袁 培，趙 娜，董志煒

（新疆財(cái)經(jīng)大學(xué)，新疆烏魯木齊 830012）

一、問題的提出

隨著我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展以及現(xiàn)代化、城鎮(zhèn)化建設(shè)步伐的日益加快，傳統(tǒng)化石能源的不可持續(xù)性問題日益突出，能源安全形勢日趨嚴(yán)峻，能源轉(zhuǎn)型迫在眉睫。為加快推動(dòng)全國大范圍清潔能源增量替代和區(qū)域性存量替代，2010 年10 月《國務(wù)院關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》正式下發(fā)，明確將新能源產(chǎn)業(yè)作為重點(diǎn)培育和發(fā)展的新興產(chǎn)業(yè)之一。自此，我國相繼出臺(tái)了多項(xiàng)關(guān)于能源安全發(fā)展的政策和舉措，新能源產(chǎn)業(yè)進(jìn)入超常規(guī)增長期，累計(jì)裝機(jī)容量（或產(chǎn)能）年均增長12.7%；截至2020 年底，非化石能源消費(fèi)占比增長至15.9%［1］。2020 年9 月，習(xí)近平主席在第七十五屆聯(lián)合國大會(huì)一般性辯論上發(fā)表重要講話，向世界作出了我國力爭于2030 年前實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、努力爭取2060 年前實(shí)現(xiàn)碳中和的重大宣示。黨的二十大報(bào)告也明確指出，加快發(fā)展方式綠色轉(zhuǎn)型，加快推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、能源結(jié)構(gòu)、交通運(yùn)輸結(jié)構(gòu)等調(diào)整優(yōu)化，加快實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略，堅(jiān)決打贏關(guān)鍵核心技術(shù)攻堅(jiān)戰(zhàn)，要堅(jiān)持以推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展為主題，著力提升產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈韌性和安全水平?？梢?，發(fā)展新能源產(chǎn)業(yè)對新時(shí)代貫徹新發(fā)展理念、通過創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展和實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈安全具有重要意義。

在創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展時(shí)代，新一輪能源技術(shù)革命興起，新的能源科技成果不斷涌現(xiàn)，世界主要國家均把能源技術(shù)視為新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)革命的突破口。加強(qiáng)新能源技術(shù)創(chuàng)新，是促進(jìn)清潔能源利用高質(zhì)量和高效化的重要手段。稅收優(yōu)惠和政府補(bǔ)貼作為宏觀調(diào)控的政策工具，有利于引導(dǎo)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新，增強(qiáng)企業(yè)核心競爭力，其在產(chǎn)業(yè)發(fā)展初期發(fā)揮了重要作用，主要以政府主導(dǎo)供給側(cè)拉動(dòng)式的政府補(bǔ)貼、稅收優(yōu)惠、金融政策為主。

截至2022 年底，我國可再生能源發(fā)電裝機(jī)達(dá)到12.13 億千瓦，水電、風(fēng)電、光伏發(fā)電、生物質(zhì)能發(fā)電裝機(jī)規(guī)模穩(wěn)居世界第一，其中風(fēng)電光伏并網(wǎng)裝機(jī)突破7億千瓦。“十四五”時(shí)期我國可再生能源發(fā)電量的增量在全社會(huì)用電增量中的占比將超過50%［2-3］。當(dāng)前，我國已形成較為完備的可再生能源產(chǎn)業(yè)體系，能為新能源產(chǎn)業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新提供長期支持［4］?；诖?，研究稅收優(yōu)惠和政府補(bǔ)貼對新能源產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的激勵(lì)效應(yīng)，對于新能源產(chǎn)業(yè)未來可持續(xù)健康發(fā)展具有重要意義。

本文擬基于2016—2021 年滬深A(yù) 股上市公司數(shù)據(jù)，研究政府補(bǔ)貼和稅收優(yōu)惠對新能源企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新水平提升的拉動(dòng)效果，探析政府激勵(lì)政策的激勵(lì)效果、激勵(lì)方向及偏好類別等，以期為市場化激勵(lì)手段的運(yùn)用提供經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)和政策建議。本文的邊際貢獻(xiàn)主要體現(xiàn)在：一是從現(xiàn)有新能源企業(yè)上市公司數(shù)據(jù)出發(fā)，研究創(chuàng)新投入、創(chuàng)新產(chǎn)出、創(chuàng)新效率3 個(gè)維度的差異性，評估新能源企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新質(zhì)量；二是實(shí)證檢驗(yàn)稅收優(yōu)惠和政府補(bǔ)貼兩類政策作用機(jī)制的區(qū)別；三是根據(jù)企業(yè)在新能源產(chǎn)業(yè)鏈中的不同位置，分析上中下游企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新水平對政策激勵(lì)的敏感度。

二、文獻(xiàn)綜述

由于創(chuàng)新收益具有外部性和信息不對稱性，創(chuàng)新過程具有非競爭性、非排他性、不可分性、風(fēng)險(xiǎn)性等特征，技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)中存在市場失靈現(xiàn)象，而僅依靠市場調(diào)節(jié)無法從根本上解決市場失靈問題，必須發(fā)揮政府的宏觀調(diào)控功能，對市場進(jìn)行適當(dāng)干預(yù)。庇古在《福利經(jīng)濟(jì)學(xué)》中提出，資源配置的前提是在完全競爭水平下，但現(xiàn)實(shí)中存在經(jīng)濟(jì)正的外部性和負(fù)的外部性，信息對稱的條件、廠商的目標(biāo)、生產(chǎn)力發(fā)展的變化等均有所不同，導(dǎo)致無法實(shí)現(xiàn)帕累托最優(yōu)和福利最大化。對此，政府應(yīng)進(jìn)行調(diào)控和干預(yù)，通過稅收制度對邊際私人純產(chǎn)值小于邊際社會(huì)純產(chǎn)值的產(chǎn)業(yè)進(jìn)行限制，采取政府補(bǔ)貼方式對邊際私人純產(chǎn)值大于邊際社會(huì)純產(chǎn)值的產(chǎn)業(yè)進(jìn)行扶持和鼓勵(lì)。既有相關(guān)研究主要涉及以下幾方面內(nèi)容。

1.新能源產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新。新能源產(chǎn)業(yè)作為高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，其發(fā)展的核心是技術(shù)創(chuàng)新，目前國內(nèi)外學(xué)者主要使用規(guī)范與實(shí)證的研究方法，從政府政策、創(chuàng)新環(huán)境、市場結(jié)構(gòu)等角度來研究新能源產(chǎn)業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新問題。梁瀟穎［5］通過深入分析市場競爭、政府扶持影響新能源汽車產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的作用機(jī)制，發(fā)現(xiàn)市場驅(qū)動(dòng)顯著激勵(lì)了我國新能源汽車上市公司的創(chuàng)新投入，且市場競爭的調(diào)節(jié)作用改善了政府扶持對新能源產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的激勵(lì)效果。韓江波［6］基于“供給側(cè)-需求側(cè)-環(huán)境側(cè)”的角度，研究發(fā)現(xiàn)我國新能源汽車產(chǎn)業(yè)總體上處于發(fā)展階段，應(yīng)從創(chuàng)新主體激勵(lì)機(jī)制、創(chuàng)新資源和要素供給機(jī)制、創(chuàng)新環(huán)境優(yōu)化機(jī)制3個(gè)方面著手改進(jìn)。郭淑芬［7］使用2000—2013年的專利數(shù)據(jù)研究了公共政策對新能源產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的影響，發(fā)現(xiàn)公共政策在新能源專利申請方面具有重要作用，不同類型的政策工具對新能源產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的影響存在差異。張根明［8］以我國新能源產(chǎn)業(yè)企業(yè)為切入點(diǎn)，探討了新能源產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的行為機(jī)理，為解釋企業(yè)內(nèi)在創(chuàng)新動(dòng)力不足提供了新視角。

2.財(cái)稅政策對企業(yè)創(chuàng)新效果的影響。相關(guān)研究主要形成了以下4 種不同的觀點(diǎn)。一是財(cái)稅政策對企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)產(chǎn)生了顯著的激勵(lì)效應(yīng)，能夠減輕企業(yè)研發(fā)投入壓力，促進(jìn)企業(yè)進(jìn)行創(chuàng)新。如Clausen［9］、Minniti［10］實(shí)證發(fā)現(xiàn)政府補(bǔ)貼可對企業(yè)研發(fā)投入起到激勵(lì)作用，且這種激勵(lì)作用在技術(shù)水平不高的企業(yè)中表現(xiàn)更為明顯。二是政府補(bǔ)貼對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新沒有顯著影響。如Yu［11］認(rèn)為企業(yè)研發(fā)投入會(huì)被政府補(bǔ)貼擠出，政府補(bǔ)貼對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新沒有明顯的激勵(lì)作用。三是政府補(bǔ)貼對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新具有反向作用。企業(yè)會(huì)因政策扶持而增加創(chuàng)新數(shù)量、忽視創(chuàng)新質(zhì)量，從而造成企業(yè)創(chuàng)新效率低下，同時(shí)在政策實(shí)施過程中還可能存在尋租問題，從而產(chǎn)生擠出效應(yīng)。如Bernini［12］以意大利南部地區(qū)的公司為研究樣本，實(shí)證分析發(fā)現(xiàn)政府補(bǔ)貼會(huì)對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)出產(chǎn)生抑制作用。四是政策補(bǔ)貼對企業(yè)創(chuàng)新的激勵(lì)效應(yīng)存在不確定性。如趙玉林［13］研究發(fā)現(xiàn)政府補(bǔ)貼對民營企業(yè)、中小型企業(yè)、高融資約束企業(yè)、低市場化地區(qū)企業(yè)具有創(chuàng)新激勵(lì)作用，但對其他企業(yè)的激勵(lì)作用不明顯。相關(guān)研究結(jié)果的不一致表明稅收優(yōu)惠和政府補(bǔ)貼并不是激勵(lì)企業(yè)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新的唯一方式，受助對象、監(jiān)管力度、當(dāng)?shù)厥袌霏h(huán)境等均會(huì)影響企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新。

3.財(cái)稅政策對新能源企業(yè)研發(fā)投入的影響。戴晨［14］認(rèn)為稅收優(yōu)惠對于研發(fā)投入具有較強(qiáng)的激勵(lì)效應(yīng)，而在具體應(yīng)用和反應(yīng)時(shí)效方面，政府補(bǔ)助則更具優(yōu)勢。柳光強(qiáng)［15］分析了稅收優(yōu)惠和政府補(bǔ)貼這兩類政策工具對信息技術(shù)、新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展的影響效果及其差異，提出應(yīng)在把握激勵(lì)力度的基礎(chǔ)上更加注重結(jié)構(gòu)優(yōu)化，統(tǒng)籌運(yùn)用稅收優(yōu)惠和政府補(bǔ)貼這兩類政策工具促進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。尚洪濤［16］引入風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)這一中介變量來研究政府補(bǔ)貼對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的影響，發(fā)現(xiàn)政府補(bǔ)貼可通過提高企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平促進(jìn)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新，且對企業(yè)創(chuàng)新數(shù)量和質(zhì)量均存在滯后激勵(lì)效應(yīng)，這種激勵(lì)效應(yīng)在制造業(yè)和小規(guī)模民營科技企業(yè)中尤為顯著。

4.政府激勵(lì)政策對新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展的影響。黃棟［17］通過回溯產(chǎn)業(yè)發(fā)展歷程，得出政府補(bǔ)貼和健全的法律法規(guī)體系有利于完善新能源產(chǎn)業(yè)運(yùn)行機(jī)制的結(jié)論。曹楠楠［18］結(jié)合2016—2019 年相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，構(gòu)建計(jì)量模型分析新能源產(chǎn)業(yè)集聚程度和金融扶持之間的關(guān)系，據(jù)此提出通過金融支持優(yōu)化新能源產(chǎn)業(yè)集聚發(fā)展的相關(guān)對策。張濟(jì)建［19］通過建立面板向量自回歸模型，結(jié)合新能源產(chǎn)業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù)，探究金融狀況與新能源產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新之間的關(guān)系，認(rèn)為新能源企業(yè)營業(yè)總收入受資本投入和勞動(dòng)投入的正向影響，而技術(shù)創(chuàng)新難以對新能源企業(yè)融資產(chǎn)生影響。

通過梳理既有文獻(xiàn)可以發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)有研究還存在以下不足：一是多側(cè)重于激勵(lì)政策對制造業(yè)或高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的影響研究，而對新能源產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的相關(guān)研究不多；二是雖然從多方面探討了財(cái)稅政策與企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新之間的關(guān)系，但未形成一致的結(jié)論。本文試圖從企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新投入、創(chuàng)新產(chǎn)出、創(chuàng)新效率3 個(gè)維度，實(shí)證檢驗(yàn)稅收優(yōu)惠和政府補(bǔ)貼對新能源產(chǎn)業(yè)鏈上不同位置企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的激勵(lì)效應(yīng)，并進(jìn)一步分析稅收優(yōu)惠和政府補(bǔ)貼與企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新之間的關(guān)系。

三、研究設(shè)計(jì)

（一）理論機(jī)制與研究假說

企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新水平與經(jīng)濟(jì)環(huán)境、政策激勵(lì)、市場競爭、需求規(guī)模、產(chǎn)業(yè)發(fā)展階段等因素有關(guān)。新能源產(chǎn)業(yè)在我國有一定的發(fā)展歷史，是我國七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)之一，歐美發(fā)達(dá)國家也高度重視新能源、可再生能源、清潔能源等產(chǎn)業(yè)的發(fā)展規(guī)模和質(zhì)量，出臺(tái)了各種扶持政策支持產(chǎn)業(yè)發(fā)展，主要以價(jià)格補(bǔ)貼制、差額支付合同制和能源消費(fèi)配額制為主。

從經(jīng)濟(jì)政策視角來看，稅收優(yōu)惠和政府補(bǔ)貼主要發(fā)揮糾正市場失靈和進(jìn)行資源再配置的作用；從產(chǎn)業(yè)發(fā)展理論來看，稅收優(yōu)惠和政府補(bǔ)貼是對優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)和處于萌芽期、成長期的企業(yè)給予政策傾斜和扶持。新能源產(chǎn)業(yè)作為新型清潔產(chǎn)業(yè)而備受關(guān)注，其技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)具有典型的正外部效應(yīng)，易造成公共產(chǎn)品技術(shù)外溢，導(dǎo)致企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新投入所帶來的私人收益小于社會(huì)收益，而稅收優(yōu)惠和政府補(bǔ)貼能通過增加現(xiàn)金流、緩解資金壓力改善企業(yè)的經(jīng)營狀況，增加企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新投入的私人收益，糾正市場失靈，從而促進(jìn)企業(yè)加大對技術(shù)創(chuàng)新的資金投入。據(jù)此，本文提出研究假說1：稅收優(yōu)惠和政府補(bǔ)貼能激勵(lì)企業(yè)加大創(chuàng)新投入，促進(jìn)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新。

從企業(yè)發(fā)展來看，稅收優(yōu)惠和政府補(bǔ)貼可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)只關(guān)注短期利益而忽視長遠(yuǎn)發(fā)展，影響創(chuàng)新產(chǎn)出和創(chuàng)新效率。政府激勵(lì)政策會(huì)使企業(yè)與政府建立良好的合作關(guān)系，企業(yè)可獲得更多的資源，政府可通過企業(yè)實(shí)現(xiàn)地區(qū)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展目標(biāo)。但這種合作關(guān)系也會(huì)帶來政府激勵(lì)效果與企業(yè)創(chuàng)新績效不一致的問題，導(dǎo)致政府政策性激勵(lì)支出偏離預(yù)期效益，進(jìn)而降低企業(yè)創(chuàng)新投資比例。在利潤目標(biāo)驅(qū)動(dòng)下，由于技術(shù)創(chuàng)新成本高、風(fēng)險(xiǎn)大，企業(yè)往往過于關(guān)注短期投資回報(bào)率而忽視了企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新帶來的長遠(yuǎn)利益，導(dǎo)致出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)外部化，創(chuàng)新效果具有明顯的不確定性；同時(shí)，企業(yè)也將面臨政府資金支持的不確定性。綜合博弈的結(jié)果會(huì)導(dǎo)致部分企業(yè)創(chuàng)新效率較低。據(jù)此，本文提出研究假說2：稅收優(yōu)惠和政府補(bǔ)貼對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)出和創(chuàng)新效率的影響存在不確定性。

從政策效果來看，稅收優(yōu)惠和政府補(bǔ)貼對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的貢獻(xiàn)效應(yīng)不同，對創(chuàng)新產(chǎn)出和創(chuàng)新效率的作用具有差異性，對各類企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新具有替代效應(yīng)和補(bǔ)充效應(yīng)，即稅收優(yōu)惠和政府補(bǔ)貼會(huì)對技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)生擠出效應(yīng)和擠入效應(yīng)。新能源產(chǎn)業(yè)自本世紀(jì)初以來規(guī)模不斷擴(kuò)大，發(fā)展速度較快，但由于企業(yè)在新能源產(chǎn)業(yè)鏈中所處的位置不同，企業(yè)的起點(diǎn)、規(guī)模不同，對政策的反應(yīng)也不同。據(jù)此，本文提出研究假說3：稅收優(yōu)惠和政府補(bǔ)貼對產(chǎn)業(yè)鏈上中下游企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的激勵(lì)效應(yīng)存在差異。

（二）樣本選取與數(shù)據(jù)來源

本文選取2016—2021 年我國滬深A(yù) 股106 家新能源上市公司作為研究對象，以企業(yè)數(shù)據(jù)作為樣本數(shù)據(jù)。為避免異常數(shù)據(jù)導(dǎo)致實(shí)證結(jié)果不準(zhǔn)確，對樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行如下處理：一是剔除ST、*ST 類上市公司；二是剔除數(shù)據(jù)缺失的上市公司；三是剔除財(cái)務(wù)非正常的上市公司。

樣本數(shù)據(jù)來源于CSMAR 數(shù)據(jù)庫和上市公司年度報(bào)告，專利申請數(shù)量、研發(fā)投入等數(shù)據(jù)通過手工整理獲得。本文主要使用Excel和Stata16.0統(tǒng)計(jì)分析軟件對數(shù)據(jù)進(jìn)行處理和實(shí)證分析。同時(shí)，本文依據(jù)新能源上市公司主營業(yè)務(wù)占比來劃分新能源上市公司在產(chǎn)業(yè)鏈中所處的位置，將樣本企業(yè)分為上游、中游、下游3 組。上游企業(yè)共有25 家，主要從事原材料提供、零部件制造和生產(chǎn)等業(yè)務(wù)；中游企業(yè)共有62 家，主要從事中間產(chǎn)品的加工、組裝、運(yùn)輸，如風(fēng)機(jī)組裝、光伏板組裝等業(yè)務(wù)；下游企業(yè)共有19家，主要從事輸電、新能源相關(guān)產(chǎn)品銷售等業(yè)務(wù)。

（三）變量選取與模型設(shè)定

1.變量選取。本文的被解釋變量為企業(yè)研發(fā)投入（RD）和企業(yè)專利申請數(shù)量（Patent），解釋變量為稅收優(yōu)惠（Tax）和政府補(bǔ)貼（Sub）。本文以企業(yè)獲得的稅收優(yōu)惠和政府補(bǔ)貼來衡量解釋變量：企業(yè)所享受的稅收優(yōu)惠分為直接優(yōu)惠和間接優(yōu)惠，但考慮到資金、時(shí)間等因素，選用企業(yè)年報(bào)中“收到的各項(xiàng)稅費(fèi)返還”即直接優(yōu)惠作為稅收優(yōu)惠的變量值；選用企業(yè)年報(bào)中“收到的政府補(bǔ)助”作為政府補(bǔ)貼的變量值。參考已有研究，選取企業(yè)規(guī)模（Size）、流動(dòng)比率（CA）、資產(chǎn)負(fù)債率（ZCFZL）、營業(yè)總成本（YYZCB）、主營業(yè)務(wù)收入（ZYYWSR）作為控制變量，將年度變量（YEAR）和產(chǎn)權(quán)性質(zhì)（SOE）作為虛擬變量。以上指標(biāo)數(shù)據(jù)均從上市公司年報(bào)中得到。各變量定義具體如表1所示。

表1 變量定義

2.模型設(shè)定。在構(gòu)建多元回歸模型并進(jìn)行數(shù)據(jù)處理后，本文采用Stata16.0 軟件實(shí)證分析稅收優(yōu)惠和政府補(bǔ)貼對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的激勵(lì)效應(yīng)。參考程曦［20］的模型設(shè)定原則，本文所采用的面板數(shù)據(jù)為短面板數(shù)據(jù)，根據(jù)短面板數(shù)據(jù)估計(jì)理論，可忽略單個(gè)截面的時(shí)間序列影響，因此本文直接進(jìn)行面板數(shù)據(jù)的固定效應(yīng)估計(jì)和隨機(jī)效應(yīng)估計(jì)。為更準(zhǔn)確地檢驗(yàn)解釋變量對被解釋變量的影響，借助LM檢驗(yàn)和Hausman檢驗(yàn)選取雙向固定效應(yīng)模型，模型具體形式如下：

模型（1）中：Yit為被解釋變量，表示企業(yè)研發(fā)投入和企業(yè)專利申請數(shù)量，其數(shù)值是本文關(guān)注的重點(diǎn)；Xit為解釋變量，i=1即Xit為X1稅收優(yōu)惠，i=2即Xit為X2政府補(bǔ)貼；αi為主要待估計(jì)參數(shù)，若αi顯著為正，表示稅收優(yōu)惠和政府補(bǔ)貼對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新具有激勵(lì)效應(yīng)；Cuit為控制變量；Treatit為虛擬變量；εit為誤差項(xiàng)。

（四）變量的描述性統(tǒng)計(jì)分析

表2為變量的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果。

表2 變量的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果

由表2 可以看出：企業(yè)研發(fā)投入（lnRD）的最小值為0.000，最大值為13.876，標(biāo)準(zhǔn)差為2.508，說明不同企業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新投入方面存在較大差異；企業(yè)專利申請數(shù)量（Patent）的最小值為1.000，最大值為2243.000，標(biāo)準(zhǔn)差為191.780，說明不同企業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)出方面也存在較大差異；稅收優(yōu)惠（lnTax）的均值為7.221，標(biāo)準(zhǔn)差為2.934，說明不同企業(yè)所享受的稅收優(yōu)惠存在差異性；政府補(bǔ)貼（lnSub）的均值為7.549，標(biāo)準(zhǔn)差為1.742，說明不同企業(yè)所享受的政府補(bǔ)貼差異較大。在此基礎(chǔ)上，采用Stata16.0軟件對變量進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理，使其均值為0、方差為1，可解決由于資產(chǎn)負(fù)債率等量綱不同所造成的問題。

四、實(shí)證分析

（一）基準(zhǔn)回歸結(jié)果

本文采用模型（1）實(shí)證檢驗(yàn)稅收優(yōu)惠和政府補(bǔ)貼對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的激勵(lì)效應(yīng)，結(jié)果如表3所示。由表3列（a）可知，lnTax和lnSub的系數(shù)估計(jì)值分別為0.176和0.408且均在1%水平顯著，表明稅收優(yōu)惠和政府補(bǔ)貼能促進(jìn)企業(yè)加大研發(fā)投入。由列（b）可知，lnTax的系數(shù)估計(jì)值為5.677且在5%水平顯著，lnSub的系數(shù)估計(jì)值為17.878且在1%水平顯著，表明稅收優(yōu)惠和政府補(bǔ)貼對企業(yè)專利申請數(shù)量有顯著的激勵(lì)效應(yīng)。稅收優(yōu)惠和政府補(bǔ)貼對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新投入和企業(yè)專利申請數(shù)量均有顯著的激勵(lì)效應(yīng)，企業(yè)在獲得政府補(bǔ)貼、增加研發(fā)投入后，將其有效轉(zhuǎn)化為實(shí)質(zhì)的技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)出，提高了技術(shù)創(chuàng)新能力。綜上，研究假說1得以驗(yàn)證。

表3 雙向固定效應(yīng)模型回歸結(jié)果

（二）異質(zhì)性分析

1.企業(yè)創(chuàng)新效率異質(zhì)性分析。本文基于106 家樣本企業(yè)數(shù)據(jù)，對企業(yè)研發(fā)支出取對數(shù)后，用專利申請數(shù)量與前兩年研發(fā)支出之和的比值來衡量創(chuàng)新效率，并取2016—2021 年這6 年創(chuàng)新效率的平均值作為平均創(chuàng)新效率，以此分析新能源產(chǎn)業(yè)鏈上中下游企業(yè)間技術(shù)創(chuàng)新效率的差異，所用數(shù)據(jù)由歷年上市公司年報(bào)、Wind數(shù)據(jù)庫數(shù)據(jù)整理計(jì)算得出。圖1、圖2、圖3分別為2016—2021年上中下游企業(yè)中平均創(chuàng)新效率排名前十的企業(yè)。由圖1可知，上游企業(yè)中，先導(dǎo)智能的平均創(chuàng)新效率最高，為36.08%，迪森股份的平均創(chuàng)新效率最低，為2.48%，說明上游企業(yè)間的創(chuàng)新效率差異較大；由圖2 可知，中游企業(yè)中，國電南瑞的平均創(chuàng)新效率最高，為44.00%，金風(fēng)科技的平均創(chuàng)新效率最低，為15.12%，說明中游企業(yè)間的創(chuàng)新效率差異也較大；由圖3 可知，下游企業(yè)中，比亞迪的平均創(chuàng)新效率最高，為161.3%，茂碩電源的平均創(chuàng)新效率最低，為2.43%，說明下游企業(yè)間的創(chuàng)新效率差異較上游和中游企業(yè)間大。由此可知，不論處在上中下游哪個(gè)位置，由于企業(yè)創(chuàng)新基礎(chǔ)和創(chuàng)新訴求不同，有的企業(yè)創(chuàng)新效率較高，而有的企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出停滯不前。綜上，研究假說2得以驗(yàn)證。

圖1 平均創(chuàng)新效率排名前十的上游企業(yè)

圖2 平均創(chuàng)新效率排名前十的中游企業(yè)

圖3 平均創(chuàng)新效率排名前十的下游企業(yè)

2.企業(yè)所處產(chǎn)業(yè)鏈位置的異質(zhì)性分析。由于上市公司在新能源產(chǎn)業(yè)鏈中所處的位置不同，其所面臨的市場競爭環(huán)境、資源稟賦以及可享受的政策支持等也存在一定差異。本文將根據(jù)企業(yè)所處產(chǎn)業(yè)鏈的不同位置來考察稅收優(yōu)惠和政府補(bǔ)貼對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的激勵(lì)效應(yīng)。上游企業(yè)主要從事新能源收集業(yè)務(wù)，存在技術(shù)難度較大等問題，更易獲得稅收優(yōu)惠和政府補(bǔ)貼；中游企業(yè)主要以勞動(dòng)密集型以及組裝、運(yùn)輸企業(yè)為主，對技術(shù)創(chuàng)新的要求不高，稅收優(yōu)惠和政府補(bǔ)貼的激勵(lì)效應(yīng)并不明顯；下游企業(yè)主要從事輸電和新能源銷售業(yè)務(wù)，對技術(shù)要求較高，稅收優(yōu)惠和政府補(bǔ)貼的激勵(lì)效果較好。本文采用模型（1）實(shí)證檢驗(yàn)稅收優(yōu)惠和政府補(bǔ)貼對上中下游企業(yè)研發(fā)投入、專利申請數(shù)量、創(chuàng)新效率的激勵(lì)效應(yīng)，結(jié)果如表4、表5、表6所示。

表4 上中下游企業(yè)研發(fā)投入異質(zhì)性分析結(jié)果

表5 上中下游企業(yè)專利申請數(shù)量異質(zhì)性分析結(jié)果

表6 上中下游企業(yè)創(chuàng)新效率異質(zhì)性分析結(jié)果

表4顯示：lnTax對上游組企業(yè)研發(fā)投入的系數(shù)估計(jì)值為0.240且在5%水平顯著，對中游組企業(yè)研發(fā)投入的系數(shù)估計(jì)值為0.176且在1%水平顯著，對下游組企業(yè)研發(fā)投入的系數(shù)估計(jì)值不顯著，表明稅收優(yōu)惠對上游和中游組企業(yè)研發(fā)投入有顯著的激勵(lì)效應(yīng)，但對下游組企業(yè)研發(fā)投入沒有顯著的激勵(lì)作用；lnSub對上游、中游、下游組企業(yè)研發(fā)投入的系數(shù)估計(jì)值分別為0.686、0.299、0.454 且均在1%水平顯著，表明政府補(bǔ)貼對上中下游企業(yè)研發(fā)投入均有顯著的激勵(lì)效應(yīng)。

表5顯示：lnTax對上游、中游、下游組企業(yè)專利申請數(shù)量的系數(shù)估計(jì)值分別為3.730、0.794、7.098，但均未通過顯著性檢驗(yàn)，表明稅收優(yōu)惠對上中下游企業(yè)專利申請數(shù)量沒有顯著的激勵(lì)效應(yīng)；lnSub對上游、中游、下游組企業(yè)專利申請數(shù)量的系數(shù)估計(jì)值分別為9.147、8.762、39.147且分別在10%、5%、1%水平顯著，表明政府補(bǔ)貼對上中下游企業(yè)專利申請數(shù)量均有顯著的激勵(lì)效應(yīng)。

表6顯示：lnTax對上游組企業(yè)創(chuàng)新效率的系數(shù)估計(jì)值為0.829 且在10%水平顯著，對下游組企業(yè)創(chuàng)新效率的系數(shù)估計(jì)值為2.149 且在5%水平顯著，對中游組企業(yè)創(chuàng)新效率的系數(shù)估計(jì)值為-0.073 但未通過顯著性檢驗(yàn)，表明稅收優(yōu)惠對上游、下游組企業(yè)的創(chuàng)新效率有顯著的激勵(lì)效應(yīng)但對中游組企業(yè)不具有顯著的激勵(lì)效應(yīng)；lnSub對上游組企業(yè)創(chuàng)新效率的系數(shù)估計(jì)值為0.816但未通過顯著性檢驗(yàn)，對中游、下游組企業(yè)創(chuàng)新效率的系數(shù)估計(jì)值分別為1.231、6.096 且分別在5%、1%水平顯著，表明政府補(bǔ)貼對中游、下游組企業(yè)創(chuàng)新效率有顯著的激勵(lì)效應(yīng)但對上游組企業(yè)創(chuàng)新效率沒有顯著的激勵(lì)效應(yīng)。

上述異質(zhì)性分析結(jié)果表明，稅收優(yōu)惠和政府補(bǔ)貼對處于產(chǎn)業(yè)鏈中不同位置的企業(yè)有著不同的激勵(lì)效應(yīng)。稅收優(yōu)惠對上游、中游組企業(yè)研發(fā)投入有顯著的激勵(lì)效應(yīng)，對上、中、下游組企業(yè)專利申請數(shù)量沒有顯著的激勵(lì)效應(yīng)，說明我國為扶持新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展而出臺(tái)的稅收優(yōu)惠政策并未真正提升企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新水平。這意味著在新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中，企業(yè)僅追求稅收政策紅利，未能有效將創(chuàng)新投入轉(zhuǎn)化為創(chuàng)新產(chǎn)出。稅收優(yōu)惠對上游、下游組企業(yè)創(chuàng)新效率有顯著的激勵(lì)效應(yīng)，而對中游組企業(yè)創(chuàng)新效率沒有顯著的激勵(lì)效應(yīng)，這可能是因?yàn)椋阂环矫嬷杏纹髽I(yè)以組裝、運(yùn)輸以及提供部分零部件、原料為主，對技術(shù)水平的要求和創(chuàng)新需求不高；另一方面缺乏完善的稅收激勵(lì)政策對其進(jìn)行扶持和激勵(lì)。政府補(bǔ)貼對上、中、下游組企業(yè)專利申請數(shù)量和研發(fā)投入均有顯著的激勵(lì)效應(yīng)，說明不論處于上中下游哪個(gè)位置，政府補(bǔ)貼都能夠降低企業(yè)生產(chǎn)成本，通過資金支持促進(jìn)企業(yè)增加研發(fā)投入和專利申請數(shù)量，進(jìn)而提高企業(yè)創(chuàng)新效率和整體競爭力。政府補(bǔ)貼對中游、下游組企業(yè)創(chuàng)新效率有顯著的激勵(lì)效應(yīng)，而對上游組企業(yè)的創(chuàng)新效率沒有顯著的激勵(lì)效應(yīng)。這可能是因?yàn)椋荷嫌纹髽I(yè)主要從事機(jī)器設(shè)備和原料提供等業(yè)務(wù)，大宗商品成本高，利潤轉(zhuǎn)化率低，政府補(bǔ)貼占比少，導(dǎo)致其激勵(lì)效果未能充分發(fā)揮；而中游、下游企業(yè)主要從事組裝、運(yùn)輸、銷售等業(yè)務(wù)，企業(yè)能夠充分利用政府補(bǔ)貼增加資本積累，通過創(chuàng)新占據(jù)有利市場、擴(kuò)大市場份額，進(jìn)而有利于提高創(chuàng)新效率。綜上，研究假說3得以驗(yàn)證。

（三）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

為進(jìn)一步有針對性地探尋稅收優(yōu)惠和政府補(bǔ)貼對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的影響，本文采用滯后一階回歸檢驗(yàn)和分位數(shù)回歸法對基準(zhǔn)回歸結(jié)果進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)。

1.滯后一階回歸檢驗(yàn)。為避免變量之間的內(nèi)生性問題，本文采用滯后一階的企業(yè)研發(fā)投入和專利申請數(shù)量作為被解釋變量分別進(jìn)行多元回歸。結(jié)果（限于篇幅未列示）表明稅收優(yōu)惠和政府補(bǔ)貼對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新仍具有顯著的激勵(lì)作用，與前文研究結(jié)論一致，說明前文結(jié)論穩(wěn)健。

2.分位數(shù)回歸法。分位數(shù)回歸法即利用解釋變量的多個(gè)分位數(shù)來得到被解釋變量條件分布的相應(yīng)分位數(shù)方程。本文所設(shè)置的分位數(shù)為0.25、0.5、0.75，分位數(shù)回歸結(jié)果如表7、表8、表9所示。

表7 企業(yè)研發(fā)投入分位數(shù)回歸結(jié)果

表8 企業(yè)專利申請數(shù)量分位數(shù)回歸結(jié)果

表9 企業(yè)創(chuàng)新效率分位數(shù)回歸結(jié)果

表7、表8、表9 結(jié)果表明，稅收優(yōu)惠和政府補(bǔ)貼對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新有較為明顯的激勵(lì)作用。具體來說，稅收優(yōu)惠和政府補(bǔ)貼對企業(yè)研發(fā)投入和專利申請數(shù)量在0.25、0.5、0.75 這3 個(gè)分位點(diǎn)上的系數(shù)總體呈現(xiàn)上升趨勢，表明稅收優(yōu)惠和政府補(bǔ)貼對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的激勵(lì)效應(yīng)會(huì)隨著企業(yè)研發(fā)投入和專利申請數(shù)量的增加而增強(qiáng)。由此說明，稅收優(yōu)惠和政府補(bǔ)貼的激勵(lì)效果具有長期性，能夠助力企業(yè)不斷成熟壯大。同時(shí)，在產(chǎn)業(yè)鏈中，上游和下游企業(yè)更需要稅收優(yōu)惠和政府補(bǔ)貼的扶持，而中游企業(yè)由于對技術(shù)水平要求不高，政府可考慮財(cái)稅激勵(lì)政策退出機(jī)制，避免企業(yè)對財(cái)稅補(bǔ)貼形成依賴。

五、結(jié)論與建議

（一）研究結(jié)論

本文基于2016—2021年滬深A(yù)股新能源上市公司的公開數(shù)據(jù)，根據(jù)企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈中的不同位置，分組實(shí)證考察了稅收優(yōu)惠和政府補(bǔ)貼對上中下游企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的激勵(lì)效應(yīng)。研究結(jié)論如下：

1.稅收優(yōu)惠和政府補(bǔ)貼對企業(yè)創(chuàng)新投入、創(chuàng)新產(chǎn)出、創(chuàng)新效率的激勵(lì)效應(yīng)存在差異性，部分企業(yè)如新能源汽車類企業(yè)創(chuàng)新效率較高，而也有部分企業(yè)創(chuàng)新意愿與創(chuàng)新能力不足，稅收優(yōu)惠和政府補(bǔ)貼對這部分企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的激勵(lì)作用甚微。

2.在企業(yè)創(chuàng)新投入方面，稅收優(yōu)惠有利于促進(jìn)上游和中游企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新，而政府補(bǔ)貼有利于上中下游企業(yè)增加研發(fā)投入；在企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)出方面，政府補(bǔ)貼對上中下游企業(yè)均有顯著的激勵(lì)作用，而稅收優(yōu)惠沒有明顯貢獻(xiàn)；在創(chuàng)新效率方面，稅收優(yōu)惠對上游和下游企業(yè)有顯著的激勵(lì)效應(yīng)，而政府補(bǔ)貼對中游和下游企業(yè)有顯著的激勵(lì)效應(yīng)。

（二）政策建議

我國新能源產(chǎn)業(yè)已逐漸走向市場化競爭階段，面臨國內(nèi)競爭和國際競爭的雙重壓力，在黨的二十大精神指引下，應(yīng)充分重視技術(shù)創(chuàng)新對產(chǎn)業(yè)的長期引領(lǐng)作用，保障產(chǎn)業(yè)安全、能源安全，穩(wěn)妥落實(shí)“雙碳”目標(biāo)，在中觀領(lǐng)域保持企業(yè)核心競爭力和產(chǎn)業(yè)韌性。目前，強(qiáng)化市場機(jī)制與產(chǎn)業(yè)政策的配合是需長期堅(jiān)持的方向，但市場需求還未顯現(xiàn)出對企業(yè)創(chuàng)新的拉動(dòng)作用，在此前提下，政府激勵(lì)政策仍需發(fā)力，以供給側(cè)拉動(dòng)為主導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)政策還將持續(xù)扶持產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展。

1.制定精準(zhǔn)提升創(chuàng)新效率的長期激勵(lì)政策，基于政府補(bǔ)貼的差異性，適當(dāng)設(shè)計(jì)差異化補(bǔ)貼政策。針對產(chǎn)業(yè)鏈中不同位置的企業(yè)出臺(tái)不同的政策，區(qū)分補(bǔ)貼位置和補(bǔ)貼強(qiáng)度，完善補(bǔ)貼政策，促進(jìn)企業(yè)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新。

2.完善監(jiān)督機(jī)制，建立政府補(bǔ)貼評價(jià)機(jī)制與跟蹤機(jī)制，防范補(bǔ)貼無效現(xiàn)象。利用媒體和網(wǎng)絡(luò)促進(jìn)新能源產(chǎn)業(yè)披露信息的公開透明，營造良好的監(jiān)督環(huán)境。

3.提高企業(yè)創(chuàng)新意識(shí)，建設(shè)包括企業(yè)、社會(huì)、研發(fā)機(jī)構(gòu)在內(nèi)的綜合創(chuàng)新平臺(tái)，培育產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新集聚區(qū)，引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新集聚區(qū)培育和資源共享，對高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新綜合評價(jià)，督促其實(shí)施創(chuàng)新戰(zhàn)略。企業(yè)要充分利用政府扶持資金積極進(jìn)行創(chuàng)新，更好地形成市場競爭優(yōu)勢。同時(shí)，為保障產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全，在產(chǎn)業(yè)發(fā)展的不同階段應(yīng)綜合考慮、統(tǒng)籌運(yùn)用稅收優(yōu)惠與政府補(bǔ)貼兩種政策工具，強(qiáng)化政府財(cái)力的使用效果，促進(jìn)新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)模的進(jìn)一步擴(kuò)大和發(fā)展質(zhì)量的大幅提升。