劉曉紅

摘要：國(guó)有企業(yè)作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要支柱，如何通過(guò)供應(yīng)鏈金融更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)是國(guó)有企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵問(wèn)題。為此，文章論述了供應(yīng)鏈金融的基本概念與重要意義，探討了國(guó)有企業(yè)投融資結(jié)構(gòu)中存在的問(wèn)題，并針對(duì)問(wèn)題提出了全面管理體系構(gòu)建策略。通過(guò)對(duì)國(guó)有企業(yè)投融資結(jié)構(gòu)管理的研究，以期為我國(guó)國(guó)有企業(yè)提升供應(yīng)鏈金融服務(wù)水平、支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供一定的理論參考。

關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈金融；國(guó)有企業(yè)；投融資結(jié)構(gòu)全面管理

一、引言

隨著互聯(lián)網(wǎng)金融、大數(shù)據(jù)等新興技術(shù)的迅猛發(fā)展，各種新技術(shù)的應(yīng)用為國(guó)有企業(yè)構(gòu)建全面管理體系提供了切實(shí)可靠的技術(shù)保障。國(guó)有企業(yè)應(yīng)充分利用好互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，實(shí)現(xiàn)從內(nèi)部到外部的全面管理體系構(gòu)建，保證國(guó)有企業(yè)能夠有效適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代發(fā)展趨勢(shì)，提高自身競(jìng)爭(zhēng)力，推動(dòng)自身高質(zhì)量發(fā)展。與此同時(shí)，國(guó)有企業(yè)投融資結(jié)構(gòu)管理存在一些問(wèn)題，如融資結(jié)構(gòu)單一、融資成本較高等，這些問(wèn)題均不利于國(guó)有企業(yè)的健康發(fā)展。因此，在供應(yīng)鏈金融背景下，國(guó)有企業(yè)應(yīng)抓住機(jī)遇，順應(yīng)時(shí)代潮流，建立起投融資結(jié)構(gòu)全面管理體系，推動(dòng)國(guó)有企業(yè)做優(yōu)做強(qiáng)，促進(jìn)國(guó)家經(jīng)濟(jì)建設(shè)高質(zhì)量發(fā)展。

二、供應(yīng)鏈金融概述

（一）概念

在我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展新常態(tài)下，傳統(tǒng)金融服務(wù)模式面臨著諸多挑戰(zhàn)，供應(yīng)鏈金融對(duì)傳統(tǒng)金融服務(wù)模式形成了有益補(bǔ)充，有助于緩解當(dāng)前企業(yè)存在的融資難、融資貴等問(wèn)題。與此同時(shí)，供應(yīng)鏈金融能夠通過(guò)對(duì)企業(yè)交易數(shù)據(jù)的深入挖掘和分析，更加深入地了解企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況和信用狀況，為企業(yè)提供更有針對(duì)性的融資方案。國(guó)有企業(yè)要想在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，就必須充分發(fā)揮國(guó)有企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈中的引領(lǐng)作用，積極主動(dòng)融入供應(yīng)鏈金融中去，促進(jìn)自身價(jià)值創(chuàng)造。此外，通過(guò)對(duì)供應(yīng)鏈，國(guó)有企業(yè)可以更加充分地分析其在整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈上的優(yōu)劣勢(shì)，為國(guó)有企業(yè)的投融資提供新思路，從而進(jìn)一步優(yōu)化國(guó)有企業(yè)的資源配置，達(dá)到降本增效的目的。

（二）重要意義

國(guó)有企業(yè)的投融資結(jié)構(gòu)全面管理體系構(gòu)建是確保國(guó)有企業(yè)獲得良好經(jīng)濟(jì)效益的重要手段。由于供應(yīng)鏈金融在我國(guó)起步較晚，各方面仍然不成熟，這就導(dǎo)致其在實(shí)施過(guò)程中存在諸多問(wèn)題。首先，由于供應(yīng)鏈金融本身存在著一定的風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)有企業(yè)必須建立起一套完善的風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制來(lái)有效地規(guī)避這一融資模式與生俱來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)；其次，由于供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的開(kāi)展需要大量資金支持，這就要求國(guó)有企業(yè)必須建立起完善的財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)，以確保資金鏈的安全穩(wěn)定性；最后，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的開(kāi)展本質(zhì)上是一項(xiàng)協(xié)同業(yè)務(wù)，需要企業(yè)內(nèi)外部參與力量的協(xié)同，這就需要企業(yè)擁有較為全面的管理體系。

三、國(guó)有企業(yè)投融資結(jié)構(gòu)中存在的問(wèn)題

（一）融資結(jié)構(gòu)不完善

1. 融資渠道單一。從目前情況來(lái)看，國(guó)有企業(yè)主要的融資渠道是銀行信貸和發(fā)行債券等，其他融資方式相對(duì)較少。這一方面是由于我國(guó)金融市場(chǎng)還不夠完善，缺乏健全的信用評(píng)級(jí)制度；另一方面是由于國(guó)有企業(yè)的國(guó)有性質(zhì)的影響，其在金融市場(chǎng)上并沒(méi)有比較強(qiáng)勢(shì)的地位，不能獲取更多的金融資源。以債券發(fā)行為例，由于我國(guó)債券市場(chǎng)發(fā)展時(shí)間較短，對(duì)于債券發(fā)行的法律制度和監(jiān)管機(jī)制還不夠健全。國(guó)有企業(yè)發(fā)行企業(yè)債等門(mén)檻較高，尤其對(duì)于體量較小的部分國(guó)有企業(yè)來(lái)說(shuō)，難以獲得AA+的信用評(píng)級(jí)，則無(wú)法通過(guò)發(fā)行債券、資產(chǎn)證券化等方式進(jìn)行融資。

2. 融資結(jié)構(gòu)不合理。融資渠道單一造成的一大不利結(jié)果是企業(yè)大部分的資金來(lái)源于銀行貸款，雖然對(duì)國(guó)有企業(yè)來(lái)說(shuō)貸款是其獲得資金來(lái)源最重要的渠道之一，但是其本身并不是一個(gè)低風(fēng)險(xiǎn)的融資方式，極易導(dǎo)致企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率過(guò)高，加大其經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

3. 融資效率較低。根據(jù)我國(guó)國(guó)有資產(chǎn)管理、國(guó)有企業(yè)重大事項(xiàng)管理等相關(guān)規(guī)定，企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓、重大投融資項(xiàng)目等，需進(jìn)行評(píng)估、盡調(diào)、主管部門(mén)審核、進(jìn)場(chǎng)交易等一系列流程。國(guó)有企業(yè)由于其特殊性質(zhì)，其籌資過(guò)程需要經(jīng)過(guò)多個(gè)環(huán)節(jié)才能完成，時(shí)效性受到一定制約。國(guó)有企業(yè)融資過(guò)程中也存在很多制約因素，比如，現(xiàn)在一些國(guó)有企業(yè)存在著債務(wù)負(fù)擔(dān)較重等問(wèn)題；在進(jìn)行融資時(shí)往往依舊是通過(guò)銀行等金融機(jī)構(gòu)；雖然銀行等金融機(jī)構(gòu)為國(guó)有企業(yè)提供了很大的便利條件，但是在其實(shí)際運(yùn)行過(guò)程中還是存在著很多問(wèn)題。

（二）融資成本較高

融資成本較高的主要原因是：一是純信用融資較少。由于國(guó)有企業(yè)多為國(guó)家控股或國(guó)家參股的股份有限公司或有限責(zé)任公司，國(guó)有企業(yè)班子成員一般同時(shí)具有行政職務(wù)，需要承擔(dān)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的任務(wù)，擔(dān)負(fù)起國(guó)企在城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等公益性項(xiàng)目建設(shè)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展中應(yīng)有的擔(dān)當(dāng)，在進(jìn)行企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策時(shí)無(wú)法完全按照市場(chǎng)因素決策，因此在資本運(yùn)作中需要承擔(dān)更多的風(fēng)險(xiǎn)；二是部分國(guó)有企業(yè)由于自身實(shí)力相對(duì)較弱、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力不足等原因在貸款申請(qǐng)中往往處于弱勢(shì)地位，使其很難獲得銀行等金融機(jī)構(gòu)的支持。商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)出于風(fēng)險(xiǎn)防范考慮，通常對(duì)企業(yè)發(fā)放貸款都會(huì)進(jìn)行嚴(yán)格審查和限制，一般不會(huì)僅僅因?yàn)槠髽I(yè)性質(zhì)放松審核力度，即便是國(guó)有企業(yè)，還款能力不足、擔(dān)保不充分的情況下，也難以獲得支持；三是在當(dāng)前金融危機(jī)不斷蔓延、國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)環(huán)境較為復(fù)雜的背景下，銀行等金融機(jī)構(gòu)出于自身利益考慮會(huì)降低對(duì)企業(yè)，尤其是高風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的融資支持力度，這就使得國(guó)企融資成本進(jìn)一步攀升。

（三）投融資結(jié)構(gòu)缺乏戰(zhàn)略性

通過(guò)上述可知，銀行貸款和債券發(fā)行是國(guó)有企業(yè)最主要的融資方式，然而從實(shí)際需求來(lái)看投融資結(jié)構(gòu)依然缺乏戰(zhàn)略性。一是投融資結(jié)構(gòu)不能有效實(shí)現(xiàn)國(guó)有企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)。我國(guó)國(guó)有企業(yè)普遍存在重短期投資輕長(zhǎng)期投資、重有形資產(chǎn)輕無(wú)形資產(chǎn)的現(xiàn)象，而國(guó)有企業(yè)的投融資結(jié)構(gòu)往往是圍繞短期經(jīng)營(yíng)目標(biāo)進(jìn)行規(guī)劃的，沒(méi)有從長(zhǎng)遠(yuǎn)角度出發(fā)，因此難以實(shí)現(xiàn)國(guó)有企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的目標(biāo)；二是投融資結(jié)構(gòu)不能有效控制資金風(fēng)險(xiǎn)。在項(xiàng)目建設(shè)過(guò)程中國(guó)有企業(yè)沒(méi)有對(duì)資金風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效控制，導(dǎo)致了大量的資金閑置和浪費(fèi)，同時(shí)也增加了國(guó)有企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；三是投融資結(jié)構(gòu)不能滿(mǎn)足企業(yè)發(fā)展需要。我國(guó)國(guó)有企業(yè)融資方式單一，導(dǎo)致其無(wú)法滿(mǎn)足企業(yè)發(fā)展所需的資金需求，影響了國(guó)有企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

四、全面管理體系構(gòu)建策略

（一）豐富融資結(jié)構(gòu)

1. 明確投融資戰(zhàn)略。通過(guò)對(duì)融資策略、融資結(jié)構(gòu)的分析，將企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略與資金需求有效結(jié)合，明確未來(lái)融資方式，調(diào)整和優(yōu)化企業(yè)投融資結(jié)構(gòu)。根據(jù)宏觀政策導(dǎo)向、市場(chǎng)環(huán)境和企業(yè)自身情況，建立合理的籌資策略。在宏觀層面上，通過(guò)分析國(guó)家貨幣政策、財(cái)政政策等宏觀調(diào)控手段對(duì)企業(yè)籌資的影響，保持企業(yè)需求適應(yīng)宏觀政策；在行業(yè)層面上，行業(yè)的景氣程度是影響行業(yè)投資規(guī)模和投資結(jié)構(gòu)的重要因素；在企業(yè)層面上，企業(yè)的規(guī)模、盈利能力、經(jīng)營(yíng)狀況等是影響企業(yè)融資結(jié)構(gòu)的關(guān)鍵因素，通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析得出投資收益和融資成本之間的關(guān)系，提出融資需求。

2. 確定投融資結(jié)構(gòu)。一是強(qiáng)化企業(yè)內(nèi)部資金統(tǒng)籌管理。國(guó)有企業(yè)可根據(jù)自身經(jīng)營(yíng)情況，結(jié)合實(shí)際制定資金管理辦法，對(duì)經(jīng)營(yíng)性資金、非經(jīng)營(yíng)性資金進(jìn)行統(tǒng)一管理。經(jīng)營(yíng)性資金主要用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)及項(xiàng)目建設(shè)，非經(jīng)營(yíng)性資金主要用于企業(yè)日常運(yùn)作和對(duì)外投資，實(shí)行收支兩條線(xiàn)，確保專(zhuān)款專(zhuān)用。加強(qiáng)內(nèi)部資金統(tǒng)籌管理，健全財(cái)務(wù)公司統(tǒng)一授信、統(tǒng)一核算、統(tǒng)一監(jiān)督的管理機(jī)制；二是嚴(yán)格按照相關(guān)規(guī)定及程序履行審批決策程序，落實(shí)監(jiān)管要求，確保集團(tuán)各成員單位的資金使用效率最大化。

3. 加強(qiáng)外部融資管理。一是規(guī)范集團(tuán)內(nèi)部公司債券發(fā)行行為，引導(dǎo)和鼓勵(lì)集團(tuán)企業(yè)積極開(kāi)展債券融資活動(dòng)；二是加強(qiáng)與銀行等金融機(jī)構(gòu)的合作，推動(dòng)銀企信息互通共享；三是做好存量債務(wù)化解工作，建立“以時(shí)間換空間”的債務(wù)化解方案。

4. 積極開(kāi)展對(duì)外投資活動(dòng)。國(guó)有企業(yè)應(yīng)結(jié)合自身經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)和發(fā)展戰(zhàn)略，細(xì)化產(chǎn)業(yè)鏈節(jié)點(diǎn)優(yōu)勢(shì)，制定對(duì)外投資規(guī)劃并及時(shí)跟蹤、評(píng)估、調(diào)整企業(yè)的對(duì)外投資活動(dòng)。在對(duì)外投資過(guò)程中應(yīng)根據(jù)企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展和行業(yè)市場(chǎng)變化等情況及時(shí)調(diào)整對(duì)外投資方向和規(guī)模，同時(shí)還應(yīng)遵守相關(guān)法律法規(guī)及國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策。

（二）優(yōu)化融資方式

1. 債券融資。發(fā)行債券有利于解決國(guó)有企業(yè)建設(shè)資金不足問(wèn)題，是實(shí)現(xiàn)國(guó)有企業(yè)資本補(bǔ)充與優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)的重要手段。在國(guó)有企業(yè)發(fā)展中期，可適當(dāng)增加發(fā)行公司債、企業(yè)債、短期融資券等長(zhǎng)期債務(wù)工具，降低債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)在發(fā)行短期融資券時(shí)應(yīng)選擇盈利水平較高、現(xiàn)金流量較好的主體進(jìn)行發(fā)行，避免出現(xiàn)資金鏈斷裂問(wèn)題。

2. 股票融資。股票融資具有高風(fēng)險(xiǎn)性和高不確定性等特征，其資金籌集方式有內(nèi)源融資和外源融資兩種方式。內(nèi)源融資是指企業(yè)通過(guò)自身積累或留存收益等方式獲得的資金；外源融資是指企業(yè)通過(guò)發(fā)行股票籌集的資金。在國(guó)有企業(yè)發(fā)展中期，可結(jié)合自身實(shí)際情況靈活運(yùn)用內(nèi)源融資與外源融資兩種方式，降低國(guó)有企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3. 股權(quán)出售。國(guó)有企業(yè)將其部分股權(quán)對(duì)外出售，以出售所得資金彌補(bǔ)虧損或者歸還銀行貸款后，剩余部分用于補(bǔ)充公司營(yíng)運(yùn)資金或新項(xiàng)目投資。國(guó)有企業(yè)股權(quán)出售應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)市場(chǎng)調(diào)研和流程控制，謹(jǐn)防國(guó)有資產(chǎn)流失。

4. 增資擴(kuò)股。國(guó)有企業(yè)可以將其部分或全部股權(quán)進(jìn)行質(zhì)押，以獲得銀行貸款。國(guó)有企業(yè)與其他股東成立合資公司，通過(guò)引入新的資金擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模、提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)也有利于國(guó)有企業(yè)提高資金使用效率。

值得注意的是，優(yōu)化融資方式時(shí)應(yīng)按照《公司法》《國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估管理辦法》等法律法規(guī)，遵從避免造成國(guó)有資產(chǎn)流失、公開(kāi)透明、不損害第三方利益、有利于公司治理等相關(guān)原則，結(jié)合企業(yè)的自身特點(diǎn)，采取相關(guān)融資方式。

（三）加強(qiáng)融資成本控制

在融資成本控制中應(yīng)結(jié)合國(guó)有企業(yè)的資金運(yùn)營(yíng)特點(diǎn)和經(jīng)營(yíng)狀況，采取不同的控制方式。如對(duì)流動(dòng)性資金充足的企業(yè)，應(yīng)根據(jù)市場(chǎng)情況合理確定貸款利率水平，在成本可控的基礎(chǔ)上盡可能降低貸款利率；對(duì)于需要融資的企業(yè)，要加強(qiáng)對(duì)其融資成本的核算和分析，結(jié)合其未來(lái)發(fā)展規(guī)劃，選擇合適的融資方式；對(duì)財(cái)務(wù)狀況良好且資金需求較大的企業(yè)，要合理確定貸款利率水平；對(duì)自身經(jīng)營(yíng)情況較好、經(jīng)濟(jì)效益較高的企業(yè)，要及時(shí)調(diào)整貸款利率水平。同時(shí)國(guó)有企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)融資結(jié)構(gòu)和融資方式的選擇和分析，結(jié)合國(guó)家宏觀調(diào)控政策和企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略要求，合理選擇融資方式和融資工具，有效控制融資成本。具體來(lái)說(shuō)包括以下幾個(gè)方面：

一是加強(qiáng)對(duì)融資方式和融資工具的選擇和分析。首先，應(yīng)結(jié)合企業(yè)的資金需求和資金運(yùn)營(yíng)特點(diǎn)，合理選擇融資方式。國(guó)有企業(yè)在融資時(shí)應(yīng)結(jié)合自身發(fā)展戰(zhàn)略和資金需求，分析并確定不同融資方式的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，選擇適合的融資方式。同時(shí)應(yīng)結(jié)合自身經(jīng)營(yíng)狀況、償債能力、現(xiàn)金流狀況等因素，合理確定融資成本。如當(dāng)企業(yè)流動(dòng)性較強(qiáng)、償還能力較好、現(xiàn)金流穩(wěn)定且償債能力較強(qiáng)時(shí)，可以?xún)?yōu)先考慮通過(guò)銀行貸款等方式獲取資金；當(dāng)企業(yè)流動(dòng)性不強(qiáng)、償還能力不足、現(xiàn)金流不穩(wěn)定或償債能力較弱時(shí)，可以考慮通過(guò)發(fā)行債券等方式獲取資金。如當(dāng)國(guó)家實(shí)施穩(wěn)健貨幣政策、積極財(cái)政政策時(shí)，國(guó)有企業(yè)應(yīng)減少通過(guò)發(fā)行債券等方式進(jìn)行融資；二是合理確定融資成本。在資金結(jié)構(gòu)合理的前提下國(guó)有企業(yè)可以結(jié)合企業(yè)實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況，合理確定融資成本。同時(shí)在確定融資成本時(shí)要結(jié)合行業(yè)和區(qū)域情況，注重融資結(jié)構(gòu)的合理性。如在當(dāng)前國(guó)家宏觀政策和監(jiān)管環(huán)境下，國(guó)有企業(yè)應(yīng)積極響應(yīng)國(guó)家號(hào)召，發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)，通過(guò)發(fā)行債券、票據(jù)等方式，合理降低融資成本；三是供應(yīng)鏈金融模式的出現(xiàn)和發(fā)展，也為國(guó)有企業(yè)優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)提供了新的思路。供應(yīng)鏈金融模式下，國(guó)有企業(yè)可以通過(guò)引入核心企業(yè)和上下游企業(yè)作為資金提供方，將企業(yè)自身的應(yīng)收賬款、存貨等動(dòng)產(chǎn)或不動(dòng)產(chǎn)資產(chǎn)進(jìn)行打包出售給核心企業(yè)，作為資金需求方提供資金支持。這種模式下國(guó)有企業(yè)可以充分發(fā)揮自身的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)和信用優(yōu)勢(shì)，減少債權(quán)融資成本；同時(shí)在獲得充足資金支持的基礎(chǔ)上降低杠桿率和負(fù)債率，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)。

（四）其他建議

1. 搭建供應(yīng)鏈金融平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)融信息互通。一是要搭建供應(yīng)鏈金融平臺(tái)，建立產(chǎn)融信息數(shù)據(jù)庫(kù)，利用大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)等新一代信息技術(shù)，通過(guò)對(duì)供應(yīng)鏈的數(shù)據(jù)進(jìn)行采集分析，建立產(chǎn)融信息數(shù)據(jù)庫(kù)，為國(guó)企投融資決策提供參考依據(jù)；二是要將國(guó)企內(nèi)部的相關(guān)業(yè)務(wù)系統(tǒng)與供應(yīng)鏈金融平臺(tái)進(jìn)行對(duì)接，實(shí)現(xiàn)線(xiàn)上線(xiàn)下聯(lián)動(dòng)，全面提升國(guó)企投融資管理水平；三是要對(duì)供應(yīng)鏈金融平臺(tái)進(jìn)行升級(jí)優(yōu)化，加大信息化、自動(dòng)化建設(shè)力度。利用云計(jì)算、區(qū)塊鏈等先進(jìn)技術(shù)，建立基于互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)等新一代信息技術(shù)的供應(yīng)鏈金融平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈上下游企業(yè)之間的互聯(lián)互通。

2. 加強(qiáng)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)管理。一是明確供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的管理部門(mén)和牽頭部門(mén)，成立專(zhuān)門(mén)的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)管理團(tuán)隊(duì)，負(fù)責(zé)開(kāi)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的審批和后續(xù)工作。二是加強(qiáng)對(duì)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和監(jiān)控管理工作，建立風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制，將供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)納入到全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系之中，實(shí)現(xiàn)對(duì)整個(gè)供應(yīng)鏈的動(dòng)態(tài)監(jiān)控。三是明確供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的收益來(lái)源和風(fēng)險(xiǎn)控制點(diǎn)，要通過(guò)提供供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)增加收入和利潤(rùn)，將業(yè)務(wù)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)控制在合理范圍之內(nèi)，加強(qiáng)對(duì)資金使用效率的管理。

3. 搭建風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)防控能力。一是在進(jìn)行投融資結(jié)構(gòu)全面管理工作時(shí)，要建立健全風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，充分利用供應(yīng)鏈金融的相關(guān)技術(shù)手段，對(duì)融資結(jié)構(gòu)進(jìn)行動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)和評(píng)估，對(duì)可能存在的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)及時(shí)做出預(yù)警。在此基礎(chǔ)上，及時(shí)采取針對(duì)性措施加以化解，有效避免風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生。二是加強(qiáng)對(duì)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的審批管理。供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)具有較強(qiáng)的專(zhuān)業(yè)性和復(fù)雜性，企業(yè)在開(kāi)展業(yè)務(wù)時(shí)必須要根據(jù)實(shí)際情況建立健全相應(yīng)的審批流程。審批流程的設(shè)置應(yīng)盡量科學(xué)合理、易于操作，這樣才能有效控制風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生；三是要從實(shí)際出發(fā)建立健全風(fēng)險(xiǎn)管理體系，將事前控制、事中監(jiān)控、事后評(píng)估作為主要手段。一方面要加強(qiáng)對(duì)融資主體的資質(zhì)審核工作；另一方面要加強(qiáng)對(duì)融資業(yè)務(wù)實(shí)施過(guò)程中的監(jiān)控和評(píng)價(jià)。此外，還要不斷加強(qiáng)對(duì)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中潛在風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)的識(shí)別、評(píng)估和預(yù)警工作；四是要建立健全融資結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制。對(duì)于國(guó)有企業(yè)來(lái)說(shuō)，在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中可能存在多種風(fēng)險(xiǎn)和隱患，例如信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等。因此，企業(yè)在開(kāi)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)時(shí)必須要加強(qiáng)對(duì)業(yè)務(wù)所涉及各環(huán)節(jié)和流程的管理與監(jiān)控，將各類(lèi)潛在風(fēng)險(xiǎn)降到最低水平。

4. 建立財(cái)務(wù)共享中心，提升企業(yè)管理效率。供應(yīng)鏈金融在國(guó)有企業(yè)投融資結(jié)構(gòu)管理中的應(yīng)用，需要構(gòu)建財(cái)務(wù)共享中心，通過(guò)財(cái)務(wù)共享中心對(duì)企業(yè)的資金流、信息流、物流進(jìn)行集中管理，提升國(guó)有企業(yè)的運(yùn)營(yíng)效率，降低國(guó)有企業(yè)投融資結(jié)構(gòu)管理成本，實(shí)現(xiàn)國(guó)有企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管控和價(jià)值創(chuàng)造。同時(shí)，財(cái)務(wù)共享中心能將傳統(tǒng)意義上的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)職能剝離出來(lái)，集中處理和共享，并將其工作流程、服務(wù)內(nèi)容和業(yè)務(wù)規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)化、制度化和規(guī)范化，實(shí)現(xiàn)整個(gè)組織內(nèi)部信息、業(yè)務(wù)、資源等方面的共享。在這個(gè)過(guò)程中，財(cái)務(wù)共享中心將能夠有效地為國(guó)有企業(yè)節(jié)約資金成本和人力資源成本，并且通過(guò)對(duì)業(yè)財(cái)融合的深入探索，還能夠幫助國(guó)有企業(yè)逐步實(shí)現(xiàn)會(huì)計(jì)核算由事后核算向事前預(yù)測(cè)、事中控制和事后監(jiān)督轉(zhuǎn)變。因此，在國(guó)有企業(yè)投融資結(jié)構(gòu)管理體系建設(shè)過(guò)程中，應(yīng)當(dāng)以財(cái)務(wù)共享中心為核心，對(duì)國(guó)有企業(yè)投融資結(jié)構(gòu)進(jìn)行全面管理。除此之外，財(cái)務(wù)共享中心還可以為國(guó)有企業(yè)提供專(zhuān)業(yè)服務(wù)。例如，在財(cái)務(wù)共享中心的幫助下，國(guó)有企業(yè)可以規(guī)范投融資業(yè)務(wù)流程；可以對(duì)投融資業(yè)務(wù)進(jìn)行統(tǒng)一管理；可以降低投融資風(fēng)險(xiǎn)；還可以根據(jù)實(shí)際情況為國(guó)有企業(yè)提供專(zhuān)業(yè)的融資決策支持。

5. 加強(qiáng)內(nèi)部控制管理，防范投融資風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)有企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立健全內(nèi)部控制管理制度，結(jié)合自身實(shí)際，按照內(nèi)控要求，制定投融資管理的規(guī)章制度，明確投融資結(jié)構(gòu)管理的工作流程、關(guān)鍵環(huán)節(jié)、工作標(biāo)準(zhǔn)以及風(fēng)險(xiǎn)控制措施等。通過(guò)制定詳細(xì)的規(guī)章制度，確保投融資結(jié)構(gòu)管理工作有章可循，有規(guī)可依。同時(shí)，加強(qiáng)對(duì)投融資業(yè)務(wù)流程的動(dòng)態(tài)監(jiān)管，及時(shí)發(fā)現(xiàn)和防范投融資風(fēng)險(xiǎn)，避免投融資結(jié)構(gòu)管理出現(xiàn)紕漏。另外，還應(yīng)加強(qiáng)對(duì)內(nèi)部控制工作人員的培訓(xùn)力度，提高其綜合素質(zhì)。

6. 加強(qiáng)對(duì)企業(yè)投資、融資活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，找出潛在風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，并采取相應(yīng)措施予以防范。在供應(yīng)鏈金融模式下，國(guó)有企業(yè)應(yīng)當(dāng)在全面分析投融資結(jié)構(gòu)管理流程的基礎(chǔ)上，構(gòu)建全流程風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制。首先，應(yīng)根據(jù)供應(yīng)鏈金融模式下的特點(diǎn)和要求，加強(qiáng)對(duì)供應(yīng)鏈各參與主體的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，以便及時(shí)發(fā)現(xiàn)投融資結(jié)構(gòu)管理中存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)。其次，應(yīng)強(qiáng)化對(duì)融資業(yè)務(wù)的監(jiān)督和管理，明確各參與主體在業(yè)務(wù)流程中的職責(zé)分工及崗位分工，避免投融資結(jié)構(gòu)管理出現(xiàn)漏洞。最后，應(yīng)制定詳細(xì)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制和應(yīng)對(duì)預(yù)案，一旦出現(xiàn)投融資風(fēng)險(xiǎn)隱患，應(yīng)及時(shí)采取相應(yīng)措施加以處理。

五、結(jié)語(yǔ)

綜上，供應(yīng)鏈金融為國(guó)有企業(yè)投融資提供了新的平臺(tái)和機(jī)遇，國(guó)有企業(yè)應(yīng)充分運(yùn)用產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)，做好投融資結(jié)構(gòu)全面管理工作，確保投融資結(jié)構(gòu)與企業(yè)戰(zhàn)略方向相一致，與企業(yè)的業(yè)務(wù)活動(dòng)相匹配。通過(guò)提高投融資決策科學(xué)性，健全投融資風(fēng)險(xiǎn)防范體系，實(shí)現(xiàn)對(duì)投融資結(jié)構(gòu)的科學(xué)管理。通過(guò)建立健全投融資結(jié)構(gòu)全面管理體制，明確投資決策主體，完善投資決策程序，實(shí)現(xiàn)國(guó)有企業(yè)對(duì)投融資結(jié)構(gòu)的科學(xué)決策。

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（作者單位：日照市財(cái)政局）