文｜卞永祖

8月15日，人民銀行開啟了2023年以來(lái)第二次降息，其中1年期MLF中標(biāo)利率從2.65%下調(diào)至2.5%，7天逆回購(gòu)利率從1.90%下調(diào)至1.8%。此次MLF利率降幅大于7天逆回購(gòu)利率，有望引導(dǎo)LPR加速下行，從而使得實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本繼續(xù)下降，實(shí)現(xiàn)加速發(fā)展。

本次央行降息的時(shí)間節(jié)點(diǎn)和幅度在一定程度上都超出了預(yù)期。今年6月中旬，央行對(duì)1年期MLF和7天期逆回購(gòu)利率均下調(diào)了10個(gè)基點(diǎn)，僅僅兩個(gè)月之后，央行再次下調(diào)相關(guān)利率，并且1年期MLF下調(diào)幅度更大，釋放了強(qiáng)化逆周期調(diào)節(jié)、提振信心以及加快實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的積極信號(hào)。在降息的加持之下，更多的金融資源將流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，中小微企業(yè)也更容易獲得信貸支持，營(yíng)商環(huán)境會(huì)得到進(jìn)一步改善。

從上半年的經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況來(lái)看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行整體回升向好。不過(guò)，受全球部分地區(qū)局勢(shì)不穩(wěn)定以及部分國(guó)家正在推動(dòng)的“脫鉤斷鏈”的影響，當(dāng)前中小企業(yè)發(fā)展面臨一些新的困難。

一方面，中小企業(yè)的市場(chǎng)空間受到擠壓。數(shù)據(jù)顯示，上半年中國(guó)對(duì)歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)的出口增速下滑明顯，一些地區(qū)出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)。中國(guó)有大量中小企業(yè)從事外貿(mào)相關(guān)業(yè)務(wù)，傳統(tǒng)出口市場(chǎng)需求不振，開拓新的國(guó)際市場(chǎng)需要較大的投入和資源，國(guó)際形勢(shì)的變化開始影響到部分企業(yè)的正常運(yùn)營(yíng)。有的試圖將市場(chǎng)從國(guó)外轉(zhuǎn)移到國(guó)內(nèi)，這又進(jìn)一步加劇了企業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)壓力?？傮w上看，企業(yè)面對(duì)的市場(chǎng)環(huán)境并不友好，商品價(jià)格走勢(shì)低迷。這也可以從統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)上看出，比如，PPI已經(jīng)連續(xù)9個(gè)月下跌。

另一方面，個(gè)別房地產(chǎn)企業(yè)出現(xiàn)債務(wù)“暴雷”現(xiàn)象，這些企業(yè)在向金融機(jī)構(gòu)借貸的同時(shí)，拖欠了大量中小企業(yè)的款項(xiàng)，進(jìn)一步加劇了中小企業(yè)所面臨的財(cái)務(wù)困境。

同時(shí)，中小企業(yè)大多提供勞動(dòng)密集型的產(chǎn)品或服務(wù)，當(dāng)前人力、物流等成本居高不下，進(jìn)一步壓縮了它們的盈利空間。就業(yè)情況是中小企業(yè)發(fā)展的“晴雨表”，當(dāng)前就業(yè)壓力增大，加大對(duì)它們的金融資源支持勢(shì)在必行。

中小企業(yè)往往處于經(jīng)濟(jì)體系的邊緣或者末端，對(duì)外部環(huán)境的變化最敏感，同時(shí)也容易受到這種變化所帶來(lái)的沖擊。鑒于中小企業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新、經(jīng)濟(jì)活力以及居民生活中所扮演的重要角色，每個(gè)國(guó)家都會(huì)高度重視、優(yōu)化其發(fā)展環(huán)境。近日，在人民銀行、金融監(jiān)管總局和證監(jiān)會(huì)聯(lián)合召開的會(huì)議上，提出引導(dǎo)貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率下行，加大對(duì)中小企業(yè)的信貸支持力度。截至2022年，金融機(jī)構(gòu)為小微企業(yè)貸款余額近60萬(wàn)億元人民幣，隨著本次LPR再次降低10個(gè)基點(diǎn)，每年為中小企業(yè)節(jié)省的利息將達(dá)數(shù)百億。中國(guó)中小微企業(yè)數(shù)量龐大、活力足、發(fā)展?jié)摿Υ?，金融機(jī)構(gòu)如果能夠提高對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律、高新技術(shù)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)的認(rèn)識(shí)，那么就會(huì)發(fā)現(xiàn)中小微企業(yè)更多的發(fā)展機(jī)遇，進(jìn)一步釋放信貸空間，這會(huì)極大促進(jìn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展和保障供應(yīng)鏈的安全。

央行降低利率為緩解中小企業(yè)融資難提供了重要基礎(chǔ)，要想達(dá)到好的效果還需要金融機(jī)構(gòu)尤其是商業(yè)銀行的支持。從國(guó)家金融監(jiān)管總局公布的數(shù)據(jù)來(lái)看，今年上半年，企業(yè)的貸款利率降幅明顯，比如，普惠型小微企業(yè)貸款平均利率同比下降0.49個(gè)百分點(diǎn)，民營(yíng)企業(yè)貸款平均利率同比下降0.25個(gè)百分點(diǎn)。不過(guò)從貸款結(jié)構(gòu)來(lái)看，相對(duì)于大型企業(yè)，中小企業(yè)獲得貸款的難度仍然較高，遭遇“融資歧視”的情況時(shí)有發(fā)生，大量與民生關(guān)系密切的中小企業(yè)仍然很難獲得銀行的貸款支持。在當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)加劇的形勢(shì)下，金融機(jī)構(gòu)提高政治站位和自身業(yè)務(wù)能力，將資源配置到更有效率的領(lǐng)域，變得更加重要。

因此，央行降息為企業(yè)融資創(chuàng)造了更加寬松的環(huán)境，商業(yè)銀行也要優(yōu)化貸款標(biāo)準(zhǔn)，從真正有利于穩(wěn)經(jīng)濟(jì)、促發(fā)展、惠民生的角度，加大對(duì)中小企業(yè)的金融支持力度，助力中國(guó)經(jīng)濟(jì)更快更好發(fā)展。