□文/成愛萍 周化明

（北部灣大學(xué) 廣西·欽州）

［提要］ 自從國家提出實行內(nèi)外“雙循環(huán)”經(jīng)濟戰(zhàn)略以來，中資企業(yè)就一直在尋求海外市場的投資機會，馬來西亞因其地處東西方海上要道，與我國有著悠久的經(jīng)貿(mào)往來基礎(chǔ)，故而受到中國企業(yè)的關(guān)注。本文通過對中企在馬來西亞的投資現(xiàn)狀和馬來西亞的投資環(huán)境分析，發(fā)現(xiàn)現(xiàn)階段中國企業(yè)投資馬來西亞的熱點。中國企業(yè)要順利出海馬來西亞需根據(jù)自身優(yōu)勢和馬來西亞的經(jīng)濟需求，做好投資攻略，并注意防范風(fēng)險，才能實現(xiàn)長久合作，互利共贏。

國內(nèi)資源參與國際資源整合是推動我國經(jīng)濟發(fā)展的重要途徑。馬來西亞作為東盟重要的成員國之一，地處馬來半島南部、加里曼丹島北部區(qū)域，與中國南海海域相鄰，是東西方海上交通要道。隨著中國和馬來西亞的經(jīng)濟交往越來越頻繁，馬來西亞已經(jīng)成為中國企業(yè)海外投資的主要國家之一。據(jù)商務(wù)部網(wǎng)站數(shù)據(jù)顯示，2021 年，中馬雙邊貿(mào)易額在全球經(jīng)濟放緩的情況下逆勢上揚，增長34.5%，達1，768 億美元，創(chuàng)下歷史新高，至此中國已連續(xù)13 年成為馬來西亞的最大貿(mào)易伙伴。2022 年3 月，《區(qū)域全面經(jīng)濟伙伴關(guān)系協(xié)定》（RCEP）落地生效，中國企業(yè)又迎來新的機遇。2022 年末，世界各地經(jīng)濟迎來疫后復(fù)蘇，很多行業(yè)將帶來新的契機，馬來西亞市場也不例外。研究馬來西亞投資熱點，對于中資企業(yè)順利出海，開拓市場，推動中馬貿(mào)易進一步發(fā)展有著重要的現(xiàn)實意義。

一、文獻綜述

針對馬來西亞市場環(huán)境，中國學(xué)者做了很多分析和研究。李好、黃瀟玉（2022）認(rèn)為馬來西亞存在貪污腐敗、勞工限制、高級人才缺乏、產(chǎn)業(yè)鏈供給不足等風(fēng)險；張?zhí)旃穑?022）從中馬貿(mào)易額方面論證了中馬貿(mào)易的重要性；毛薇、張?zhí)煊睿?022）從分析馬來西亞的族群入手，認(rèn)為中國投資者可能會遇到族群沖突的風(fēng)險；湯婉香、輝明（2022）分析了“一帶一路”對馬來西亞和中國投資者帶來的機遇和風(fēng)險。胡慧茵（2022）表示RCEP 對馬來西亞的正式生效將更進一步提升中馬兩國的貿(mào)易往來，中國投資者將會有更多的機遇。從現(xiàn)有研究來看，學(xué)者們從不同視角分析了馬來西亞的投資機遇和風(fēng)險，為后來者研究馬來西亞的市場環(huán)境起了很好的指引作用。但是對馬來西亞市場當(dāng)前的投資熱點的研究不多，本文旨在從這一方面進行初步探索。

二、中企在馬來西亞投資現(xiàn)狀

（一）中企在馬來西亞投資類型正在逐步變化。中國企業(yè)對馬來西亞投資過去主要集中在能源礦產(chǎn)、建筑與房地產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、機械制造等領(lǐng)域。近年來，隨著投資領(lǐng)域更趨多元化，中馬經(jīng)貿(mào)合作也有了更多新的變化，越來越多的中國企業(yè)把生產(chǎn)基地、區(qū)域總部等重要機構(gòu)設(shè)在馬來西亞。電子、機械設(shè)備、化工設(shè)備制品等都是中國企業(yè)對馬來西亞投資的重要領(lǐng)域。隨著RCEP 的開始實施，中國和馬來西亞兩國相互在原有基礎(chǔ)上另外新增了市場開放承諾，馬來西亞當(dāng)局也特別鼓勵資本密集型、高附加值及高科技企業(yè)擴展在馬業(yè)務(wù)，包括從事自動化機器和機器人技術(shù)、航空航天、生物制藥和醫(yī)療器械、先進信息技術(shù)、新材料以及新能源汽車和設(shè)備等產(chǎn)業(yè)的公司，幫助推動馬來西亞的經(jīng)濟轉(zhuǎn)型與升級。2022 年11 月7 日，第五屆中國國際進口博覽會貿(mào)易投資對接會在馬來西亞首都吉隆坡舉辦，中國有2，700 多家企業(yè)參會，最終精選出240 家優(yōu)質(zhì)中國企業(yè)與馬來西亞的110 家企業(yè)對接洽談，從這些企業(yè)的投資類型來看，中國企業(yè)在馬來西亞的投資領(lǐng)域正從以往的日用、紡織品等領(lǐng)域向著物聯(lián)網(wǎng)、數(shù)字經(jīng)濟、新能源、綠色發(fā)展、汽車和技術(shù)裝備、生物科技等領(lǐng)域拓展。

（二）中國制造業(yè)在馬來西亞占比較高。根據(jù)洲訊跨境平臺統(tǒng)計，截至2020 年底在馬來西亞注冊的中資企業(yè)數(shù)量已經(jīng)達到了733 家，其中制造業(yè)為229 家，占比達31%；海外工程和服務(wù)業(yè)大約各占14%左右；國際貿(mào)易類為11%；電子電氣類大約占5%；其他類占比25%。2020 年，馬來西亞共批準(zhǔn)了913 億林吉特（約合1，470 億元人民幣）制造業(yè)領(lǐng)域的外國投資額。而其中中國的制造業(yè)就高達178 億林吉特（約合287 億元人民幣），占比接近20%，在外國投資中連續(xù)5 年排名第一。

（三）中企在馬來西亞擁有良好的投資基礎(chǔ)。目前，在馬來西亞的中資企業(yè)中資歷較深的有以下這四大類：一是承包工程類的企業(yè)，像中建、交通建設(shè)、中水電；二是投資類企業(yè)，像華為、中興；三是金融類的企業(yè)，像中國銀行、工商銀行、中國建設(shè)銀行；四是交通運輸類的企業(yè)，像東航、南航、夏航、中遠(yuǎn)、中海運。這些企業(yè)在馬來西亞已經(jīng)深耕多年，其中不乏一些過萬億的重量級項目，如隆興高鐵、巴貢水電站、關(guān)丹港、基都絨燃?xì)猸h(huán)電站等。他們不僅對馬來西亞的經(jīng)濟發(fā)展做出了巨大的貢獻，也為后來的中國企業(yè)走出去起到了穿針引線的作用，據(jù)統(tǒng)計，中國銀行為中馬兩國企業(yè)已累計組織超900 場“一對一”洽談會，達成合作意向500 多個，簽約金額近百億林吉特。

三、馬來西亞投資環(huán)境分析

（一）優(yōu)越的地理位置，交通運輸便利。馬來西亞作為東盟重要的成員國之一，地處東南亞核心位置，位于馬來半島南部、加里曼丹島北部區(qū)域，連接海上東盟和陸上東盟，與中國南海海域相鄰，是東西方海上交通的重要要道。

（二）農(nóng)業(yè)資源豐富，深加工市場和種植業(yè)前景看好。馬來西亞主要農(nóng)產(chǎn)品有棕櫚油、胡椒、可可等，尤其棕櫚油業(yè)出口量位于世界前列。馬來西亞政府將農(nóng)業(yè)視為支柱產(chǎn)業(yè)，對外商投資農(nóng)業(yè)的主要獎勵主要是針對新興工業(yè)生產(chǎn)的農(nóng)業(yè)產(chǎn)品，或者從事該類農(nóng)業(yè)活動的公司。馬來西亞的糧食自給率僅有70%，肉類和牛奶僅有20%，馬來西亞每年進口的食品約占全國食品總供應(yīng)量的26%。為了減少對進口食品的依賴，馬來西亞政府確定了在2023 年將食品自給水平從70%提高到80%的目標(biāo)。

（三）獸醫(yī)服務(wù)領(lǐng)域剛剛對外開放，市場競爭小。獸醫(yī)服務(wù)領(lǐng)域是自2022 年3 月起RCEP 對馬來西亞開始生效后新開放的領(lǐng)域，允許外資成立的合資公司提供獸醫(yī)服務(wù)。外資占比不超過51%。馬來西亞由于近幾年大力發(fā)展畜牧業(yè)和寵物市場，故而國內(nèi)對獸醫(yī)領(lǐng)域需求增大，作為新開放的外資投資領(lǐng)域，市場競爭比較小，預(yù)計未來會有較大的發(fā)展空間。

（四）能源儲量豐富，石油、天然氣行業(yè)發(fā)展?jié)摿薮蟆８鶕?jù)《BP 世界能源統(tǒng)計年鑒》，2021 年馬來西亞原油儲量為27 億桶，天然氣儲量為9，000 億立方米。馬來西亞的石油大多數(shù)是輕質(zhì)油，油的品質(zhì)比較好，含硫量很低，主要分布在3 個盆地，分別是馬來亞盆地（面積22.4萬平方千米）、沙撈越盆地（面積22 萬平方千米）和沙巴盆地（面積3.4萬平方千米）。馬來西亞是亞洲經(jīng)濟體中唯一石油凈出口國家。

馬來西亞擁有亞洲最大天然氣管道網(wǎng)絡(luò)，全長2，179.08km。馬來西亞天然氣出口量在全球排名第三，僅次于卡塔爾和澳大利亞。平均每年出口量超過1 萬億立方英尺。除了這些，馬來西亞還分布一定數(shù)量的鐵、金、鎢、煤、鋁土、錳等礦產(chǎn)。

（五）人口結(jié)構(gòu)年輕化，社會壓力小。據(jù)馬來西亞統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)，截至2023 年1 月，馬來西亞人口總數(shù)為3，413 萬人，較2022 年增加了37.4 萬人，其中中位年齡為30.6 歲，35 歲以下人口占比為56.2%。人口結(jié)構(gòu)年輕化意味著可以提供豐富優(yōu)質(zhì)的人力資源，有利于提高生產(chǎn)效率。同時也意味著該國有著較大的年輕人消費市場，社會負(fù)擔(dān)小，勞動力成本低。

（六）馬來西亞政府努力加強中馬雙邊貿(mào)易關(guān)系。2019 年4 月，馬來西亞投資發(fā)展局在中國上海發(fā)布了《馬來西亞的投資機遇》專題報告，呼吁中國企業(yè)積極關(guān)注馬來西亞在制造業(yè)和服務(wù)業(yè)領(lǐng)域的一些投資機遇。為此馬來西亞政府特別開設(shè)了“中資特別通道”，凡是通過該渠道進入馬來西亞的中國投資項目，最快可在一個月內(nèi)獲得批準(zhǔn)。2022 年7 月，在中國與馬來西亞投資推介會上，馬來西亞駐華大使拉惹·拿督·努西爾萬明確表示他們歡迎中國企業(yè)去馬來西亞投資，他們非常贊成中國的觀點，即面對全球競爭的最佳方式是加強雙邊合作，通過貿(mào)易和投資創(chuàng)造互利和可持續(xù)的增長。2022 年11 月24 日，馬來西亞的新總理安瓦爾剛上任就宣布了對華政策，他表示，提升與中國的雙邊關(guān)系是馬來西亞的優(yōu)先事項，中國對馬來西亞是舉足輕重的地位，他要努力加強與中國的雙邊貿(mào)易關(guān)系。

（七）國內(nèi)經(jīng)濟增長帶動能源基建需求加大。根據(jù)馬來西亞國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示，2022 年，馬來西亞名義GDP 為17，881.84 億林吉特，同比增長15.7%，三年平均增長5.7%；馬來西亞實際GDP 為15，073.05 億林吉特，同比增長8.7%，三年平均增長1.9%。根據(jù)官方平均匯率計算，馬來西亞名義GDP 折合4，063.64 億美元，同比增長9.0%，三年平均增長3.6%。2022 年，隨著疫情的放開，根據(jù)當(dāng)年價格統(tǒng)計，一季度累計同比增長13.8%，二季度累計同比增長16.4%，三季度累計同比增長17.9%，四季度累計同比增長15.7%。良好的經(jīng)濟環(huán)境促使電力、水利、網(wǎng)絡(luò)等基礎(chǔ)建設(shè)需求增加。馬來西亞政府將交通樞紐、基礎(chǔ)物流、圍繞電子商務(wù)的生態(tài)服務(wù)系統(tǒng)、綠色環(huán)保科技項目和可再生能源項目以及廢物回收利用等領(lǐng)域列為國家重點投資項目。

（八）互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟發(fā)展前景良好。據(jù)馬來西亞統(tǒng)計局公布2021 年的整體電子商務(wù)收入1.1 萬億令吉（約合1.68 萬億人民幣），比2020年增長21.8%，超過全球電商增長率（15%）。

馬來西亞有四大移動運營商，分別為My Maxis、Digi、U-Mobile 和Celcom。其中，My Maxis 目前是馬來西亞最大的移動運營商。據(jù)統(tǒng)計，截至2022 年初，馬來西亞互聯(lián)網(wǎng)用戶超過3，025 萬，普及率高達89.6%。其中，80%的互聯(lián)網(wǎng)用戶在網(wǎng)上購物，主要包括電子產(chǎn)品、服裝、美容、家居、母嬰等。2022 年末，馬來西亞的4G 網(wǎng)絡(luò)覆蓋率已經(jīng)達到96%，與此同時，網(wǎng)絡(luò)覆蓋率也已達到33%。

馬來西亞常用的支付平臺包括Touch n Go、Grab pay、RazerPay等。主要使用的社交媒體平臺有WhatsApp、Instagram、YouTube、Facebook、TikTok 等。在2022 年年初，馬來西亞的社交媒體用戶數(shù)量相當(dāng)于總?cè)丝诘?1.7%。上述數(shù)字說明馬來西亞數(shù)字市場正在飛速發(fā)展，馬來西亞的互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟有巨大的潛力。

四、馬來西亞投資熱點總結(jié)

鑒于以上對馬來西亞投資環(huán)境分析和中資企業(yè)的自身優(yōu)勢，中企投資馬來西亞熱點主要可以關(guān)注以下幾個方面：

（一）制造業(yè)領(lǐng)域。制造業(yè)是中資企業(yè)的強項，也是馬來西亞積極尋求外資的領(lǐng)域。如果投資商能夠成功申請“多媒體走廊地位”或者被授予“先鋒地位”則可以豁免公司至少5 年的稅收或者僅對其法定收入的30%征稅，免稅期從其生產(chǎn)日開始。此外，在創(chuàng)業(yè)期間發(fā)生的未吸收資本津貼可以結(jié)轉(zhuǎn)，并從公司創(chuàng)業(yè)后的收入中扣除。創(chuàng)業(yè)期間的累計虧損可結(jié)轉(zhuǎn)，連續(xù)7 年從公司創(chuàng)業(yè)后收入中扣除。對一些符合條件的生物科技先進產(chǎn)業(yè)，可以豁免最少5 年他們來自新業(yè)務(wù)或擴展項目的法定收入的征稅額，在免稅期屆滿后的10 年內(nèi)還可以享受20%的優(yōu)惠稅率。另外，還免征原材料、零部件、機械、設(shè)備的進口稅和銷售稅，研發(fā)費用可以雙倍扣除，為促進出口而產(chǎn)生的開支也可雙倍扣除。由于制造業(yè)涵蓋面較廣，細(xì)分領(lǐng)域可以重點考慮替代能源、生物科技、先進材料、通訊技術(shù)、航空航天、資源基礎(chǔ)工業(yè)、中間產(chǎn)品制造業(yè)等。

（二）服務(wù)業(yè)方面。服務(wù)業(yè)是中國對馬來西亞投資除制造業(yè)之外的第二大領(lǐng)域，馬來西亞互聯(lián)網(wǎng)用戶的飛速發(fā)展，將帶動一系列數(shù)字經(jīng)濟基礎(chǔ)建設(shè)的需求，細(xì)分領(lǐng)域可以重點關(guān)注電子商務(wù)、物流、數(shù)字人才教育和職業(yè)培訓(xùn)、酒店及旅游業(yè)、離岸和外包活動、通訊技術(shù)服務(wù)、環(huán)境管理、醫(yī)療旅游等。服務(wù)業(yè)另外一個細(xì)分領(lǐng)域值得關(guān)注的就是剛剛開放的獸醫(yī)服務(wù)領(lǐng)域，可重點考慮動物醫(yī)療服務(wù)、獸醫(yī)技術(shù)培訓(xùn)、動物相關(guān)檢測服務(wù)與供應(yīng)等。

（三）農(nóng)業(yè)領(lǐng)域。中馬兩國在農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)方面有很廣闊的合作前景，馬來西亞對中國的奶制品、肉類和糧食有需求，中國對馬來西亞的棕櫚油、可可等有需求，因此中國企業(yè)可重點投資谷物、糧食粉、淀粉、乳制品、糕餅點心等農(nóng)產(chǎn)品的生產(chǎn)加工。同時，也可以考慮對棕櫚油業(yè)和可可的投資，包括棕櫚和可可的種植和加工等。

此外，馬來西亞種植的原木質(zhì)量上乘，為了增加木材的供應(yīng)和出口，減少對原始森林的資源依賴，馬來西亞政府近年來大力倡導(dǎo)人工林種植，其中桉樹的種植特別受到重視。中國企業(yè)可考慮投資馬來西亞人工林種植業(yè)，以及木制品加工業(yè)，并建議選擇在靠近人工林的區(qū)位進行投資。

五、馬來西亞投資風(fēng)險防范建議

放眼未來，馬來西亞的市場潛力對中國投資者來說是巨大的，尤其自RCEP 對馬來西亞正式生效后，馬來西亞不僅對中國擴大了開放領(lǐng)域，提高了投資便利性程度，還給予了很多的優(yōu)惠政策，投資機遇更加凸顯，馬來西亞許多產(chǎn)業(yè)值得中國投資者去探索。然而，在后疫情時代以及馬來西亞大選剛剛塵埃落定等背景下，去馬來西亞投資要注意防范下列風(fēng)險：

（一）投資風(fēng)險

1、自然災(zāi)害風(fēng)險。馬來西亞處于太平洋地震帶之外赤道附近，會時不時地受到雨季洪水、山體塌方以及濃霧等一些自然災(zāi)難的干擾。如果投資農(nóng)業(yè)或食品加工行業(yè)等一定要充分評估和防范洪災(zāi)的風(fēng)險。

2、政治風(fēng)險。馬來西亞政局采用的多黨聯(lián)合執(zhí)政制度，共有大大小小的黨派40 多個。雖然總體上馬來西亞政局平穩(wěn)，但內(nèi)部斗爭始終存在。

3、社會風(fēng)險。馬來西亞是一個多民族、多元文化的國家，地理位置與金三角距離較近，毒品比較泛濫，與菲律賓、文萊，甚至和我們中國都存在著領(lǐng)土的爭端。這一系列問題可能會引起一些社會風(fēng)險，主要包括：宗教文化風(fēng)險、社會治安風(fēng)險、領(lǐng)土爭端和腐敗風(fēng)險等。

4、政策風(fēng)險。中資企業(yè)在進入馬來西亞市場時可能會面臨各種準(zhǔn)入限制，其稅收政策相比我們國家要復(fù)雜一些，政策風(fēng)險主要有：外資準(zhǔn)入政策風(fēng)險、稅收政策風(fēng)險和匯率政策風(fēng)險等。

5、法律風(fēng)險。從法律傳統(tǒng)方面來看，馬來西亞合同法系屬于普通法系，而中國合同法則屬于大陸法系。法律風(fēng)險主要包括：知識產(chǎn)權(quán)風(fēng)險、合同風(fēng)險、人力資源風(fēng)險、數(shù)據(jù)及隱私保護風(fēng)險及環(huán)境保護風(fēng)險等。

（二）防范建議。針對以上這些風(fēng)險，建議赴馬投資的中國企業(yè)做好以下工作：第一，客觀評估其所涉領(lǐng)域的投資環(huán)境。需要關(guān)注的問題包括人文、語言、宗教環(huán)境、政府及各界對待中國投資者的態(tài)度、行業(yè)準(zhǔn)則、投資經(jīng)商的便利化措施、社會治安狀況、民商法制度等。第二，仔細(xì)研讀馬來西亞的關(guān)于外國投資者部分的法律法規(guī)，提前準(zhǔn)備好企業(yè)的注冊及申請辦理各類資格證所需要的資料，最好能夠聘請專業(yè)的人員或者律師來指導(dǎo)或協(xié)助辦理。第三，防范以合作為名義的詐騙風(fēng)險。主要包括對項目的真實性調(diào)查，對合作伙伴的資信調(diào)查和評估，以及對項目所在地的政策干擾和商業(yè)經(jīng)營有無市場風(fēng)險進行可行性分析。第四，合法經(jīng)營，按時納稅。充分了解當(dāng)?shù)貙馔顿Y者的稅收政策，最好選擇在能夠獲得所得稅減免的領(lǐng)域或地區(qū)投資，密切關(guān)注當(dāng)?shù)叵嚓P(guān)稅收法政策的修改和變動，及時準(zhǔn)確申報各類賬目并交納各項應(yīng)該交納的費用。第五，中方企業(yè)盡可能爭取采用人民幣結(jié)算的結(jié)算方式，規(guī)避因為匯率變化而引發(fā)的匯兌風(fēng)險。第六，注意員工國籍配比，防范人力資源風(fēng)險。密切關(guān)注《勞動法》和《雇傭法》等法律法規(guī)，遵守有關(guān)員工錄用和薪資酬勞的相關(guān)規(guī)定，項目結(jié)束或中止后，要做好財務(wù)清算、人員離場和審計工作。

總之，未來中方投資者在籌劃對馬來西亞開展投資時，應(yīng)根據(jù)RCEP 的投資規(guī)則與馬來西亞相關(guān)投資制度，進行綜合分析、比較和權(quán)衡，并結(jié)合中馬兩國之間的競爭優(yōu)勢和互補性，同時綜合考慮兩國的經(jīng)濟、政治、文化和環(huán)保等多領(lǐng)域效益，變革投資合作方式，選擇對雙方都有益的合作領(lǐng)域，取長補短，實現(xiàn)雙方互利共贏，才能一起走得更遠(yuǎn)更久。