本期股市動(dòng)態(tài)30 指數(shù)收于1471 點(diǎn)，較上期上漲2.48%，同期上證指數(shù)上漲2.13%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲2.98%。成分股中，招商蛇口、淮北礦業(yè)和寶鈦股份等個(gè)股漲幅靠前。中青旅、羅萊生活和中國(guó)外運(yùn)等漲幅靠后。

個(gè)股點(diǎn)評(píng)：

老板電器（002508）：公司2023 年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收112.02億元，同比增長(zhǎng)9.06%，歸母凈利潤(rùn)17.33 億元，同比增長(zhǎng)10.2%，扣非后凈利潤(rùn)15.84 億元，同比增長(zhǎng)7.06%，其中第4 季度營(yíng)收32.69 億元，同比增長(zhǎng)7.71%，歸母凈利潤(rùn)3.6 億元，同比增長(zhǎng)6.18%，扣非后凈利潤(rùn)3 億元，同比下降13.4%。公司全年毛利率50.65%，同比提升0.67%，凈利率15.47%，同比提升0.16%。全年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~高達(dá)23 億，創(chuàng)歷史之最。

2024 年一季度，公司經(jīng)營(yíng)穩(wěn)步向上，單季營(yíng)收22.37億元，同比增長(zhǎng)2.75%，歸母凈利潤(rùn)3.98 億元，同比增長(zhǎng)2.49%，扣非后凈利潤(rùn)3.53 億元，同比增長(zhǎng)3.34%。

分業(yè)務(wù)看，2023 年傳統(tǒng)品類吸油煙機(jī)和燃?xì)庠畋憩F(xiàn)良好，收入同比分別增長(zhǎng)10.13% 和8.71%，根據(jù)奧維數(shù)據(jù)，煙灶套餐和吸油煙機(jī)等多個(gè)品類線上份額排名首位。線下渠道方面，油煙機(jī)和燃?xì)庠畹氖袌?chǎng)份額分別為31% 和30%，市占率保持領(lǐng)先。洗碗機(jī)、熱水器和集成灶等新品類延續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，同比分別增91d8c87df3510e30c530865d6876f0c25af6d211fc2b62228a5a650d0851f2ce長(zhǎng)28%、21.17% 和20.58%。

2023 年公司分紅方案為每10 股派5 元，2024 年1 月已經(jīng)派發(fā)了特別分紅4.72 億元，全年合計(jì)分紅比例高達(dá)54.48%。公司推出了《未來(lái)三年（2024 年-2026 年）股東回報(bào)規(guī)劃》，原則上每年會(huì)進(jìn)行兩次現(xiàn)金分紅，2024年-2026 年度分紅比例不低于50%。

公司此前發(fā)布了2024 年股票期權(quán)激勵(lì)草案和第二期事業(yè)合伙人持股計(jì)劃草案，其中擬授予341 名中層管理人員和核心技術(shù)骨干總量不超過(guò)575 萬(wàn)份的股票期權(quán)，行權(quán)價(jià)額為18.92 元/股，考核目標(biāo)是以2023 年?duì)I收為基數(shù)，觸發(fā)值為2024 年-2026 年?duì)I收CAGR 不低于5%，目標(biāo)值為各年?duì)I收CAGR 不低于10%。事業(yè)合伙人持股計(jì)劃則是804cfb75e8d38ff3588d327c98f85dd2b6b8882c95c23ed8421d37861acffa26針對(duì)核心管理人員，持股計(jì)劃收入考核要求與激勵(lì)計(jì)劃一致，且要求2024 年-2025 年各年扣非歸母凈利潤(rùn)不低于2023 年水平。公司內(nèi)部長(zhǎng)效激勵(lì)機(jī)制完善，彰顯后續(xù)健康發(fā)展信心，未來(lái)的高分紅具備持續(xù)性。

京東方A（000725）：公司披露的一季報(bào)顯示，期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收459 億元，同比增長(zhǎng)21%，歸母凈利潤(rùn)9.8 億元，同比增長(zhǎng)299%，扣非后凈利潤(rùn)6 億元，利潤(rùn)接近此前發(fā)布的業(yè)績(jī)預(yù)告上限。

業(yè)績(jī)大幅改善的主要原因：

一是LCD 面板需求受體育賽事備貨需求和高漲價(jià)預(yù)期的影響，終端客戶訂單提前釋放以及大尺寸LCD面板均價(jià)同比大幅提升。TV 類產(chǎn)品價(jià)格自二月起全面上漲，三月漲幅呈現(xiàn)擴(kuò)大趨勢(shì)，IT 類產(chǎn)品價(jià)格一季度回升態(tài)勢(shì)初顯。

二是OLED 產(chǎn)品出貨量大增。2023 年公司柔性AMOLED 產(chǎn)品當(dāng)年出貨量近1.2 億片，創(chuàng)歷史新高，2024年一季度出貨量仍保持同比增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2024 年全年出貨目標(biāo)高達(dá)1.6 億片，同比增長(zhǎng)超30%。

根據(jù)Omdia 數(shù)據(jù)，2024 年一季度LCD 電視面板平均價(jià)格企穩(wěn)回升，隨著6·18 旺季備貨、奧運(yùn)會(huì)及歐洲杯的到來(lái)，32 英寸、43 英寸、50 英寸、55 英寸和65 英寸LCD面板平均價(jià)格4 月份環(huán)比上漲3%-5% 不等。最新5 月下旬的價(jià)格顯示，各尺寸產(chǎn)品價(jià)格同比全面上漲，其中55 英寸和65 英寸同比漲幅分別高達(dá)29% 和20%。預(yù)計(jì)二季度業(yè)績(jī)會(huì)有不錯(cuò)表現(xiàn)。

福耀玻璃（600660）：2024 年第一季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收88.36 億元，同比增長(zhǎng)25.3%，歸母凈利潤(rùn)13.88 億元，同比增長(zhǎng)51.8%，扣非后凈利潤(rùn)15.18 億元，同比增長(zhǎng)72.9%。一季度國(guó)內(nèi)汽車(chē)產(chǎn)量同比增長(zhǎng)6.3%，公司的營(yíng)收和凈利潤(rùn)增速均大幅超過(guò)行業(yè)水平，主要得益于產(chǎn)品的量?jī)r(jià)齊升：一季度公司產(chǎn)品單價(jià)同比提升7.48%，汽車(chē)玻璃銷量同比提升20.04%，其中高附加值產(chǎn)品同比提升了4.4% 至56.17%。

公司未來(lái)仍然具備持續(xù)增長(zhǎng)的潛力，一方面，2024年資本開(kāi)支計(jì)劃為81.23 億元，同比2023 年的44.75 億元大幅增加，主要是公司計(jì)劃在福建福清投資年產(chǎn)2050 萬(wàn)平米的汽車(chē)安全玻璃新項(xiàng)目，在安徽合肥投資年產(chǎn)約2610 萬(wàn)平米的汽車(chē)安全玻璃和兩條優(yōu)質(zhì)浮法玻璃生產(chǎn)線，產(chǎn)能擴(kuò)張有利于市占率的提升。另一方面，智能全景天幕、可調(diào)光玻璃、抬頭顯玻璃等高附加值產(chǎn)品占比持續(xù)提升，帶動(dòng)盈利能力提升。

寶鈦股份（600456）：2023 年度，公司營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)4.41% 至69.27 億元，但歸母凈利潤(rùn)同比下降2.29%至5.44 億元，扣非歸母凈利潤(rùn)同比下降7.74% 至4.75 億元。造成營(yíng)收和業(yè)績(jī)反向而行的主因是海外業(yè)務(wù)。2023 年公司海外業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收13.33 億元，同比大增77.74%，國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收54.07 億元，同比下降5.04%，但海外業(yè)務(wù)毛利率同比下降1.86% 至2.03%，主要是國(guó)外業(yè)務(wù)受海運(yùn)成本上升影響，公司與海外客戶又多為長(zhǎng)單合作，不能及時(shí)轉(zhuǎn)移成本至下游客戶。

2024 年一季度，公司歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)16.36%至1.59 億元，扣非后凈利潤(rùn)同比減少16.5% 至1.1 億元。業(yè)績(jī)下滑的主因有兩個(gè)：一是營(yíng)收同比小幅下滑2.57%至18.27 億元；二是短期產(chǎn)品交付結(jié)構(gòu)變化，導(dǎo)致毛利率同比下滑0.89%，同時(shí)研發(fā)費(fèi)用同比提升3.82%。

公司是國(guó)內(nèi)鈦材龍頭，業(yè)務(wù)涉及軍民兩用，隨著下游化工、石油等行業(yè)需求好轉(zhuǎn)，民品領(lǐng)域業(yè)績(jī)將持續(xù)得到改善。軍用方面，軍工反腐已階段性結(jié)束，公司前瞻性布局多個(gè)重點(diǎn)型號(hào)，隨著航天航空等領(lǐng)域升級(jí)換代，國(guó)產(chǎn)替代加速，公司將顯著受益于下游軍品主力型號(hào)列裝放量。此外，公司榮獲法國(guó)賽峰集團(tuán)合作獎(jiǎng)、合格供應(yīng)商及交付表現(xiàn)獎(jiǎng)，是國(guó)際航空一流企業(yè)的長(zhǎng)期供應(yīng)商，出海線是當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)中位數(shù)不多的亮點(diǎn)，也是企業(yè)拓展成長(zhǎng)空間的關(guān)鍵，隨著出口市場(chǎng)需求恢復(fù)，公司的出口業(yè)務(wù)有望持續(xù)增長(zhǎng)。

華能水電（600025）：公司2023 年?duì)I收235 億元，同比下滑0.5%，同期歸母凈利潤(rùn)76.4 億元，同比增長(zhǎng)5.6%。2024 年一季度營(yíng)收44.2 億元，同比增長(zhǎng)3.6%，同期歸母凈利潤(rùn)10.7 億元，同比增長(zhǎng)17.3%。

業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要得益于電價(jià)的提升以及債務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化。2023 年和2024 年一季度云南來(lái)水整體偏枯，公司上網(wǎng)電量同比出現(xiàn)下滑，但2023 年上網(wǎng)平均電價(jià)為218.85 元/MWh，同比增長(zhǎng)4.24%。債務(wù)結(jié)構(gòu)方面，公司繼續(xù)通過(guò)低利率資金提前置換存量債務(wù)等方式進(jìn)行財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，財(cái)務(wù)費(fèi)用減少了4.5 億元。

2023 年公司收購(gòu)了華能四川能源開(kāi)發(fā)有限公司100% 股權(quán)，截止年末，已投產(chǎn)裝機(jī)容量提升至27.53GW，其中水電25.6GW，新能源裝機(jī)1.93GW。

公司今年裝機(jī)規(guī)模還有提升空間，一個(gè)是位于裝機(jī)容量140 萬(wàn)千瓦的托巴水電站首臺(tái)機(jī)組將于今年6 月運(yùn)行，預(yù)計(jì)年底全部投產(chǎn)；另一個(gè)是四川的瀘定硬梁包水電站首臺(tái)機(jī)組預(yù)計(jì)于10 月投產(chǎn)，兩個(gè)電站全部投產(chǎn)后將新增產(chǎn)能9.2%。長(zhǎng)期看，公司還有裝機(jī)容量高達(dá)260 萬(wàn)千瓦的如美水電站以及上游的7個(gè)水電站，遠(yuǎn)期增量可觀。

2023 年公司擬實(shí)施每股派息0.18元的分紅方案，現(xiàn)金分紅比例42.4%。根據(jù)發(fā)布的未來(lái)三年分紅規(guī)劃，2024年-2026 年公司承諾每年以現(xiàn)金方式分配的利潤(rùn)不少于當(dāng)年可供分配利潤(rùn)的50%。目前公司的股息率只有2 個(gè)點(diǎn)左右，等未來(lái)水電站建設(shè)完成，資本開(kāi)支減少，水電站折舊到期，業(yè)績(jī)釋放會(huì)更高，股息率也將逐漸抬升。

股市動(dòng)態(tài)30指數(shù)成分股本期表現(xiàn)