承承

近幾年，隨著國(guó)內(nèi)電網(wǎng)建設(shè)力度的加大，電網(wǎng)設(shè)備領(lǐng)域的投資熱度持續(xù)升溫，在帶動(dòng)相關(guān)領(lǐng)域上市公司基本面持續(xù)向好的同時(shí)，也讓細(xì)分領(lǐng)域龍頭公司股價(jià)長(zhǎng)期走牛。

年初以來(lái)，以平高電氣、許繼電氣、四方股份、中國(guó)西電、海興電力等為代表的電網(wǎng)設(shè)備股，在政策端的持續(xù)發(fā)力、“出?！睒I(yè)務(wù)成為業(yè)績(jī)重要來(lái)源的情況下，凈資產(chǎn)收益率和銷售毛利率持續(xù)上行。這成為這些公司股價(jià)表現(xiàn)積極的基礎(chǔ)，而股價(jià)的上漲也讓之前連續(xù)幾年布局這些公司的機(jī)構(gòu)收獲頗豐。

電網(wǎng)建設(shè)持續(xù)升溫

據(jù)全國(guó)新能源消納監(jiān)測(cè)預(yù)警中心4月2日公布的2月份全國(guó)新能源并網(wǎng)消納情況顯示，與此前相比，今年2月份棄光率大幅上升，其中，有7個(gè)地區(qū)棄光超10%，依次為西藏棄光29.1%、河北棄光12.6%、江西棄光12.5%、湖北棄光11.7%、蒙西棄光11.4%、青海棄光10.3%、陜西棄光10.3%。

上述數(shù)據(jù)說(shuō)明，解決可再生新能源的消納問題在當(dāng)前已成為能源利用領(lǐng)域的重要問題之一。為解決可再生新能源的消納問題，除了加大新型儲(chǔ)能建設(shè)外，推進(jìn)電網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施智能化改造和智能微電網(wǎng)建設(shè)，還要提高電網(wǎng)對(duì)清潔能源的接納、配置和調(diào)控能力。

招商證券指出，新能源的快速發(fā)展，需要相應(yīng)的電力設(shè)施配套，不僅僅是大基地等大型集中式新能源必須配套電網(wǎng)輸送設(shè)施，戶用分布式光伏的發(fā)展也給電力系統(tǒng)帶來(lái)系統(tǒng)性擴(kuò)容等需求。同時(shí)，波動(dòng)的新能源發(fā)電，給電力系統(tǒng)的瞬時(shí)平衡、安全穩(wěn)定帶來(lái)巨大的挑戰(zhàn)。

對(duì)于電網(wǎng)建設(shè)問題，公開資料也顯示，從2019年起，國(guó)家電網(wǎng)已連續(xù)數(shù)年提高電網(wǎng)投資（見附圖），2022年和2023年的投資規(guī)模均突破5000億元。今年年初時(shí)，國(guó)家電網(wǎng)預(yù)計(jì)，2024年電網(wǎng)建設(shè)投資總規(guī)模將超5000億元，“2024年將繼續(xù)加大數(shù)智化堅(jiān)強(qiáng)電網(wǎng)的建設(shè)，促進(jìn)能源綠色低碳轉(zhuǎn)型，推動(dòng)阿壩至成都東等特高壓工程開工建設(shè)?！?h4>附圖 國(guó)家電網(wǎng)公司近20年電網(wǎng)投資金額變化

數(shù)據(jù)來(lái)源：中電聯(lián)、招商證券

6月4日，國(guó)家能源局印發(fā)了《關(guān)于做好新能源消納工作 保障新能源高質(zhì)量發(fā)展的通知》，提出加快電網(wǎng)建設(shè)、推進(jìn)系統(tǒng)調(diào)節(jié)能力提升和源網(wǎng)協(xié)調(diào)發(fā)展、電網(wǎng)平臺(tái)及電力市場(chǎng)推進(jìn)優(yōu)化配置、強(qiáng)化新能源消納目標(biāo)及監(jiān)管。

《通知》還提出，要進(jìn)一步提升電網(wǎng)資源配置能力，電網(wǎng)企業(yè)要進(jìn)一步提升跨省跨區(qū)輸電通道輸送新能源比例，加強(qiáng)省間互濟(jì)，全面提升配電網(wǎng)可觀可測(cè)、可調(diào)可控能力，公平調(diào)用各類調(diào)節(jié)資源，構(gòu)建智慧化調(diào)度系統(tǒng)。

值得一提的是，跟隨新能源消納工作通知同時(shí)下發(fā)的，還有70個(gè)新能源配套電網(wǎng)重點(diǎn)項(xiàng)目清單，其中，重點(diǎn)提及了一批特高壓和500KV、750KV的超高壓項(xiàng)目。

據(jù)國(guó)家電網(wǎng)近日發(fā)布的第三批次輸變電招標(biāo)信息，第三批次輸變電主要設(shè)備招標(biāo)數(shù)量同比實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，相比于今年第一、二批次同比增速改善明顯。據(jù)統(tǒng)計(jì)，第三批次220KV及以上變壓器、GIS、保護(hù)裝置的招標(biāo)量分別同比增長(zhǎng)20%、53%、46%。

“在國(guó)網(wǎng)第三批次輸變電招標(biāo)中，我們能夠發(fā)現(xiàn)750KV電壓等級(jí)的各類產(chǎn)品招標(biāo)量增速顯著高于其他電壓等級(jí)，包括變壓器、GIS、保護(hù)裝置，我們認(rèn)為也進(jìn)一步驗(yàn)證了750KV產(chǎn)品的需求景氣度相對(duì)更高?！遍L(zhǎng)江證券在研報(bào)中指出，考慮到電壓等級(jí)越高，產(chǎn)品壁壘門檻和盈利能力越高，預(yù)計(jì)今年特高壓和高壓裝備企業(yè)訂單有望進(jìn)一步改善，未來(lái)盈利能力有望持續(xù)提升。

輸變電、電網(wǎng)自動(dòng)化設(shè)備行業(yè)百億市值公司居多

上述動(dòng)態(tài)說(shuō)明，加強(qiáng)電網(wǎng)建設(shè)依然是長(zhǎng)期任務(wù)，而在電力行業(yè)景氣度持續(xù)高漲下，電網(wǎng)設(shè)備行業(yè)公司，特別是行業(yè)內(nèi)的龍頭公司基本面的長(zhǎng)期穩(wěn)定有望得到保證，而穩(wěn)定增長(zhǎng)的業(yè)績(jī)顯然更易吸引市場(chǎng)資金的長(zhǎng)期關(guān)注。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)，在130只電網(wǎng)設(shè)備公司中，截至6月17日，總市值達(dá)到百億元以上的有21家公司，占比16%。其中，電網(wǎng)自動(dòng)化設(shè)備公司國(guó)電南瑞、輸變電設(shè)備公司特變電工、恩源電氣規(guī)模居前，分別達(dá)到了1984.11億元、733.67億元、562.78億元。

在年內(nèi)市場(chǎng)表現(xiàn)上，電網(wǎng)設(shè)備行業(yè)標(biāo)的公司有42只個(gè)股實(shí)現(xiàn)上漲，占比32.3%。其中，科林電氣、億能電力、海興電力、三星醫(yī)療、金盤科技的市場(chǎng)表現(xiàn)居前，年內(nèi)漲幅分別達(dá)到了74.59%、72.68%、71.67%、64.54%、64%。

值得指出的是，上述表現(xiàn)出色的公司隸屬于電網(wǎng)設(shè)備行業(yè)不同細(xì)分領(lǐng)域，比如，億能電力、金盤科技就隸屬于電網(wǎng)設(shè)備行業(yè)中細(xì)分輸變電設(shè)備行業(yè)，科林電氣屬于電網(wǎng)自動(dòng)化設(shè)備領(lǐng)域等。

就輸變電設(shè)備行業(yè)而言，近幾年電網(wǎng)建設(shè)潮讓其整體表現(xiàn)突出，涌現(xiàn)出了一大批百億元規(guī)模的企業(yè)，譬如中國(guó)西電、華明裝備、平高電氣、思源電氣等，他們的基本面在近兩期財(cái)報(bào)中表現(xiàn)出色的同時(shí)，股價(jià)也在持續(xù)走高。

具體來(lái)看，金盤科技、中國(guó)西電、華明裝備、平高電氣、思源電氣在2023年實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收和歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)。今年一季度，5家公司中，除了中國(guó)西電營(yíng)收出現(xiàn)下滑外，余下幾家公司營(yíng)收和歸母凈利潤(rùn)也均實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，特別是思源電氣，其還是惟一一家近兩期財(cái)報(bào)營(yíng)收和歸母凈利潤(rùn)都兩位數(shù)增長(zhǎng)的公司。

在幾家輸變電設(shè)備龍頭公司中，平高電氣是GIS頭部企業(yè)，在國(guó)內(nèi)特高壓建設(shè)持續(xù)加速下，公司的特高壓、輸變電產(chǎn)品需求放量。而配電網(wǎng)投資有望加速，也會(huì)帶動(dòng)公司中低壓及配網(wǎng)板塊產(chǎn)品銷量。目前來(lái)看，在國(guó)內(nèi)風(fēng)光大基地一、二期并網(wǎng)，以及第三期建設(shè)項(xiàng)目開工下，外送消納需求的提升將進(jìn)一步帶動(dòng)公司產(chǎn)品需求的增加。

金盤科技是無(wú)功補(bǔ)充裝置行業(yè)龍頭，主要產(chǎn)品為干式變壓器、干式電抗器、中低壓成套開關(guān)設(shè)備、箱式變電站、電力電子設(shè)備（包括一體化逆變并網(wǎng)裝置、高壓靜止式動(dòng)態(tài)無(wú)功功率補(bǔ)償及諧波抑制裝置（SVG））等。據(jù)公司2023年報(bào)，公司的儲(chǔ)能業(yè)務(wù)發(fā)展強(qiáng)勁，通過完善研發(fā)體系和加大投入，構(gòu)建了發(fā)電側(cè)、電網(wǎng)側(cè)、用戶側(cè)全應(yīng)用場(chǎng)景體系。2023年新承接儲(chǔ)能訂單約6.4億元（不含稅），同比增長(zhǎng)145%。此外，年報(bào)還披露，公司2023年外銷收入11.8億元，同比增長(zhǎng)80%，占比從2022年的14%提升至2023年的18%。2023年外銷訂單約20億元，同比增長(zhǎng)119%。在目前海外電網(wǎng)新一輪建設(shè)景氣回升下，變壓器需求的激增將提升公司出口業(yè)務(wù)金額。

相較上述公司基本面的表現(xiàn)出色，作為輸變電設(shè)備行業(yè)中市值規(guī)模最大的公司，特變電工近兩期財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)明顯不佳，特別是今年一季度，營(yíng)收和歸母凈利潤(rùn)還出現(xiàn)了兩位數(shù)的下滑。梳理背后原因可發(fā)現(xiàn)，特變電工業(yè)績(jī)變臉并不是其輸變電業(yè)務(wù)出現(xiàn)了問題，而是其新能源業(yè)務(wù)拖累了公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

2023年年報(bào)披露，公司的輸變電成套工程項(xiàng)目2023年的營(yíng)收達(dá)到了49.19億元，同比增長(zhǎng)17.69%；業(yè)務(wù)毛利率19.35%，相比2022年同期數(shù)據(jù)增長(zhǎng)了5.93個(gè)百分點(diǎn)。原因是，“主要系公司加強(qiáng)成本管控及部分開工項(xiàng)目毛利率較高?！毙履茉串a(chǎn)業(yè)及工程項(xiàng)目的2023年?duì)I收達(dá)到了280.52億元，同比下降了18.39%；業(yè)務(wù)毛利率31.95%，相比2022年同期數(shù)據(jù)減少了25.87個(gè)百分點(diǎn)。原因是，“主要系公司多晶硅產(chǎn)品產(chǎn)能釋放，銷量增加，但銷售均價(jià)大幅下降?！?/p>

特變電工表示，多晶硅行業(yè)存在“產(chǎn)能擴(kuò)張—逐步出清—復(fù)蘇繁榮”的行業(yè)周期屬性，價(jià)格主要由市場(chǎng)供需關(guān)系決定，2023年以來(lái)，受多晶硅新增產(chǎn)能釋放影響，多晶硅市場(chǎng)出現(xiàn)階段性及結(jié)構(gòu)性供過于求的局面，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，產(chǎn)品價(jià)格大幅波動(dòng)，對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)情況和盈利水平產(chǎn)生不利影響。

對(duì)于多晶硅價(jià)格的變化，據(jù)中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2023年中國(guó)多晶硅產(chǎn)量為147.1萬(wàn)噸，同比增加77.87%。受供需關(guān)系影響，2023年中國(guó)多晶硅價(jià)格整體持續(xù)下跌，單晶致密料從2023年1月初的人民幣17.62萬(wàn)元/噸（含稅）下跌至年底的人民幣5.83萬(wàn)元/噸（含稅），跌幅為66.91%。也因此，對(duì)于投資特變電工的投資人而言，需要觀察多晶硅售價(jià)的變化，一旦多晶硅售價(jià)出現(xiàn)企穩(wěn)反彈，則特變電工的業(yè)績(jī)將會(huì)出現(xiàn)明顯向好變化。

科林電氣雖然年內(nèi)表現(xiàn)出色，但其并不是電網(wǎng)自動(dòng)化設(shè)備領(lǐng)域的龍頭公司，截至6月17日，公司的總市值僅有11.46億元。從市值來(lái)看，行業(yè)龍頭公司是國(guó)電南瑞、許繼電氣、宏發(fā)股份、南網(wǎng)科技、四方股份、東方電子，他們的總市值均在百億元以上。

近幾年，在國(guó)家大力發(fā)展智能電網(wǎng)、虛擬電廠建設(shè)下，市場(chǎng)資金持續(xù)看多并買入了電網(wǎng)自動(dòng)化設(shè)備龍頭。截至6月17日，2023年和今年一季度業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)的許繼電氣、東方電子、四方股份、南網(wǎng)科技，年內(nèi)分別上漲了55.94%、48.07%、43.51%、26.55%。至于市值最大的國(guó)電南瑞，雖然兩期財(cái)報(bào)的業(yè)績(jī)也保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，但或因公司的總市值過大，在目前市場(chǎng)缺乏增量資金背景下表現(xiàn)比上述4家公司明顯要弱，僅上漲了13.2%。

表1 最新市值過百億元輸變電設(shè)備公司基本面情況

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind 交易截至日期：6 月17 日

表2 最新市值過百億元電網(wǎng)自動(dòng)化設(shè)備公司基本面情況

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind 交易截至日期：6 月17 日

目前情況下，許繼電氣和東方電子是電網(wǎng)自動(dòng)化設(shè)備公司中最值得一提的。其中，許繼電氣是高壓換流閥的核心供應(yīng)商之一，在目前國(guó)內(nèi)直流特高壓建設(shè)加速以及柔性直流技術(shù)的持續(xù)推進(jìn)下，公司將明顯受益。而隨著“出?！背蔀楹芏喙咎嵘龢I(yè)績(jī)的重要選擇后，許繼電氣也在穩(wěn)步拓展國(guó)際市場(chǎng)，2023年海外營(yíng)收達(dá)1.53億元，同比高增98.00%；毛利率20.02%，同比提升3.98個(gè)百分點(diǎn)。目前，公司簽訂了智利AMI二期、意大利中壓計(jì)量、沙特智能配電等項(xiàng)目；突破中東、歐洲、南美等中高端市場(chǎng)；歐標(biāo)充電樁進(jìn)入泰國(guó)、新加坡市場(chǎng)。

東方電子在電力自動(dòng)化領(lǐng)域深耕多年，產(chǎn)品體系已全面覆蓋發(fā)、輸、變、配、用電環(huán)節(jié)，形成源-網(wǎng)-荷-儲(chǔ)的完整產(chǎn)業(yè)鏈布局。2007年至2023年，公司營(yíng)業(yè)收入和歸母凈利潤(rùn)已實(shí)現(xiàn)連續(xù)16年持續(xù)增長(zhǎng)。目前公司的海外業(yè)務(wù)進(jìn)展迅速，2023年公司實(shí)現(xiàn)海外營(yíng)收3.74億元，同比增長(zhǎng)31.09%，與40多個(gè)國(guó)家當(dāng)?shù)睾献骰锇樾纬蓱?zhàn)略聯(lián)盟關(guān)系，國(guó)外運(yùn)行的變電站自動(dòng)化系統(tǒng)達(dá)到4300余套。此外，公司還提高研發(fā)投入持續(xù)布局虛擬電廠及儲(chǔ)能業(yè)務(wù)，掌握國(guó)際領(lǐng)先的綜合能源和虛擬電廠整體技術(shù)，實(shí)施了國(guó)內(nèi)規(guī)模最大的南方電網(wǎng)虛擬電廠及國(guó)內(nèi)首個(gè)油氣領(lǐng)域勝利油田源網(wǎng)荷儲(chǔ)一體化智慧管控項(xiàng)目。

相較輸變電和電網(wǎng)自動(dòng)化設(shè)備領(lǐng)域牛股頻出，電網(wǎng)設(shè)備行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域配電設(shè)備、電工儀表儀器行業(yè)表現(xiàn)突出的公司并不多。在細(xì)分的配電設(shè)備行業(yè)，雖然標(biāo)的公司同樣沐浴電網(wǎng)建設(shè)紅利，營(yíng)收和歸母凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)的公司也不在少數(shù)，但在二級(jí)市場(chǎng)上真正獲得資金關(guān)注的卻不多。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，24家概念股中，僅三星醫(yī)療、眾智科技、明陽(yáng)電氣年內(nèi)能夠?qū)崿F(xiàn)上漲，分別上漲了64.54%、32.8%、17.88%，余下公司全線下跌。市值規(guī)模上，目前僅三星醫(yī)療、正泰電器、明陽(yáng)電氣總市值能夠突破百億元。

電工儀表儀器行業(yè)存在類似情況，海興電力雖然是龍頭，總市值也達(dá)到了237.99億元，但該行業(yè)包含的標(biāo)的公司大多數(shù)市值規(guī)模偏小，基本都在50億元以下。此外，從市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，該行業(yè)標(biāo)的股也多數(shù)不受資金重視，年內(nèi)能夠?qū)崿F(xiàn)上漲的只有海興電力、炬華科技、萬(wàn)勝智能、迦南智能，截至6月17日，年內(nèi)漲幅為71.67%、11.16%、6.44%、3.61%。

機(jī)構(gòu)長(zhǎng)期重倉(cāng)細(xì)分行業(yè)龍頭近期重點(diǎn)調(diào)研12家公司

Wind數(shù)據(jù)還顯示，2023年，130家電網(wǎng)設(shè)備公司中有103家實(shí)現(xiàn)營(yíng)收增長(zhǎng)，占比79.23%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的公司81家，占比62.3%。今年一季度，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收增長(zhǎng)的公司有93家，占比71.54%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的公司有78家，占比60%。綜合來(lái)看，130家公司中能夠?qū)崿F(xiàn)近兩期財(cái)報(bào)業(yè)績(jī)均同比增長(zhǎng)的有63家，占比48.5%。

在多數(shù)公司業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)下，今年二季度以來(lái)，有102家電網(wǎng)設(shè)備公司獲得了機(jī)構(gòu)調(diào)研，其中調(diào)研次數(shù)在5次以上的有12家，包括了華明裝備、良信股份、九州集團(tuán)、長(zhǎng)高電新、華通線纜、南網(wǎng)科技等公司，其中，華明裝備、良信股份被機(jī)構(gòu)調(diào)研了23次。

分析被機(jī)構(gòu)調(diào)研5次以上的12家公司兩期財(cái)報(bào)，除了九洲集團(tuán)連續(xù)兩期業(yè)績(jī)、萬(wàn)馬股份今年一季度業(yè)績(jī)出現(xiàn)下降外，余下的公司均實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)。市值規(guī)模上，12家公司中惟有華明裝備和南網(wǎng)科技的總市值突破百億元，達(dá)191.16億元和178.45億元外，余下公司市值均不足百億元。

在被機(jī)構(gòu)調(diào)研5次以上的公司中，華明裝備最值得關(guān)注。公司年內(nèi)已上漲了55.07%，而若考慮其近2年的漲幅，則已超過2.5倍。作為國(guó)內(nèi)分接開關(guān)細(xì)分行業(yè)龍頭，其近兩期財(cái)報(bào)業(yè)績(jī)表現(xiàn)出色，與海外需求以及國(guó)內(nèi)電網(wǎng)投資穩(wěn)健增長(zhǎng)有關(guān)。2023年，公司毛利率和凈資產(chǎn)收益率獲得明顯提升。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2022年時(shí)，華明裝備的毛利率和凈資產(chǎn)收益率還分別為49.3%和11.01%，而至2023年末時(shí)，兩項(xiàng)指標(biāo)已上升至52.23%和16.05%。此外，公司的海外營(yíng)收占比也由2018年的10.61%提升至2023的13.98%。在當(dāng)前“出?！背蔀楹芏喙镜诙I(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)曲線下，海外收入的持續(xù)增長(zhǎng)將增厚公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。

需要指出的是，在機(jī)構(gòu)二季度以來(lái)調(diào)研5次以上的企業(yè)中，雖然很少看到有百億市值以上的公司，但在調(diào)研次數(shù)在3-4次之間的公司卻包含了東方電子、思源電氣、許繼電氣、金盤科技等多家百億市值公司，這說(shuō)明細(xì)分行業(yè)龍頭也一直是機(jī)構(gòu)重點(diǎn)關(guān)注的品種。

此外，從機(jī)構(gòu)持倉(cāng)變化上也能看出，機(jī)構(gòu)對(duì)于電網(wǎng)設(shè)備細(xì)分行業(yè)龍頭是長(zhǎng)期看好的，這一點(diǎn)從機(jī)構(gòu)持倉(cāng)占比在近幾年的變化上得到佐證。譬如，對(duì)于華明裝備，基金在2021年末時(shí)持倉(cāng)占流通股本的比例為3.82%，2022末上升至11.78%，至2023年末時(shí)，已經(jīng)上升至12.68%。對(duì)于金盤科技，基金的持倉(cāng)占流通股本的比例在2021年至2023年期間同樣螺旋上升，三期數(shù)據(jù)分別是31.91%、24.87%、36.45%。

表3 機(jī)構(gòu)二季度以來(lái)調(diào)研3次以上的電網(wǎng)設(shè)備公司

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind 截至日期：6 月17 日

此外，許繼電氣、東方電子、思源電氣等龍頭公司，雖然單獨(dú)看基金的持倉(cāng)是在逐年下降，但若看機(jī)構(gòu)合計(jì)持倉(cāng)占比，則是持續(xù)上升的。比如許繼電氣，2021年至2023年，基金持倉(cāng)占比從初期的9.63%下滑至末期的9.19%，但機(jī)構(gòu)合計(jì)持倉(cāng)卻從期初57.23%上升至期末的61.83%。同樣，在2021年至2023年期間，基金持思源電氣股份占比由期初的34.93%下降至期末的28.22%，但機(jī)構(gòu)合計(jì)持倉(cāng)占比卻由2021年的40.94%上升至2023年末的43.13%。

整體來(lái)看，在21家市值超過百億元的細(xì)分行業(yè)龍頭公司中，2023年機(jī)構(gòu)持倉(cāng)占流通股本比例相比2021年末持倉(cāng)占比數(shù)據(jù)，僅有特變電工、正泰電器、宏發(fā)股份、特銳德、節(jié)能環(huán)境持倉(cāng)占比出現(xiàn)下滑，而持倉(cāng)占比提升比例在10個(gè)百分點(diǎn)以上的公司有金盤科技、平高電氣、華明裝備、神馬電力、明陽(yáng)電氣，機(jī)構(gòu)2023年持倉(cāng)比例分別相比2021年末提升了23.46、18.33、15.04、65.78、12.93個(gè)百分點(diǎn)。正是在機(jī)構(gòu)的長(zhǎng)期重倉(cāng)下，上述公司多數(shù)在近2年表現(xiàn)出色。

（文中個(gè)股僅為舉例分析，不做買賣建議。）