五大國際石油公司今年二季度及上半年業(yè)績報告全部出爐。埃克森美孚、雪佛龍、殼牌、道達爾能源和BP五大國際石油公司二季度實現(xiàn)營業(yè)收入3212.91億美元，同比上升2.5%，實現(xiàn)未調(diào)整歸屬母公司的凈利潤（以下簡稱凈利潤）208.49億美元，同比下降9%；上半年，五大國際石油公司實現(xiàn)營業(yè)收入6340.32億美元，同比下降3.9%，實現(xiàn)凈利潤499.11億美元，同比下降21.3%。

五大國際石油公司二季度與上半年凈利潤同比較大幅度下降，引起業(yè)界較大關(guān)注。其主要原因有以下幾點。

國際天然氣價格的下跌是主要因素。二季度，美國HH、歐洲TTF和亞洲JKM均價分別為2.01、9.96和11.27美元/百萬英熱，分別同比下降5.3%、下降10.2%和上漲2.8%。JKM價格上行主要歸因于6月部分澳大利亞LNG項目停產(chǎn)，加之持續(xù)的高溫天氣推動用氣需求不斷增加。綜合來看，今年以來，全球天然氣市場供需較為寬松，國際天然氣市場價格處于相對低位。上半年，美國HH、歐洲TTF和亞洲JKM分別為2.21、9.35和10.28美元/百萬英熱，分別同比下降7.5%、33%和25.3%。

煉油利潤率的降低有重大影響。除國際天然氣價格同比下跌外，汽油、柴油需求疲軟造成全球煉油利潤率的下降，是導(dǎo)致五大國際石油公司盈利下降的另一主要原因。二季度，行業(yè)煉油利潤率的下降導(dǎo)致埃克森美孚能源產(chǎn)品（Energy Products）板塊凈利潤為9.46億美元，與去年同期的23.1億美元同比下降59%；同樣，煉油利潤率導(dǎo)致雪佛龍二季度美國地區(qū)下游凈利潤為2.80億美元，同比下降74.1%。歐洲國際石油公司也是如此。今年二季度，殼牌全球指示性煉油利潤率同比下降14.3%。上半年，殼牌IRM為9.98美元/桶，較去年同期下降16.9%；道達爾能源的歐洲煉油標(biāo)記利潤率為58.3美元/噸，較去年同期下降11%。

油氣產(chǎn)量的增長部分抵消了凈利潤的下跌。二季度，五大國際石油公司實現(xiàn)油氣產(chǎn)量當(dāng)量水平15287千桶/日，同比上升8.9%；上半年，實現(xiàn)油氣產(chǎn)量當(dāng)量水平15084千桶/日，同比上升5.5%。得益于Pioneer的收購、Permian和Guyana資產(chǎn)實現(xiàn)了創(chuàng)紀錄的季度產(chǎn)量，埃克森美孚油氣產(chǎn)量二季度同比上升20.8%，上半年同比上升9.5%。得益于PDC Energy的成功整合以及在Permian盆地和Denver-Julesburg （DJ）盆地的強勢執(zhí)行，雪佛龍二季度的全球產(chǎn)量同比增長了11.3%，上半年產(chǎn)量同比增長11.8%。兩大北美國際石油公司均實現(xiàn)了產(chǎn)量的大幅增長。歐洲國際石油公司除道達爾能源由于加拿大油砂資產(chǎn)的處置導(dǎo)致其2024年二季度產(chǎn)量同比下降1.2%、上半年同比下降1.9%外，其他兩家石油公司均實現(xiàn)了油氣產(chǎn)量二季度、上半年同比小幅增長。殼牌油氣產(chǎn)量2024年二季度同比上升3.1%，上半年同比上升1.7%。BP油氣產(chǎn)量二季度同比上升4.7%，上半年同比上升3.4%。

整體來說，2024年注定是一個較為動蕩的年份。這點兒就算進入下半年也不會改變。除了美國大選、美國經(jīng)濟的影響外，歐元區(qū)的降息決議、日元區(qū)的加息舉措、中國深化經(jīng)濟體制改革都會對全球金融和大宗商品及能源市場風(fēng)向帶來較大的影響，而地緣政治動蕩更會牽引整個世界的關(guān)注。這種情況下，油氣市場波動和油氣價格震蕩的風(fēng)險將進一步加大，國際石油公司需要進一步加強形勢研判，強化供應(yīng)鏈韌性管理，抵御市場及價格變動對生產(chǎn)經(jīng)營帶來的沖擊。