齊永超

近階段以來，受華為加持、智能駕駛提速等因素驅(qū)動，汽車零部件公司紛紛躁動。與此同時，汽車零部件中的一體壓鑄概念也開始“走紅”，不少公司股價迎來異動表現(xiàn)。從中長期的角度來看，隨著汽車產(chǎn)業(yè)加速向電動化、輕量化、智能化等方向發(fā)展，一體壓鑄的未來市場空間正在打開。在這背后，公募、社保、養(yǎng)老金等均有相關(guān)加碼布局的動作。

近期，市場維持震蕩探底行情，但汽車股卻反復(fù)表現(xiàn)，如一體壓鑄概念，近日即有不少標(biāo)的股出現(xiàn)強(qiáng)勢上漲。如銘科精技，公司股價于9月18日、9月19日連續(xù)漲停，9月25日同樣收出漲停；同具有一體壓鑄概念的博俊科技，公司股價于9月18日～9月27日累計上漲16%。此外，包括瑞鵠模具、文燦股份、嶸泰股份、春興精工等其他多家一體壓鑄概念股也均在9月份出現(xiàn)異動上漲。

一體壓鑄主要指汽車車身結(jié)構(gòu)件一體化加工，是傳統(tǒng)車身制造工藝的升級，其工作原理為以大噸位壓鑄機(jī)制造大型鋁制零部件，將原本設(shè)計中多個單獨、分散的小件經(jīng)過重新設(shè)計高度集成，再利用壓鑄機(jī)進(jìn)行一次成型壓鑄成完整大零件。

一體壓鑄由特斯拉率先提出。近階段，該板塊迎來異動上漲，同樣與特斯拉不無關(guān)聯(lián)。如在一體壓鑄技術(shù)上，特斯拉取得新的技術(shù)突破，據(jù)悉，這一新技術(shù)是特斯拉“開箱工藝（UnboxedAssemblyProcess）”組裝系統(tǒng)的核心。特斯拉3月公布該組裝系統(tǒng)時曾表示，其將用于支持生產(chǎn)低價車型，預(yù)計可以將電動汽車的生產(chǎn)成本降低50%，并將工廠空間減少40%。

近幾年，一體壓鑄技術(shù)已應(yīng)用在特斯拉多款車型上，如特斯拉2020年宣布ModelY將采用一體化后底板總成，70多個零部件壓鑄成1～2個；2023年9月正式發(fā)布的新款Model3，同樣采用一體化鑄造。

不止特斯拉，國內(nèi)造車新勢力等車企也均在加碼布局。如極氪汽車將在高性能版極氪001FR車型上，首發(fā)采用一體式壓鑄蜻蜓結(jié)構(gòu)，該設(shè)計可使生產(chǎn)效率提升20%；近日上市的蔚來全新EC6采用了一體式壓鑄工藝打造全鋁車身后地板和C/D柱；今年4月亮相的小鵬G6則是國內(nèi)首款同時采用前后一體化鋁壓鑄車身和CIB電池底盤一體化技術(shù)的量產(chǎn)車……

整體來看，一體壓鑄是建立在汽車向電動化、輕量化轉(zhuǎn)型等基礎(chǔ)上，依靠能夠有效實現(xiàn)“降本增效”的優(yōu)點，疊加汽車市場需求持續(xù)增加，一體壓鑄產(chǎn)業(yè)未來具有不錯的成長空間。據(jù)華泰證券表示，看好一體化壓鑄產(chǎn)業(yè)化節(jié)奏加快?？紤]廠商的布局周期，2024年～2025年一體壓鑄上車數(shù)量或大幅提高，2021年～2025年全球新能車一體壓鑄滲透率或從6%提至12%。

一體壓鑄有一條清晰完整的產(chǎn)業(yè)鏈，上游為免熱處理鋁合金材料廠商、壓鑄機(jī)和壓鑄模具廠商，中游為第三方壓鑄廠和自建產(chǎn)線的整車廠，下游為主機(jī)廠。

近階段，投資者對于從事一體壓鑄相關(guān)產(chǎn)業(yè)的公司關(guān)注度顯著增加。如在投資者互動平臺、機(jī)構(gòu)調(diào)研中，相關(guān)一體壓鑄產(chǎn)業(yè)的布局問題被投資者密集問詢。

如在一體壓鑄布局方面，近日股價出現(xiàn)連續(xù)漲停的銘科精技表示，公司子公司擁有部分壓鑄生產(chǎn)線，公司將持續(xù)關(guān)注一體化壓鑄的行業(yè)動態(tài)；伊之密劇透稱，公司研制的超大型壓鑄機(jī)可用于滿足新能源汽車的一體成型壓鑄需求；今飛凱達(dá)稱，公司研發(fā)的高強(qiáng)韌非熱處理壓鑄鋁合金新材料已獲得專利授權(quán)，該材料的目標(biāo)產(chǎn)品為新能源汽車一體化壓鑄件及大型一體化壓鑄件。

隨著市場需求逐步增加，一體壓鑄產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)正在加速推進(jìn)產(chǎn)能擴(kuò)張。不少公司則劇透了產(chǎn)能擴(kuò)張的相關(guān)動態(tài)。

泰瑞機(jī)器表示，公司正在推進(jìn)“泰瑞大型一體化智能制造基地項目（年產(chǎn)29臺壓鑄機(jī)、5000臺注塑高端裝備建設(shè)項目）”，項目實施后公司將實現(xiàn)一體壓鑄機(jī)的規(guī)?；a(chǎn)；華達(dá)科技近日也審議通過了涉及一體壓鑄的《關(guān)于投資設(shè)立全資子公司實施新能源新材料鑄造加工項目建設(shè)的議案》。

另有公司則劇透，一體壓鑄相關(guān)訂單正在迎來增加。文燦股份表示，公司是率先在大型一體化結(jié)構(gòu)件產(chǎn)品領(lǐng)域獲得客戶量產(chǎn)項目定點并且完成試模的企業(yè)，已于2022年四季度實現(xiàn)產(chǎn)品量產(chǎn)交付，產(chǎn)品良品率超過90%；多利科技表示，公司全資子公司近日收到國內(nèi)某頭部新能源汽車制造商的定點意向書，為其提供一體化壓鑄后地板零部件。項目預(yù)計將于2025年開始量產(chǎn)，生命周期內(nèi)預(yù)計銷售總金額約21億元～23億元。

另外，還有包括博俊科技、英利汽車、常青股份等公司也在近日劇透正在一體壓鑄領(lǐng)域進(jìn)行相關(guān)研究布局（見表1）。

數(shù)據(jù)來源：互動平臺、調(diào)研資料

在近日一體壓鑄概念股熱度升溫背后，多路資本早已加碼布局，如公募中的“頂流”朱少醒、丘棟榮等，另外，社保、養(yǎng)老金等機(jī)構(gòu)也均有相關(guān)布局。

在一體壓鑄概念公司旭升集團(tuán)的前十大流通股東中，就有朱少醒的身影。據(jù)旭升集團(tuán)披露的今年二季度股東持倉名單顯示，其中有多只公募基金產(chǎn)品現(xiàn)身布局，由朱少醒掌舵的富國天惠精選成長以800.58萬股的持倉量新近成為第九大流通股股東，截至二季度末，持倉市值約為2.23億元。旭升集團(tuán)主營業(yè)務(wù)為精密鋁合金汽車零部件，據(jù)其表示，公司積極關(guān)注向一體化壓鑄產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)鍵延伸，在大型壓鑄模具模架方面與產(chǎn)業(yè)鏈上游的合作有所深化。

另外，布局一體壓鑄概念公司的公募“頂流”還包括丘棟榮。如在寶武鎂業(yè)（原云海金屬）的股東持倉中即有丘棟榮的身影。今年二季度，由丘棟榮管理的中庚小盤價值基金對其增倉180.39萬股至906.02萬股，截至報告期末，位居第四大流通股股東。寶武鎂業(yè)主營業(yè)務(wù)為有色金屬冶煉，其在今年6月表示，正在與國內(nèi)一汽車廠談一體化壓鑄的合作研發(fā)。

二季度，社保、養(yǎng)老金也現(xiàn)身持倉多只一體壓鑄概念股。如瑞鵠模具的前十大流通股股東中，就有包括社?；鹞辶愣?、養(yǎng)老金八零三持倉的身影；博俊科技同樣有社保、養(yǎng)老金共同持倉；拓普集團(tuán)則同時獲得社?；鹨涣闫摺⑸绫；鹚牧闳男逻M(jìn)現(xiàn)身布局（見表2）。

數(shù)據(jù)來源：choice數(shù)據(jù)

進(jìn)一步來看，社保基金對于不少一體壓鑄概念股都給予了長線布局。如愛柯迪，社?；鹨灰晃褰M合于2022年三季報即新近現(xiàn)身公司前十大流通股股東，至2023年中報均連續(xù)持倉，持倉數(shù)量也由1180萬股變?yōu)?609萬股。愛柯迪主營業(yè)務(wù)為汽車鋁合金精密壓鑄件，據(jù)其稱，面對大型一體化壓鑄的發(fā)展趨勢，公司于2022年10月完成發(fā)行可轉(zhuǎn)債15.7億元，建設(shè)智能制造科技產(chǎn)業(yè)園項目，該項目引進(jìn)了800噸到8400噸不等的國內(nèi)外先進(jìn)中大型精益壓鑄單元。

而在社?；鹨灰晃褰M合現(xiàn)身愛柯迪前十大流通股股東以來，公司股價整體維持震蕩上漲，至今已累計上漲超30%。

（本文提及個股僅做分析，不做投資建議。）