尹星

防守和進(jìn)攻

主持人：自泛舟在3月13日及4月1日說(shuō)完指數(shù)的兩個(gè)階段高點(diǎn)之后，指數(shù)就沒出現(xiàn)過像樣的反彈，難道就這么一路下去了么？

泛舟：目前還無(wú)法下定論。指數(shù)不是非漲即跌的，還會(huì)有目前這樣的中間帶。趨勢(shì)形成前的蓄勢(shì)。

主持人：那按你的意思，還是有可能再拉一次？

泛舟：是的，蓄勢(shì)完畢后，具體往哪個(gè)方向，是需要判斷指數(shù)的變量核心因素決定。

主持人：那這些因素是什么呢？

泛舟：等下周見面再說(shuō)。這里大伙只要聽個(gè)結(jié)果就行。指數(shù)趨勢(shì)確定出方向了，我也會(huì)說(shuō)的，現(xiàn)在耐心等待。

主持人：熱點(diǎn)板塊怎么看呢？

泛舟：挺好的，最近的周期是主戰(zhàn)場(chǎng)，主要是其中的有色及能源類。還有就是設(shè)備更新類的，主要是汽車、機(jī)器人及機(jī)械，簡(jiǎn)稱汽車人。風(fēng)格上看，高股息紅利、抗風(fēng)險(xiǎn)、抗通脹等成為主流，設(shè)備更新則是真正意義上能有利潤(rùn)提升的主題，這一塊就是看成長(zhǎng)了。市場(chǎng)資金是兩手準(zhǔn)備，防守和進(jìn)攻。

主持人：明白了，防守就是高股息，抗通脹，進(jìn)攻就是設(shè)備更新類這樣的有政策支持最終實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的。

泛舟：是這樣的！所以超短也要在這些范疇里找。各主題的細(xì)分行業(yè)都有龍頭及中軍存在，所以短線不難做，每天也都有幾個(gè)20CM能板的。這次等我來(lái)補(bǔ)齊20CM模式即可。

主持人：最近黃金價(jià)格漲到了一個(gè)讓人目瞪口呆的位置，都知道你在2022年底就開始戰(zhàn)略性看好黃金了，你給大伙指點(diǎn)下迷津，后續(xù)會(huì)如何演繹，還能不能上車？

泛舟：時(shí)至今日，我的觀點(diǎn)不變，如果你只是想做配置且沒有持倉(cāng)，那么你分成多份慢慢配，沒事。短期金價(jià)肯定是高的，拉長(zhǎng)看，可以跑平通脹。但是，如果你想著短線搏取差價(jià)的一把梭，我不建議這類朋友入場(chǎng)。一個(gè)配置品種只不過近幾個(gè)月漲多了，就被吹成了“只漲不跌”的存在，這不合適。反正就看想上車的人是出于什么目的了。

主持人：明白，黃金位置已經(jīng)相對(duì)較高了，大伙先想好為何買，再?zèng)Q定怎么買。至于想博取短線差價(jià)的，不如跟著泛舟系統(tǒng)性地好好學(xué)?？孔约鹤聊?，沒有十年以上很難找到正確的路。

泛舟：凡事都要以本金安全為前提，在這個(gè)基礎(chǔ)上去追求保值增值。

啞鈴式策略需要進(jìn)化

主持人：4月中旬已至，按照蕭蕭之前的觀點(diǎn)，是不是進(jìn)入結(jié)構(gòu)性行情主線塑造期了？

海風(fēng)若雨蕭蕭：本周市場(chǎng)繼續(xù)圍繞著受益5萬(wàn)億政策的裝備制造業(yè)板塊，受益大宗商品市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)的周期股板塊以及消費(fèi)更新板塊展開運(yùn)作，反觀3月爆炒的，諸如算力板塊、低空經(jīng)濟(jì)板塊、芯片存儲(chǔ)板塊、智駕板塊等，已經(jīng)明顯進(jìn)入了派發(fā)期。市場(chǎng)主線不是已經(jīng)非常清晰了嗎？投資者有啥好猶豫的？上周我們就已經(jīng)提示過大家了，這些板塊還有很多機(jī)會(huì)，不要被各種騷操作的連板妖迷住了雙眼，你還以為現(xiàn)在是2023年下半年那種藍(lán)籌股跌跌不休，主題炒作風(fēng)起云涌的時(shí)期嗎？

主持人：市場(chǎng)2023年以來(lái)一直流行啞鈴式策略，照你的說(shuō)法，“啞鈴”不好使了？

海風(fēng)若雨蕭蕭：啞鈴式策略需要進(jìn)化成“棒槌型”甚至“釘子型”策略。最主要的問題是，市場(chǎng)沒有什么新增資金。之前我們講過，要維持一個(gè)像樣的春季行情，需要M 1回升到5%，結(jié)果你也看到了，1月倒是回升到了5.9%，2月就跌回到了1.2%，估計(jì)3月的M 1數(shù)據(jù)也樂觀不起來(lái)。一季度保利地產(chǎn)銷售額下降了40%，萬(wàn)科就更不用提了。寬貨幣縮信用的狀況還在持續(xù)，連房子都沒人買了，更別提股票了。2023年大家炒微盤股也很嗨的，然而年初那場(chǎng)熔斷式的下跌也告訴市場(chǎng)，微盤股的容量是有限的，進(jìn)去的資金越多，出來(lái)就越困難，最后一個(gè)月就能讓你一年都白忙，大家都是一場(chǎng)紙面富貴而已。現(xiàn)在市場(chǎng)的存量資金那都是“人精”，還會(huì)奉行啞鈴策略嗎？肯定要集中到啞鈴的一頭去了。A股其實(shí)很少有連續(xù)2年都以科技成長(zhǎng)板塊為主線的先例，2024年你是不是應(yīng)該懷疑AI主線要退位了？要知道2019-2021年是明顯的牛市氛圍，2024年恐怕還談不上牛市環(huán)境吧？最樂觀也就是個(gè)2016年的行情環(huán)境。最有想象力的AI都要退位，那剩下那些雞零狗碎的主題更沒人關(guān)心了。

主持人：本周某國(guó)的通脹數(shù)據(jù)超預(yù)期，如何理解？

海風(fēng)若雨蕭蕭：降息只是時(shí)間問題，不是方向問題，既然遲早要降，當(dāng)然都要打提前量的，市場(chǎng)在下注“滯脹”終究會(huì)到來(lái)。

尋找具有確定性的行業(yè)

主持人：本周指數(shù)繼續(xù)調(diào)整，但個(gè)股跌幅加劇，從平均股價(jià)來(lái)看，恰好前面最高點(diǎn)位驕陽(yáng)提示了風(fēng)險(xiǎn)來(lái)臨，本周有何心得？

驕陽(yáng)：創(chuàng)業(yè)板10月線一直死死壓制，10周線以40來(lái)個(gè)點(diǎn)速度向下移動(dòng)，下個(gè)月就到1865點(diǎn)上下，大下個(gè)月到1822點(diǎn)附近，但未來(lái)3個(gè)月，10月線扣減都在2000點(diǎn)上方，所以很可能2季度能不能有好行情更多取決于能先調(diào)下來(lái)多少空間。

主持人：整體市場(chǎng)個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)凸顯，但是你一直說(shuō)的核心電力、煤炭、有色、石油持續(xù)表現(xiàn)，它們已經(jīng)是事實(shí)性牛市了，不過短期持續(xù)上漲后，分歧聲音也越來(lái)越大。

驕陽(yáng)：最近談過多次，整體上看，絕大多數(shù)行業(yè)都......

主持人：打住，都不說(shuō)為好。

驕陽(yáng)：對(duì)，反正上游資源獨(dú)好。如果能理解，那么短期上漲過大后產(chǎn)生的所有分歧，進(jìn)而可能導(dǎo)致的短線調(diào)整甚至波段調(diào)整，還會(huì)怕嗎？就像之前煤炭大幅調(diào)整，很多人都說(shuō)，煤炭見歷史性頂部了，我們?cè)趺凑f(shuō)的？提前預(yù)判了可能向下波動(dòng)30個(gè)點(diǎn)，但是那恰好就是下一次底部機(jī)會(huì)，現(xiàn)在不是又上來(lái)了嘛？有色也好，電力也好，不是一樣的邏輯嘛。未來(lái)真要是調(diào)整，應(yīng)該知道怎么辦了吧？就怕不給你理想的調(diào)整幅度，然后年底看著它們，捶胸頓足地懊悔。

主持人：后面哪些行業(yè)還有這種確定性？

驕陽(yáng)：還有船和油運(yùn)，船周期導(dǎo)致未來(lái)幾年業(yè)績(jī)都是非常確定的，雖然基本面龍一已經(jīng)漲幅較大，很多人也開始看空了，但是試問，當(dāng)下環(huán)境，未來(lái)幾年能鎖定利潤(rùn)持續(xù)穩(wěn)步增長(zhǎng)的公司有多少？再看油運(yùn)，只要石油交易旺盛，石油價(jià)格高位運(yùn)行，油運(yùn)就是確定性受益的環(huán)節(jié)。當(dāng)然，在關(guān)注好行業(yè)的時(shí)候，一定要注意，慢是正常的，可能恰好你買了后幾周都不漲，甚至下跌，漲起來(lái)可能也就幾周10幾個(gè)點(diǎn)，偶爾加速時(shí)候才20-30個(gè)點(diǎn)，別去夢(mèng)想他們像題材股一樣，蒙對(duì)了一周翻倍。

（本文提及個(gè)股僅做分析，不做投資建議。）