韋政偉,高亞林,楊 川

(1.清華大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院,北京 100062;2.交通運(yùn)輸部管理干部學(xué)院,北京 101601;3.諾丁漢大學(xué) 工程學(xué)院,英國(guó)諾丁漢市 NG14BU)

科技強(qiáng)則國(guó)家強(qiáng),科技興則民族興。在世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)程中,誰(shuí)能夠掌握核心技術(shù)尤其是顛覆性創(chuàng)新技術(shù),誰(shuí)就能夠搶先掌控?fù)?jù)國(guó)際話語(yǔ)權(quán),因此科技創(chuàng)新已經(jīng)成為增強(qiáng)國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)力的重要抓手,能夠助力國(guó)家的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。然而,在技術(shù)方面,我國(guó)企業(yè)普遍面臨一個(gè)暫時(shí)無法擺脫的困境,即一旦受到“卡脖子”技術(shù)威脅,企業(yè)的相關(guān)業(yè)務(wù)將受到嚴(yán)重沖擊,甚至舉步維艱。為了改善當(dāng)前的困境,增強(qiáng)企業(yè)創(chuàng)新活力來提高其核心競(jìng)爭(zhēng)力愈發(fā)重要。企業(yè)作為創(chuàng)新系統(tǒng)的主體,往往會(huì)以實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化為目的,并結(jié)合自身需求來決定是否進(jìn)行企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng),雖然創(chuàng)新產(chǎn)出的持久競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)激勵(lì)著每個(gè)企業(yè)積極開展創(chuàng)新活動(dòng)。但是,創(chuàng)新活動(dòng)的高風(fēng)險(xiǎn)性帶來的居高不下的創(chuàng)新失敗率,加上創(chuàng)新外溢性以及產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度的不完善等因素的作用,使得企業(yè)在開展創(chuàng)新活動(dòng)時(shí)常常出現(xiàn)市場(chǎng)失靈情況,最終降低了企業(yè)的創(chuàng)新動(dòng)力。因此,多種因素的綜合作用為政府采取相關(guān)政策來推進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)提供了一定的合意性。

政府作為國(guó)家治理的主體,在肩負(fù)國(guó)家制度創(chuàng)新使命的同時(shí),也要為經(jīng)濟(jì)主體的企業(yè)的發(fā)展提供良好的外部環(huán)境。本質(zhì)上,營(yíng)商環(huán)境是政府管制下的外部環(huán)境,營(yíng)商環(huán)境的質(zhì)量能夠直接反映出地區(qū)制度建設(shè)的國(guó)際化、法治化、市場(chǎng)化程度[1]。特別是在我國(guó)目前“深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革,充分發(fā)揮我國(guó)超大規(guī)模市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)和內(nèi)需潛力,構(gòu)建國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局”的大背景下,營(yíng)商環(huán)境優(yōu)化對(duì)不同區(qū)域的企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)具有重要影響[2]。政府十分重視營(yíng)商環(huán)境建設(shè),尤其是中國(guó)共產(chǎn)黨十九屆三中全會(huì)審議通過的《中共中央關(guān)于深化黨和國(guó)家機(jī)構(gòu)改革的決定》對(duì)優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境做出了重大部署:深入推進(jìn)簡(jiǎn)政放權(quán),提高資源配置效率和公平性,大幅降低制度性交易成本,營(yíng)造良好的營(yíng)商環(huán)境。在良好的營(yíng)商環(huán)境里,企業(yè)更容易引進(jìn)高質(zhì)量外資,從而降低未來的不確定性。當(dāng)前,從總體上看,各城市都在優(yōu)化城市內(nèi)營(yíng)商環(huán)境,大力推動(dòng)“放管服”改革。而不同區(qū)域由于資源稟賦、經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)、政策體系和區(qū)域文化等條件的不同,不同區(qū)域間的營(yíng)商環(huán)境存在較大差異[3],進(jìn)而導(dǎo)致營(yíng)商環(huán)境對(duì)企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)生的影響存在差異。為了深入探究營(yíng)商環(huán)境與企業(yè)創(chuàng)新之間的關(guān)系,本文基于CSMAR數(shù)據(jù)庫(kù),通過門檻模型實(shí)證分析營(yíng)商環(huán)境優(yōu)化對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的影響效應(yīng)。

一、文獻(xiàn)綜述

(一)關(guān)于營(yíng)商環(huán)境與創(chuàng)新的研究

現(xiàn)有文獻(xiàn)多關(guān)注營(yíng)商環(huán)境對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的經(jīng)濟(jì)效果,主要從企業(yè)創(chuàng)新能力政策有效性等角度對(duì)其展開深入分析。企業(yè)創(chuàng)新能力方面,鄧海濱和廖進(jìn)中研究發(fā)現(xiàn),研發(fā)技術(shù)的溢出效應(yīng)會(huì)受到營(yíng)商環(huán)境的影響,即研發(fā)溢出效應(yīng)與營(yíng)商環(huán)境質(zhì)量之間存在正相關(guān)關(guān)系。具體而言,在全球一體化的世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)程中,較高的營(yíng)商環(huán)境質(zhì)量中的經(jīng)濟(jì)體能夠從研發(fā)創(chuàng)新活動(dòng)中獲得更多的溢出效應(yīng)[4]。夏后學(xué)等在研究企業(yè)創(chuàng)新影響因素時(shí),對(duì)簡(jiǎn)政放權(quán)與政府補(bǔ)貼作了分析,認(rèn)為二者的互補(bǔ)效應(yīng)在制度環(huán)境好的企業(yè)中顯著,反之,二者之間的互補(bǔ)效應(yīng)不顯著[5]。馬駱茹和朱博恩研究發(fā)現(xiàn),受到外生需求波動(dòng)的影響,企業(yè)所處的營(yíng)商環(huán)境已經(jīng)發(fā)展成為企業(yè)采取不同研發(fā)決策行為的根本依據(jù)[6]。政策有效性方面,顧元媛等通過研究發(fā)現(xiàn)企業(yè)研發(fā)活動(dòng)受其所在地區(qū)治理環(huán)境影響顯著,企業(yè)的研發(fā)與創(chuàng)新在政府干預(yù)和尋租減弱中得到促進(jìn)[7]。白俊紅通過研究發(fā)現(xiàn),當(dāng)政府提供公共服務(wù)的效率越高時(shí),企業(yè)的交易成本和研發(fā)投入風(fēng)險(xiǎn)將隨之降低,最終使得企業(yè)的研發(fā)意愿提高[8]。林(Lin)等通過回歸分析得出尋租腐敗行為對(duì)企業(yè)創(chuàng)新投入有負(fù)面作用,這是由于尋租腐敗行為使得企業(yè)研發(fā)活動(dòng)產(chǎn)生 “替代效應(yīng)”和“擠出效應(yīng)”[9]。何凌云和陶東杰指出,更為公平的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境可以通過降低腐敗程度來進(jìn)一步實(shí)現(xiàn),對(duì)企業(yè)研發(fā)投入有正面影響;在外資企業(yè)其效應(yīng)更加顯著,即營(yíng)商環(huán)境的改善對(duì)研發(fā)支出的促進(jìn)作用更大[10]。張美莎等人研究發(fā)現(xiàn)企業(yè)發(fā)展所需要的資金支持在寬松的金融準(zhǔn)入制度中更容易獲取,從而促進(jìn)了企業(yè)研發(fā)投入的增加[11]。同樣,融資渠道的透明化、多樣化可以通過金融環(huán)境的優(yōu)化實(shí)現(xiàn),這對(duì)企業(yè)而言可以減少信息不對(duì)稱情況的發(fā)生,從而提高企業(yè)資金獲取能力,有助于企業(yè)增強(qiáng)研發(fā)信心。

綜上可知,雖然這些文獻(xiàn)從制度環(huán)境的不同維度分別研究了企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)的影響因素,但對(duì)營(yíng)商環(huán)境如何影響企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)進(jìn)行系統(tǒng)性分析的成果尚不多見。

(二)關(guān)于企業(yè)創(chuàng)新影響因素的研究

隨著微觀企業(yè)數(shù)據(jù)庫(kù)的不斷完善,學(xué)者們從企業(yè)特征和外部環(huán)境兩個(gè)方面探究了企業(yè)創(chuàng)新的影響因素。從企業(yè)特征角度出發(fā),大衛(wèi)(David)研究發(fā)現(xiàn),小規(guī)模企業(yè)創(chuàng)新投資強(qiáng)度高于大規(guī)模企業(yè),中小企業(yè)的研發(fā)投資強(qiáng)度高于大企業(yè),在全球創(chuàng)新中有著舉足輕重的作用,且企業(yè)規(guī)模與研發(fā)人員人數(shù)之間顯著不相關(guān)[12]。封偉毅等研究表明,企業(yè)規(guī)模較大和資本密集度較高,有助于前沿技術(shù)進(jìn)步[13]。牛澤東研究發(fā)現(xiàn)創(chuàng)新能力與企業(yè)規(guī)模之間成倒U型關(guān)系[14]。西富杰(Ciftci)通過對(duì)相同規(guī)模企業(yè)的持續(xù)創(chuàng)新的跨國(guó)比較分析發(fā)現(xiàn),在規(guī)模經(jīng)濟(jì)情況下,大企業(yè)更具創(chuàng)新性,創(chuàng)新更具持續(xù)性,同時(shí)持續(xù)創(chuàng)新因國(guó)家而不同[15]。從外部環(huán)境角度出發(fā),普拉佐戈(Prajogo)研究發(fā)現(xiàn),市場(chǎng)集中度會(huì)對(duì)過程創(chuàng)新產(chǎn)生顯著影響,但對(duì)產(chǎn)品創(chuàng)新的影響并不顯著[16]。蓋吉納特(Geginat)研究發(fā)現(xiàn),在食品行業(yè)中,市場(chǎng)集中度對(duì)企業(yè)創(chuàng)新影響顯著,且兩者之間存在正相關(guān)關(guān)系[17]。貝洛克(Bellocf)研究表明,市場(chǎng)集中度不利于在模仿成本較大行業(yè)中的企業(yè)創(chuàng)新。而在模仿成本較小行業(yè),市場(chǎng)集中度有利于企業(yè)創(chuàng)新,這與熊彼特的觀點(diǎn)基本一致[18]。森(Sen)研究發(fā)現(xiàn),競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境正向影響創(chuàng)新[19]。在產(chǎn)權(quán)集中度較低的產(chǎn)業(yè)群中,科技進(jìn)步效率隨著產(chǎn)業(yè)集中度的提高而提高。成果和陶小馬研究發(fā)現(xiàn)中國(guó)制造業(yè)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新水平低下的重要原因在于過度競(jìng)爭(zhēng),并且通過價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)比通過產(chǎn)量競(jìng)爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)的古諾均衡對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的作用力更大[20]。李曉偉等通過資金方面的研究,發(fā)現(xiàn)當(dāng)企業(yè)資金緊張且受到宏觀經(jīng)濟(jì)影響阻礙企業(yè)創(chuàng)新投資時(shí),可通過流動(dòng)性資金降低不利影響[21]。帕克(Park)等研究發(fā)現(xiàn),政府的科技資助刺激了企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新[22]。

綜上可知,現(xiàn)有文獻(xiàn)多從微觀因素入手進(jìn)行考察,然而,這些文獻(xiàn)都忽視了企業(yè)外部大環(huán)境。營(yíng)商環(huán)境作為企業(yè)發(fā)展賴以生存的土壤,對(duì)于企業(yè)的創(chuàng)新和發(fā)展具有不言而喻的重要作用。在營(yíng)商環(huán)境還不是很完善的地區(qū),影響企業(yè)創(chuàng)新的因素是否更容易受到營(yíng)商環(huán)境的影響? 對(duì)這個(gè)問題目前僅有少量文獻(xiàn)進(jìn)行了探討。

與以往研究相比,本文可能的邊際貢獻(xiàn)主要有三點(diǎn):第一,基于理論和實(shí)證探討了營(yíng)商環(huán)境對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的影響及機(jī)制,拓展了營(yíng)商環(huán)境的理論內(nèi)涵,在營(yíng)商環(huán)境對(duì)經(jīng)濟(jì)績(jī)效的影響測(cè)度方面形成了邊際貢獻(xiàn)。第二,基于地區(qū)差異化的營(yíng)商環(huán)境,使用門檻方法找出了營(yíng)商環(huán)境對(duì)微觀企業(yè)創(chuàng)新的影響,檢驗(yàn)了營(yíng)商環(huán)境優(yōu)化政策的有效性。第三,本文的研究將為進(jìn)一步完善我國(guó)市場(chǎng)環(huán)境、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展提供一定的政策啟示。

二、理論分析

(一)營(yíng)商環(huán)境促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新的作用機(jī)理

在創(chuàng)新的高不確定性和外溢性的作用下,企業(yè)進(jìn)行創(chuàng)新活動(dòng)時(shí)常常面臨市場(chǎng)失靈問題。不確定性與外溢性問題的有效解決需要營(yíng)商環(huán)境優(yōu)化,需要政府參與的制度優(yōu)化。制度經(jīng)濟(jì)學(xué)理論認(rèn)為,由于企業(yè)行為會(huì)受到制度環(huán)境的影響,因此企業(yè)在實(shí)施經(jīng)營(yíng)決策行為時(shí),需要結(jié)合外部市場(chǎng)環(huán)境進(jìn)行綜合分析。營(yíng)商環(huán)境作為企業(yè)所處的重要外部環(huán)境,是企業(yè)實(shí)施經(jīng)營(yíng)決策行為的重要基礎(chǔ)環(huán)境。營(yíng)商環(huán)境的改變使得企業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境發(fā)生變化,進(jìn)一步對(duì)企業(yè)的一系列創(chuàng)新行為決策產(chǎn)生影響。一個(gè)地區(qū)的營(yíng)商環(huán)境是否完善,可以通過政府與市場(chǎng)關(guān)系的處理、政府對(duì)企業(yè)行政干預(yù)程度等來衡量。在營(yíng)商環(huán)境好的區(qū)域,市場(chǎng)在資源配置中的決定作用能夠得到充分發(fā)揮,資源能夠?qū)崿F(xiàn)自由流動(dòng)、合理配置。在市場(chǎng)機(jī)制的自動(dòng)調(diào)節(jié)下,基于市場(chǎng)情況企業(yè)能夠根據(jù)供求關(guān)系等的變化進(jìn)行創(chuàng)新決策,進(jìn)而開展創(chuàng)新活動(dòng)。同時(shí),營(yíng)商環(huán)境良好的地區(qū),能更好地引入外部資源,使得企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)的資金基礎(chǔ)更加穩(wěn)固,進(jìn)而促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新決策、創(chuàng)新行為的實(shí)施。在營(yíng)商環(huán)境持續(xù)優(yōu)化下政府的審批流程逐漸簡(jiǎn)化,從而使得企業(yè)家在開展創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)活動(dòng)時(shí)能夠節(jié)省大量的制度性交易成本和證照獲批時(shí)間。

高投入、高不確定性、不可逆性是企業(yè)研發(fā)及技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)的特征,這些特征致使企業(yè)的創(chuàng)新活動(dòng)具有高風(fēng)險(xiǎn)性。企業(yè)內(nèi)部在創(chuàng)新時(shí)會(huì)傾向于選擇謹(jǐn)慎投資,進(jìn)行創(chuàng)新決策時(shí)要充分考慮產(chǎn)權(quán)保護(hù)、資源(如資金、土地、人員等)約束以及股東利益等多種因素。此外,由于創(chuàng)新資源的外部投資者(政府、金融機(jī)構(gòu)、其他企業(yè)以及公眾等)與企業(yè)之間存在嚴(yán)重的信息不對(duì)稱問題,外部投資者會(huì)因?yàn)槠髽I(yè)創(chuàng)新活動(dòng)的高不確定性與風(fēng)險(xiǎn)性,降低其對(duì)企業(yè)的投資意愿,這就無形中給企業(yè)造成創(chuàng)新融資成本增加甚至融資失敗?；谛盘?hào)理論分析,營(yíng)商環(huán)境優(yōu)化可以作為從政府層面對(duì)企業(yè)及所處行業(yè)認(rèn)可的一個(gè)信號(hào),能夠讓企業(yè)及所處行業(yè)獲取外部投資者的認(rèn)可,提高投資者信心,從而獲取更多的創(chuàng)新資源。同時(shí),營(yíng)商環(huán)境優(yōu)化是企業(yè)與政府建立緊密關(guān)系的催化劑,這在風(fēng)險(xiǎn)投資、產(chǎn)權(quán)保護(hù)和法律體系不完善的轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)背景下尤為重要。因此,營(yíng)商環(huán)境優(yōu)化能夠作為一種信號(hào),向企業(yè)或者外部投資者顯示積極的外部條件,從而緩解兩者之間的信息不對(duì)稱問題,進(jìn)而增加企業(yè)創(chuàng)新資源的獲取,最終推動(dòng)企業(yè)的創(chuàng)新活動(dòng)。

(二)營(yíng)商環(huán)境促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新的理論模型

黃志忠和謝軍的建模思路能夠反映營(yíng)商環(huán)境影響企業(yè)創(chuàng)新的理論模型的建立,需要嘗試去構(gòu)建企業(yè)創(chuàng)新投資—現(xiàn)金流敏感度模型[23]。其中,假設(shè)企業(yè)通常采用凈現(xiàn)值法來進(jìn)行研發(fā)投資決策測(cè)算,具體而言,研發(fā)投資的凈現(xiàn)值等于研發(fā)投資的累積收益減去累積成本,由此企業(yè)研發(fā)投資的凈現(xiàn)值可以用如下模型來表示:

(1)

其中,inv表示企業(yè)研發(fā)投資水平,fi表示企業(yè)內(nèi)部創(chuàng)新融資規(guī)模,因此,企業(yè)外部創(chuàng)新融資規(guī)模等于inv-fi,即等于研發(fā)投資總水平減去企業(yè)內(nèi)部創(chuàng)新融資規(guī)模。

(2)

綜上所述,將公式(1)轉(zhuǎn)變?yōu)楣?3):

BIVinv=Φ(inv)-Φ(0)-[φ(inv-fi)-φ(0)]-k·fi。

(3)

隨著外部融資金額的增加,企業(yè)外部融資邊際成本會(huì)增高,OE表示企業(yè)外部融資金額,即OE=x-fi,由此可以得知?COT/?OE>0。

營(yíng)商環(huán)境優(yōu)化主要從規(guī)模和效率兩個(gè)方面降低企業(yè)外部融資成本,設(shè)EP表示營(yíng)商環(huán)境指標(biāo),可以得出?COT/?EP<0,?2COT/?OE·?EP<0。

在追求最大化BIVinv目標(biāo)下,企業(yè)的最優(yōu)投資規(guī)模滿足如下均衡條件:?BIVinv/?inv=0,即:

?BIVinv/?inv=R(inv*)-COT[(inv-fi),EP,UN)

=F(inv*,fi,EP,UN)=0。

(4)

根據(jù)隱函數(shù)定理,由公式(4)可以得出營(yíng)商環(huán)境對(duì)企業(yè)最優(yōu)投資規(guī)模的影響:

(5)

由于?COT/?EP<0,故有dinv*/dEP>0。這表明,營(yíng)商環(huán)境優(yōu)化時(shí),企業(yè)創(chuàng)新投資規(guī)模呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。

三、研究設(shè)計(jì)

(一)數(shù)據(jù)來源

本文的數(shù)據(jù)來源于歷年中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒和CSMAR數(shù)據(jù)庫(kù)。參照已有研究慣例與本文研究特點(diǎn),按以下標(biāo)準(zhǔn)對(duì)樣本進(jìn)行合理篩選:(1)剔除相關(guān)數(shù)據(jù)缺失的上市公司樣本;(2)對(duì)連續(xù)變量中出現(xiàn)異常值的變量進(jìn)行縮尾處理。除此之外,為了矯正錯(cuò)誤數(shù)據(jù),本文抽取了部分?jǐn)?shù)據(jù)與企業(yè)的年報(bào)數(shù)據(jù)加以核對(duì)。

(二)計(jì)量模型

本文主要通過建立面板模型來實(shí)證檢驗(yàn)營(yíng)商環(huán)境對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的影響效應(yīng),具體如式(6):

rdtioit=a0+a1epuit+ηcontalit+δ。

(6)

其中:被解釋變量用radtio來表示;模型的橫截距用α0來表示;解釋變量用epu來表示,解釋變量的系數(shù)用α1來表示;各控制變量的系數(shù)用η來表示;模型的誤差項(xiàng)用δ表示;i表示個(gè)體變量;t表示時(shí)間變量。

由于我國(guó)的地區(qū)營(yíng)商環(huán)境建設(shè)的差異較大,整體來看營(yíng)商環(huán)境的建設(shè)水平與地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平密切相關(guān)。具體來看,經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的一線城市,其營(yíng)商環(huán)境的建設(shè)水平同樣處于國(guó)內(nèi)的絕對(duì)領(lǐng)先地位;經(jīng)濟(jì)發(fā)展較好的二線城市,其營(yíng)商環(huán)境的建設(shè)水平總體處于中等偏上狀態(tài),且內(nèi)部地區(qū)的差異較小,總體比較接近;經(jīng)濟(jì)發(fā)展較為緩慢的三線城市和四線城市,其營(yíng)商環(huán)境的建設(shè)水平最低,且分化較為嚴(yán)重。正是這種地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展差異性的存在導(dǎo)致營(yíng)商環(huán)境對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的影響效應(yīng)是非線性的。為了驗(yàn)證營(yíng)商環(huán)境優(yōu)化與企業(yè)創(chuàng)新之間的影響關(guān)系,我們引入門檻模型進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)?；跐h森(Hansen)的門檻模型,將模型設(shè)定如下:

rdtioit=b0+b1epuitI(q≤r)+b2epuitI(q>r)+Xit+ζit。

(7)

其中:radtio為被解釋變量;b0為模型的橫截距;epu為解釋變量;q為門檻變量,即營(yíng)商環(huán)境水平(epu);r表示門檻變量所對(duì)應(yīng)的門檻值;Χ表示各控制變量;ζ代表著模型的誤差項(xiàng);i表示個(gè)體變量;t表示時(shí)間變量。

(三)變量選取

1.被解釋變量

企業(yè)創(chuàng)新radtio:本文以研發(fā)強(qiáng)度(研發(fā)支出占總資產(chǎn)的比值)來衡量企業(yè)創(chuàng)新水平。

2.解釋變量

營(yíng)商環(huán)境epu:結(jié)合我國(guó)制度情境,為了更加貼近實(shí)際地測(cè)度營(yíng)商環(huán)境指標(biāo),本文基于省級(jí)層面數(shù)據(jù),從行政便利化和法制化兩個(gè)子環(huán)境方面來測(cè)度營(yíng)商環(huán)境。其中各省份營(yíng)商環(huán)境的測(cè)度值,每個(gè)方面選取兩個(gè)基礎(chǔ)指標(biāo),最終營(yíng)商環(huán)境指標(biāo)共包含兩個(gè)方面的4個(gè)基礎(chǔ)指標(biāo)。具體而言,參照王小魯?shù)鹊难芯窟x取企業(yè)稅收、政府行政效率兩個(gè)基礎(chǔ)指標(biāo)來測(cè)度行政子環(huán)境。其中,用行政管理費(fèi)占GDP的比值來衡量政府行政效率,且其數(shù)值越大代表行政管理效率越低;用企業(yè)稅收與營(yíng)業(yè)收入的比值來衡量企業(yè)稅收;選取社會(huì)穩(wěn)定度、知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)兩個(gè)基礎(chǔ)指標(biāo)來測(cè)度法制子環(huán)境,當(dāng)中以失業(yè)率這一代理變量來衡量社會(huì)穩(wěn)定指標(biāo);采用修正的知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)水平作為衡量知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)的代理指標(biāo)。

3.控制變量

為了提高回歸結(jié)果的準(zhǔn)確性,考慮到企業(yè)創(chuàng)新會(huì)受到很多因素的影響,本文參考影響企業(yè)創(chuàng)新因素的現(xiàn)有研究,引入一系列控制變量。具體包含:企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率(Lev),用總負(fù)債占總資產(chǎn)的比重衡量;固定資產(chǎn)比例(Fixtio),用固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重衡量;企業(yè)股權(quán)集中度(Trate),用前十大股東持股比例衡量;高管持股比例(Nsh),用高管持股與總股本的比例衡量;企業(yè)規(guī)模(Total),用企業(yè)總資產(chǎn)的自然對(duì)數(shù)衡量;企業(yè)信用評(píng)價(jià)(Credit),用短期借款、長(zhǎng)期借款之和的對(duì)數(shù)衡量;獨(dú)立董事比例(Indirect),用獨(dú)立董事人數(shù)占董事會(huì)人數(shù)比例衡量;人力資本(Percen),用員工本科人數(shù)占比表示;企業(yè)年齡(Date),用成立年限加1取對(duì)數(shù)表示;企業(yè)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)(Equity),采用虛擬變量(國(guó)有企業(yè)為1,否則為0)衡量;高管薪酬(Tmanag),用前三名高級(jí)管理人員的報(bào)酬總額的對(duì)數(shù)衡量。各變量指標(biāo)統(tǒng)計(jì)結(jié)果如表1所示。

表1 主要變量描述性統(tǒng)計(jì)

四、實(shí)證檢驗(yàn)與分析

(一)基準(zhǔn)模型回歸結(jié)果

表2報(bào)告了營(yíng)商環(huán)境優(yōu)化對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的基準(zhǔn)估計(jì)結(jié)果。列(1)報(bào)告了通過簡(jiǎn)單0LS估計(jì)分析營(yíng)商環(huán)境優(yōu)化對(duì)企業(yè)創(chuàng)新影響效應(yīng)的回歸結(jié)果,營(yíng)商環(huán)境優(yōu)化對(duì)企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)生正向影響,且估計(jì)系數(shù)在10%水平下顯著為正;列(2)報(bào)告了面板固定效應(yīng)模型回歸分析營(yíng)商環(huán)境優(yōu)化對(duì)企業(yè)創(chuàng)新影響效應(yīng)的回歸結(jié)果,營(yíng)商環(huán)境優(yōu)化對(duì)企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)生正向影響,且估計(jì)系數(shù)在10%水平下顯著為正。綜上所述,營(yíng)商環(huán)境優(yōu)化對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的影響系數(shù)為正數(shù),且作用顯著。這說明營(yíng)商環(huán)境優(yōu)化對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新存在正向影響效應(yīng),即營(yíng)商環(huán)境優(yōu)化會(huì)激勵(lì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新動(dòng)力。

表2 營(yíng)商環(huán)境對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的基準(zhǔn)回歸結(jié)果

表3報(bào)告了不同營(yíng)商環(huán)境水平下營(yíng)商環(huán)境優(yōu)化對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的影響效應(yīng)結(jié)果。從回歸結(jié)果可知:在不同營(yíng)商環(huán)境水平下計(jì)算的營(yíng)商環(huán)境的邊際效應(yīng)為正,即重點(diǎn)解釋變量的估計(jì)系數(shù)通過了顯著性檢驗(yàn),這表明營(yíng)商環(huán)境產(chǎn)生了促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新的需求效應(yīng)。此外,通過逐步提高樣本起始的營(yíng)商環(huán)境水平的縮小樣本量的回歸方法,我們發(fā)現(xiàn)營(yíng)商環(huán)境的影響效應(yīng)會(huì)隨著水平提高呈現(xiàn)不同的影響強(qiáng)度。

表3 不同營(yíng)商環(huán)境水平下的回歸結(jié)果

(二)門檻模型回歸結(jié)果

表4 報(bào)告了營(yíng)商環(huán)境對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的影響的門檻回歸結(jié)果,且研究結(jié)果表示兩者之間的影響效應(yīng)適用單一門檻模型。

表4 營(yíng)商環(huán)境水平的門檻效應(yīng)BS檢驗(yàn)

表5報(bào)告了營(yíng)商環(huán)境優(yōu)化對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的門檻效應(yīng),具體來看其門檻值為6.198 9。同時(shí),從圖1也可以清楚地看出,營(yíng)商環(huán)境水平的門檻值在10%的水平下十分顯著(最低點(diǎn)在虛線下方)。

圖1 營(yíng)商環(huán)境水平門檻值估計(jì)

表5 營(yíng)商環(huán)境水平的門檻估計(jì)值及其置信區(qū)間

表6報(bào)告了營(yíng)商環(huán)境對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的門檻模型回歸結(jié)果,核心解釋變量營(yíng)商環(huán)境水平對(duì)企業(yè)創(chuàng)新存在單一門檻效應(yīng):當(dāng)epu≤6.198 9,營(yíng)商環(huán)境水平對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的影響系數(shù)為0.070 46,意味著在此條件下營(yíng)商環(huán)境水平每提高1個(gè)單位,企業(yè)創(chuàng)新概率將增加7.046%。當(dāng)epu>6.198 9時(shí),營(yíng)商環(huán)境水平對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的影響系數(shù)為0.024 52,即營(yíng)商環(huán)境水平每提高1個(gè)單位,企業(yè)創(chuàng)新將增加2.452%。其政策含義為,營(yíng)商環(huán)境對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的影響效應(yīng)存在地區(qū)差異,各地方應(yīng)該根據(jù)自己的具體情況優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境,盡力做到因地制宜,不能實(shí)行“一刀切”的政策。

表6 營(yíng)商環(huán)境水平單門檻模型回歸結(jié)果

(三)穩(wěn)健性檢驗(yàn)

本文采用專利申請(qǐng)數(shù)量(apply)替代企業(yè)創(chuàng)新能力來展開研究[24]。本文通過替代變量進(jìn)行回歸結(jié)果如表7。通過回歸,結(jié)果可知,當(dāng)變換被解釋變量的測(cè)度指標(biāo)后,其回歸結(jié)果依然顯著,即營(yíng)商環(huán)境優(yōu)化對(duì)企業(yè)創(chuàng)新存在顯著的促進(jìn)作用。

五、營(yíng)商環(huán)境促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新的異質(zhì)性研究

(一)營(yíng)商環(huán)境創(chuàng)新效應(yīng)的企業(yè)性質(zhì)差異

為了檢驗(yàn)營(yíng)商環(huán)境創(chuàng)新效應(yīng)的企業(yè)性質(zhì)差異,本文將樣本分為國(guó)有企業(yè)樣本組和非國(guó)有企業(yè)樣本組分別進(jìn)行回歸。表8報(bào)告了其回歸結(jié)果,結(jié)果顯示營(yíng)商環(huán)境對(duì)國(guó)有企業(yè)和非國(guó)有企業(yè)的創(chuàng)新影響效應(yīng)存在較大差異。一方面,營(yíng)商環(huán)境優(yōu)化對(duì)非國(guó)有企業(yè)研發(fā)投資的影響效應(yīng)顯著為正,具體來看,營(yíng)商環(huán)境優(yōu)化每提高1個(gè)單位,企業(yè)研發(fā)投資將提高0.045 6個(gè)單位,表明對(duì)于非國(guó)有企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)來說,營(yíng)商環(huán)境的好壞十分重要。另一方面,營(yíng)商環(huán)境優(yōu)化對(duì)國(guó)有企業(yè)研發(fā)投資的影響不顯著。這說明營(yíng)商環(huán)境優(yōu)化對(duì)國(guó)有企業(yè)研發(fā)投資的影響效應(yīng)太小。

表8 營(yíng)商環(huán)境創(chuàng)新效應(yīng)的企業(yè)性質(zhì)異質(zhì)性

形成這種結(jié)果的原因可能是國(guó)有企業(yè)應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)不確定性的能力較強(qiáng)、融資能力較強(qiáng),企業(yè)創(chuàng)新決策的選擇更多地依靠企業(yè)內(nèi)部特征的影響,外部環(huán)境對(duì)其影響較弱。而對(duì)于民營(yíng)企業(yè)來說,其抗擊外部不確定性的能力較弱,當(dāng)營(yíng)商環(huán)境較差時(shí),企業(yè)面臨很多不確定性壓力,會(huì)降低企業(yè)創(chuàng)新的熱情。

(二)營(yíng)商環(huán)境創(chuàng)新效應(yīng)的行業(yè)差異

為了驗(yàn)證不同行業(yè)營(yíng)商環(huán)境對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的影響,本文基于固定資產(chǎn)比重與研發(fā)支出比重這一指標(biāo)采用聚類分析中廣泛運(yùn)用的離差平方和法對(duì)本樣本中的所有行業(yè)進(jìn)行聚類分析,最終將樣本數(shù)據(jù)劃分為勞動(dòng)密集型、資本密集型和技術(shù)密集型三大類,并采用模型(1)、(2)、(3)分別驗(yàn)證勞動(dòng)密集型、資本密集型及技術(shù)密集型行業(yè)營(yíng)商環(huán)境優(yōu)化對(duì)企業(yè)創(chuàng)新影響效應(yīng)存在的差異。由表9可知,在不同行業(yè),營(yíng)商環(huán)境對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的影響效應(yīng)差異較大。其中,對(duì)于勞動(dòng)密集型企業(yè)創(chuàng)新的影響效應(yīng)最大。具體來說,營(yíng)商環(huán)境優(yōu)化每提高1個(gè)單位,企業(yè)創(chuàng)新動(dòng)力提高0.043 5個(gè)單位。對(duì)于技術(shù)密集型企業(yè)創(chuàng)新的影響效應(yīng)次之。具體來說,營(yíng)商環(huán)境優(yōu)化每提高1個(gè)單位,企業(yè)創(chuàng)新動(dòng)力提高0.012 1個(gè)單位。對(duì)于資本密集型企業(yè)的影響效應(yīng)雖然為正,但效應(yīng)不顯著。

表9 營(yíng)商環(huán)境創(chuàng)新效應(yīng)的行業(yè)異質(zhì)性

形成這種結(jié)果可能的原因是對(duì)于低技術(shù)行業(yè),由于融資約束的限制以及創(chuàng)新活動(dòng)存在的沉沒成本,營(yíng)商環(huán)境優(yōu)化通過信號(hào)機(jī)制能夠顯著地改善企業(yè)的融資約束,并提高企業(yè)的知名度,從而有效發(fā)揮資源獲取與市場(chǎng)催化作用。企業(yè)創(chuàng)新能力提升效應(yīng)主要來自“干中學(xué)”或者吸收能力的提升,而它的大小取決于企業(yè)既有的技術(shù)能力水平。對(duì)于高技術(shù)企業(yè),由于初始水平較高,營(yíng)商環(huán)境所產(chǎn)生的“干中學(xué)”效應(yīng)和吸收能力提升效應(yīng)更弱。

六、結(jié)論與政策建議

本文為了深入剖析營(yíng)商環(huán)境影響企業(yè)創(chuàng)新兩者之間的理論機(jī)理和影響機(jī)制,在我國(guó)企業(yè)2011—2021年的面板數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上,采用門檻效應(yīng)模型實(shí)證檢驗(yàn)營(yíng)商環(huán)境對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的影響并檢驗(yàn)了企業(yè)和行業(yè)的異質(zhì)性。研究表明:第一,營(yíng)商環(huán)境對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的促進(jìn)效應(yīng)顯著,且存在單一門檻效應(yīng);第二,營(yíng)商環(huán)境對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的影響在非國(guó)有企業(yè)中更加明顯;第三,進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn),營(yíng)商環(huán)境對(duì)勞動(dòng)密集行業(yè)的創(chuàng)新促進(jìn)效應(yīng)最大?；谝陨辖Y(jié)論,提出如下建議:

第一,政策要因地制宜,從實(shí)際出發(fā)優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境。由于營(yíng)商環(huán)境對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的影響效應(yīng)存在門檻效應(yīng),不同營(yíng)商環(huán)境下創(chuàng)新效應(yīng)是有差異的,提高營(yíng)商環(huán)境優(yōu)化強(qiáng)度要從實(shí)際情況出發(fā)。一方面,在處理營(yíng)商環(huán)境與企業(yè)創(chuàng)新關(guān)系時(shí)要堅(jiān)決杜絕“一刀切”式工作方法,從實(shí)際出發(fā)科學(xué)解決,降本提效,優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境;另一方面,在處理營(yíng)商環(huán)境與企業(yè)創(chuàng)新關(guān)系時(shí)要因地制宜,不同區(qū)域要用切合實(shí)際的不同方法去進(jìn)行,在促進(jìn)企業(yè)開展創(chuàng)新活動(dòng)的同時(shí)要實(shí)現(xiàn)區(qū)域協(xié)同發(fā)展。東部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá),在促進(jìn)創(chuàng)新時(shí)要利用其經(jīng)濟(jì)、資源優(yōu)勢(shì);西部地區(qū)相對(duì)落后,政府在營(yíng)商環(huán)境優(yōu)化上就要加大力度,引導(dǎo)創(chuàng)新活力向西部轉(zhuǎn)移。為了最大限度地提高企業(yè)的創(chuàng)新活力,政府政策要注重合理分配創(chuàng)新資源,從而有效覆行政府的管理職責(zé)。

第二,注重競(jìng)爭(zhēng)中性,抓重點(diǎn),迅速建立公平競(jìng)爭(zhēng)制度。營(yíng)商環(huán)境優(yōu)化的本質(zhì)要求之一是市場(chǎng)化,而做到市場(chǎng)化就要求競(jìng)爭(zhēng)中性。在營(yíng)商環(huán)境改革中,要抓住重點(diǎn),集中力量解決主要問題,把競(jìng)爭(zhēng)中性的實(shí)現(xiàn)作為重點(diǎn),采取廣泛措施掃除影響競(jìng)爭(zhēng)中性的障礙。一方面,在優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境時(shí),引導(dǎo)企業(yè)開展技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng),重點(diǎn)發(fā)展技術(shù)創(chuàng)新等產(chǎn)業(yè),增強(qiáng)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)和創(chuàng)新能力;同時(shí)優(yōu)化企業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu),適當(dāng)提升高管控股占比以及高管薪酬,積極加強(qiáng)高管人才特征對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的作用,例如提升高管控股占比以及高管薪酬,引導(dǎo)高管人員改進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新策略的積極性。另一方面,要注重企業(yè)人力資本水平的提高,通過實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果可知,人力資本水平與企業(yè)創(chuàng)新之間存在顯著的正向影響,因此企業(yè)需要將更多的資金和人才資源投入到技術(shù)研發(fā)、核心產(chǎn)品制造等生產(chǎn)環(huán)節(jié)中,從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)創(chuàng)新的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

第三,積極推進(jìn)簡(jiǎn)政放權(quán),強(qiáng)化營(yíng)商環(huán)境的政策有效性。根據(jù)本文的研究結(jié)論,對(duì)于勞動(dòng)密集型行業(yè),營(yíng)商環(huán)境優(yōu)化效果顯著;而對(duì)于高技術(shù)行業(yè),則需要優(yōu)化和調(diào)整現(xiàn)行的政府制度治理政策。為了深化投資項(xiàng)目審批過程中的簡(jiǎn)放改革,政府有必要進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)相關(guān)部門行政審批權(quán)力下放的同步性,促進(jìn)統(tǒng)一審批和并聯(lián)審批的結(jié)合。政府一方面應(yīng)該從與企業(yè)最緊密的事項(xiàng)入手來創(chuàng)新行政理念,借助 “互聯(lián)網(wǎng)+”、大數(shù)據(jù)等現(xiàn)代化的管理工具與手段,不斷創(chuàng)新公共服務(wù)的方式,早日實(shí)現(xiàn)讓數(shù)據(jù)多跑路、讓企業(yè)少跑路的現(xiàn)代化管理局面;另一方面,政府在監(jiān)管和創(chuàng)新服務(wù)過程中要時(shí)刻注意厘清政府與市場(chǎng)的邊界,不僅要有所作為,還不能亂作為,從而打通服務(wù)工作的“最后一毫米”,最終降低企業(yè)的制度交易成本。