試論兩種不同類型的多重均衡模型的局限性
2003-04-29 00:44:03孫偉利全澤
當代經(jīng)濟科學 2003年4期
關(guān)鍵詞：系統(tǒng)性風險金融危機
孫偉利 全 澤
摘要：多重均衡模型是金融危機研究中重要的理論模型之一，本文研究發(fā)現(xiàn)，在危機文獻中有很多所謂的“多重均衡模型”并非NASH均衡模型，而是不同預(yù)期下的市場均衡模型。本文分析了這種差別和多重均衡模型的局限性，從投資者對市場風險預(yù)期出發(fā)分析了“預(yù)期自我實現(xiàn)”的作用，對金融危機的傳染提出新的解釋并澄清了有關(guān)“基本面”和“預(yù)期自我實現(xiàn)”理論上的分歧。
關(guān)鍵詞：多重均衡；金融危機；系統(tǒng)性風險
中圖分類號：F832．59文獻標識碼：A文章編號：1002—2848(2003)04—0080—05
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