎn)效率低的僵尸企業(yè)，市場的風險出清；生產(chǎn)端減少后，需求逐漸回暖，新的投資活動出現(xiàn)，市場開始復蘇。

在全球化的大背景下，商品生產(chǎn)與金融投資都不再局限于一時一地，各個經(jīng)濟體通過國際貿(mào)易聯(lián)系在一起，共同影響著全球的經(jīng)濟與貿(mào)易周期。而最近一次全球貿(mào)易低谷就在2016年，當時中國全年出口額下降7.7%。隨后幾年經(jīng)濟逐漸轉暖，直到去年國際貨幣基金組織預測，今年全球經(jīng)濟增速可能與2016年相當，全球貿(mào)易下行周期再次到來。

1980年以來中國貨物出口類型占比變化

注：中國貨物出口類型可分為初級產(chǎn)品和工業(yè)制成品兩類。

其實早在2 019年年初，貿(mào)易萎縮的苗頭已經(jīng)顯露。當時，摩根士丹利前首席經(jīng)濟學家史蒂芬·羅奇曾發(fā)出警告，受到中美貿(mào)易摩擦的影響，全球貿(mào)易周期即將迎來拐點。結果確實如此，當年的貨物進出口數(shù)據(jù)，中國同比下降1%，美國同比下降1.5%。

47.4%

機械及運輸設備在所有出口商品中占比最高，達到47.4%

工業(yè)制成品中各細分項占出口貨物總額比重

數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局

不過突如其來的疫情打亂了原有的衰退周期。為了應對疫情造成的市場恐慌，全球各國，尤其是歐美發(fā)達國家，都實施了超寬松的貨幣政策與擴張的財政政策。轟隆隆的印鈔聲無疑給經(jīng)濟打了一針腎上腺素。這個過程中，中國依靠良好的疫情防控、完整的產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈等優(yōu)勢，承接了來自全球的需求—在疫情初期向全球大量出口防疫用品，中后期出口工業(yè)設備零部件與生產(chǎn)資料等。中國貨物貿(mào)易出口額占全球的比重由2010年的10.3%攀升到2022年的14.8%，

但衰退只能推遲，無法避免。當2022年疫情逐漸好轉，之前向市場注入大量流動性的惡果開始顯現(xiàn)，物價走高，通脹顯現(xiàn)。福無雙至，禍不單行，當年2月俄烏沖突爆發(fā)。兩國的小麥和玉米出口分別占全球市場的29%和19%，俄羅斯同時還是全球最大的天然氣出口國和第二大原油出口國，出口量分別占全球市場的20%和10%。食品和能源等大宗商品的上漲進一步推高了通脹。據(jù)估算，2022年全球平均消費物價指數(shù)增長8.8%，幾乎是上一年的兩倍，達到21世紀以來的全球通脹最高水平。

2022年3月美聯(lián)儲進入加息周期，開始平抑國內通脹。歷史上看，每次當美聯(lián)儲進入加息周期后，全球美元回流美國，其他經(jīng)濟體的償債成本與融資成本迅速上漲，引發(fā)全球經(jīng)濟衰退。例如1980年代的拉丁美洲經(jīng)濟危機、1990年代的東南亞經(jīng)濟危機、千禧年的互聯(lián)網(wǎng)泡沫和2008年的次貸危機。

而這一次，危機可能更為嚴重。國際金融協(xié)會5月的報告顯示，全球債務規(guī)模目前達到305萬億美元，占全球GDP的335%，較新冠疫情前增長45萬億美元，也達到歷史高點。這意味著，各個國家對經(jīng)濟的調控越來越像是在負重走鋼絲，輾轉騰挪的空間越來越小，因此這一輪衰退可能會持續(xù)更久。

不過，全球經(jīng)濟衰退并不是中國出口面臨的最大難題。畢竟在過去30多年的發(fā)展中，中國早就經(jīng)歷過多輪經(jīng)濟貿(mào)易周期，只要甲方在那里，在下行期被抑制的需求總會在上升期回歸。但如果甲方不再合作了呢？

毫無疑問，中國是1990年代開始的這一輪全球化最大的受益者和貢獻者。

哈佛大學教授丹尼·羅德里克（Dani Rodrik）在《全球化悖論》中提出“超級全球化”—在美國的推動下，貿(mào)易和金融徹底自由化，貨物、人員和資本流動的速度與規(guī)模都是空前的。在這個過程中，美國跨國企業(yè)與金融機構以資本效率最優(yōu)為原則，將大量制造業(yè)搬遷到當時人力成本、合規(guī)成本都更有優(yōu)勢的中國，生產(chǎn)出的物美價廉的商品再流回美國，滿足民眾的物質需求。

這30年間，美國制造業(yè)增加值占全球比例從1990年的22%降至2021年的17%，而同一時期，中國制造業(yè)增加值占比從不到5%上升至26%。中國接替美國成為世界工廠，這是中美關系的蜜月期，也是全球化的黃金時代。

-18.9%

2023年前7個月，中國對美國市場貨物出口按美元計，增速下跌高達-18.9%

2013年至2023年1月到7月中國貨物出口對東盟、歐盟、美國增速變化

數(shù)據(jù)來源：中國商務部

然而，超級全球化給美國帶來了嚴重的社會問題，跨國企業(yè)與金融機構的高層截留了最大頭的利潤，但全球產(chǎn)業(yè)布局使得美國本土生產(chǎn)性就業(yè)崗位越來越少，大量中下層民眾的利益受到損害。與此同時，中國也不甘于一直處于價值鏈的底部，想要通過技術研發(fā)、品牌建設實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級，最終跨越“中等收入陷阱”。

在華盛頓看來，全球化到了不得不重構的時候。它需要一個排除中國在外的，由美國主導、美歐日為主體，通過“印太經(jīng)濟框架”（IPEF）與美歐貿(mào)易和技術委員會（TTC）來實現(xiàn)的貿(mào)易框架。

2018年特朗普政府對華發(fā)動貿(mào)易戰(zhàn)；2021年拜登上臺后，不僅延續(xù)了特朗普政府的貿(mào)易政策，還在此基礎上相繼簽署《降低通脹法》與《芯片法案》，在遏制中國技術企業(yè)發(fā)展的同時希望吸引制造業(yè)回流美國。美國的貿(mào)易保護主義引來了歐盟的反對，但后者也有自己的算盤。歐盟計劃于今年10月試運行碳邊境調節(jié)機制，對進口的水泥、鋼鐵、鋁、化肥、電力和氫這六大行業(yè)的商品征收“碳關稅”，通過提高部分外國商品進入歐洲市場的門檻來保護歐洲企業(yè)的競爭力。

成本不再是唯一的考量因素，降低供應鏈風險成為新的重點。對此美國、歐盟這些曾經(jīng)最積極的全球化推手，現(xiàn)在都努力將供應鏈盡可能留在本地，尤其是試用實現(xiàn)生產(chǎn)制造的本地化。即便由于成本原因，這些供應鏈無法徹底遷回國內，也要盡可能將其維持在離本國更近的地區(qū)。

基于這個思路，美國政府近些年反復提及“近岸外包”與“友岸外包”，要求跨國公司將供應鏈遷移至政治經(jīng)濟層面較安全或低風險的國家，諸如加拿大和墨西哥。2023年1月至5月，美國從中國的進口額同比下降25%，被墨西哥與加拿大超越。15年來首次，中國不再是美國的第一大商品進口 國。

而對中國來說，無論全球化如何重構，中國都必須更加積極地參與其中。美國和歐盟要將供應鏈留在本地，那么就讓中國供應鏈出海。以新能源汽車產(chǎn)業(yè)看，從2016年到2022年，中國公司在產(chǎn)業(yè)鏈上的對外投資從6.05億美元上漲到240億多美 元。

比亞迪、長安汽車、上汽集團都計劃在泰國建立整車生產(chǎn)工廠，上汽集團還準備在歐洲建廠；寧德時代、蜂巢能源、國軒高科、欣旺達、遠景動力、比亞迪等中國主流動力電池企業(yè)在海外的布局更早，其中寧德時代在德國圖林根州阿恩施塔特的工廠已經(jīng)投產(chǎn)；8月22日，充電服務公司能鏈智電宣布，擬以6640萬美元全資收購瑞典充電服務商Charge Amps，深入歐洲充電服務市場。

從整車、電池到服務，中國汽車企業(yè)在整車出口于上半年首次超過日本的同時，供應鏈出海也在推進。在特斯拉于墨西哥建廠的計劃中，中國供應鏈企業(yè)是重要一環(huán)，馬斯克試圖復制上海工廠的效率和速度。三花智控、東山精密、拓譜集團、旭升集團等中國供應商均已在墨西哥建廠，投資額幾乎都在10億元人民幣以上。

除了新能源汽車這樣的新興產(chǎn)業(yè)，中國出口原先的代表—鞋服行業(yè)也在轉型。面對美國設置的關稅門檻，中國企業(yè)要么選擇將原料或半成品運到東南亞建廠生產(chǎn)，繞開關稅壁壘；要么選擇跳過中間商，建立品牌與渠道，用更高的附加值去覆蓋增長的成本。

從傳統(tǒng)貿(mào)易到跨境電商、從工廠代工到自主品牌，泉州的外貿(mào)服裝公司新時穎如今需要與曾經(jīng)的客戶搶奪市場。新時穎一方面自建B2B電商平臺“Dear Lover”做全品類女裝批發(fā)，另一方面推出自主品牌，通過獨立站、Shopify、亞馬遜、阿里速賣通等渠道直接面向C端客戶。這些都要求新時穎具備掌控復雜供應鏈與精細化運營的能力，設計產(chǎn)品要做到“小單快返”，運營方面要考慮備貨、庫存、退換貨等等。

在傳統(tǒng)貿(mào)易的價值鏈條中，處于上游的中國工廠受制于渠道，利潤主要由下游的代理商拿走。而全球化的重構倒逼中國工廠走到臺前，除了新時穎這樣外貿(mào)公司，線上的SHEIN、Temu，線下的名創(chuàng)優(yōu)品等等，都是全球渠道爭奪戰(zhàn)中的優(yōu)秀玩家。

SHEIN正在全球布局自己的供應鏈工廠和物流中心。它計劃到今年年底歐盟地區(qū)20%的銷售額來自土耳其工廠，并在波蘭、意大利和阿聯(lián)酋建設3個上千平米的物流配送中心。Temu也將海外倉的建設提上了日程。

截至6月，名創(chuàng)優(yōu)品擁有2187家海外門店，占其全球門店總數(shù)的近40%，這背后是1100余家合作供應商以代工模式（Original Equipment Manufacturer，OEM）或是貼牌模式（Original Design Manufacturer，ODM）的方式為其代工生產(chǎn)。而在過去，向中國代工廠下單的只會是沃爾瑪、家樂福這樣的線下零售巨頭。

中國政府與企業(yè)正在學習面對這個不一樣的“全球化時代”。

區(qū)域貿(mào)易正在取代全球貿(mào)易，越來越多大規(guī)模、跨區(qū)域的自貿(mào)區(qū)協(xié)定相繼生效，例如CPTPP（除中國外絕大部分亞太國家）、EPA（歐盟與日本）、USMCA（美加墨）。未來隨著區(qū)域貿(mào)易一體化的不斷深入，全球市場將成為“稀缺資源”。

而中國不僅要加入這些自貿(mào)協(xié)定—去年9月，中國正式宣布申請加入CPTPP—同時也在主導新的自由貿(mào)易協(xié)定。今年6月，包含中日韓與東盟的《區(qū)域全面經(jīng)濟伙伴關系協(xié)定》（RCEP）對15個成員國全面生效。

相較于2012年，今年前7個月中國的貨物出口中，對美國、歐盟、日韓的占比分別下降了2.69%、0.92%和2.41%，而對東盟、非洲、拉丁美洲的占比上升了5.70%、1.11%、0.64%，中國正在適應新的全球化。

今年8月24日，由中國、俄羅斯、巴西、印度和南非這5個新興市場國家組成的“金磚五國”的領導人會晤后宣布，將邀請沙特、埃及、阿聯(lián)酋、阿根廷、伊朗、埃塞俄比亞正式成為金磚大家庭成員。這是金磚國家12年來首次擴員，從參與國家的名錄不難看出，“金磚11國”這種合作機制的出現(xiàn)，其實反映了南半球在全球經(jīng)濟秩序中的發(fā)展訴求。