陳雨昕，韓文澤

（寧波大學(xué) 商學(xué)院，浙江 寧波 315211）

一、引言

中國制造企業(yè)在經(jīng)歷了四十多年的技術(shù)追趕之后，已具備了一定的技術(shù)能力和市場地位，逐步進(jìn)入到以國際領(lǐng)先為目標(biāo)的超越追趕階段[1]。后發(fā)企業(yè)會通過逆向跨國并購方式獲取戰(zhàn)略性資源，杠桿利用發(fā)達(dá)國家被并企業(yè)的知識、技術(shù)、品牌等資源[2-3]，并通過一系列的技術(shù)學(xué)習(xí)機(jī)制，完成技術(shù)的吸收和再創(chuàng)新乃至重構(gòu)，最終實現(xiàn)后發(fā)企業(yè)科技自立自強。然而，后發(fā)企業(yè)在逆向跨國并購后要實現(xiàn)技術(shù)自主可控并通過新技術(shù)進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新需要經(jīng)歷長期復(fù)雜的過程，不僅需要改變并購雙方資源依賴的關(guān)系[4]，也需要對新技術(shù)進(jìn)行有效的學(xué)習(xí)[5]，其中任何一個方面的不足都有可能造成后發(fā)企業(yè)技術(shù)追趕的失敗，但現(xiàn)有研究對后發(fā)企業(yè)逆向跨國并購后資源依賴與技術(shù)學(xué)習(xí)之間動態(tài)聯(lián)系的過程仍知之甚少。

一方面，后發(fā)企業(yè)在逆向跨國并購初期由于缺乏前沿技術(shù)、高端品牌等戰(zhàn)略資源的積累，在并購雙方中處于劣勢地位，因此產(chǎn)生對被并企業(yè)的依賴[6]。另一方面，技術(shù)學(xué)習(xí)是后發(fā)企業(yè)適應(yīng)新技術(shù)變革的重要機(jī)制[7]。技術(shù)變革會造成企業(yè)原有核心技術(shù)和互補資產(chǎn)的損壞或失效[8]，后發(fā)企業(yè)在逆向跨國并購后，不僅需要從被并企業(yè)獲取必需的核心技術(shù)或互補資產(chǎn)，還需要對這些技術(shù)進(jìn)行消化吸收以及重構(gòu)。然而，后發(fā)企業(yè)與被并企業(yè)的資源依賴關(guān)系會隨著后發(fā)企業(yè)能力的提升而動態(tài)變化，相應(yīng)的技術(shù)學(xué)習(xí)機(jī)制也會受到資源依賴變動的影響，但現(xiàn)有研究缺乏資源依賴動態(tài)變化情境下不同技術(shù)學(xué)習(xí)機(jī)制如何選擇的探討。

因此，本文的研究問題是：后發(fā)企業(yè)在逆向跨國并購后，如何通過技術(shù)學(xué)習(xí)克服資源依賴以實現(xiàn)科技自立自強？本文選取在針織橫機(jī)行業(yè)處于全球領(lǐng)先位置的一家中國民營制造企業(yè)寧波慈星股份有限公司（簡稱“慈星”）為例，通過縱向案例研究方法，探究中國后發(fā)企業(yè)逆向跨國并購后超越追趕的過程與機(jī)制。

二、文獻(xiàn)綜述

（一）資源依賴

資源依賴?yán)碚撜J(rèn)為，企業(yè)是依賴外部環(huán)境的開放系統(tǒng)，當(dāng)企業(yè)不能完全對其所需資源進(jìn)行控制時，會對外部環(huán)境產(chǎn)生依賴[9]。企業(yè)會采取一系列行動管理外部依賴，以減少獲取資源的不確定性?，F(xiàn)有研究指出，企業(yè)可以通過并購、合資、董事會、政治行動和高管繼任等方式最小化對外部環(huán)境的依賴。其中，并購是企業(yè)管理資源依賴最常用的一種方法。

21 世紀(jì)后，資源依賴?yán)碚摫灰肫髽I(yè)跨國并購的研究。國外學(xué)者Gulati 和Sytch 按依賴程度將資源依賴劃分為依賴不對稱和聯(lián)合依賴兩種，并指出聯(lián)合依賴有利于促進(jìn)并購雙方的價值創(chuàng)造[10]。國內(nèi)學(xué)者也從組織身份和制度邏輯等方面探討了后發(fā)企業(yè)逆向跨國并購后資源依賴的變化，如杜健等發(fā)現(xiàn)，EMNEs 在并購發(fā)達(dá)國家企業(yè)后，資源依賴經(jīng)歷了從高度依賴不對稱到輕度依賴不對稱再到高度聯(lián)合依賴的動態(tài)變化，制度邏輯相應(yīng)地從外資企業(yè)制度邏輯向民營企業(yè)制度邏輯再向混合制度邏輯變化[4]。

大量實踐表明，后發(fā)企業(yè)常常難以協(xié)調(diào)與被并企業(yè)之間的資源不對稱關(guān)系。后發(fā)企業(yè)即使并購了老牌發(fā)達(dá)國家企業(yè)，也難以消化吸收先進(jìn)的技術(shù)知識，有的甚至放棄吸收，將被并企業(yè)作為獨立的海外研發(fā)基地，賦予其極大的自主權(quán)，后發(fā)企業(yè)僅為其提供裝配和試制等基礎(chǔ)服務(wù)。

但是，目前資源依賴?yán)碚撛谀嫦蚩鐕①徶醒芯窟€存在兩方面的不足。第一，現(xiàn)有研究缺乏從微觀視角探討究竟哪些維度并購雙方存在資源依賴關(guān)系，這就無法為后發(fā)企業(yè)降低依賴提供更具針對性的指導(dǎo)方案。第二，現(xiàn)有資源依賴研究僅停留在后發(fā)企業(yè)依賴被并企業(yè)的階段上，而隨著新興經(jīng)濟(jì)體的快速發(fā)展，后發(fā)企業(yè)在完成并購技術(shù)吸收后，可能會逆轉(zhuǎn)雙方的資源依賴關(guān)系，卻較少有研究探討該階段的資源依賴關(guān)系。

（二）技術(shù)學(xué)習(xí)

后發(fā)企業(yè)追趕成功的重要標(biāo)志之一是其技術(shù)能力的不斷積累和提升。技術(shù)追趕領(lǐng)域表明，技術(shù)學(xué)習(xí)是后發(fā)企業(yè)獲取先進(jìn)技術(shù)知識、建立技術(shù)能力的重要途徑[13]。后發(fā)企業(yè)通過引進(jìn)先進(jìn)設(shè)備、模仿領(lǐng)先企業(yè)產(chǎn)品等多種途徑展開技術(shù)學(xué)習(xí)，建立技術(shù)基礎(chǔ)，部分優(yōu)秀企業(yè)通過增加研發(fā)投入、加大國際研發(fā)合作、探討前沿技術(shù)逐漸實現(xiàn)技術(shù)能力的改善和升級。

從當(dāng)代發(fā)展實踐看，后發(fā)國家從引進(jìn)開始的技術(shù)學(xué)習(xí)大體出現(xiàn)了兩種結(jié)果：一是長期依靠引進(jìn)外國技術(shù)；二是在引進(jìn)過程中掌握了國外現(xiàn)有技術(shù)并形成了本土技術(shù)能力，并在此基礎(chǔ)上進(jìn)入可以憑借自身力量進(jìn)行創(chuàng)新的階段。后發(fā)國家在學(xué)習(xí)外來技術(shù)時可能出現(xiàn)技術(shù)依賴和技術(shù)自立兩種狀態(tài)，而決定這兩種狀態(tài)的關(guān)鍵是后發(fā)企業(yè)采取的學(xué)習(xí)策略。

現(xiàn)有關(guān)于后發(fā)企業(yè)技術(shù)學(xué)習(xí)的文獻(xiàn)非常關(guān)注后發(fā)企業(yè)如何獲得外部先進(jìn)知識。盡管外部先進(jìn)技術(shù)可以提供追趕的機(jī)會，但這些機(jī)會的利用程度在很大程度上取決于后發(fā)企業(yè)采用的學(xué)習(xí)策略[11]。Chen 等（2022）[5]基于吸收能力的觀點，將技術(shù)學(xué)習(xí)過程分為技術(shù)解構(gòu)和技術(shù)重構(gòu)兩種機(jī)制。技術(shù)解構(gòu)需要將復(fù)雜技術(shù)進(jìn)行模塊化拆分，全面理解給定技術(shù)組件及其模塊所體現(xiàn)的架構(gòu)和原理，而技術(shù)重構(gòu)需要結(jié)合本土市場需求進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新和調(diào)整，重組不同來源的知識以推出商業(yè)化產(chǎn)品。

具體而言，技術(shù)解構(gòu)可以幫助后發(fā)企業(yè)克服知識同化的障礙。技術(shù)解構(gòu)能促進(jìn)系統(tǒng)供應(yīng)商和材料、組件和設(shè)備供應(yīng)商之間的協(xié)同產(chǎn)品開發(fā)，使后發(fā)企業(yè)的技術(shù)能力逐步從外圍子系統(tǒng)擴(kuò)展到核心子系統(tǒng)，或從部件擴(kuò)展到產(chǎn)品模塊和系統(tǒng)產(chǎn)品。技術(shù)重構(gòu)源于大型新興經(jīng)濟(jì)體的國內(nèi)需求特征，與發(fā)達(dá)國家不同，后發(fā)企業(yè)比國外公司更了解國內(nèi)市場，從而可以有效重組知識以滿足特定的國內(nèi)細(xì)分市場。

然而，現(xiàn)有技術(shù)學(xué)習(xí)的文獻(xiàn)較少以后發(fā)企業(yè)逆向跨國并購的情境展開研究。隨著新興經(jīng)濟(jì)體的快速發(fā)展，越來越多的后發(fā)企業(yè)走出去并購發(fā)達(dá)國家企業(yè)，因此有必要探討在逆向跨國并購情境下后發(fā)企業(yè)技術(shù)學(xué)習(xí)的過程及其內(nèi)在機(jī)制。

（三）概念模型的提出

本文的資源依賴是指后發(fā)企業(yè)在逆向跨國并購后與發(fā)達(dá)國家被并企業(yè)之間的依賴關(guān)系。這種依賴關(guān)系一般是由雙方技術(shù)能力和市場能力的不對稱導(dǎo)致的。后發(fā)企業(yè)需要采取技術(shù)學(xué)習(xí)來提升自身的技術(shù)能力，縮小雙方之間的不對稱關(guān)系。然而不同程度的資源依賴會對后發(fā)企業(yè)技術(shù)知識獲取產(chǎn)生不同的影響，這就使后發(fā)企業(yè)的技術(shù)學(xué)習(xí)策略需要根據(jù)資源依賴程度的變化而適時調(diào)整。根據(jù)資源依賴、技術(shù)學(xué)習(xí)和技術(shù)能力三個構(gòu)念間的關(guān)系，本文提出了相應(yīng)的概念模型，如圖1 所示。

圖1 概念模型圖

三、研究方法

本文選擇縱向單案例研究設(shè)計，主要原因如下：首先，本文主要是探索后發(fā)企業(yè)并購發(fā)達(dá)國家企業(yè)后如何進(jìn)行技術(shù)學(xué)習(xí)與追趕的問題，屬于“How”的問題，適合采取單案例研究[12]；其次，并購后的技術(shù)學(xué)習(xí)是一個復(fù)雜的過程，需要對研究對象進(jìn)行長期的追蹤，而縱向單案例研究可以深入挖掘和剖析研究數(shù)據(jù)。

（一）案例選擇

單案例選擇要兼具極端性和啟發(fā)性[13]，本文選取針織橫機(jī)行業(yè)的全球領(lǐng)先企業(yè)慈星作為案例研究對象，主要有以下兩方面原因：

一是產(chǎn)業(yè)情境適合。橫機(jī)屬于裝配類零件，涉及元件、架構(gòu)和工藝等多種技術(shù)知識，而德國、日本等發(fā)達(dá)國家作為橫機(jī)領(lǐng)域的先行者，壟斷了核心技術(shù)。近年來，國內(nèi)針織橫機(jī)企業(yè)完成了技術(shù)和資本的原始積累，需要通過逆向跨國并購提升技術(shù)附加值和完成全球化市場布局，符合本文的研究主題。

二是案例企業(yè)適合。慈星創(chuàng)立于1988 年，經(jīng)過30 余年的學(xué)習(xí)與創(chuàng)新，已成為針織橫機(jī)領(lǐng)域的領(lǐng)先企業(yè)。本文主題是后發(fā)企業(yè)如何通過逆向跨國并購實現(xiàn)科技自立自強，因此案例企業(yè)應(yīng)完整地經(jīng)歷過技術(shù)依賴到技術(shù)自立的2 個重要階段。首先從技術(shù)層面看，慈星進(jìn)入全成型電腦橫機(jī)領(lǐng)域之后，完整地經(jīng)歷了從追趕階段對被并企業(yè)事坦格的技術(shù)依賴到超越追趕階段實現(xiàn)技術(shù)自立自強的演進(jìn)。其次是技術(shù)學(xué)習(xí)在慈星的整個追趕過程中發(fā)揮著關(guān)鍵作用。紡織橫機(jī)行業(yè)的技術(shù)壁壘較高，完全依靠獨立研發(fā)時間周期較長。在追趕初期，慈星并購了全球第三大橫機(jī)制造商瑞士事坦格，通過解構(gòu)事坦格的先進(jìn)技術(shù)，完成了技術(shù)的積累，推出了首款全成型橫機(jī)Taurus。在追趕后期，慈星對技術(shù)進(jìn)行了重構(gòu)，推出了性能更好，性價比更高的KS 系列一線成型橫機(jī)，屬國內(nèi)首臺（套）產(chǎn)品，填補了國內(nèi)空白，技術(shù)性能達(dá)國際領(lǐng)先水平，實現(xiàn)了高水平的國產(chǎn)替代。最后，慈星在技術(shù)學(xué)習(xí)上存在可借鑒的成功實踐。慈星利用對本土市場的了解，結(jié)合當(dāng)?shù)乜蛻粜枨?，對產(chǎn)品進(jìn)行了技術(shù)重構(gòu)，推出了更受市場歡迎的產(chǎn)品，有力地推動了產(chǎn)品的商業(yè)化進(jìn)程，現(xiàn)已成為全球銷量最大的全成型橫機(jī)生產(chǎn)商。

（二）數(shù)據(jù)收集

為了提高數(shù)據(jù)的可靠性，滿足案例研究對數(shù)據(jù)資料來源多樣化的要求，本文采取了多重數(shù)據(jù)來源。（1）人員訪談。研究團(tuán)隊自2018 年起跟蹤慈星，收集了大量的一手資料，先后與董事長（創(chuàng)始人）、銷售副總裁、技術(shù)總監(jiān)和技術(shù)部經(jīng)理等不同層次的部門負(fù)責(zé)人進(jìn)行面對面訪談，共計訪談38 人次。每次調(diào)研前，研究人員根據(jù)已有理論和資料，設(shè)計訪談提綱，以提高訪談的效率。在訪談結(jié)束后，研究人員對錄音進(jìn)行轉(zhuǎn)錄，合計得到近60 萬字的訪談資料。（2）檔案文件。主要包括慈星2012—2021 年年報、季度報告、招股說明書和企業(yè)內(nèi)部刊物《慈星·幸福家園》。（3）公開文獻(xiàn)。本文在中國期刊全文數(shù)據(jù)庫和中國專利全文數(shù)據(jù)庫搜索相關(guān)文獻(xiàn)，并通過百度等搜索引擎收集關(guān)于慈星的新聞報道，以補充對案例企業(yè)的了解。

（三）數(shù)據(jù)分析

本文的數(shù)據(jù)分析分為2 個步驟。第一步，根據(jù)關(guān)鍵構(gòu)念發(fā)生變化的時間節(jié)點進(jìn)行階段劃分，2010年慈星并購事坦格，2017 年推出了Taurus 全成型橫機(jī)，具備了產(chǎn)品工程化能力，2022 年開發(fā)了KS3 系列一線成型橫機(jī)，成功實現(xiàn)產(chǎn)品商業(yè)化，產(chǎn)品性能達(dá)到國際領(lǐng)先水平，因此將2010—2017 年劃分為追趕階段，將2018—2022 年劃分為超越追趕階段。第二步，本文關(guān)注資源依賴和技術(shù)學(xué)習(xí)的變動情況，按照Gioia 等（2013）[14]提出的歸納式主題分析法，依次進(jìn)行開放式編碼、主軸編碼和選擇編碼。在數(shù)據(jù)分析過程中，研究人員保證數(shù)據(jù)間的三角印證，并通過企業(yè)回訪等形式保證研究的信度和效度。

四、案例發(fā)現(xiàn)

（一）追趕階段（2010—2017 年）

2010 年，慈星憑借成本優(yōu)勢，已成為全球最大的普通橫機(jī)生產(chǎn)商，然而隨著國內(nèi)競爭對手的增加，產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，利潤大幅下降。同時，全成型橫機(jī)憑借一線成衣，取消套口、縫合等復(fù)雜工序的特性，逐漸成為國內(nèi)針織橫機(jī)發(fā)展的新方向。出于戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的需要，慈星于當(dāng)年并購了全球第三大橫機(jī)生產(chǎn)商瑞士事坦格，開始進(jìn)入全成型領(lǐng)域。

1.慈星對事坦格的技術(shù)依賴。在并購事坦格之初，事坦格先進(jìn)的技術(shù)和高端的品牌對慈星開拓全成型市場至關(guān)重要，慈星從而對事坦格產(chǎn)生了技術(shù)依賴。事坦格成立于20 世紀(jì)50 年代，是全球知名的橫機(jī)制造企業(yè)，擁有先進(jìn)的嵌花及精密制造技術(shù)，早在1990 年就開始研發(fā)全成型橫機(jī)，相關(guān)技術(shù)儲備豐富。2010 年，全成型橫機(jī)的主導(dǎo)設(shè)計是四針板加復(fù)合針的架構(gòu)設(shè)計，而當(dāng)時僅有日本島精和瑞士事坦格兩家企業(yè)擁有相關(guān)技術(shù)專利，因此慈星在并購事坦格后延用了四針板加復(fù)合針的設(shè)計。鑒于雙方在全成型技術(shù)上差距過大，慈星將研發(fā)全成型橫機(jī)的任務(wù)全權(quán)委托給事坦格，自己僅負(fù)責(zé)調(diào)試、組裝等基礎(chǔ)工作，將重點放在學(xué)習(xí)事坦格的先進(jìn)技術(shù)上。

2.技術(shù)解構(gòu)。在并購后的吸收階段，慈星意識到自身核心能力的不足，把彌補核心技術(shù)、縮小并購雙方技術(shù)差距作為并購后的首要目標(biāo)。雖然核心技術(shù)是后發(fā)企業(yè)追趕和競爭的焦點，但是核心技術(shù)作為并購企業(yè)數(shù)十年研發(fā)的精華部分，難度大、復(fù)雜程度高，后發(fā)企業(yè)難以在短時間內(nèi)消化吸收。面對雙方懸殊的技術(shù)差距，慈星選擇將事坦格的復(fù)雜技術(shù)拆分開來，對技術(shù)進(jìn)行模塊化分類，優(yōu)先學(xué)習(xí)技術(shù)難度相對較低，且適合慈星現(xiàn)階段發(fā)展的技術(shù)，例如2015 年慈星在事坦格嵌花技術(shù)的基礎(chǔ)上，開發(fā)了智跑紗嘴，使紗嘴能精準(zhǔn)定位和同步喂紗，綜合效率提升20%～30%。同時，慈星改良了羅拉、起底板、儲紗器等元件，為全成型橫機(jī)的開發(fā)打下了堅實的基礎(chǔ)。除元件外，慈星還不斷學(xué)習(xí)全成型的架構(gòu)知識，通過拆解島精和事坦格的機(jī)器，深度剖析其產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)行逆向?qū)W習(xí)。此外，慈星與事坦格積極開展人員互訪、技術(shù)交流等活動，邀請瑞士事坦格的總工程師到寧波進(jìn)行兩個月的技術(shù)指導(dǎo)。慈星通過一系列的措施，將高精尖先進(jìn)技術(shù)進(jìn)行解構(gòu)，學(xué)習(xí)模塊化知識，進(jìn)而突破核心技術(shù)，并快速實現(xiàn)了相關(guān)知識的積累。

3.產(chǎn)品工程能力。經(jīng)過幾年的研發(fā)，慈星在2015 年制作了全成型的工程樣機(jī)，在2017 年成功試制了第一臺四針板全成型橫機(jī)Taurus，并參加了中國紡織機(jī)械展覽會，受到評委和客戶的一致好評。但是，Taurus 生產(chǎn)中所需的復(fù)合針要找國外商家進(jìn)行定制，元件成本高昂，最終導(dǎo)致整機(jī)的售價高達(dá)近百萬元，這使Taurus 在與國外全成型橫機(jī)競爭中變得毫無優(yōu)勢。雖然慈星掌握工程化全成型橫機(jī)的能力，但由于成本過高而無法實現(xiàn)全成型橫機(jī)的商業(yè)化。

（二）超越追趕階段（2018—2022 年）

在超越追趕階段，全成型橫機(jī)的開發(fā)重點從工程化遞進(jìn)到了商業(yè)化，慈星與事坦格之間的資源依賴關(guān)系也隨之發(fā)生了反轉(zhuǎn)，從慈星對事坦格的技術(shù)依賴轉(zhuǎn)變到了事坦格對慈星的市場依賴，技術(shù)學(xué)習(xí)機(jī)制也從技術(shù)解構(gòu)演變?yōu)榱思夹g(shù)重構(gòu)。

1.事坦格對慈星的市場依賴。先前事坦格獨立負(fù)責(zé)全成型橫機(jī)的研發(fā)，雖然保證了技術(shù)的先進(jìn)性，但其遠(yuǎn)離中國市場，沒有迎合國內(nèi)客戶需求，使整機(jī)售價偏高，最終導(dǎo)致了Taurus 商業(yè)化的失敗。產(chǎn)品創(chuàng)新理論強調(diào)能創(chuàng)造出新產(chǎn)品的企業(yè)，必須兼具技術(shù)知識和市場知識，并具有將兩種知識整合起來的能力。市場知識包括企業(yè)具備的各類營銷和渠道知識，以及關(guān)于客戶需求偏好和消費行為的知識。與事坦格相比，慈星長期專注國內(nèi)市場，經(jīng)過二十余年的發(fā)展，建立了完備的營銷網(wǎng)絡(luò)和系統(tǒng)的銷售服務(wù)體系，積累了豐富的市場知識，對客戶需求和偏好有更清晰的理解。同時，慈星通過試制Taurus，掌握了制造全成型橫機(jī)的基本知識。2018 年，慈星對事坦格的職能進(jìn)行了調(diào)整，不再讓其單獨負(fù)責(zé)全成型橫機(jī)的研發(fā)，而是讓其作為海外研發(fā)部負(fù)責(zé)制版軟件的開發(fā)，由慈星自己主導(dǎo)新一代全成型橫機(jī)的研發(fā)。

2.技術(shù)重構(gòu)。由于先前Taurus 失敗的根本原因是成本過高，慈星決定對全成型橫機(jī)的架構(gòu)進(jìn)行顛覆性調(diào)整。通過復(fù)盤分析，慈星發(fā)現(xiàn)Taurus 采取的四針板架構(gòu)設(shè)計運行程序復(fù)雜，操作、維護(hù)難度高，其中關(guān)鍵元部件復(fù)合針單價高達(dá)近百元，導(dǎo)致每臺需上百枚復(fù)合針的整機(jī)價格高昂。為了克服上述問題，慈星通過組建專門的研發(fā)團(tuán)隊對機(jī)器開展逆向工程，反復(fù)研討更科學(xué)可行的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，最終提出了兩針板加普通針的架構(gòu)設(shè)計。慈星從三個方面推進(jìn)新架構(gòu)的落地，第一，慈星不斷加強與事坦格的聯(lián)系，定期進(jìn)行人員互訪和視頻會議，及時分享信息并探討新方案的可行性；第二，慈星不斷加強人才培養(yǎng)力度，2018 年，慈星成立全成型研究院，專門培養(yǎng)研究全成型技術(shù)的內(nèi)部人才，同年，建立慈星博士后工作站，為企業(yè)積累高水平技術(shù)人才；第三，慈星不斷加強與科研機(jī)構(gòu)和大學(xué)院校的合作，先后與香港理工大學(xué)和寧波大學(xué)等高校合作，攻克研發(fā)設(shè)計中的部分課題。慈星創(chuàng)造性地發(fā)明了“針耙”這一關(guān)鍵部件，巧妙地采用最小針距排列和針耙牽拉的方式，用單價僅需幾元錢的普通針替代了復(fù)合針，并使兩塊針板就能實現(xiàn)全成型的效果，大幅降低了整機(jī)成本。2018 年下半年，慈星成功推出了采取兩針板加普通針的全成型橫機(jī)KS3-72，該橫機(jī)不僅具備了國際同類產(chǎn)品的同等性能，而且售價僅為30萬元，是國外同類橫機(jī)售價的三分之一。因此KS3-72一經(jīng)推出，就受到了客戶的熱烈歡迎，迅速搶占了大量的市場份額。

KS3-72 的成功幫助慈星打開了全成型橫機(jī)的市場，首先，讓慈星在售后服務(wù)的過程中接收客戶的反饋，不斷改進(jìn)機(jī)器性能。例如慈星聯(lián)合事坦格開發(fā)了Model plus 系列制版軟件，更好地貼合本地客戶的操作習(xí)慣；其次，2020 年慈星建設(shè)的智能制造車間投入運營，一線成型橫機(jī)智能生產(chǎn)線正式投產(chǎn)，可實現(xiàn)8 分鐘生產(chǎn)一臺全成型橫機(jī)，通過智能化生產(chǎn)進(jìn)一步降低成本；此外，為了在產(chǎn)品概念上與國外企業(yè)相區(qū)別，慈星將KS 系列橫機(jī)取名為“一線成型橫機(jī)”，既直觀體現(xiàn)了機(jī)器的功能，又體現(xiàn)了新穎性便于吸引客戶注意力。

隨著技術(shù)突破和成本的下降，慈星調(diào)整了全成型橫機(jī)的市場定位，不再將其作為橫機(jī)市場的高端產(chǎn)品，而是定位為下一代針織機(jī)械的通用設(shè)備，推動行業(yè)進(jìn)行升級。正如訪談中技術(shù)總監(jiān)所說，“全成型橫機(jī)是未來發(fā)展的方向，能解決行業(yè)的痛點，我們要進(jìn)一步降低售價，以可接受的價格完全替代普通橫機(jī)?！睘榇?，慈星開始對全成型橫機(jī)進(jìn)行產(chǎn)品系列化，陸續(xù)開發(fā)了4.2、5.2、6.2 的粗針機(jī)型和13.2的四針板普通針機(jī)型，滿足不同細(xì)分市場的需求。此外，慈星還推出了STG860 多功能一體機(jī)，實現(xiàn)一機(jī)多用、超寬編織、快速翻單等功效，滿足客戶多樣化需求。

3.產(chǎn)品創(chuàng)新能力。慈星獨立掌握了全成型橫機(jī)的關(guān)鍵技術(shù)，并成功實現(xiàn)了主要產(chǎn)品的商業(yè)化。在技術(shù)上，慈星2021 年累計獲得發(fā)明專利134 項，2022 年公司KS 系列一體成型橫機(jī)獲得國內(nèi)首臺（套）產(chǎn)品榮譽，達(dá)到了國際領(lǐng)先的技術(shù)水平。在市場上，慈星累積銷售全成型橫機(jī)超3 000 臺，超過了日本島精和德國斯托爾的銷售總量。自此，慈星不僅實現(xiàn)了技術(shù)上的自立自強，還在市場上建立起來強大的競爭力，憑借其獨特的技術(shù)優(yōu)勢和強大的規(guī)模效應(yīng)開始引領(lǐng)行業(yè)的發(fā)展。

五、案例討論

根據(jù)上述案例發(fā)現(xiàn)，本文發(fā)現(xiàn)了資源依賴關(guān)系與技術(shù)學(xué)習(xí)機(jī)制的匹配規(guī)律，如圖2 所示。在逆向跨國并購后的追趕到超越追趕兩個階段，慈星與事坦格的資源依賴關(guān)系發(fā)生了轉(zhuǎn)變，相應(yīng)的學(xué)習(xí)機(jī)制也經(jīng)歷了從技術(shù)解構(gòu)到技術(shù)重構(gòu)的轉(zhuǎn)變。

圖2 資源依賴與技術(shù)學(xué)習(xí)的模型圖

在逆向跨國并購后的追趕階段，慈星由于缺乏全成型技術(shù)的積累，與國外老牌橫機(jī)廠商事坦格存在較大的技術(shù)差距，產(chǎn)生了對事坦格的技術(shù)依賴。高度的資源依賴和較弱的技術(shù)積累，決定了慈星采取技術(shù)解構(gòu)的方式來實現(xiàn)對技術(shù)知識的吸收。因此，慈星需要率先吸收事坦格的外圍元件技術(shù)，全面理解給定技術(shù)組件及其模塊所體現(xiàn)的架構(gòu)和原理，通過逆向工程和配合試制等方式，快速積累相關(guān)技術(shù)知識，逐漸獲得產(chǎn)品工程能力。

通過追趕階段的技術(shù)積累，在逆向跨國并購后的超越追趕階段，慈星與事坦格的技術(shù)差距逐漸縮小，雙方資源不對稱程度得到緩和。該階段，新產(chǎn)品創(chuàng)新的重點是將產(chǎn)品進(jìn)行商業(yè)化，而中國國內(nèi)市場的超大規(guī)模以及多層次連續(xù)細(xì)分的市場特征顯著不同于發(fā)達(dá)國家，比如針織廠商更重視產(chǎn)品性價比而非技術(shù)先進(jìn)性。對此，慈星相較于事坦格有著更深刻的理解，從而使事坦格在市場知識上形成了對慈星的反向依賴。資源依賴的減弱和先前技術(shù)知識的積累，使得慈星可以充分發(fā)揮營銷等下游互補資產(chǎn)的優(yōu)勢，重新掌握研發(fā)主導(dǎo)權(quán)，通過技術(shù)重構(gòu)創(chuàng)建了新的主導(dǎo)設(shè)計，實現(xiàn)了產(chǎn)品創(chuàng)新。

六、結(jié)論與啟示

（一）研究結(jié)論

本文通過對慈星的縱向案例分析，從資源依賴和技術(shù)學(xué)習(xí)的整合視角，揭示了后發(fā)企業(yè)在逆向跨國并購后通過技術(shù)學(xué)習(xí)實現(xiàn)自立自強的邏輯演化過程，最終得出以下結(jié)論：

一是后發(fā)企業(yè)在逆向跨國并購后的不同階段會采取不同的技術(shù)學(xué)習(xí)機(jī)制來管理資源依賴。后發(fā)企業(yè)會適時采取技術(shù)解構(gòu)和技術(shù)重構(gòu)兩種學(xué)習(xí)機(jī)制幫助企業(yè)實現(xiàn)技術(shù)自立自強。在逆向跨國并購初期后發(fā)企業(yè)會選擇技術(shù)解構(gòu)的方式，通過獲取知識、技術(shù)、品牌等戰(zhàn)略性資源，在機(jī)會窗口期加速技術(shù)學(xué)習(xí)，以實現(xiàn)對領(lǐng)先企業(yè)的追趕。當(dāng)企業(yè)積累了一定的技術(shù)能力后，后發(fā)企業(yè)會采取技術(shù)重構(gòu)以減少對被并企業(yè)的依賴，并基于自身對本土市場的理解，對已有技術(shù)進(jìn)行重組和整合，實現(xiàn)產(chǎn)品創(chuàng)新。技術(shù)學(xué)習(xí)機(jī)制的調(diào)整幫助后發(fā)企業(yè)改變并購雙方資源依賴的程度，使企業(yè)實現(xiàn)從依賴到自立的跨越。

二是后發(fā)企業(yè)與被并企業(yè)的資源依賴關(guān)系會隨著后發(fā)企業(yè)技術(shù)能力的提升而發(fā)生變化。在逆向并購初期，后發(fā)企業(yè)由于戰(zhàn)略資源有限和核心競爭力不足處于弱勢地位，面臨并購雙方的資源依賴不對稱，該階段的資源依賴主要體現(xiàn)在后發(fā)企業(yè)對被并企業(yè)的技術(shù)依賴上。隨著后發(fā)企業(yè)采取一系列的技術(shù)學(xué)習(xí)活動后，雙方的技術(shù)差距開始縮小，市場拓展的重要性開始顯現(xiàn)，而后發(fā)企業(yè)由于長期深耕國內(nèi)市場，對本土需求的特征更為熟悉，雙方的資源依賴關(guān)系演變?yōu)楸徊⑵髽I(yè)對后發(fā)企業(yè)的市場依賴。因此，后發(fā)企業(yè)與被并企業(yè)的資源依賴關(guān)系是動態(tài)變化的，后發(fā)企業(yè)需要發(fā)揮本土市場的優(yōu)勢占據(jù)依賴關(guān)系中的主動權(quán)。

（二）實踐啟示

一是后發(fā)企業(yè)的技術(shù)學(xué)習(xí)機(jī)制要隨著能力的提升在技術(shù)解構(gòu)和技術(shù)重構(gòu)中適時切換。在逆向跨國并購初期，后發(fā)企業(yè)與被并企業(yè)技術(shù)差距較大，要采取技術(shù)解構(gòu)的策略，通過逆向工程，干中學(xué)、用中學(xué)、模仿中學(xué)等方式，快速實現(xiàn)原始技術(shù)的積累。當(dāng)技術(shù)積累達(dá)到一定程度后，后發(fā)企業(yè)要果斷地將學(xué)習(xí)機(jī)制轉(zhuǎn)變?yōu)榧夹g(shù)重構(gòu)，并根據(jù)市場需求變化，對原有的技術(shù)進(jìn)行重組，形成自主知識產(chǎn)權(quán)。

二是后發(fā)企業(yè)要充分利用本土市場的優(yōu)勢獲取創(chuàng)新自主權(quán)。雖然后發(fā)企業(yè)在逆向跨國并購后面臨資源劣勢，但后發(fā)企業(yè)可以采取行動來減少對環(huán)境和資源的依賴。相較于并購企業(yè)，后發(fā)企業(yè)對本土市場更為熟悉，對國內(nèi)市場需求的特征和變化有更深的理解。當(dāng)技術(shù)學(xué)習(xí)達(dá)到一定程度后，迎合客戶需求是實現(xiàn)新產(chǎn)品商業(yè)化的關(guān)鍵因素，后發(fā)企業(yè)可以利用市場優(yōu)勢牢牢把握新產(chǎn)品創(chuàng)新的主動權(quán)和主導(dǎo)權(quán)，有機(jī)整合市場知識和技術(shù)知識，建立起產(chǎn)品的差異化優(yōu)勢。

（三）展望

本文豐富了資源依賴和技術(shù)學(xué)習(xí)的理論，對后發(fā)企業(yè)實現(xiàn)技術(shù)自立自強具有一定的指導(dǎo)意義。本文也存在一定的局限性，選取的是裝備制造行業(yè)中的單個企業(yè)，該行業(yè)存在專利保護(hù)強、技術(shù)獨占性高等特點，未來可以選取不同行業(yè)中的多個企業(yè)進(jìn)行多案例比較，增加研究結(jié)論的普適性。