豬肉在我國城鄉(xiāng)居民的飲食結(jié)構(gòu)中占據(jù)重要地位，生豬產(chǎn)業(yè)也因此成為了關(guān)乎國計(jì)民生的重要支柱性產(chǎn)業(yè)。年初，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部公布了《生豬產(chǎn)能調(diào)控實(shí)施方案（2024年修訂）》，旨在引導(dǎo)生豬產(chǎn)能有序調(diào)減。2024年上半年生豬市場(chǎng)已呈現(xiàn)出明顯的情緒回暖態(tài)勢(shì)，豬價(jià)在觸及低點(diǎn)后，轉(zhuǎn)而進(jìn)入震蕩上升通道，產(chǎn)業(yè)內(nèi)部的供應(yīng)過剩狀況逐步得到紓解。在此期間，生豬養(yǎng)殖行業(yè)順勢(shì)成功扭轉(zhuǎn)了虧損局面，實(shí)現(xiàn)了向盈利的華麗轉(zhuǎn)身，整個(gè)行業(yè)的景氣度實(shí)現(xiàn)了顯著提升。

生豬板塊需求將步入旺季產(chǎn)業(yè)鏈有望持續(xù)盈利兌現(xiàn)

據(jù)國聯(lián)證券數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2024年第三季度，生豬板塊營收實(shí)現(xiàn)同比和環(huán)比雙重提升。具體而言，其中15家上市豬企在2024年三季度共實(shí)現(xiàn)營收1265.1億元，同比增長3.20%，環(huán)比增長18.01%。同時(shí)2024年前三季度，這15家上市豬企合計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤200.32億元，同比大增159.71%，顯示出生豬養(yǎng)殖行業(yè)的盈利水平正在持續(xù)提升。

而隨著養(yǎng)殖盈利的改善，豬飼料需求也呈現(xiàn)出積極趨勢(shì)。同期豬飼料產(chǎn)量也連續(xù)四個(gè)月實(shí)現(xiàn)小幅環(huán)比增長，這進(jìn)一步印證了生豬養(yǎng)殖行業(yè)的整體復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。

近期豬肉需求又呈現(xiàn)出明顯的季節(jié)性回升，特別是隨著立冬節(jié)氣的到來，豬肉消費(fèi)逐漸步入旺季。而且隨著南北方氣溫的逐步下降，腌臘制品制作活動(dòng)逐漸增多，同時(shí)元旦、春節(jié)等節(jié)日的消費(fèi)提振效應(yīng)也將逐步顯現(xiàn)。這些因素共同作用，預(yù)計(jì)將使得豬肉消費(fèi)顯著上升。

國泰君安證券分析師也表示，隨著氣溫的降低，預(yù)計(jì)需求將有所上升，需求的承接能力也將得到增強(qiáng)，而且逐步進(jìn)入需求旺季，豬肉價(jià)格也有望得到提振。在投資方面，建議關(guān)注禾豐股份、海大集團(tuán)等后周期企業(yè)。

光大證券對(duì)生豬養(yǎng)殖板塊的市場(chǎng)前景進(jìn)行了綜合分析，并進(jìn)一步指出隨著行業(yè)進(jìn)入持續(xù)的盈利兌現(xiàn)期，具有α優(yōu)勢(shì)的企業(yè)將持續(xù)凸顯其競(jìng)爭力。同時(shí)在生豬養(yǎng)殖的后周期板塊，豬價(jià)反轉(zhuǎn)將提振飼料、動(dòng)保等行業(yè)的需求，因此隨著市場(chǎng)需求的不斷增長，相關(guān)板塊的估值修復(fù)也將開啟上行通道。

寵物行業(yè)蓬勃發(fā)展國產(chǎn)寵物品牌崛起

隨著國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和人均收入水平的提高，人們的生活和消費(fèi)方式開始發(fā)生變化，伴隨著老齡化等人口結(jié)構(gòu)的特征，人們對(duì)于情感需求日益增強(qiáng)，加之養(yǎng)寵意識(shí)的轉(zhuǎn)變，或使中國寵物市場(chǎng)迎來快速增長。

根據(jù)全球新經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)第三方數(shù)據(jù)挖掘和分析機(jī)構(gòu)iiMedia Research最新發(fā)布的《2024-2025年中國寵物行業(yè)運(yùn)行狀況及消費(fèi)市場(chǎng)監(jiān)測(cè)報(bào)告》指出，2023年中國寵物經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)規(guī)模已達(dá)到5928億元，并持續(xù)保持積極的增長態(tài)勢(shì)。預(yù)計(jì)至2028年，這一市場(chǎng)規(guī)模將有望攀升至11500億元，發(fā)展?jié)摿薮蟆?/p>

行業(yè)分析師也進(jìn)一步指出，寵物消費(fèi)市場(chǎng)的潛力正被全面激活，這一市場(chǎng)涵蓋了寵物食品、寵物醫(yī)療、寵物服飾等多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域。例如，寵物食品作為寵物市場(chǎng)中的最大細(xì)分賽道，已占據(jù)了總市場(chǎng)份額的三分之一。而且發(fā)展至今，中國已然躍升為全球第二大寵物食品市場(chǎng)。又比如，寵物醫(yī)療領(lǐng)域市城規(guī)模也在快速擴(kuò)大，同比增長率保持在高水平，并呈現(xiàn)出連瑣化發(fā)展的趨勢(shì)。

對(duì)此國聯(lián)證券表示，國內(nèi)寵物行業(yè)正處于快速發(fā)展階段，擁有廣闊的發(fā)展空間。而這一過程也將催生出眾多優(yōu)秀的國產(chǎn)自主品牌，并將持續(xù)提升國內(nèi)寵物市場(chǎng)的整體競(jìng)爭力和品牌影響力。

根據(jù)財(cái)通證券發(fā)布的農(nóng)林牧漁行業(yè)周報(bào)顯示，寵物板塊外銷方面，2024年1-10月，零售包裝狗食或貓食的出口同比均持續(xù)呈現(xiàn)出增長態(tài)勢(shì)。而寵物板塊內(nèi)銷方面，尤其“雙十一”期間，寵物賽道展現(xiàn)出強(qiáng)大的消費(fèi)活力，相關(guān)上市公司的業(yè)績?cè)鲩L尤為亮眼。在“雙十一”全周期內(nèi)，淘寶天貓寵物類目的成交金額和買家數(shù)均同比增長超過50%。星圖數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)進(jìn)一步顯示，在天貓“雙十一”的品牌成交額榜單中，前五名均為國內(nèi)寵物品牌，而在京東平臺(tái)上，國產(chǎn)品牌同樣占據(jù)了前五名中的三席，彰顯了國產(chǎn)寵物品牌的卓越表現(xiàn)與不可小覷的崛起力量。