摘 要：隨著我國外部市場的擴大和經(jīng)濟對外開放政策的推進，對外直接投資（OFDI）呈現(xiàn)出迅猛增長的趨勢。然而，由于過去采用粗放式增長模式，生態(tài)環(huán)境發(fā)展不充分，且由于“雙碳”目標政策的實施，碳排放已成為對環(huán)境產(chǎn)生重大影響的關(guān)鍵因素，并被納入總排放控制體系。基于此，本文選取中國2005—2019年30個省份（西藏、港澳臺地區(qū)除外）的面板數(shù)據(jù)進行分析。結(jié)果表明，在不考慮技術(shù)創(chuàng)新作為門檻變量的情況下，整體上我國OFDI對本地碳排放具有顯著的抑制作用。然而，在引入技術(shù)創(chuàng)新作為門檻變量后，處于技術(shù)創(chuàng)新水平較高的地區(qū)通過加大OFDI帶來的逆向技術(shù)溢出效應(yīng)可以降低本地區(qū)碳排放水平；中等技術(shù)創(chuàng)新水平的地區(qū)增大OFDI反而會增加地區(qū)碳排放；較低技術(shù)創(chuàng)新水平的地區(qū)對外直接投資的碳減排效應(yīng)則不顯著，OFDI對區(qū)域碳減排效應(yīng)存在門檻。文章提出建議：技術(shù)創(chuàng)新水平較高地區(qū)進一步加大對外開放力度，充分發(fā)揮OFDI的逆向技術(shù)溢出效應(yīng)；技術(shù)創(chuàng)新水平較低地區(qū)擴大OFDI規(guī)模，優(yōu)化調(diào)整OFDI結(jié)構(gòu)，堅持綠色導(dǎo)向型OFDI，積極引進國外先進技術(shù)、管理經(jīng)驗等，緩解全球溫室效應(yīng)等問題。

關(guān)鍵詞：OFDI；碳排放；技術(shù)創(chuàng)新；門檻模型；逆向技術(shù)溢出；對外直接投資

中圖分類號：F205；Q147 文獻標識碼：A 文章編號：2096-0298（2024）08（a）--05

1 引言

改革開放以來，中國共產(chǎn)黨領(lǐng)導(dǎo)人民在經(jīng)濟全球化進程中以勇攀高峰的精神，積極推動經(jīng)濟發(fā)展，取得了舉世矚目的成就。然而，隨著經(jīng)濟全球化和工業(yè)化進程的不斷加速，我國已成為全球最大的能源消費國和二氧化碳排放國，應(yīng)對資源枯竭、生態(tài)退化、氣候變暖等全球性挑戰(zhàn)的任務(wù)愈發(fā)緊迫。

作為全球最大的能源消費國和溫室氣體排放國，我國始終秉持負責任大國的態(tài)度，積極參與全球氣候談判。我國已鄭重承諾，到2030年將實現(xiàn)碳排放達到峰值，并致力于在2060年前全面實現(xiàn)碳中和目標[1]，實現(xiàn)碳減排目標對我國的生態(tài)文明建設(shè)具有重要的意義。同時，對外直接投資與環(huán)境污染問題備受關(guān)注。雖然當前出現(xiàn)逆全球化趨勢，但全球化是不可阻擋的潮流，企業(yè)必須“走出去”在全球化中求生存、謀發(fā)展。鑒于此，本文立足我國對外直接投資持續(xù)增長及實現(xiàn)“雙碳”目標的宏觀背景，旨在系統(tǒng)探究區(qū)域?qū)ν庵苯油顿Y對投資所在地碳排放的影響機理，從而為執(zhí)行“走出去”戰(zhàn)略、助力碳減排行動及促進低碳經(jīng)濟發(fā)展提供堅實的理論和實踐依據(jù)[2]。

2 文獻綜述

2.1 對外直接投資對區(qū)域碳排放的促進作用

國內(nèi)許多學(xué)者認為對外直接投資與其國內(nèi)二氧化碳排放量之間呈顯著正相關(guān)關(guān)系（劉瑞，2022；張海燕，2023）[3-4]。葉繼革和余道先（2007）的研究結(jié)果顯示，我國出口貿(mào)易的增長與國內(nèi)環(huán)境污染之間存在正相關(guān)關(guān)系[5]；鄧柏盛和宋德勇（2008）的研究得出，對外貿(mào)易惡化了本地環(huán)境[6]；李鍇和齊紹洲（2011）進行的研究揭示，當考慮到人均收入及其他控制變量時，貿(mào)易開放度的提高導(dǎo)致了中國各省區(qū)的CO2排放量及碳強度的增加，國際貿(mào)易對中國的環(huán)境產(chǎn)生了不良影響[7]；許可和王瑛（2015）運用聯(lián)立方程組模型，深入探究了OFDI對國內(nèi)CO2排放量的影響機制，結(jié)果顯示，我國對外直接投資的增加會產(chǎn)生積極的規(guī)模效應(yīng)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)效應(yīng)，但同時會帶來負面的技術(shù)效應(yīng)，我國加大對外直接投資力度，導(dǎo)致投資流出地CO2排放量的增加[8]。

2.2 對外直接投資對區(qū)域碳排放的抑制作用

國內(nèi)外部分學(xué)者對于OFDI抑制當?shù)靥寂欧懦址e極態(tài)度。經(jīng)過嚴謹?shù)难芯糠治?，Yang等（2013）的研究成果顯示，日本對外直接投資與其國內(nèi)的二氧化碳排放量之間存在明顯的負相關(guān)性。謝文武等（2011）的研究表明，外商直接投資的增長對本地碳排放量具有減少作用，對外直接投資對降低國內(nèi)碳排放量起到了積極的推動作用[9]。費能云（2014）亦持相同觀點，即對外直接投資與我國CO2排放量之間存在負向關(guān)聯(lián)，對外直接投資對本地的低碳發(fā)展具有積極的推動作用[10]。

也有一些學(xué)者存在不同看法。聶飛、劉海云（2016）經(jīng)研究指出，城鎮(zhèn)化率對對外直接投資的碳排放效應(yīng)具有顯著影響。具體而言，相較低城鎮(zhèn)化階段地區(qū)，中高城鎮(zhèn)化階段地區(qū)通過對外直接投資降低城鎮(zhèn)碳排放水平的效果更為顯著[11]。

綜上所述，OFDI對本區(qū)域碳排放影響是負向還是正向?qū)W術(shù)界尚未有定論，不同的學(xué)者持有不同的看法，有些學(xué)者認為對外直接投資會進一步加劇環(huán)境的惡化；有些學(xué)者則認為對外直接投資對本地碳排放有積極的抑制作用，結(jié)論不一致。因此，本文在現(xiàn)有的理論框架內(nèi)，結(jié)合深入的理論分析和實證研究，旨在更全面地探討對外直接投資如何影響本地的碳排放，從而為當前的研究領(lǐng)域提供更為豐富的內(nèi)容和視角。

3 影響機制分析與模型設(shè)定

3.1 影響機制分析

根據(jù)前人的分析研究，對外直接投資主要借助技術(shù)效應(yīng)與規(guī)模效應(yīng)，對本地碳排放量產(chǎn)生深遠影響[12]。

（1）技術(shù)效應(yīng)。在過往的研究中，對外直接投資作為技術(shù)溢出的重要路徑，對資產(chǎn)流出地的經(jīng)濟發(fā)展水平具有積極影響。同時，能通過逆向技術(shù)溢出效應(yīng)作用于當?shù)靥寂欧?，有助于降低本地碳排放水平，提高區(qū)域低碳化程度。這種逆向技術(shù)溢出效應(yīng)主要體現(xiàn)在以下幾點：首先，借助對外直接投資，地區(qū)得以將當?shù)氐某跫壆a(chǎn)品加工等環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移至勞動力資源豐富的地區(qū)，進而推動本地產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化與升級。此舉不僅促進了傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)向高附加值、低排放的綠色產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)變，還引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)朝著綠色化、低碳化及可持續(xù)發(fā)展的方向邁進。其次，地區(qū)亦能吸引外國企業(yè)的投資和技術(shù)創(chuàng)新，為本地產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型與升級提供強大動力。外國企業(yè)在投資和研發(fā)領(lǐng)域往往擁有雄厚的資金和技術(shù)基礎(chǔ)，其參與不僅能帶來新產(chǎn)品、新生產(chǎn)方式及新商業(yè)模式，還能推動地區(qū)產(chǎn)業(yè)向綠色、低碳方向發(fā)展。與此同時，外國企業(yè)的競爭亦能激發(fā)本地企業(yè)的創(chuàng)新潛能，從而提高整體產(chǎn)業(yè)的競爭力，投資目標所在國的企業(yè)通常具備先進的管理模式和理念，通過學(xué)習和借鑒這些經(jīng)驗，本地企業(yè)能夠優(yōu)化自身管理體系，提高生產(chǎn)效率，并在生產(chǎn)過程中有效控制碳排放，為區(qū)域碳排放減少做出積極貢獻。

（2）規(guī)模效應(yīng)。企業(yè)在開展海外投資時，可以規(guī)避多種貿(mào)易障礙，如關(guān)稅和壁壘，從而在國際市場上擴大業(yè)務(wù)版圖，增加出口貿(mào)易量，對投資流出地的經(jīng)濟規(guī)模產(chǎn)生積極的推動作用，通過直接在海外設(shè)立生產(chǎn)基地，企業(yè)能夠?qū)⑸唐烦隹谵D(zhuǎn)化為資本輸出，有效緩解和轉(zhuǎn)移過剩產(chǎn)能。此外，實施“走出去”戰(zhàn)略還有助于企業(yè)獲取在本區(qū)域相對稀缺的資源，這些資源的回流將對投資流出地的經(jīng)濟增長產(chǎn)生積極而深遠的影響。

然而，需要注意的是，根據(jù)庫茲涅茨曲線理論，經(jīng)濟發(fā)展和環(huán)境污染之間存在著一種倒“U”型關(guān)系，即在經(jīng)濟發(fā)展的早期階段，隨著經(jīng)濟規(guī)模的擴大，環(huán)境污染程度逐漸增加，但當經(jīng)濟發(fā)展到一定水平后，經(jīng)濟規(guī)模的進一步擴張則開始對環(huán)境污染產(chǎn)生抑制作用。雖然我國已發(fā)展成為全球第二大經(jīng)濟體，但與全球平均水平相比，我國的人均收入仍然較低。另外，考慮到當前我國正處于經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時期，對外直接投資所帶來的經(jīng)濟規(guī)模擴張需要持續(xù)擴大對外直接投資，達到更高的經(jīng)濟發(fā)展水平，才能對碳排放產(chǎn)生顯著的抑制作用。

3.2 模型設(shè)定

為研究OFDI對區(qū)域碳排放的影響，本文選取固定效應(yīng)模型如下：

Eit=β0+β1OFDIit+β2Xit+ui+vt+εit

其中，i、t分別表示省際區(qū)域和時期；Eit表示t時期i地區(qū)的碳排放量；OFDIit表示t時期i地區(qū)的對外直接投資存量；Xit表示t時期影響i地區(qū)碳排放的其他控制變量，ui、vt分別表示不隨省份和時間變化的固定效應(yīng)；εit表示隨機擾動項。

上述線性回歸模型并未考慮門檻效應(yīng)，然而根據(jù)前文分析，OFDI通過技術(shù)效應(yīng)影響區(qū)域碳排放，可能存在基于技術(shù)創(chuàng)新的非線性門檻效應(yīng)[13]。因此，本文在原有線性模型的基礎(chǔ)上，構(gòu)建以下模型：

Eit=β0+β1OFDIitI+（T1<γ1）+β2OFDIitI（γ1≤T1<γ2）+…+βnOFDIitI（γn-1≤T1）+βn+1Xit+ui+vt+εit

其中，I（·）為質(zhì)性函數(shù)；i、t分別為省份和時間；γ為不同水平下的門檻值；Tl為門檻變量；ui、vt分別表示不隨省份和時間變化的固定效應(yīng)；εit表示隨機擾動項。

3.3 變量選取與數(shù)據(jù)說明

為考察對外直接投資對區(qū)域碳排放的影響，本文選取2005—2019年30個省份（西藏、港澳臺地區(qū)除外）的面板數(shù)據(jù)進行研究。具體地，選取我國各省份二氧化碳排放總量作為被解釋變量；核心解釋變量選取我國各省份非金融類對外直接投資存量（年末對外直接投資總額－境外企業(yè)累計對境內(nèi)投資者的反向投資）?？紤]到OFDI主要通過逆向技術(shù)溢出效應(yīng)來抑制區(qū)域碳排放，兩地之間可能存在技術(shù)壁壘，因此本文采用專利數(shù)（Tl）作為門檻變量衡量區(qū)域創(chuàng)新水平。

此外，在模型中加入如下控制變量：（1）產(chǎn)出規(guī)模（gdp），采用地區(qū)生產(chǎn)總值衡量；（2）科研投入（rd），用地區(qū)科技研發(fā)經(jīng)費表示；（3）經(jīng)濟發(fā)展水平（Yd），本文選取人均可支配收入來衡量；（4）低碳化程度（L），本文引用前人研究中的能源消費結(jié)構(gòu)低碳化指數(shù)作為區(qū)域發(fā)展低碳化程度[14]；（5）產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)（Ts），第三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值在二產(chǎn)中的百分比；（6）資本存量（K），各省份固定投資額；（7）城鎮(zhèn)化水平（Urban），城鎮(zhèn)人口占總?cè)丝诎俜直?；?）環(huán)境規(guī)制（Er），各省份工業(yè)污染治理完成投資。

數(shù)據(jù)主要來源于《中國統(tǒng)計年鑒》《中國能源統(tǒng)計年鑒》《中國科技統(tǒng)計數(shù)據(jù)》《對外直接投資統(tǒng)計公報》及各省市歷年統(tǒng)計年鑒。

4 實證分析

4.1 基準回歸

為了分析區(qū)域OFDI對本地碳排放的影響，本文采用固定效應(yīng)作為基準模型進行回歸，如表1所示。

由表1可知，列（1）采用僅固定個體的單向固定效應(yīng)，列（2）采用固定時間和個體的雙向固定效應(yīng)，無論采用單向固定效應(yīng)還是雙向固定效應(yīng)，回歸結(jié)果都顯著且系數(shù)為負，表明對外直接投資對投資流出地的碳排放具有顯著的抑制作用。具體來看，列（2）顯示，對外直接投資存量每增加1%，區(qū)域碳排放量減少0.085%，并在10%的水平上顯著。這一結(jié)果意味著，隨著對外直接投資力度的加大，逆向技術(shù)溢出效應(yīng)逐漸顯現(xiàn)，從而降低本地碳排放。另外，為了進一步改善區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，可能將初級產(chǎn)品生產(chǎn)過程轉(zhuǎn)移到環(huán)保標準較低、環(huán)境容量較大的國家或地區(qū)。

4.2 穩(wěn)健性檢驗

本文運用核心解釋變量OFDI的滯后一期作為替代變量進行回歸分析。根據(jù)表2的結(jié)果，相較基準回歸，各變量回歸系數(shù)的方向保持一致，僅系數(shù)大小出現(xiàn)微小變動，表明本文的實證檢驗結(jié)果具有穩(wěn)健性。在基準回歸中，OFDI被證實對投資流出地的碳排放具有抑制作用。

4.3 面板門檻回歸分析

鑒于對外直接投資主要通過技術(shù)效應(yīng)來降低國內(nèi)碳排放，然而在此過程中，若區(qū)域創(chuàng)新水平較低，則吸納先進技術(shù)的能力較弱，OFDI的碳減排效應(yīng)受到地域技術(shù)創(chuàng)新水平的制約，旨在從技術(shù)創(chuàng)新的視角研究對外直接投資在對投資流出地的碳排放方面是否存在門檻效應(yīng)。

表3展示了門檻檢驗的結(jié)果，在以技術(shù)創(chuàng)新（專利數(shù)）為門檻變量的情況下，單一門檻檢驗在1%的水平上顯著，雙重門檻檢驗在5%的水平上顯著，而三重門檻檢驗未通過，即對外直接投資對本地碳排放存在基于技術(shù)創(chuàng)新的雙門檻效應(yīng)，門檻值分別為34216和6451。圖1展示了技術(shù)創(chuàng)新作為門檻變量的LR圖，臨界曲線上下區(qū)間內(nèi)均有LR值的分布，說明門檻值的有效性。

表4的門檻回歸結(jié)果顯示，在技術(shù)創(chuàng)新水平較低的情況下（Tl<6451），對外直接投資（OFDI）對本地碳排放的影響不顯著。當6451≤Tl<34216時，OFDI對本地碳排放的影響顯著為正。在逆向技術(shù)溢出效應(yīng)作用于當?shù)亟?jīng)濟發(fā)展時，地方政府往往會優(yōu)先考慮當?shù)亟?jīng)濟水平發(fā)展，而忽視環(huán)境優(yōu)化問題，因此在技術(shù)創(chuàng)新處于較低階段時會促進碳排放。然而，當技術(shù)創(chuàng)新水平進一步提升至34216≤Tl時，OFDI對區(qū)域碳排放具有顯著的抑制作用，系數(shù)為-0.109，當OFDI增加1%時，本區(qū)域碳排放將降低0.109%，逆向技術(shù)溢出效應(yīng)在此階段顯著作用于環(huán)境減排問題。結(jié)果表明，OFDI對投資流出地碳排放的影響呈非線性關(guān)系，在初始階段不顯著，但隨著技術(shù)創(chuàng)新的進一步增強，OFDI會促進碳排放，而進一步促進技術(shù)創(chuàng)新則有助于碳減排。

5 結(jié)語

5.1 研究結(jié)論

本文通過梳理國內(nèi)外相關(guān)文獻，最終選取2005—2019年中國省際面板數(shù)據(jù)，運用技術(shù)創(chuàng)新的門檻模型探討OFDI對本地碳排放的影響。研究結(jié)果顯示：（1）在未考慮技術(shù)創(chuàng)新差異的情況下，OFDI對區(qū)域本地碳排放具有顯著的抑制作用。（2）在引入技術(shù)創(chuàng)新作為門檻變量后，研究發(fā)現(xiàn)OFDI與本區(qū)域碳排放存在非線性關(guān)系。當技術(shù)創(chuàng)新水平較低時，OFDI對碳排放影響不顯著；隨著技術(shù)創(chuàng)新水平提升至一定程度，OFDI將促進碳排放；而當技術(shù)創(chuàng)新達到較高水平時，OFDI能顯著抑制碳排放。

5.2 政策建議

（1）進一步擴大OFDI規(guī)模。持續(xù)優(yōu)化投資環(huán)境，加大對外開放力度，大力推動企業(yè)開展國際化經(jīng)營。在此過程中，既要敦促高污染、高能耗、高排放的“三高”企業(yè)走向國際市場，又要激勵具有競爭力的企業(yè)“走出去”，以提高區(qū)域在對外貿(mào)易和跨國投融資領(lǐng)域的技術(shù)溢出吸收能力。本文研究發(fā)現(xiàn)，OFDI的逆向技術(shù)溢出效應(yīng)能顯著抑制本地碳排放，通過引入國外先進的技術(shù)和管理經(jīng)驗，并應(yīng)用于地區(qū)污染治理、減排等戰(zhàn)略，有助于推動我國雙碳目標的實現(xiàn)。

（2）優(yōu)化OFDI結(jié)構(gòu)。對外投資在優(yōu)化區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)方面發(fā)揮著關(guān)鍵作用，通過降低高污染、高能耗產(chǎn)業(yè)的比重，同時增加低污染、低能耗產(chǎn)業(yè)的比重，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的合理化與綠色化。這一戰(zhàn)略舉措對推動我國經(jīng)濟向高質(zhì)量發(fā)展階段邁進、降低環(huán)境污染水平、促進可持續(xù)發(fā)展具有深遠意義。此外，根據(jù)基于技術(shù)創(chuàng)新門檻的回歸分析結(jié)果，提高技術(shù)創(chuàng)新能力有助于增強OFDI對本地碳排放的抑制作用。因此，我國應(yīng)大力支持OFDI優(yōu)先投向技術(shù)水平先進、管理經(jīng)驗豐富的東道國，構(gòu)建綠色導(dǎo)向型投資結(jié)構(gòu)，充分發(fā)揮OFDI的逆向技術(shù)溢出效應(yīng)。

（3）提高技術(shù)原始創(chuàng)新能力。研究結(jié)果顯示，對外直接投資的逆向技術(shù)溢出效應(yīng)受到投資流出地區(qū)域創(chuàng)新能力的制約。因此，為提高對外直接投資的技術(shù)引領(lǐng)和溢出機會，實現(xiàn)最大程度的碳排放減少效果，同時為我國經(jīng)濟發(fā)展和環(huán)境保護帶來雙重收益，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展目標，有必要進一步加大研發(fā)資本和人力資源的投入力度，深入挖掘國內(nèi)技術(shù)資源潛力，并加強技術(shù)的原始創(chuàng)新。

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