余凱創(chuàng)辦的地平線，成功上市。

10月24日，這家智駕公司登陸港交所。

地平線是資本市場的香餑餑，獲得上汽、大眾汽車、紅杉、高瓴、比亞迪等投資方青睞。

IPO前，余凱團隊融資十余輪。D輪融資后，地平線估值超過600億元人民幣。

10月中旬公布的約2.2億美元基石輪融資中，阿里巴巴、百度、寧波市政府基金等紛紛押注。

余凱團隊計劃，上市募資將用于高級輔助駕駛（ADAS）、高階自動駕駛（AD）兩大領(lǐng)域，拓寬護城河。

上車加速

余凱稱，幾乎所有主流中國車企，都與地平線有合作。其大客戶有大眾集團、比亞迪、理想、奇瑞、吉利等車企。

比如理想L9Pro，配備地平線HorizonPilot解決方案，由其提供高速點對點導(dǎo)航輔助、自下匝道、智能巡航控制等功能。

4月，余凱發(fā)布“征程6”系列芯片，多家車企捧場。

比亞迪董事長王傳福來到現(xiàn)場，全程觀看了持續(xù)兩小時的發(fā)布會。上汽集團董事長王曉秋、奇瑞汽車董事長尹同躍、大眾汽車（中國）董事長兼CEO貝瑞德等人，為發(fā)布會錄制了視頻。

其產(chǎn)品加速上車。

截至6月底，地平線智能駕駛解決方案，已經(jīng)裝配在285款車型上。僅2023年一年，公司就獲得了超100個車型的定點項目。

客戶規(guī)模擴大，收入增長。其2021年營收僅4.7億元，今年上半年增長至9.35億元。

1至6月，其毛利率高達79%，這一數(shù)據(jù)遠超它的車企客戶。然而，地平線仍未實現(xiàn)盈利。

2021年至2023年，其凈虧損（經(jīng)調(diào)整）分別為11億元、18.9億元、16.4億元。2024年上半年，凈虧損（經(jīng)調(diào)整）為8.04億元，略有收窄。

地平線解釋稱，為了增強核心技術(shù)，研發(fā)開支增加。

其上半年的研發(fā)費用為14.2億元，為收入的1.5倍。

余凱直言，每一代芯片研發(fā)，都要投入很多錢。他表示，公司離盈虧平衡還有距離?！拔覀儾⒉粨?，在可控的范圍內(nèi)?！?/p>

地平線由一群學霸創(chuàng)立的。

CEO余凱，是南昌人，拿到德國慕尼黑大學計算機科學博士學位，擁有約25年的研發(fā)經(jīng)驗，發(fā)表超100篇論文。他曾擔任百度研究院副院長，參與發(fā)起中國首個自動駕駛項目。

公司聯(lián)合創(chuàng)始人、CTO黃暢，是清華大學博士，曾擔任Baidu USA LLC首席架構(gòu)師，同樣是計算機工程領(lǐng)域的頂尖研究員。

另一位聯(lián)合創(chuàng)始人陶斐雯，職位是執(zhí)行董事兼首席運營官，也在百度工作過。

從百度離職后，三人聯(lián)手創(chuàng)辦地平線，創(chuàng)業(yè)初期，主要聚焦AIOT（物聯(lián)網(wǎng)）與汽車兩大行業(yè)。

到了2019年，看到新能源汽車發(fā)展趨勢后，余凱砍掉AIOT業(yè)務(wù)，專攻智能駕駛。

在智駕領(lǐng)域，地平線市場占有率逐年提升，2021年僅為1.1%，2024年上半年升至15.4%。

踩中風口

余凱對外交流時稱，要“滋養(yǎng)”一門技術(shù)，需要找到一個有巨大市場需求的垂直領(lǐng)域，投入海量資源，吸引優(yōu)秀人才。

他表示，除汽車外，自己不知道哪個垂直場景能長出來，也不會主動出擊其他領(lǐng)域，“做這個證明題會死得非?？臁薄?/p>

同年，地平線推出了國內(nèi)首款車規(guī)級AI芯片征程2，并于2020年與長安汽車達成合作，實現(xiàn)第一次前裝量產(chǎn)的商業(yè)落地。

這一年，國內(nèi)新能源汽車滲透率超過5%，進入到增長快車道。

接下來幾年里，公司打造了三套解決方案，即Horizon Matrix Mono、Horizon Matrix Pilot及Horizon Matrix SuperDrive，分別對應(yīng)主動安全（如自動緊急剎車和自適應(yīng)巡航）、高速公路輔助智能駕駛，以及包含城區(qū)智能駕駛的全場景功能。

其客戶資金雄厚，給訂單、投錢。比如大眾汽車，是其大客戶，也是其大股東，雙方合作加深。

2023年12月，地平線與大眾汽車的合資公司酷睿程（CARIZON）成立。大眾持股60%，地平線持股40%。

2024年4月，大眾中國原CTO韓鴻銘，擔任酷睿程CEO。

酷睿程董事長施沛德曾評價道，韓鴻銘“了解中國當?shù)厥袌觥⒀邪l(fā)生態(tài)和客戶需求”，將加速酷睿程向大眾中國交付高級駕駛輔助和自動駕駛解決方案。

上半年，酷睿程為地平線的頭號客戶，給其帶來了3.5億元收入，占總收入的37.6%。

智駕行業(yè)，高手林立。地平線的競爭對手，為Mobileye等公司，團隊需要持續(xù)投入，才能保持競爭力。

截至6月底，公司持有的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物為104.5億元。上市成功，新融資款到賬，現(xiàn)金將更充沛。

智駕市場空間，足夠大。

據(jù)灼識咨詢數(shù)據(jù)預(yù)計，到2030年，高級輔助駕駛和高階自動駕駛解決方案的市場規(guī)?？傤~，將增長至4070億元。

車企對智駕的需求攀升。

余凱判斷，輔助駕駛?cè)ツ甑难b配率超過50%，未來會朝著100%演進。

高等級自動駕駛方面，小鵬汽車8月份發(fā)布的15萬元的車型，已經(jīng)裝配。

他認為，行業(yè)競爭激烈，新能源車企會傾向于購買性能更高的芯片。

這對地平線來說，都是好消息。