摘?要：有色金屬作為現(xiàn)代工業(yè)領(lǐng)域體系中重要組成部分，在房地產(chǎn)、電業(yè)、汽車、新能源等方面發(fā)揮重要作用，因此對經(jīng)濟(jì)增長具有十分重要影響。在有色金屬產(chǎn)量和固定資產(chǎn)投資與國民經(jīng)濟(jì)總量的相關(guān)研究中發(fā)現(xiàn)，通過提高有色金屬產(chǎn)量可以促進(jìn)固定資產(chǎn)投資與國民經(jīng)濟(jì)增長。

關(guān)鍵詞：十種有色金屬;固定資產(chǎn)投資;GDP;正相關(guān)

中圖分類號：F426.32????文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A?文章編號：1005-6432（2024）04-0076-04

DOI：10.13939/j.cnki.zgsc.2024.04.020

1?研究背景及文獻(xiàn)綜述

1.1?研究背景

在我國工業(yè)生產(chǎn)以及國民經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域應(yīng)用中，公認(rèn)的市場常用有色金屬有十種，分別是銅（Cu）、鋁（Al）、鋅（Zn）、鎂（Mg）、鉛（Pb）、鎳（Ni）、鈷（Co）、銻（Sb）、汞（Hg）、錫（Sn）。國家統(tǒng)計(jì)局工業(yè)品產(chǎn)量中統(tǒng)稱為十種有色金屬，以下簡稱有色金屬。有色金屬是工業(yè)和經(jīng)濟(jì)必需原材料，我國已經(jīng)成為有色金屬生產(chǎn)和消費(fèi)大國。我國在有色金屬研究、開發(fā)、利用等領(lǐng)域取得了長足進(jìn)展，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展和工業(yè)化進(jìn)程提供堅(jiān)實(shí)的物資保障。文章將依據(jù)有代表性省份的有色金屬相關(guān)產(chǎn)量數(shù)據(jù)，分析近十年來我國有色金屬行業(yè)的運(yùn)行與我國工業(yè)投資以及GDP之間關(guān)系，進(jìn)而展望其與相關(guān)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)相互作用發(fā)展趨勢。鑒于近幾年經(jīng)濟(jì)增速放緩、固定資產(chǎn)投資減少、價格、疫情、政治因素多方面影響，有色金屬需求全線下挫的風(fēng)險是真實(shí)存在的，而且是未知的，購買力減弱或是開源節(jié)流都有可能導(dǎo)致需求下挫。文章對有色金屬產(chǎn)量需求與全國工業(yè)生產(chǎn)和經(jīng)濟(jì)總量之間的關(guān)系進(jìn)行分析。

1.2?文獻(xiàn)綜述

中國成為有色金屬材料的主要消費(fèi)國，是全球50年甚至是百年不遇的大事件，改變了過去30年來有色金屬需求的下降趨勢。有色金屬的使用反映了過去60年主要材料消費(fèi)量格局。在截至20世紀(jì)70年代的30年間，受第二次世界大戰(zhàn)戰(zhàn)后重建和日本經(jīng)濟(jì)崛起推動，使用量翻了一番，而在此后的30年間，隨著發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體進(jìn)入后工業(yè)化時代，發(fā)達(dá)國家有色金屬使用總量減半。過去十多年有色金屬使用量的上升主要是受中國工業(yè)的高速增長推動，其他發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的需求也提供了支撐。文章認(rèn)為，這些需求的變化是造成當(dāng)前中國有色金屬產(chǎn)量高企的主因。在模型中反映的是未來一段時間中國經(jīng)濟(jì)體年均增長平穩(wěn)，表明有色金屬的使用將延續(xù)過去十年來的上升趨勢，進(jìn)一步推動增長。關(guān)于有色金屬產(chǎn)量對宏觀指標(biāo)的影響研究，莫陽紫嫣指出我國處于工業(yè)化和城市化的重要階段，對常用有色金屬需求十分旺盛［1］。方文龍等研究表明有色金屬在新能源領(lǐng)域起到拉動中國經(jīng)濟(jì)增長和調(diào)整經(jīng)濟(jì)周期作用［2］。張瑋純指出經(jīng)濟(jì)波動對有色金屬產(chǎn)業(yè)鏈后端企業(yè)影響更加顯著，而對以生產(chǎn)原材料為主、資源稟賦好的前端企業(yè)影響并不明顯［3］。盛文等研究表明有色金屬主營收入與GDP、固定資產(chǎn)投資、工業(yè)增加值之間高度正相關(guān)［4］。

2?模型設(shè)定

大多數(shù)有關(guān)經(jīng)濟(jì)方面的研究都采用面板數(shù)據(jù)，因?yàn)橄啾扔跁r間序列和截面數(shù)據(jù)具有更多的優(yōu)點(diǎn)。首先，面板數(shù)據(jù)可以同時考慮橫截面和時間維度，有助于減弱不可觀測變量對模型的影響。其次，由于樣本容量大，面板數(shù)據(jù)包含了更多的個體信息，可以更充分地利用數(shù)據(jù)集中的信息，提高估計(jì)的效率和精確性。由于各個省份的情況各不相同，為了減少個體差異導(dǎo)致的結(jié)果偏差，使模型更為精確，文章采用面板固定效應(yīng)模型進(jìn)行估計(jì)。

文章重點(diǎn)利用面板回歸方法，實(shí)證檢驗(yàn)十種有色金屬的產(chǎn)量和GDP之間的關(guān)系：

lnGDPit=αMTLit+βCVit+μi+eit（1）

式中，被解釋變量lnGDPit表示第i個省第t年的人均GDP；MTLit表示第i個省第t年的十種有色金屬產(chǎn)量；CVit為控制變量，包括文獻(xiàn)已經(jīng)識別出的可能影響經(jīng)濟(jì)水平的系列因素：政府干預(yù)程度、固定資產(chǎn)投資水平、城鎮(zhèn)化水平、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、社會消費(fèi)水平；μi為地區(qū)固定效應(yīng)，以控制不可觀測的隨時變因素；eit為隨機(jī)擾動項(xiàng)。

近幾年，有色金屬勘探和項(xiàng)目開發(fā)支出加大，但新增支出的利用效率則被資本開支和經(jīng)營開支上升所掩蓋。這反過來受到能源、勞動力以及材料、土地獲取難度增大、稅費(fèi)上升、供電供水短缺等一系列因素制約，并且較簡單的開發(fā)所剩無幾。此外，多數(shù)項(xiàng)目的建設(shè)期都較長，需要五年，在一些情況下則需要十年。因此，有色金屬產(chǎn)量新增與要素投入并未完全同步。

3?數(shù)據(jù)和指標(biāo)選取說明

3.1?數(shù)據(jù)說明

文章選取了2012—2021年中國各個省份的宏觀數(shù)據(jù)進(jìn)行研究。選取有色金屬產(chǎn)量前十的省（市、區(qū)）作為研究對象，排名使用2021年?。ㄊ小^(qū)）有色金屬產(chǎn)量排序來選出前十名，包含天津、河北、山西、內(nèi)蒙古、遼寧、吉林、黑龍江、江蘇、浙江、安徽。數(shù)據(jù)來源于EPS數(shù)據(jù)庫。

3.2?指標(biāo)選取說明

被解釋變量：經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平（lnGDP）。經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平使用人均GDP來表示，考慮到GDP的數(shù)字較大，且不同年份和不同地區(qū)的差異較大，因而對該指標(biāo)進(jìn)行取對數(shù)處理。

核心解釋變量：十種有色金屬產(chǎn)量（MTL）。用各個省份的十種有色金屬產(chǎn)量來表示，并做取對數(shù)處理。

控制變量：除了核心的解釋變量外，也考慮加入其他對經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的變量，以減少遺漏變量發(fā)生的問題，提高模型的準(zhǔn)確性。通過現(xiàn)有研究，文章選取政府干預(yù)程度、固定資產(chǎn)投資水平、城鎮(zhèn)化水平、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、社會消費(fèi)水平作為控制變量。不確定的投資環(huán)境不僅包括資本和經(jīng)營成本非常不確定，還包括地緣政治、行業(yè)及環(huán)境風(fēng)險加劇。有色金屬價格上漲激勵了包括地方政府、當(dāng)?shù)貓@區(qū)投資環(huán)境及行業(yè)組織在內(nèi)的諸多利益相關(guān)方，其對未來和現(xiàn)有有色金屬項(xiàng)目的期望上升。最終的結(jié)果是項(xiàng)目與預(yù)期產(chǎn)量有較大出入。面對這種不確定性，相關(guān)地方政府和企業(yè)繼續(xù)將大筆資金投向并購而非新建項(xiàng)目，進(jìn)一步優(yōu)化有色金屬產(chǎn)量與經(jīng)濟(jì)的平衡性。

（1）政府干預(yù)程度（GOV），引入了政府在經(jīng)濟(jì)中的角色，這可以反映政府對經(jīng)濟(jì)的干預(yù)程度，可能對產(chǎn)業(yè)發(fā)展、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等有影響，具體度量指標(biāo)為地方公共財(cái)政支出取對數(shù)。

（2）固定資產(chǎn)投資水平（K），固定資產(chǎn)投資水平的增長率是一個重要的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，能夠揭示地區(qū)在固定資產(chǎn)領(lǐng)域的投資活動，對于經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有重要的影響，具體度量指標(biāo)為固定資產(chǎn)的增長率。

（3）城鎮(zhèn)化水平（Urb），考慮到了城市化對經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的影響。城市化通常伴隨著人口流動、就業(yè)機(jī)會增加等，對有色金屬等資源密集型產(chǎn)業(yè)有潛在的影響，因此加入了城鎮(zhèn)化水平指標(biāo)，具體度量指標(biāo)為城鎮(zhèn)人口數(shù)在年末常住人口的占比。

（4）產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)（Ind），文章將第三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值比第二產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值作為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的衡量指標(biāo)，可以反映地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的特點(diǎn)。表示中國產(chǎn)業(yè)從制造業(yè)向服務(wù)業(yè)的轉(zhuǎn)變的大趨勢。

（5）社會消費(fèi)水平（Consume），使用社會消費(fèi)品零售總額取對數(shù)來表示。

4?實(shí)證分析

4.1?描述性統(tǒng)計(jì)

表1是我國十種有色金屬含量前十省份的變量描述性統(tǒng)計(jì)，可以發(fā)現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平（lnGDP）的平均值為10.668，表明樣本中地區(qū)的平均經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較高；而十種有色金屬產(chǎn)量（MTL）的平均值為15.009，反映了相對較高的有色金屬產(chǎn)業(yè)水平。政府干預(yù)程度（GOV）的平均對數(shù)值為8.426，代表地方政府一定程度上的財(cái)政支出。固定資產(chǎn)投資水平（K）的均值為9.397，其標(biāo)準(zhǔn)差較大，表明固定資產(chǎn)投資水平在樣本中具有顯著的變異性。城鎮(zhèn)化水平（Urb）的平均值為0.527，顯示了城鎮(zhèn)人口占比的中等水平。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)（Ind）的平均值為1.184，表明第三產(chǎn)業(yè)相對于第二產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)值占比較高。社會消費(fèi)水平（Consume）的平均對數(shù)值為8.692，反映了社會整體的消費(fèi)水平。這些描述性統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)提供了對數(shù)據(jù)分布和特征的初步洞察，為后續(xù)深入分析和建模奠定了基礎(chǔ)。

4.2?豪斯曼檢驗(yàn)

豪斯曼檢驗(yàn)通常用于檢驗(yàn)兩個模型之間的一致性，特別是在面對固定效應(yīng)模型和隨機(jī)效應(yīng)模型選擇時，檢驗(yàn)的統(tǒng)計(jì)結(jié)果如表2所示，由于P值非常接近零，說明通過顯著性檢驗(yàn)，表明更適合使用固定效應(yīng)模型來進(jìn)行估計(jì)，因此文章選擇固定效應(yīng)模型進(jìn)行回歸分析。

4.3?回歸分析

表?3?顯示了十種有色金屬產(chǎn)量對經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的影響，可以看出MTL的系數(shù)為0.038，且在5%的統(tǒng)計(jì)水平上顯著為正，說明十種有色金屬產(chǎn)量的增加與經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的提高呈正相關(guān)，即有色金屬的產(chǎn)量每提升1%則人均GDP提升0.038%。這反映了有色金屬產(chǎn)業(yè)在經(jīng)濟(jì)中的重要性。這可能是因?yàn)槲覈猩饘傩袠I(yè)規(guī)?；郧?，該行業(yè)由國有大型企業(yè)主導(dǎo)，隨著我國金屬行業(yè)規(guī)?；纳钊氚l(fā)展，開放進(jìn)一步擴(kuò)大，民企力量涌入，市場活力增強(qiáng)，與工業(yè)投資、消費(fèi)、GDP更加緊密。有色金屬中游主要為礦物冶煉及礦物產(chǎn)品加工環(huán)節(jié)，該環(huán)節(jié)中大部分企業(yè)也直接參與上游環(huán)節(jié)布局，目前產(chǎn)業(yè)鏈中上游一體化發(fā)展已較為完善。有色金屬下游涉及行業(yè)眾多，主要為民生領(lǐng)域汽車、家電、建材、機(jī)械制造、3C電子等。此外，GOV的正系數(shù)（0.256）表明，政府干預(yù)程度的增加與經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的提高呈正相關(guān)。這意味著政府在經(jīng)濟(jì)中的積極干預(yù)可能對發(fā)展起到一定推動作用。K的系數(shù)不顯著，表明固定資產(chǎn)投資水平對經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的影響在這個模型中可能不是顯著的。Urb的正系數(shù)（4.037）非常顯著，說明城鎮(zhèn)化水平的提高與經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平顯著正相關(guān)。城市化可能帶來更多的就業(yè)機(jī)會和產(chǎn)業(yè)發(fā)展。Ind的正系數(shù)（0.364）非常顯著，表明產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整與經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平呈正相關(guān)。這可能反映了向服務(wù)業(yè)的轉(zhuǎn)變對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的積極影響。Consume的正系數(shù)（0.195）非常顯著，說明社會消費(fèi)水平的提高與經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平顯著正相關(guān)。這可能表示居民的消費(fèi)活動對經(jīng)濟(jì)有積極作用。

4.4?穩(wěn)健性檢驗(yàn)

印證文章由基準(zhǔn)回歸得出的實(shí)證結(jié)論是否能作為一般結(jié)論予以推廣，抑或只是特殊回歸下的偶然現(xiàn)象，文章對回歸結(jié)果進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)，主要采用了擴(kuò)大樣本的方法，使用了十種有色金屬產(chǎn)量前二十的?。ㄊ?、區(qū)）數(shù)據(jù)進(jìn)行重新回歸，回歸結(jié)果如表4所示。

可以發(fā)現(xiàn)，MTL的系數(shù)依舊為正，且在5%的水平上顯著，說明模型是穩(wěn)健的。

5?結(jié)論和啟示

十種有色金屬產(chǎn)量的增加與經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的提高呈正相關(guān)，即有色金屬的產(chǎn)量每提升1%則人均GDP提升0.038%。從總體上看，近10年有色金屬產(chǎn)量展現(xiàn)出總量增長、波動和結(jié)構(gòu)調(diào)整與國家宏觀經(jīng)濟(jì)緊密相關(guān)的總體趨勢。一方面，各行業(yè)對有色金屬的需求持續(xù)增加，同時相關(guān)政策的日益嚴(yán)格也推動了有色金屬產(chǎn)量的波動。另一方面，宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)整、投資增速放緩、房地產(chǎn)調(diào)整造成GDP增速放緩等壓力成為有色金屬行業(yè)面臨的主要問題。過去幾年，疫情導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退等周期性事件打斷了上述趨勢，但只是暫時性的。未來幾年，預(yù)計(jì)在國家基礎(chǔ)設(shè)施投入、新能源、城鎮(zhèn)化進(jìn)程等宏觀環(huán)境帶動下，我國有色金屬產(chǎn)量的增長勢頭應(yīng)保持穩(wěn)健。展望未來，有色金屬產(chǎn)量預(yù)計(jì)將繼續(xù)保持穩(wěn)定增長，與整體宏觀投資和經(jīng)濟(jì)增長保持更為密切的關(guān)系。

參考文獻(xiàn)：

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［2］方文龍，賴丹，吳一丁.經(jīng)濟(jì)周期、交易成本與有色金屬業(yè)投資——基于金融加速器理論［J］.管理現(xiàn)代化，2023（4）：11-20.

［3］張瑋純.“雙循環(huán)”背景下經(jīng)濟(jì)波動對有色金屬行業(yè)經(jīng)營效率的影響研究［J］.華北金融，2022（6）：45-54.

［4］盛文，鄒建成，袁雪華，等.有色金屬行業(yè)與宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的相關(guān)性分析與預(yù)測［J］.世界有色金屬，2019（10）：1-3.?

［作者簡介］韋赤善（1974—），男，壯族，廣西西林人，本科，中級職稱，研究方向：工商管理。