摘要：生物多樣性已經(jīng)引起全球廣泛重視。動(dòng)物授粉是大自然提供的生態(tài)系統(tǒng)服務(wù)之一，也是生物多樣性的重要內(nèi)容。授粉動(dòng)物的減少，會(huì)導(dǎo)致糧食作物產(chǎn)量的減少，從而引發(fā)經(jīng)濟(jì)金融等各種風(fēng)險(xiǎn)。國內(nèi)外就動(dòng)物授粉服務(wù)價(jià)值與動(dòng)物授粉損失對農(nóng)業(yè)產(chǎn)出和經(jīng)濟(jì)總量的影響、金融機(jī)構(gòu)面臨的由動(dòng)物授粉損失所導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)等進(jìn)行了定量研究，本文對最新成果進(jìn)行了梳理，并借鑒相關(guān)做法，利用湖南張家界地區(qū)金融機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)對動(dòng)物授粉損失的信貸風(fēng)險(xiǎn)敞口進(jìn)行了測算。在此基礎(chǔ)上提出了開展昆蟲授粉對我國各類重要農(nóng)作物生物學(xué)和生態(tài)學(xué)效應(yīng)試驗(yàn)研究、對緩解動(dòng)物授粉損失的不同措施開展收益成本測算、開展動(dòng)物授粉損失風(fēng)險(xiǎn)壓力測試等建議。

關(guān)鍵詞：生物多樣性；動(dòng)物授粉損失；農(nóng)業(yè)產(chǎn)出；信貸風(fēng)險(xiǎn)

中圖分類號：F831" " " " 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A" " " " 文章編號：1007-0753（2024）07-0077-07

生物多樣性是人類生存的基礎(chǔ)。世界銀行（2021）的研究顯示，大自然所提供的生態(tài)系統(tǒng)服務(wù)（如野生授粉、天然林提供木材、海洋魚類提供食物等）的崩潰，可能導(dǎo)致全球GDP每年下降2.7萬億美元。動(dòng)物授粉是生物多樣性的一個(gè)重要方面，以昆蟲授粉為例，如果以人工授粉代替昆蟲授粉，每年需要的成本可能高達(dá)1 530億歐元（WWF和AXA，2019）。授粉動(dòng)物的減少，會(huì)導(dǎo)致糧食作物產(chǎn)量的減少，從而引發(fā)經(jīng)濟(jì)金融等各種風(fēng)險(xiǎn)。

一、動(dòng)物授粉損失與糧食產(chǎn)量

（一）動(dòng)物授粉損失的主要原因

動(dòng)物授粉損失（Pollination-Service Loss，以下簡稱PSL）是指由于生態(tài)變化等，蜜蜂、蝴蝶等給農(nóng)作物授粉的動(dòng)物減少，從而導(dǎo)致農(nóng)作物產(chǎn)量降低。Dicks 等（2021）來自全球不同地區(qū)的20位傳粉專家合作，利用德爾菲評估模型，首次評估了非洲、亞太、澳大利亞、歐洲、北美和拉丁美洲等地區(qū)導(dǎo)致傳粉昆蟲下降的主要驅(qū)動(dòng)因素及對人們生活和環(huán)境的影響。研究發(fā)現(xiàn)，導(dǎo)致授粉物種減少的三大原因是棲息地破壞，土地管理不當(dāng)（包括過度放牧、施肥和農(nóng)作物單一種植），以及殺蟲劑的大量使用。氣候變化排在第四位。

（二）動(dòng)物授粉損失造成糧食作物產(chǎn)量下降，但工業(yè)和服務(wù)業(yè)可以間接受益

安聯(lián)（2023a）就動(dòng)物授粉損失對農(nóng)業(yè)和經(jīng)濟(jì)的影響進(jìn)行了定量研究，比如授粉活動(dòng)減少20%將使美國農(nóng)業(yè)生產(chǎn)減少1.3%，而不是簡單地將經(jīng)濟(jì)活動(dòng)分為低風(fēng)險(xiǎn)、中風(fēng)險(xiǎn)或高風(fēng)險(xiǎn)。與其他研究假設(shè)授粉完全損失不同的是，該研究還假設(shè)了授粉損失20%的情景。研究對象主要為美國、英國、德國、法國、意大利、荷蘭、比利時(shí)、西班牙、葡萄牙等。具體影響如下：一是農(nóng)業(yè)減產(chǎn)。在授粉100%損失的情況下，各國農(nóng)業(yè)減產(chǎn)2.0%（英國）至7.9%（比利時(shí)）之間，實(shí)際損失在60億美元（葡萄牙）至260億美元（美國）之間。授粉20%損失的情景下，各國農(nóng)業(yè)減產(chǎn)0.45%—1.92%。二是工業(yè)和服務(wù)業(yè)間接受益。雖然授粉損失導(dǎo)致農(nóng)業(yè)等相關(guān)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)出減少，但是工業(yè)和服務(wù)業(yè)可以間接受益。授粉減少可以增加受益于承包農(nóng)業(yè)部門釋放的土地、資本和勞動(dòng)力的部門的產(chǎn)量，尤其是工業(yè)和服務(wù)業(yè)。如法國和意大利，每年受到的積極影響可能超過40億美元。三是國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）下降。綜合考慮農(nóng)業(yè)減產(chǎn)和工業(yè)、服務(wù)業(yè)間接受益等因素，授粉損失仍會(huì)導(dǎo)致GDP下降。在授粉100%損失的情況下，國內(nèi)生產(chǎn)總值下降0.04%（英國）至0.4%（葡萄牙）之間，實(shí)際損失在10億美元（葡萄牙）至280億美元（美國）之間。

郭保地等（2021）指出中國農(nóng)業(yè)昆蟲傳粉所產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)價(jià)值占農(nóng)業(yè)總產(chǎn)值的19.1%，中國農(nóng)業(yè)對傳粉昆蟲的需求正處于歷史最高水平，并且未來仍將持續(xù)增長。歐陽芳等（2019）通過計(jì)算得出，昆蟲對我國22類主要農(nóng)作物的授粉功能量為1.8億噸、授粉服務(wù)價(jià)值為8 860.5億元，服務(wù)價(jià)值占當(dāng)年GDP的1.3%，其中授粉功能量和服務(wù)價(jià)值排名前五的是山東、河南、河北、陜西和新疆，授粉功能量均大于1 000萬噸，服務(wù)價(jià)值均高于500億元。

（三）動(dòng)物授粉損失風(fēng)險(xiǎn)的估計(jì)方法

一是使用授粉依賴比率指標(biāo)，估計(jì)作物產(chǎn)出損失。為估計(jì)PSL不同沖擊情景下對國家農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的影響，安聯(lián)（2023a）研究使用了授粉依賴比率（PDR）的概念，根據(jù)生態(tài)學(xué)相關(guān)文獻(xiàn)和聯(lián)合國糧農(nóng)組織統(tǒng)計(jì)司關(guān)于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的歷史數(shù)據(jù)，估算西歐和北美不同PSL場景下的作物產(chǎn)出損失。歐陽芳等（2019）也采用了類似的植物對昆蟲授粉的依賴程度指標(biāo)。二是運(yùn)用MAGNET一般均衡模型，估計(jì)授粉損失情景對國家經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的影響。安聯(lián)（2023a）除評估PSL對初級農(nóng)業(yè)的影響外，還運(yùn)用MAGNET一般均衡模型評估其對主要消費(fèi)品、食品和肉類加工、食品服務(wù)等行業(yè)的間接影響，以及工業(yè)產(chǎn)品、化肥等部門間接所受到的影響。由于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)受到?jīng)_擊，生產(chǎn)要素（如土地、勞動(dòng)力、資本等）將從農(nóng)業(yè)部門重新分配到受PSL影響較小的非農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)。

上述方法存在一定的局限性：一是對全球或局部PSL的程度沒有進(jìn)行估計(jì)。相關(guān)研究只對PSL的程度進(jìn)行主觀假設(shè)（如20%或100%），若使用PSL的實(shí)際估計(jì)值將提供更現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)影響預(yù)測。二是農(nóng)業(yè)產(chǎn)量隨著PSL線性下降的假設(shè)過于簡化。野生傳粉昆蟲面臨的壓力及其對作物生產(chǎn)的影響不是線性關(guān)系，而是高度依賴于特定領(lǐng)域的復(fù)雜系統(tǒng)。三是對作物授粉依賴比率的估計(jì)較為粗略。如對某些作物，依賴比率估計(jì)在40%到90%之間。四是國內(nèi)缺乏關(guān)于作物對昆蟲授粉依賴程度的系統(tǒng)研究。目前國內(nèi)昆蟲授粉依賴程度參數(shù)主要參考國外研究的數(shù)據(jù)結(jié)果。

二、動(dòng)物授粉損失與金融風(fēng)險(xiǎn)

（一）動(dòng)物授粉損失將引發(fā)物理風(fēng)險(xiǎn)

動(dòng)物授粉生態(tài)系統(tǒng)服務(wù)的消失對金融部門來說是一個(gè)物理風(fēng)險(xiǎn)。一是動(dòng)物授粉損失會(huì)造成糧食減產(chǎn)。超過3/4的糧食作物或多或少地依賴于動(dòng)物授粉，例如蜜蜂或鳥類。據(jù)估計(jì)，目前全球作物產(chǎn)量的5%—8%直接歸因于動(dòng)物授粉。二是糧食減產(chǎn)對農(nóng)業(yè)、食品加工等行業(yè)造成不利影響。作物產(chǎn)量的損失首先會(huì)對糧食種植商的盈利能力產(chǎn)生不利影響。此外，食品加工商可能面臨更高或更不穩(wěn)定的原材料價(jià)格，影響其盈利能力。三是糧食減產(chǎn)的不利影響會(huì)通過各種渠道傳導(dǎo)至金融部門。由于授粉損失，對農(nóng)業(yè)部門和食品生產(chǎn)加工業(yè)的投資或貸款可能導(dǎo)致金融部門直接面臨損失風(fēng)險(xiǎn)。相關(guān)行業(yè)企業(yè)當(dāng)前和預(yù)期收益的變化，還會(huì)對股票、債券等的價(jià)格造成影響，從而將風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)至金融部門。

（二）動(dòng)物授粉損失導(dǎo)致的金融風(fēng)險(xiǎn)敞口量化評估

目前對由動(dòng)物授粉損失導(dǎo)致的金融風(fēng)險(xiǎn)等相關(guān)定量研究還很少。荷蘭中央銀行（2020a）對金融機(jī)構(gòu)面臨的由動(dòng)物授粉損失所帶來的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行測算，相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量分三步進(jìn)行：一是在所有糧食作物中，確定依賴于動(dòng)物授粉的作物種類，然后確定哪些產(chǎn)品組包含依賴授粉的作物。二是確定這些產(chǎn)品組對各個(gè)經(jīng)濟(jì)行業(yè)的重要性。可以用這些產(chǎn)品組的商業(yè)價(jià)值與該行業(yè)所有產(chǎn)品組的商業(yè)價(jià)值之比進(jìn)行近似替代。三是借助金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)，確定對依賴授粉產(chǎn)品所在行業(yè)的貸款和投資程度。具體公式如下：

金融業(yè)風(fēng)險(xiǎn)敞口= ∑i" "∑j" "∑k" "行業(yè)占比j×敞口k ×

1{ j∈k}

其中，i為依賴授粉的某種作物，可以納入產(chǎn)品組；j為產(chǎn)品組的商業(yè)價(jià)值與該行業(yè)所有產(chǎn)品組的商業(yè)價(jià)值之比；k為金融機(jī)構(gòu)對某行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)敞口。

據(jù)測算，荷蘭金融機(jī)構(gòu)對授粉依賴產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)敞口為280億歐元，主要集中在農(nóng)業(yè)、食品加工業(yè)和紡織加工業(yè)，在超過1 000億歐元的農(nóng)業(yè)、食品加工業(yè)和紡織加工業(yè)總風(fēng)險(xiǎn)敞口中占比27%。最終的風(fēng)險(xiǎn)水平取決于是否采取緩解措施，例如在農(nóng)業(yè)區(qū)恢復(fù)和創(chuàng)造對動(dòng)物傳粉者有吸引力的景觀元素，部署馴養(yǎng)的蜜蜂或種植不依賴動(dòng)物授粉的作物變種等。

安聯(lián)（2023b）利用PSL的定量研究結(jié)果，對金融機(jī)構(gòu)投資組合面臨的生物多樣性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化估算。基礎(chǔ)情景為2020—2050年授粉以線性方式達(dá)到100%損失。測算方法是對Frankovic（2022）做法的簡化和調(diào)整，即通過使用部門“縮放因子”來模擬國內(nèi)生產(chǎn)總值變化對各部門的影響，“縮放因子”來自多地區(qū)生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)MAGNET模型的部門結(jié)果。從國內(nèi)生產(chǎn)總值受到?jīng)_擊開始，模擬國家財(cái)政收支受到的影響。假定在沒有貨幣政策調(diào)節(jié)的情況下，授粉損失會(huì)引起政府收益率的變化，進(jìn)一步影響企業(yè)的當(dāng)前和預(yù)期收益，從而對股票、企業(yè)收益差產(chǎn)生額外沖擊。對于股票和債券而言，考慮到行業(yè)影響的差異，還用到了行業(yè)修正因子。

測算結(jié)果表明，以德國一家典型的人壽保險(xiǎn)公司為例，該公司投資組合的總體損失為0.17%，損失較小。總體影響有限的主要原因是受影響最大的部門（農(nóng)業(yè)和食品服務(wù)業(yè)）的風(fēng)險(xiǎn)敞口有限。雖然這些部門在GDP中占有較大份額，但是機(jī)構(gòu)投資者通常不會(huì)持有該類風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。另外，該公司股票類資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)敞口也有限。

（三）緩解動(dòng)物授粉損失的收益成本測算

據(jù)估計(jì)，到2030年，全球每年用于恢復(fù)生物多樣性的資金缺口約為7 000億美元，投資保護(hù)生物多樣性可以為金融及其他部門帶來新的商業(yè)機(jī)會(huì)。但是，任何有效的措施都需要考慮成本和收益。安聯(lián)（2023a）選取了五個(gè)國家，借助以下公式測算各國緩解PSL所采取的措施的成本。

?ACPC = ARC × CP × ?ADP

其中，P表示措施，C表示國家。?ACPC表示2023—2035 年某一項(xiàng)措施在國家層面的減排成本的變化；ARC是某國耕地面積（公頃）或農(nóng)場數(shù)量，數(shù)據(jù)來自聯(lián)合國糧農(nóng)組織；CP指每公頃（或每個(gè)農(nóng)場）實(shí)施該措施的成本；?ADP代表該措施采用率的預(yù)期變化。

措施主要分為三大類共八種：計(jì)算機(jī)輔助決策支持系統(tǒng)、精確噴灑、傳感器識別等精準(zhǔn)農(nóng)業(yè)類，線蟲應(yīng)用、有機(jī)殺菌劑等生物控制類，更廣泛的作物輪作、免耕、綠肥使用等生態(tài)原則類。測算結(jié)果如表1所示。

由結(jié)果可知：一是將各國實(shí)施不同措施的成本與PSL進(jìn)行比較。在實(shí)施成本低于10% PSL經(jīng)濟(jì)價(jià)值的措施中，荷蘭滿足五項(xiàng)（計(jì)算機(jī)輔助決策支持系統(tǒng)、免耕、精確噴灑、有機(jī)殺菌劑、更廣泛的作物輪作），意大利滿足三項(xiàng)（免耕、計(jì)算機(jī)輔助決策支持系統(tǒng)、有機(jī)殺菌劑），德國、英國和法國均只滿足兩項(xiàng)（計(jì)算機(jī)輔助決策支持系統(tǒng)、免耕）。二是將各國實(shí)施不同措施的成本與經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行對比。各國通過更廣泛的作物輪作可減少11.5%的PSL，通過免耕可減少6.9%的PSL，通過使用綠肥可減少5.75%的PSL。其中，更廣泛的作物輪作、綠肥使用在荷蘭可行性高，免耕在意大利、荷蘭適用度高，而法國、德國、英國沒有任何措施通過成本效益分析。僅從經(jīng)濟(jì)的角度考慮，上述措施的作用有限，但考慮到整體社會(huì)效益，有些措施可以認(rèn)為是“無悔”措施，即整體收益大于成本。

（四）應(yīng)對相關(guān)信貸風(fēng)險(xiǎn)

當(dāng)前國際上專門針對如何應(yīng)對動(dòng)物授粉損失導(dǎo)致的銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)踐并不多，但是對于加強(qiáng)生物多樣性金融風(fēng)險(xiǎn)管理有較多的實(shí)踐和研究，可以給予一定的借鑒。一是構(gòu)建評估體系。如荷蘭ASN銀行開發(fā)的金融機(jī)構(gòu)生物多樣性足跡（BFFI）、荷蘭環(huán)境評估署開發(fā)的全球生物多樣性評估（GLOBIO）、法國信托投資局開發(fā)的全球生物多樣性評分（GBS）、世界自然保護(hù)聯(lián)盟（IUCN）和聯(lián)合國世界保護(hù)監(jiān)測中心等機(jī)構(gòu)聯(lián)合開發(fā)的綜合生物多樣性評估工具（IBAT）等。二是加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理。如IUCN 2016年發(fā)布了《關(guān)鍵生態(tài)系統(tǒng)全球識別標(biāo)準(zhǔn)》，構(gòu)建了關(guān)鍵生態(tài)系統(tǒng)數(shù)據(jù)庫，以幫助金融機(jī)構(gòu)識別生物多樣性風(fēng)險(xiǎn)。德國德意志銀行規(guī)定生態(tài)友好型企業(yè)才有資格獲得信貸支持；英國巴克萊銀行指出一些濕地融資項(xiàng)目可能會(huì)對生物多樣性造成影響，計(jì)劃不再投資此類項(xiàng)目。

三、動(dòng)物授粉損失信貸風(fēng)險(xiǎn)敞口測算——以湖南張家界為例

借鑒荷蘭中央銀行（2020a；2020b）和安聯(lián)（2023a；2023b）的分析框架，本文收集了張家界市銀行機(jī)構(gòu)2022年末的對公信貸數(shù)據(jù)，用來測算動(dòng)物授粉損失的信貸風(fēng)險(xiǎn)敞口。全市銀行機(jī)構(gòu)2022年末存續(xù)對公貸款7 819筆共計(jì)728.9億元，占全市2022年末各項(xiàng)貸款余額的62.3%。

（一）作物對昆蟲授粉的依賴程度

作物對授粉昆蟲的依賴程度一般用作物的增產(chǎn)效果來定量評價(jià)。借鑒歐陽芳等（2019）的研究，將作物對昆蟲授粉的依賴程度分為五個(gè)級別（見表2），并梳理出張家界常見糧食作物、水果作物、蔬菜作物、經(jīng)濟(jì)作物對昆蟲授粉依賴程度情況（見表3）。

（二）賦值風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)，確定產(chǎn)品組風(fēng)險(xiǎn)狀況

根據(jù)作物因昆蟲授粉而增加的產(chǎn)量比例范圍（見表2、表3），將各類作物依賴?yán)ハx授粉的依賴系數(shù)作為授粉依賴比率指標(biāo)。本文主要考慮依賴授粉的作物種植、作物銷售和加工及相關(guān)服務(wù)業(yè)企業(yè)的貸款風(fēng)險(xiǎn)情況。為簡化分析，主要根據(jù)企業(yè)主營業(yè)務(wù)來確定風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)假設(shè)動(dòng)物授粉為100%損失，種植、銷售、加工及相關(guān)服務(wù)企業(yè)面臨同等比例損失。

（三）計(jì)算授粉損失的信貸風(fēng)險(xiǎn)敞口

一是動(dòng)物授粉損失風(fēng)險(xiǎn)敞口占比為1.1%。經(jīng)計(jì)算可得，張家界市共有597筆貸款依賴?yán)ハx授粉，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)加權(quán)平均后，該市銀行機(jī)構(gòu)面臨的動(dòng)物授粉損失風(fēng)險(xiǎn)敞口為7.66億元，占比1.1%，與昆蟲對主要農(nóng)作物授粉服務(wù)價(jià)值占當(dāng)年（2015年）GDP的1.3%的結(jié)論基本一致（歐陽芳等，2019）。與荷蘭中央銀行（2020b）得出的結(jié)論，即金融機(jī)構(gòu)面臨動(dòng)物授粉損失風(fēng)險(xiǎn)敞口占投資組合總額的2%相比略低，這主要是因?yàn)楹商m中央銀行計(jì)算的是整個(gè)金融機(jī)構(gòu)面臨的風(fēng)險(xiǎn)敞口，包括了證券業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)。二是風(fēng)險(xiǎn)主要集中在以農(nóng)產(chǎn)品為原材料的制造業(yè)、農(nóng)產(chǎn)品流通行業(yè)和農(nóng)業(yè)等領(lǐng)域。分行業(yè)看，張家界市銀行機(jī)構(gòu)面臨的動(dòng)物授粉損失風(fēng)險(xiǎn)敞口主要集中在以農(nóng)產(chǎn)品為原材料的制造業(yè)（占比為54%）、農(nóng)產(chǎn)品流通行業(yè)（占比為28%）和農(nóng)業(yè)（占比為18%）等領(lǐng)域。

四、對策建議

一是重視動(dòng)物授粉損失風(fēng)險(xiǎn)。動(dòng)物授粉損失是生物多樣性喪失風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)重要方面，對糧食安全保障有著重要的影響。建議政策制定者、相關(guān)研究機(jī)構(gòu)和從業(yè)者共同開發(fā)完善衡量我國動(dòng)物授粉損失風(fēng)險(xiǎn)的分析框架，測算影響程度，分析具體原因，并提出應(yīng)對措施。盡快開展昆蟲授粉對我國各類重要農(nóng)作物生物學(xué)和生態(tài)學(xué)效應(yīng)試驗(yàn)研究。

二是盡量緩解動(dòng)物授粉損失。從棲息地破壞，土地管理不當(dāng)（包括過度放牧、施肥和農(nóng)作物單一種植），以及殺蟲劑的大量使用等原因著手，對緩解動(dòng)物授粉損失的不同措施開展收益成本測算，統(tǒng)籌生物多樣性保護(hù)，制定保護(hù)授粉物種的相關(guān)措施。在制定相關(guān)措施時(shí)，要統(tǒng)籌考慮直接經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益。

三是合理評估動(dòng)物授粉損失導(dǎo)致的金融風(fēng)險(xiǎn)。引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)通過適當(dāng)?shù)谋M職調(diào)查、設(shè)置合理的信貸條件，減少動(dòng)物授粉損失風(fēng)險(xiǎn)敞口。探索運(yùn)用MAGNET等模型，開展動(dòng)物授粉損失風(fēng)險(xiǎn)壓力測試，評估動(dòng)物授粉損失的潛在影響，提高管理動(dòng)物授粉損失風(fēng)險(xiǎn)的能力。

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（責(zé)任編輯：張艷妮）

Estimating the Impact of Animal Pollination Loss on Credit Risk Exposure： A Biodiversity Perspective

LONG Zuojia

（ The People's Bank of China Zhangjiajie Branch ）

Abstract： Biodiversity has garnered significant global attention. Animal pollination is one of the ecosystem

services provided by nature and an essential component of biodiversity. The decline in pollinating animals can lead to reduced crop yields， triggering various risks， including economic and financial ones. Quantitative research has been conducted domestically and internationally on the value of animal pollination services， the impact of animal pollination loss on agricultural output and overall economic performance， and the risks faced by financial institutions due to animal pollination loss. This paper reviews the latest findings and， by drawing on relevant practices， estimates the credit risk exposure from animal pollination loss using financial institution data from the Zhangjiajie region in Hunan， China. Based on this analysis， the paper proposes suggestions for conducting research on the biological and ecological effects of insect pollination on various important crops in China， evaluating the cost-benefit of different measures to mitigate animal pollination loss， and performing stress tests on the risks of animal pollination loss.

Keywords： Biodiversity; Animal pollination loss; Agricultural output; Credit risk