摘要：國有企業(yè)改革是提升國企綜合競爭力，促進(jìn)國企技術(shù)創(chuàng)新的重要舉措，如何有效提升國有企業(yè)資本配置與運(yùn)行的效率，促進(jìn)優(yōu)質(zhì)的國有資本流動與重組布局，盤活國有企業(yè)資本成為當(dāng)前國企改革的重點(diǎn)與難點(diǎn)。國有資管公司作為資本平臺能夠?yàn)閲衅髽I(yè)改革提供資金支持與技術(shù)支持，為國有企業(yè)的改革提供助力。通過對西藏自治區(qū)的國有企業(yè)改革的現(xiàn)狀予以分析，對國有企業(yè)改革的政策情況進(jìn)行分析，提出國有資管公司助力國有企業(yè)改革的具體路徑，為國有企業(yè)的改革與核心競爭力的提升提供一定的借鑒。

關(guān)鍵詞：國有資管公司；國有企業(yè)；改革

一、國有企業(yè)改革的現(xiàn)狀

（一）西藏自治區(qū)國有企業(yè)發(fā)展的情況

西藏自治區(qū)作為我國的邊疆地區(qū)，其經(jīng)濟(jì)發(fā)展立足于資源的優(yōu)勢，將重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)聚焦于旅游文化、高原生物、清潔能源、邊貿(mào)物流等產(chǎn)業(yè)。國有企業(yè)作為西藏自治區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支柱力量，在2012-2021年的十年間西藏國有企業(yè)提質(zhì)增效明顯，截至2021年底，西藏自治區(qū)的國有企業(yè)資產(chǎn)總額達(dá)到4524.9億元，同時西藏國資委主管的企業(yè)資產(chǎn)總額943億元。2021年西藏自治區(qū)的國有企業(yè)累計實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入196.5億元。

根據(jù)西藏自治區(qū)第四次全國經(jīng)濟(jì)普查公報（第三號）的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2018年西藏的工業(yè)企業(yè)法人中，國有企業(yè)50個，占內(nèi)資企業(yè)的比例為1.2%。西藏自治區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展總體趨勢處于持續(xù)恢復(fù)的過程中，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的壓力大，同時在全區(qū)的生產(chǎn)總值中，2022年全區(qū)的第一、二、三產(chǎn)業(yè)的增加值與2021年相比，除第一、第二產(chǎn)業(yè)有所提升，第三產(chǎn)業(yè)下降1.9%。國有企業(yè)承擔(dān)西藏自治區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重任，目前，西藏自治區(qū)國有企業(yè)的數(shù)量比重上有所下降，但是從企業(yè)的改革發(fā)展上看，現(xiàn)代化的國有企業(yè)建設(shè)重任依然存在諸多的壓力。

（二）國有企業(yè)經(jīng)營的狀況

1. 虧損面及虧損額較大

從西藏自治區(qū)的國有工業(yè)企業(yè)的經(jīng)營狀況上看，西藏的國有工業(yè)企業(yè)的虧損面長期高達(dá)20%以上，由于虧損面、虧損額比較高，且從虧損的國有企業(yè)的類型上看，集中在中小型的重工業(yè)企業(yè)。一方面在于中小型的國有工業(yè)企業(yè)存在技術(shù)水平滯后、企業(yè)管理經(jīng)營水平滯后的問題。另一方面，在于國有工業(yè)企業(yè)存在歷史問題，如負(fù)擔(dān)重。西藏自治區(qū)作為我國的戰(zhàn)略資源重地，承擔(dān)資源開采的重任，但是西藏自治區(qū)的國有工業(yè)企業(yè)中，存在大量中小型企業(yè)虧損的問題。對于國有企業(yè)的改革發(fā)展而言，如何重點(diǎn)針對中小型工業(yè)企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)重組，弄清楚哪些中小國有企業(yè)屬于承擔(dān)國家發(fā)展的戰(zhàn)略性任務(wù)，哪些中小國有企業(yè)不再承擔(dān)，哪些企業(yè)還具有生存能力，哪些企業(yè)不再有生命力，進(jìn)入了企業(yè)的衰退期，需要對西藏自治區(qū)的國有企業(yè)進(jìn)行分篩，采用恰當(dāng)?shù)姆绞?，如轉(zhuǎn)讓、破產(chǎn)、戰(zhàn)略性重組等，幫助國有企業(yè)提升核心競爭力。

2. 盈利能力偏弱

雖然從2021年西藏自治區(qū)國資委監(jiān)管企業(yè)的營業(yè)收入以及利潤總額上看，呈現(xiàn)增長的趨勢，但是增長的幅度并不高，2021年國資委監(jiān)管企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤8.1億元，是2012年的1.6倍，但是與國內(nèi)其他省市相比，存在較大的差距。同時，國資委監(jiān)管企業(yè)的數(shù)量占據(jù)西藏自治區(qū)的國有企業(yè)數(shù)量比重少，從總體上看西藏自治區(qū)的國有企業(yè)盈利能力依然處于偏低水平。西藏自治區(qū)國有企業(yè)的利潤總額大于虧損總額，但是總資產(chǎn)的收益率、凈資產(chǎn)的收益率偏低。以西藏城投為例，2016年至2020年期間其總負(fù)債、資產(chǎn)負(fù)債率呈現(xiàn)上升的趨勢，如圖4所示。從西藏城投的資產(chǎn)負(fù)債率上看，其負(fù)債率偏高，會對企業(yè)的投資效益產(chǎn)生影響，進(jìn)而投資者的積極性受挫，同時，容易導(dǎo)致企業(yè)的融資產(chǎn)生一定的困難，且企業(yè)的負(fù)債率過高，導(dǎo)致企業(yè)的盈利受到影響，如西藏城投2020年的營業(yè)收入比2019年同比增長38.7%，但是營業(yè)成本卻比2019年增長39.42%，可見營業(yè)成本增長比率增長，但是營業(yè)收入增長的幅度低于營業(yè)成本增長的幅度，長此以往不利于企業(yè)的盈利能力提升。

3. 償債能力不足，且負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理

西藏自治區(qū)的國有企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率中，多數(shù)的企業(yè)能夠保持在40%～60%的合理的范圍，如2022年西藏礦業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率為45.94%，但是如上述西藏城投作為國有企業(yè)，其資產(chǎn)負(fù)債率處于較高的水平。

從流動負(fù)債與非流動負(fù)債的占比上看，如以西藏天路為例，2023年一季度西藏天路的總負(fù)債金額為74.82億元，其中流動負(fù)債為46.63億元，占比高達(dá)62.32%，說明公司存在資金短缺的問題，存在償付能力的壓力。同樣的情況在西藏城投公司中，依然是流動負(fù)債為54.78億元，占比為56.45%；西藏旅游的流動負(fù)債為2.829億元，占總負(fù)債金額的比例為70.81%。

綜上，負(fù)債結(jié)構(gòu)長期處于不合理的情況，流動負(fù)債的占比過高，大量的流動負(fù)債會對企業(yè)每年的到期還款產(chǎn)生較大的壓力，同時隨著負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理的現(xiàn)象，西藏自治區(qū)國有企業(yè)的流動比率也出現(xiàn)下降的情況，如以西藏城投為例，2017年的流動比率為2.983，到2022年的流動比率下降到1.541，這預(yù)示著企業(yè)的財務(wù)狀況出現(xiàn)一定的惡化以及企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險加大。西藏自治區(qū)國有企業(yè)的核心競爭力不足，且資產(chǎn)負(fù)債率高，長此以往不利于企業(yè)的健康發(fā)展。

二、西藏國有資管公司助力國企改革的具體措施

（一）資產(chǎn)重組

國有資管公司可以作為投融資公司為國有企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)重組，對國有企業(yè)的資產(chǎn)進(jìn)行優(yōu)化整合，實(shí)現(xiàn)國有企業(yè)的資產(chǎn)配置優(yōu)化。國有資管公司借助資本市場的手段，如借助股權(quán)化、債權(quán)化的操作等，借助ABS的措施吸引社會資本進(jìn)入國有企業(yè)，能夠優(yōu)化國有企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。如同一國資監(jiān)管機(jī)構(gòu)下的國有企業(yè)可以實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的置換。如2005年西藏礦業(yè)采用重大資產(chǎn)重組的方式實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型，將主營的業(yè)務(wù)從摩托車產(chǎn)品、零部件的生產(chǎn)銷售業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)變成為鋅、銦等有色金屬的冶煉。2015年西藏礦業(yè)再次進(jìn)行重大資產(chǎn)重組，對有色金屬冶煉資產(chǎn)進(jìn)行剝離，逐漸發(fā)展成為有色金屬礦業(yè)資源開發(fā)商。2017年西藏礦業(yè)再次資產(chǎn)重組，迎合新能源電池的發(fā)展風(fēng)口，發(fā)展鋰礦開采業(yè)務(wù)，提高西藏礦業(yè)的核心競爭力。又如2017年西藏國有資產(chǎn)管理委員會組建西藏高爭建材集團(tuán)有限公司，將西藏天路持有的22.67%股權(quán)通過資產(chǎn)重組的方式，劃轉(zhuǎn)到西藏高爭建材集團(tuán)。借助資產(chǎn)重組的方式，國有資管公司幫助國有企業(yè)實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的優(yōu)化配置，實(shí)現(xiàn)規(guī)?；男?yīng)，從而提升國有企業(yè)的核心競爭力，積極幫助國有企業(yè)實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級。

（二）債務(wù)承接

從西藏自治區(qū)的國有企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率可以看出，目前，西藏自治區(qū)的國有企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率普遍處于一個高位運(yùn)行的狀態(tài)，特別是從資產(chǎn)負(fù)債的結(jié)構(gòu)上看，流動負(fù)債的比例過大，存在短期償債的壓力。從財務(wù)風(fēng)險的安全性角度上看，流動負(fù)債的占比高，說明公司的財務(wù)風(fēng)險過高，不利于企業(yè)的盈利能力的提升。國有資管公司在國有企業(yè)改革助力上，可以借助債務(wù)承接的方式，有效幫助國有企業(yè)解決流動負(fù)債率過高的問題。國有資管公司將國有企業(yè)的負(fù)債轉(zhuǎn)移到國有資管公司，能夠有效減輕國有企業(yè)的負(fù)債水平，提高國有企業(yè)的盈利水平。同時，國有資管公司可以借助債務(wù)重組的方式，或者是借助債轉(zhuǎn)股的方式，能夠?qū)崿F(xiàn)優(yōu)化國有企業(yè)的負(fù)債結(jié)構(gòu)，減少流動負(fù)債率，降低企業(yè)的融資成本的目的，從而提升國有企業(yè)的競爭力。如西藏珠峰采用債轉(zhuǎn)股的方式對控股的子公司進(jìn)行增資，以實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)質(zhì)量的優(yōu)化。2018年西藏珠峰控股子公司收購鋰X能源有限公司的資金來自其股東，2020年西藏珠峰借助債轉(zhuǎn)股的方式進(jìn)行增資，實(shí)現(xiàn)債轉(zhuǎn)股，降低負(fù)債，優(yōu)化國有企業(yè)資產(chǎn)。

（三）融資租賃

融資租賃是一種新型的融資方式，國有資管公司采用融資租賃的方式，能夠幫助國有企業(yè)紓解資金短缺的難題。融資租賃是借助租賃公司向承租人提供資產(chǎn)、設(shè)備的使用權(quán)，承租人支付租金的一種融資的模式。國有資管公司助力西藏自治區(qū)國有企業(yè)進(jìn)行融資租賃，能夠盤活國有企業(yè)的現(xiàn)有資產(chǎn)，拓寬融資的渠道。如2023年1月西藏城投的全資子公司上實(shí)置業(yè)有限公司與中銀融資租賃公司采用售后回租的方式進(jìn)行三年期限的融資租賃，融資的總額為1.5億元，上實(shí)置業(yè)有限公司采用泉州酒店作為抵押擔(dān)保。2023年6月，西藏城投與中航國際融租租賃公司簽訂融資租賃合同，以子公司通風(fēng)系統(tǒng)設(shè)備、安防設(shè)備、照明設(shè)備作為租賃物開展為期2年的融資租賃業(yè)務(wù)，融資金額為2億元。

（四）資產(chǎn)證券化

資產(chǎn)證券化能夠?yàn)閲衅髽I(yè)的融資提供資金的支持，從上述的分析中發(fā)現(xiàn)西藏自治區(qū)的國有企業(yè)存在流動負(fù)債率過高的問題，這種現(xiàn)象的存在容易導(dǎo)致西藏自治區(qū)國有企業(yè)的短期償債壓力大。國有資管公司借助資產(chǎn)證券化的方式，能夠幫助國有企業(yè)發(fā)行股票、債券等，吸引社會資本，為國有企業(yè)的發(fā)展提供融資支持。資產(chǎn)證券化的方式能夠吸引社會資本進(jìn)入國有企業(yè)，為國有企業(yè)的轉(zhuǎn)型、融資提供支持，更好推進(jìn)國有企業(yè)的發(fā)展。如西藏信托注冊資本10億元，其中財政廳持股80%，西藏信托2022年發(fā)行3.09億、3.62億的供應(yīng)鏈資產(chǎn)ABS產(chǎn)品，支持國有企業(yè)融資。目前西藏天路2020年發(fā)行2億元超短期融資券、2023年發(fā)行5億元的公司債券。借助資產(chǎn)證券化的方式能夠幫助國有企業(yè)獲得社會資本的融資支持，幫助國有企業(yè)轉(zhuǎn)型升級。

三、國有資管公司打“組合拳”紓解國有企業(yè)困境的實(shí)踐成果

（一）推進(jìn)國有經(jīng)濟(jì)布局優(yōu)化與結(jié)構(gòu)調(diào)整

黨的十八屆三中全會后西藏自治區(qū)政府積極抓住國有企業(yè)改革的契機(jī)，加大國有企業(yè)改革的力度，推進(jìn)國有企業(yè)的發(fā)展，發(fā)揮國有企業(yè)在穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)、促進(jìn)民生上的作用。在國資公司的助力下，國有企業(yè)不斷優(yōu)化結(jié)構(gòu)與布局。首先，優(yōu)化國有企業(yè)的布局。如西藏拉薩市從社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展的全局出發(fā)，立足“六大戰(zhàn)略”，著眼基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，鼓勵國有企業(yè)投資基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，成立城投公司、生態(tài)園林集團(tuán)等，為拉薩的各類基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提供項(xiàng)目融資，截至2021年拉薩國資公司提高投融資能力，為拉薩基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提供120多億元的融資支持。同時為提高民生福祉，國資公司成立公交集團(tuán)、水務(wù)公司、暖心公司等，為拉薩的市民提供優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。在特色產(chǎn)業(yè)與新興產(chǎn)業(yè)的扶持上，組建凈土公司、布達(dá)拉旅游公司等國有企業(yè)，為拉薩地區(qū)的旅游文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供支持。

在國有企業(yè)的重組與結(jié)構(gòu)調(diào)整上，國資公司積極響應(yīng)中央關(guān)于國有企業(yè)改革的要求，幫助國有企業(yè)實(shí)現(xiàn)企業(yè)重組，做大、做強(qiáng)國有企業(yè)。如西藏拉薩市2016年通過對全市15家國有企業(yè)進(jìn)行摸底清查，對國有企業(yè)的資產(chǎn)、債權(quán)債務(wù)、經(jīng)營管理的狀況進(jìn)行全面的了解，對凈土投資、凈土商貿(mào)實(shí)現(xiàn)重組，加深國有企業(yè)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的重組。拉薩市國資企業(yè)通過對布達(dá)拉文化集團(tuán)、公交集團(tuán)進(jìn)行資產(chǎn)整合的方式，實(shí)現(xiàn)國有企業(yè)定位的重組，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。

（二）助推國企技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)升級

在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的基礎(chǔ)上，國有國資公司積極助推國有企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新與特色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。西藏自治區(qū)的國有企業(yè)發(fā)展中存在資金的問題，國有資管公司作為資本創(chuàng)新的重要方向，可以探索采用資本創(chuàng)新工具積極解決國有企業(yè)的融資難題。國有資管公司采用資產(chǎn)證券化的方式，幫助國有企業(yè)進(jìn)行混改，如國有資管公司引入優(yōu)質(zhì)的民企針對國有企業(yè)開展混改，采用強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合的方式，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢互補(bǔ)。針對國有企業(yè)存在的融資難、技術(shù)滯后的問題，優(yōu)質(zhì)民企有著技術(shù)優(yōu)勢，多數(shù)引入的優(yōu)質(zhì)民企主要從事戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，通過引入外部的戰(zhàn)略投資者對國有企業(yè)進(jìn)行混改，能夠有效提升國有企業(yè)的技術(shù)水平。如西藏國有資管公司成立于2019年，其成立以來對西藏各行政事業(yè)單位的資產(chǎn)進(jìn)行統(tǒng)一經(jīng)營管理，運(yùn)用金蝶云平臺實(shí)現(xiàn)信息化系統(tǒng)建設(shè)，實(shí)現(xiàn)國有資產(chǎn)在線化管理，不僅提升信息技術(shù)水平，同時，實(shí)現(xiàn)國有企業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型，提高競爭力。

（三）推進(jìn)國資央企重點(diǎn)領(lǐng)域改革

國有企業(yè)改革“三大專項(xiàng)工程”的實(shí)施離不開國資的支持，國有資本運(yùn)營公司作為國有企業(yè)改革助力的平臺，積極推進(jìn)國有企業(yè)改革的布局，推進(jìn)國有企業(yè)建設(shè)成為具有中國特色的現(xiàn)代企業(yè)，在國有企業(yè)的技術(shù)改革與重點(diǎn)領(lǐng)域的創(chuàng)新上發(fā)力。如中國國新控股作為資本運(yùn)營公司，截至2021年底，其已經(jīng)為央企投入超過7000億元。中國國新控股通過發(fā)起雙百基金、綜合改革試驗(yàn)基金等方式，直接為459家“雙百企業(yè)”、209家“科改示范企業(yè)”提供資金支持。2021年年底中國國新控股設(shè)立的基金支持的“雙百企業(yè)”等積極推進(jìn)科技創(chuàng)新，許多國有企業(yè)發(fā)展成為“科技小巨人”，成為原創(chuàng)技術(shù)的策源地，落地中央對于國有企業(yè)科技創(chuàng)新改革的要求。

同時，構(gòu)建現(xiàn)代企業(yè)制度，建立完善的公司治理結(jié)構(gòu)以及采用市場化的經(jīng)營機(jī)制，推進(jìn)國有企業(yè)混合所有制改革是國有企業(yè)改革的重點(diǎn)任務(wù)，國有資管公司在助力國有企業(yè)的經(jīng)營管理體制改革上發(fā)揮積極的作用。從西藏自治區(qū)國有企業(yè)的經(jīng)營狀況可以看出，西藏自治區(qū)的中小國有重工企業(yè)中存在經(jīng)營虧損的情況，如何通過國有資管公司的分篩實(shí)現(xiàn)國有企業(yè)的資產(chǎn)重組，實(shí)現(xiàn)國有資本在不同領(lǐng)域的優(yōu)化與調(diào)整，盤活國有資本成為國有資管公司運(yùn)營的重點(diǎn)與難點(diǎn)。西藏自治區(qū)政府借助國有資管公司對國有企業(yè)的投資運(yùn)營，對于關(guān)鍵領(lǐng)域進(jìn)行投資方向的調(diào)整，能夠根據(jù)實(shí)際的情況，針對西藏自治區(qū)經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的需求，將國有資本進(jìn)行最佳的優(yōu)化。如在一般競爭性領(lǐng)域，國有企業(yè)不具有競爭力的，國有資管公司通過資產(chǎn)重組的方式幫助國有企業(yè)退出，采用資產(chǎn)剝離的方式，實(shí)現(xiàn)國有資本在非關(guān)鍵領(lǐng)域的占比，提高國有資本的運(yùn)行效率。

四、西藏自治區(qū)國有資管公司助推國有企業(yè)改革的建議

國有資管公司助力國有企業(yè)改革能夠?yàn)閲衅髽I(yè)的資本重組提供助力，同時為國有企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新、結(jié)構(gòu)優(yōu)化提供支持，在西藏自治區(qū)國有資管公司助力國有企業(yè)的改革過程中，還應(yīng)當(dāng)注重以下幾個方面。

（一）國有資管公司推動股權(quán)多元化，積極助推國有企業(yè)混改

發(fā)展混合所有制是國有企業(yè)改革的重要方向，混合所有制是通過引入非公資本的方式，盤活國有資本，提高國有企業(yè)經(jīng)營管理的效率。國有資管公司需要做好資本運(yùn)營，根據(jù)不同類型的國有企業(yè)幫助其進(jìn)行股權(quán)結(jié)構(gòu)的建構(gòu)，在國有資本的放大、控制之間實(shí)現(xiàn)功能的平衡。對于國有資本在行業(yè)領(lǐng)域內(nèi)是絕對控股、參股、還是相對控股，需要根據(jù)行業(yè)的發(fā)展特點(diǎn)以及國有企業(yè)的情況決定。國有資管公司需要做好頂層規(guī)劃與設(shè)計，對于涉及國家戰(zhàn)略性的非競爭領(lǐng)域，國有資管公司在對國有企業(yè)進(jìn)行混改時需要確保國有資本的絕對控制力。在競爭性領(lǐng)域，國有資管公司需要積極引進(jìn)優(yōu)質(zhì)的民營資本，實(shí)現(xiàn)國資與民資的共榮共生。在行政壁壘性的領(lǐng)域，通過積極引導(dǎo)行業(yè)向民間資本開放，國有資管公司采用“負(fù)面清單”的公示方式，對于非“負(fù)面清單”領(lǐng)域的行業(yè)積極引導(dǎo)向民間資本開放。國有資管公司積極利用民營資本推進(jìn)國有企業(yè)混合所有制改革，采用整體上市、增資擴(kuò)股、收購等多元化的方式推進(jìn)國有企業(yè)股權(quán)多元化，充分發(fā)揮當(dāng)前證券市場的功能，對于石化石油、電力電網(wǎng)、煙草等壟斷性行業(yè)領(lǐng)域，國有資管公司引導(dǎo)非公資本入股、參股的方式，盤活國有資本，提高國有企業(yè)的經(jīng)營管理方式，提高國有企業(yè)的核心競爭力。

（二）國有資管公司優(yōu)化國有資產(chǎn)的布局，引導(dǎo)國有企業(yè)“有進(jìn)有退”

市場化發(fā)展使得行業(yè)的細(xì)分越來越細(xì)化，國有資本具有有限性，如何發(fā)揮國有資本的最大效用，實(shí)現(xiàn)國有資本的保值增值成為國有資管公司運(yùn)營的重要內(nèi)容。國有資管公司在助力國有企業(yè)改革的過程中需要優(yōu)化國有資本的布局，積極降低非關(guān)鍵領(lǐng)域的國有資產(chǎn)的占比，實(shí)現(xiàn)國有企業(yè)的“有進(jìn)有退”。如上述的案例中，西藏國有資管公司通過對建筑建材產(chǎn)業(yè)的國有企業(yè)進(jìn)行整合重組，借助組建西藏高爭建材集團(tuán)的方式，對西藏天路的國有資產(chǎn)進(jìn)行剝離，能夠優(yōu)化國有資產(chǎn)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)布局，實(shí)現(xiàn)國有資本在不同行業(yè)領(lǐng)域的調(diào)整。當(dāng)前信息技術(shù)、人工智能、新材料等屬于國家重點(diǎn)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)，在未來的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)上明顯屬于國家需要“進(jìn)”的領(lǐng)域，而在高能耗的制造業(yè)，以及存在產(chǎn)能過剩的產(chǎn)業(yè)，明顯屬于國家戰(zhàn)略需要考慮“退”的領(lǐng)域。國有資管公司需要積極引導(dǎo)國有資本，幫助國有企業(yè)做好產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型與調(diào)整，明確“進(jìn)”與“退”的產(chǎn)業(yè)邊界，在“進(jìn)”的領(lǐng)域中需要對業(yè)務(wù)模式、資本化等問題予以支持，在“退”領(lǐng)域通過產(chǎn)能轉(zhuǎn)移、資產(chǎn)重組、人員分流等方式，實(shí)現(xiàn)國有企業(yè)的資本布局的優(yōu)化，實(shí)現(xiàn)國有資本效益最大化。

（三）國有資管公司借助資本市場，助力國有企業(yè)的產(chǎn)業(yè)升級

國有企業(yè)要實(shí)現(xiàn)資本的兼并重組，有進(jìn)有退，需要發(fā)揮國有資管公司的資本運(yùn)營平臺的作用。國有資管公司要落實(shí)國家發(fā)展戰(zhàn)略以及西藏自治區(qū)的重大戰(zhàn)略任務(wù)，不斷創(chuàng)新資本運(yùn)營的方式，立足西藏，服務(wù)西部地區(qū)，充分發(fā)揮國有資管公司的平臺資源、能力優(yōu)勢，引導(dǎo)社會優(yōu)質(zhì)民間資本參與支持國有企業(yè)的改革，助推國有企業(yè)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。國有資管公司可以通過戰(zhàn)略性持有國有上市公司股權(quán)的方式，采用持股資本運(yùn)營管理，推動國有資本的結(jié)構(gòu)調(diào)整，實(shí)現(xiàn)國有資本的保值與增值。同時，國有資管公司可以采用認(rèn)繳投資的方式，參股組建運(yùn)營國有新興企業(yè)，能夠幫助國有企業(yè)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)的升級。西藏自治區(qū)的國有資管公司還可以學(xué)習(xí)上海、北京等城市的國有資管公司的做法，采用設(shè)立千億規(guī)模的基金群方式，設(shè)立國有企業(yè)綜改基金，采用“母基金+直投”的模式，重點(diǎn)支持國有企業(yè)投資戰(zhàn)略性的新興產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代化的服務(wù)業(yè)、新能源、節(jié)能環(huán)保、智能制造、文旅產(chǎn)業(yè)等，發(fā)揮國有資本的放大效應(yīng)。國有資管公司還需要積極利用整體上市、債轉(zhuǎn)股、ABS等資本化市場運(yùn)作的方式，轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的投資方式，探索一條適合國有資產(chǎn)資本化、基金化的國有資本市場化運(yùn)營的道路，利用產(chǎn)業(yè)基金的手段撬動社會資本，培育戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，提高國有企業(yè)的資本運(yùn)營效率。

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（作者單位：西藏國有資產(chǎn)管理有限公司）