阮富華 浙江思宜供應(yīng)鏈管理有限公司

一、供應(yīng)鏈金融概念的提出

在國際上，關(guān)于供應(yīng)鏈融資的相關(guān)理論已經(jīng)比較完善。Jason Busch(2006)認(rèn)為，供應(yīng)商以低價轉(zhuǎn)讓其應(yīng)收賬款的方式是供應(yīng)鏈融資的萌芽。Michael Lamoureux(2008)將其定義為：“供應(yīng)鏈金融”，即在整個供應(yīng)鏈中，由核心企業(yè)決定最優(yōu)融資費用。Nina Yan(2013)提出了一個由制造商、零售商、商業(yè)銀行組成的具有資金約束的供應(yīng)鏈金融模型，該模型中制造商為主導(dǎo)，商業(yè)銀行為輔助主導(dǎo)。Rhian Silvestro(2014)以銀行作為切入點，將其看作是一種由銀行提供的一種全新的融資方式來應(yīng)對中小企業(yè)的信貸風(fēng)險。在我國，對供應(yīng)鏈融資的理論和方法進(jìn)行了廣泛而深入的探討?！肮?yīng)鏈金融”這一新的理念是由深發(fā)展銀行首先提出來的，胡躍飛(2007)則是該機(jī)構(gòu)的副總裁，他認(rèn)為這是一種基于對供應(yīng)鏈內(nèi)部交易結(jié)構(gòu)的分析，利用一種自償性的信用模式，通過引入諸如核心企業(yè)、物流公司等新型的風(fēng)險管理因素，為該體系中的各個環(huán)節(jié)企業(yè)，以及其它一些具有封閉式的信用貸款和其它綜合性的金融服務(wù)。隨后，眾多的研究人員以這些研究為依據(jù)，對供應(yīng)鏈融資的理念進(jìn)行了進(jìn)一步的完善。柴夢田、杜夢妍和姜棋贏(2013)認(rèn)為，在這種融資方式下，銀行不僅能夠向供應(yīng)鏈中的單一企業(yè)進(jìn)行融資，還能夠向其上、下游的多家企業(yè)進(jìn)行融資。

二、供應(yīng)鏈金融發(fā)展現(xiàn)狀

據(jù)了解，截至2020 年底，全國各大行業(yè)的應(yīng)收賬款總額為16.41 兆元，同比增加15.1%；產(chǎn)成品庫存4.6 兆元，上升7.5%。而應(yīng)收賬款和存貨是中小型微企業(yè)最重要的財產(chǎn)，它們也是發(fā)展供應(yīng)鏈金融的溫床，這樣一個巨大的市場，這就說明了供應(yīng)鏈金融的發(fā)展?jié)摿薮蟆Ｖ行∑髽I(yè)“融資難”“融資貴”等問題是一個由來已久的問題，雖然它們對國內(nèi)生產(chǎn)總值的貢獻(xiàn)率高達(dá)70%，對國內(nèi)就業(yè)的貢獻(xiàn)率高達(dá)80%，但它們所占的金融比重還不到30%，因此，對它們的發(fā)展提出了新的要求。站在金融機(jī)構(gòu)的立場上，中小型企業(yè)的資金需要高頻率、小金額、周轉(zhuǎn)快、時效強(qiáng)，因此，一層層的審核不僅需要很長的時間，還需要花費大量的人力資源。對于一家銀行而言，其經(jīng)營費用遠(yuǎn)比一家大公司要高得多，受其自身利益和風(fēng)險的驅(qū)使，很難得到一家銀行的青睞。此外，由于我國中小企業(yè)尚處在起步階段，其本身的資本普遍缺乏，很難為其提供足夠的資金保證；由于其產(chǎn)業(yè)競爭能力弱，運營風(fēng)險高，從而加大了銀行收款的風(fēng)險；由于其管理體系的不完善，使得銀行對其信貸審查更加困難，導(dǎo)致其“融資難”“融資貴”等問題日益突出。通過將物流、資金流、信息流等信息進(jìn)行融合，供應(yīng)鏈金融可以消除金融機(jī)構(gòu)的疑慮，從而有效地解決了銀行對中小企業(yè)的信貸審查問題。在實際的交易環(huán)境下，建立起了一套完整的、在供應(yīng)鏈中占據(jù)優(yōu)勢的、與上下游企業(yè)相結(jié)合的、具有完整價值的金融供給系統(tǒng)以及風(fēng)險評價系統(tǒng)。而在供應(yīng)鏈金融中，銀行可以充分發(fā)揮其自身的信譽(yù)優(yōu)勢，為中小企業(yè)提供信貸，從而有效地解決了企業(yè)的信貸難題。

三、財務(wù)管理模式理論概述

管理模式是一個企業(yè)的文化、思想、追求與價值觀的集中反映。管理模式也是一個企業(yè)不同于其他企業(yè)的特點，它在企業(yè)發(fā)展過程中是非常核心的一項內(nèi)容，對于企業(yè)的發(fā)展有著非常大的影響。一個好的經(jīng)營方式，能夠?qū)θ?、財、物等各種資源進(jìn)行高效的整合，從而使其在經(jīng)營方式上得到穩(wěn)定的發(fā)展。任何一家公司的發(fā)展，都離不開公司的利益，公司發(fā)展的總體目標(biāo)就是要確保公司可以得到最大的經(jīng)濟(jì)效益，而財務(wù)管理是公司經(jīng)營方式中的一環(huán)，它與公司的內(nèi)部經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)有很大的聯(lián)系，是公司經(jīng)營中的一個重要環(huán)節(jié)。財務(wù)管理就是針對企業(yè)經(jīng)營過程中的各項活動與財務(wù)的關(guān)系，對其展開各項資金合理有效的組織以及經(jīng)營，將企業(yè)內(nèi)部各個部門的相關(guān)活動與財務(wù)的關(guān)系處理好，確保讓財務(wù)管理可以落實到企業(yè)的每一個部門以及每一個角落，一個科學(xué)、高效的財務(wù)管理模式，無疑會讓企業(yè)的資金流動變得更為順暢，是中小企業(yè)實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的重要因素。在現(xiàn)代企業(yè)理念中，財務(wù)管理模式由五個部分構(gòu)成，分別是理念模式、目標(biāo)模式、關(guān)系模式、權(quán)責(zé)模式、運行模式，它們反映了財務(wù)管理的運行過程。不同的管理模式與企業(yè)發(fā)展中的各個方面都存在著關(guān)系，在各個模式之間，可以進(jìn)行合理、有效的相互運作，從而可以更快、更有效率地完成企業(yè)內(nèi)部的資金流動。一個公司的財務(wù)管理模式，經(jīng)過長時間的運行，將會成為一種制度的存續(xù)，并表現(xiàn)出其穩(wěn)定性、一致性、可調(diào)性、協(xié)調(diào)性等特征。

四、中小企業(yè)財務(wù)管理模式的特點

(一)財務(wù)管理制度

我國中小企業(yè)的財務(wù)管理體系包括了兩個部分，一個是控制管理系統(tǒng)，另一個是計劃管理系統(tǒng)，在這兩個部分中，控制系統(tǒng)的重點是企業(yè)的財務(wù)管理決策，而計劃系統(tǒng)的重點是中小企業(yè)的財務(wù)決策。在我國現(xiàn)行的理財方式中，理財方式主要表現(xiàn)為以下三個方面：

1.財務(wù)決策權(quán)集中

在我國，尤其是北京、上海、廣州等私營經(jīng)濟(jì)發(fā)展較快的地區(qū)，存在著一批“家族型”公司，而這些公司又是由幾個高管共同控制的。在“家族型”公司經(jīng)營中，公司日常的財務(wù)活動，投資、融資、基金的分配等都要經(jīng)過公司高層的批準(zhǔn)，因此公司內(nèi)部存在著許多問題。

2.財務(wù)活動非正式化

總體來說，財務(wù)活動的正規(guī)，主要是指企業(yè)的內(nèi)部機(jī)構(gòu)在財務(wù)活動中依照有關(guān)的規(guī)定和預(yù)先設(shè)定的步驟展開，然而，在大多數(shù)的中小企業(yè)中，他們的財務(wù)管理并沒有一個行之有效的流程，因此，在一些特定的問題上，經(jīng)常會發(fā)生一些隨意的決定，長期沒有一個規(guī)范和統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)對其進(jìn)行約束，導(dǎo)致了財務(wù)活動的非正式化。

3.財務(wù)關(guān)系簡單化

目前，我國的中小型企業(yè)，大多采取的是“董事長兼總經(jīng)理”的形式，也就是出資人也就是管理者，這種形式下，公司的資本來源以公司的內(nèi)部籌資為主，而對外籌資的途徑較少。因此，在市場上，公司之間產(chǎn)生了經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系，在金融關(guān)系上的處理也變得更加簡單和方便。

(二)財務(wù)組織架構(gòu)

眾所周知，財務(wù)組織架構(gòu)依賴的是企業(yè)內(nèi)部的權(quán)責(zé)關(guān)系結(jié)構(gòu)，它們之間有著很大的差別。所以中小企業(yè)在選擇財務(wù)組織架構(gòu)的時候，一定要將自己的具體情況進(jìn)行全面的考量，做到科學(xué)、合理地進(jìn)行選擇。中小企業(yè)傳統(tǒng)的組織架構(gòu)，以垂直管理為主，并以職能為核心對資源與成本進(jìn)行約束，造成這一現(xiàn)象的原因有以下兩個方面：第一，由于中小型企業(yè)的金融經(jīng)營活動涉及的領(lǐng)域比較小，資本的流動比較少，因而其金融組織結(jié)構(gòu)也比較小，加之其金融經(jīng)營功能比較明顯，所以在設(shè)立時更多的是從實際出發(fā)來考量。第二，“家族式”企業(yè)在中小企業(yè)中的比例較高，因此，在這種情況下，經(jīng)營者一般都會優(yōu)先保證自己的資本需求，從而降低了公司的層級結(jié)構(gòu)。

五、我國中小企業(yè)財務(wù)管理模式

由于各大中小型企業(yè)的不同，其融資方式也不盡相同。目前，我國中小型企業(yè)的組織架構(gòu)以功能架構(gòu)為主，以網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)為主。針對功能型中小企業(yè)，因其在公司頂層高度集權(quán)，往往采用“集中型”的融資方式，但該方式對外部環(huán)境的改變具有很強(qiáng)的適應(yīng)能力，且不適合長期的融資渠道。而在我國，網(wǎng)絡(luò)環(huán)境下的中小型企業(yè)，其網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)更為復(fù)雜。

六、中小企業(yè)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)開展過程中存在的主要問題

目前，我國在開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)時，面臨著因不對稱而導(dǎo)致的貿(mào)易背景核實困難、因買方核心企業(yè)不愿意為其確權(quán)而確定困難等問題。

(一)交易信息不對稱帶來的貿(mào)易背景核實難

盡管目前我國的金融系統(tǒng)已經(jīng)取得了很大的發(fā)展，但仍然面臨著許多挑戰(zhàn)。比如，目前的審查方法仍然相當(dāng)局限，主要依靠傳統(tǒng)的方法，如審查合同、審查增值稅發(fā)票、審查貨運單據(jù)。由于許多信息不完整，很難確保審查工作的準(zhǔn)確性。因此，我們需要更加謹(jǐn)慎地審查金融系統(tǒng)，并確保審查工作的順利開展。

(二)核心企業(yè)應(yīng)收賬款確權(quán)難

在以應(yīng)收賬款為代表的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中，以支付信貸作為其對下游中小型供應(yīng)商進(jìn)行融資的依據(jù)，但實際業(yè)務(wù)開展中往往會出現(xiàn)不愿合作的情形。當(dāng)談?wù)摴?yīng)鏈金融工具時，許多核心公司通常表示懷疑，因為他們擔(dān)憂這些工具可能會侵犯他們的上游采購或下游的預(yù)支賬戶，以及可能使得他們的授信額度受損。此外，這些工具的支付方式可能比傳統(tǒng)的銀行支票更加嚴(yán)格，因此需要重新調(diào)整公司的內(nèi)部管理模式，以減少員工的負(fù)擔(dān)，同時也可能影響公司的利潤。由于存在諸多挑戰(zhàn)，它們可能會阻礙供應(yīng)鏈金融的進(jìn)一步發(fā)展。

(三)中小企業(yè)不規(guī)范管理帶來的盡職調(diào)查難

目前我國一些中小企業(yè)的會計核算體系還不夠完善，因此，對其會計報表進(jìn)行審計時所能提供的審計依據(jù)十分有限。同時，由于供應(yīng)鏈存在著一定的特殊性，所以會導(dǎo)致供應(yīng)鏈上下游的企業(yè)分布在全國內(nèi)的各個省份當(dāng)中，導(dǎo)致范圍過大，因此，傳統(tǒng)的貸款貸前調(diào)查以及貸后管理方法存在著較高的成本以及復(fù)雜程度會大幅度的提高，會對銀行進(jìn)行業(yè)務(wù)的積極性產(chǎn)生不利的影響。

七、中小企業(yè)的供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新

供應(yīng)鏈金融授信可以根據(jù)其資產(chǎn)的不同形式將其分為以下幾種不同的模式：

(一)基于應(yīng)收賬款的供應(yīng)鏈金融

以應(yīng)收賬款為基礎(chǔ)的供應(yīng)鏈融資方式，是一種以實際的交易合同為基礎(chǔ)，將其尚未到期的應(yīng)收賬款進(jìn)行轉(zhuǎn)讓或質(zhì)押，并將其作為其主要還款來源的一種融資方式。這一融資模式的優(yōu)點是可以將供應(yīng)鏈上大部分中小企業(yè)的應(yīng)收款資產(chǎn)盤活，可以結(jié)合核心企業(yè)的情況對中小企業(yè)進(jìn)行授信，從而減少信貸風(fēng)險。在國際上，大部分的商業(yè)銀行都會選擇從供應(yīng)鏈的中心環(huán)節(jié)入手來減少風(fēng)險。

(二)基于貨權(quán)的供應(yīng)鏈金融

以貨權(quán)為基礎(chǔ)的供應(yīng)鏈金融的融資方式，是一種由銀行以公司的庫存為抵押，利用第三方物流企業(yè)對公司的監(jiān)督，以及公司對公司的保證，對公司進(jìn)行信貸支持的一種融資方式。這種方式將占據(jù)了中小型企業(yè)很大一部分的庫存變成了被銀行認(rèn)可的信用擔(dān)保資產(chǎn)。另外，通過對第三方物流公司進(jìn)行監(jiān)督，還能對其進(jìn)行風(fēng)險分散。由于國內(nèi)供應(yīng)鏈金融服務(wù)是從以貨押授信業(yè)務(wù)為代表的中小企業(yè)自償性貿(mào)易融資解決方案起步的，所以當(dāng)前我國的商業(yè)銀行多采用以貨權(quán)為基礎(chǔ)的供應(yīng)鏈金融融資模式。

(三)基于預(yù)付賬款的供應(yīng)鏈金融

以預(yù)付賬款融資為基礎(chǔ)的供應(yīng)鏈金融融資模式，是指買賣雙方基于真實的貿(mào)易合同，由買方(一般為經(jīng)銷商)從銀行獲得授信，向核心企業(yè)，也就是產(chǎn)品的銷售者，支付款項，而核心企業(yè)按照合同的約定，將貨物送到授信銀行指定的第三方物流企業(yè)。該模式是一種以資本積累為目標(biāo)的經(jīng)營模式，在保證供貨商能夠收回成本的同時，減少了供貨商面臨的風(fēng)險。

八、供應(yīng)鏈金融環(huán)境下財務(wù)管理轉(zhuǎn)變

供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新可以有效地解決中小企業(yè)的融資難題，它可以通過選擇一種行之有效的供應(yīng)鏈融資方式，來幫助企業(yè)增加自己的資本廣度，提升自己的投資能力，從而使企業(yè)走出一個具有短期投資收益目標(biāo)的困境。在應(yīng)收賬款融資中，通過對應(yīng)收賬款進(jìn)行質(zhì)押，可以使公司的應(yīng)收賬款減少，提高公司的經(jīng)營管理水平。在此基礎(chǔ)上，建立在商品所有權(quán)基礎(chǔ)上的自我補(bǔ)償型貿(mào)易金融，使商品資產(chǎn)得以有效地利用，從而提升了商品資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，增強(qiáng)了企業(yè)的綜合實力。在預(yù)付款金融環(huán)境下，提高了公司的財務(wù)與投資能力，從而推動了供應(yīng)鏈協(xié)調(diào)發(fā)展。在供應(yīng)鏈融資的背景下，企業(yè)的融資管理發(fā)生了如下變化：

(一)管理類型轉(zhuǎn)變

由于中小企業(yè)的規(guī)模較小，經(jīng)營方法也比較混亂，有些過于集中，所有的決定都是憑借著公司的業(yè)主或者是集權(quán)人自己的經(jīng)驗所做出來的。在供應(yīng)鏈金融的背景下，企業(yè)要想更好地處理供應(yīng)鏈之間的關(guān)系，就必須要做好相應(yīng)的管理工作，對其進(jìn)行有效的分類，確保可以針對性地對其進(jìn)行控制。

緊密集權(quán)型是由企業(yè)的核心成員所組成的一個專門對財務(wù)進(jìn)行控制的小組，以此來提一個供應(yīng)鏈融資過程中的企業(yè)的控制權(quán)，從而確保企業(yè)自身融資的機(jī)會可以得到有效的增加。半嚴(yán)密集權(quán)模式指的是，每個部門都有自己的財務(wù)管理體系或者是一個獨立的團(tuán)隊，但是他們的實際運作權(quán)力都掌握在公司的核心成員手中，在做出重要的財務(wù)決定的時候，都需要核心成員進(jìn)行商議，然后才能通過。松散網(wǎng)絡(luò)型主要是以中小企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)作為依據(jù)，對其進(jìn)行了相關(guān)的調(diào)整。也就是說，核心管理層的控制權(quán)全部會交出去，對財務(wù)進(jìn)行了分散的管理，每一個部門或者是相應(yīng)的組織都可以進(jìn)行財務(wù)決策，或者是財務(wù)決算。結(jié)合當(dāng)前部門的實際情況，其擁有獨立的財務(wù)報表，部門的相關(guān)融資權(quán)掌握在自己的手中。

(二)財權(quán)配置轉(zhuǎn)變

合理地分配財權(quán)，首先，就是要分配好資金管理權(quán)，隨著財務(wù)管理方式的改變，要分配好與之相應(yīng)的財權(quán)，對資金進(jìn)行統(tǒng)籌管理，要及時地得到公司的財務(wù)反饋，還要盡可能地將所有人的工作熱情都激發(fā)起來。其次，要對投資決策權(quán)進(jìn)行科學(xué)分配，對于具有“半封閉式”和“松散式”融資方式的公司，尤其要提高融資方式的效率，將投資決策權(quán)下放到各個公司，進(jìn)一步推動公司融資方式的改進(jìn)和公司的多樣化發(fā)展。最后，要實現(xiàn)對成本費用管理權(quán)的高效分配，每個部門的成本費用管理都應(yīng)該由財務(wù)部門來監(jiān)督，但是每個部門都要對其進(jìn)行單獨的會計處理，這樣不僅可以防止出現(xiàn)權(quán)利被濫用的情況，還可以幫助各個部門主動降低成本，提高盈利能力，進(jìn)而將企業(yè)的經(jīng)營做大做強(qiáng)。

九、結(jié)語

綜上所述，在供應(yīng)鏈金融的背景下，中小企業(yè)應(yīng)該先利用SWTO 對其自身的優(yōu)勢和弱點進(jìn)行分析，然后才能明確企業(yè)的長期發(fā)展目標(biāo)，進(jìn)而確立自己的財務(wù)目標(biāo)，并形成與公司結(jié)構(gòu)相匹配的財務(wù)管理模式。與此同時，中小企業(yè)的財務(wù)管理瓶頸也迫切需要借助于供應(yīng)鏈核心企業(yè)的實力，實現(xiàn)互利互惠，相互依賴?！?/p>