埃克森美孚、殼牌、中國(guó)石油、中國(guó)石化、沙特阿美或?qū)⒊蔀槿蚴臀寰揞^的“2.0版”。

8月5日，2024年《財(cái)富》世界500強(qiáng)公布，進(jìn)入前10名的石油公司僅3家。這與2019年榜單中前10名有6家石油公司的高光時(shí)刻相比，大為遜色，讓人產(chǎn)生“無可奈何花落去”之感。

今年進(jìn)入榜單前10名的石油公司均為國(guó)家石油公司。它們分別是：沙特阿美公司（第4位）、中國(guó)石化（第5位）、中國(guó)石油（第6位）。曾經(jīng)長(zhǎng)期位居榜單前10位的?？松梨诠?、殼牌石油、BP等跨國(guó)石油公司，這幾年已經(jīng)不見蹤影。

無可奈何花落處

曾幾何時(shí)，業(yè)內(nèi)人士眼里的“全球石油五巨頭”是有特指的，分別是?？松梨?、殼牌、BP、道達(dá)爾和雪佛龍。業(yè)內(nèi)人都知道，它們是由上世紀(jì)80年代之前叱咤全球風(fēng)云的“石油七姊妹”轉(zhuǎn)變整合而來的。

演變?yōu)槭臀寰揞^后，便進(jìn)入了21世紀(jì)。在新世紀(jì)的前十年，石油五巨頭繼續(xù)在全球石油界的江湖上呼風(fēng)喚雨。巔峰時(shí)刻出現(xiàn)在2007年。那一年，石油五巨頭悉數(shù)進(jìn)入《財(cái)富》世界500強(qiáng)的前10名，分別是第2名的?？松梨?、第3名的殼牌、第4名的BP、第7名的雪佛龍和第10名的道達(dá)爾。除了規(guī)模上的不可一世外，石油五巨頭在公司戰(zhàn)略、營(yíng)利能力、企業(yè)管理、科技創(chuàng)新、員工發(fā)展、跨文化管理、品牌形象以及企業(yè)社會(huì)責(zé)任等方面堪稱業(yè)界標(biāo)桿，是全球其他同行爭(zhēng)相模仿的對(duì)象。

然而，較為遺憾的是，到21世紀(jì)第二個(gè)10年的下半段和進(jìn)入第三個(gè)10年的前幾年，其排名“節(jié)節(jié)敗退”，?？松梨凇づ?、BP經(jīng)常滑出前10名，而雪佛龍和道達(dá)爾2016年以后再也沒進(jìn)入過前10強(qiáng)。特別是2024年，石油五巨頭竟全軍覆沒，前10強(qiáng)中沒有了它們的身影。特別是BP已經(jīng)滑落至第25位。要知道，2005年的世界500強(qiáng)，BP排名第2。究其原因，一是能源轉(zhuǎn)型與氣候變化使然，導(dǎo)致歐洲的石油公司均對(duì)發(fā)展油氣等化石能源產(chǎn)生“寒蟬效應(yīng)”，導(dǎo)致傳統(tǒng)化石能源業(yè)務(wù)規(guī)模在下降，而新能源業(yè)務(wù)短時(shí)間內(nèi)又難以填補(bǔ)。這方面最為典型的就是BP公司。二是全球地緣政治沖突和地區(qū)局勢(shì)動(dòng)蕩，導(dǎo)致石油五巨頭不得不退出一些重點(diǎn)敏感國(guó)家和項(xiàng)目。三是確保盈利能力和回饋股東的需要，在規(guī)模與效益面前，私人石油巨頭毫不猶豫選擇后者。這與國(guó)家石油公司的經(jīng)營(yíng)哲學(xué)不一樣。

十五年一直位于榜單前十

有落后就會(huì)有趕超。國(guó)內(nèi)石油公司轉(zhuǎn)折點(diǎn)出現(xiàn)在2010年前后。那一年，中國(guó)石油首次進(jìn)入榜單前十強(qiáng)，位列第10；中國(guó)石化位列第7。此后，中國(guó)石油和中國(guó)石化從未掉出前10名。中國(guó)石化的最好排名出現(xiàn)在2019和2020年，連續(xù)兩年全球第2；中國(guó)石油的最好排名出現(xiàn)在2016年，當(dāng)年列全球第3。整體來看，中國(guó)石油、中國(guó)石化過去的15年里一直位居榜單前10名，其背后的動(dòng)因有四點(diǎn)。

一是保障國(guó)家能源安全的使命和支撐國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的責(zé)任，使得兩大石油集團(tuán)不斷做大本企業(yè)規(guī)模實(shí)力。其典型的表現(xiàn)就是企業(yè)的原油產(chǎn)量、天然氣產(chǎn)量、煉油加工量、化工產(chǎn)品量（如乙烯）、加油站銷售量等規(guī)模性指標(biāo)節(jié)節(jié)攀升。截至目前，中國(guó)石化和中國(guó)石油分別是全球第一、三大煉油公司，分別達(dá)到3億噸和2億噸規(guī)模；中國(guó)石油長(zhǎng)期位居全國(guó)第一大石油和天然氣生產(chǎn)商地位，石油和天然氣產(chǎn)量分別占全國(guó)的50%和60%左右。

二是企業(yè)做大做強(qiáng)、成為一家全球化石油公司的發(fā)展戰(zhàn)略使然。21世紀(jì)的第一個(gè)十年，是中國(guó)石油企業(yè)特別是三大石油央企跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的“黃金時(shí)代”。它們突破中亞俄羅斯、做大中東、發(fā)展非洲、做強(qiáng)美洲、推進(jìn)亞太。到了2014年國(guó)際油價(jià)暴跌、石油行業(yè)進(jìn)入新一輪低景氣周期之前，它們基本完成了全球的戰(zhàn)略布局，至少在海外資產(chǎn)數(shù)量、權(quán)益產(chǎn)量規(guī)模以及進(jìn)入國(guó)家數(shù)量等指標(biāo)上，已初步具備了石油五巨頭的模樣。

三是共建“一帶一路”使然。2014年以來，共建“一帶一路”成為新一輪國(guó)際化、助推石油公司海外發(fā)展走出“第二增長(zhǎng)曲線”的最大動(dòng)力。這一時(shí)期，俄羅斯北極特大型天然氣及LNG項(xiàng)目，中東地區(qū)的伊拉克、阿聯(lián)酋特大型油田開發(fā)項(xiàng)目，東非及西非地區(qū)陸上海上超大型油氣項(xiàng)目，南美巴西海域的深水超深水項(xiàng)目的獲取和開發(fā)，成為共建“一帶一路”的標(biāo)志性工程，助力兩大石油公司繼續(xù)處于世界500強(qiáng)的前列。

四是國(guó)內(nèi)推動(dòng)實(shí)施“七年勘探開發(fā)行動(dòng)計(jì)劃”使然?！坝蜌庠鰞?chǔ)上產(chǎn)七年行動(dòng)計(jì)劃”提出后，國(guó)內(nèi)石油勘查新增探明地質(zhì)儲(chǔ)量連續(xù)4年穩(wěn)定在12億噸以上，常規(guī)天然氣新增探明地質(zhì)儲(chǔ)量，連續(xù)6年保持在0.8萬億立方米以上，常規(guī)天然氣、頁巖氣、煤層氣合計(jì)勘查新增探明地質(zhì)儲(chǔ)量連續(xù)5年保持在1.2萬億立方米以上。油氣產(chǎn)量當(dāng)量連續(xù)7年保持千萬噸級(jí)增長(zhǎng)，形成新的產(chǎn)量增長(zhǎng)高峰期。上述業(yè)績(jī)大多是中國(guó)石油、中國(guó)石化、中國(guó)海油和延長(zhǎng)石油做出的貢獻(xiàn)，變相提升了它們的規(guī)模實(shí)力。

美美與共的時(shí)刻

筆者梳理近些年的榜單排名發(fā)現(xiàn)，2019年是國(guó)際石油公司和國(guó)家石油公司“美美與共”的時(shí)刻。這一年的財(cái)富全球500強(qiáng)的前10名中，竟然有6家是石油公司，分別是第2名的中國(guó)石化、第3名的殼牌、第4名的中國(guó)石油、第6名的沙特阿美、第7名的BP和第8名的?？松梨?。

最大的變化來自沙特阿美強(qiáng)勁的勢(shì)頭。2019年首次進(jìn)入榜單前10以來，近幾年沙特阿美排名不斷攀升，2023和2024這兩年分別位居前10的第2、4位。其背后是近兩年因俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)等地緣沖突導(dǎo)致的國(guó)際油價(jià)保持高位，以及歐洲、亞太等消費(fèi)市場(chǎng)加大從沙特進(jìn)口石油的力度，使得沙特阿美的營(yíng)收顯著增長(zhǎng)，排名顯著提升。特別值得一提的是，2024年的500強(qiáng)中，沙特阿美以超過1200億美元的利潤(rùn)，成為500強(qiáng)中的王者。

縱觀過去10年的排名，?？松梨?、殼牌、中國(guó)石油、中國(guó)石化、沙特阿美這五家石油公司已成為新的石油巨頭。它們2023年的營(yíng)收均在3200億美元以上，穩(wěn)居在500強(qiáng)的前15名甚至前10名。它們當(dāng)中兩家是私人石油公司、三家是國(guó)有石油公司。它們已經(jīng)當(dāng)仁不讓地成為全球石油五巨頭的“2.0版”。它們各有特點(diǎn)：?？松梨谝廊粨碛谐瑥?qiáng)的自主勘探能力和盈利能力；殼牌是全球最大的天然氣及LNG生產(chǎn)商供應(yīng)商；中國(guó)石化是全球最大的煉油商；中國(guó)石油是全球陸上油氣勘探開發(fā)的王者和中國(guó)最大的跨國(guó)公司；沙特阿美是全球最大的國(guó)家石油公司和石油出口商。

當(dāng)然，堪稱“2.0”版的只是業(yè)務(wù)規(guī)模。在盈利能力方面，特別是投資資本回報(bào)率（ROIC）和凈資產(chǎn)收益率（ROE）和桶油完全成本這三個(gè)重點(diǎn)指標(biāo)上，國(guó)家石油公司的表現(xiàn)與私人石油公司相比仍有較大差距。