姚　勇

７月２１日，經(jīng)過國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，中國(guó)人民銀行對(duì)外宣布自當(dāng)日起，我國(guó)開始實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度。人民幣匯率不再盯住單一美元，形成更富彈性的人民幣匯率機(jī)制。

這一消息立即震動(dòng)了整個(gè)世界。猜測(cè)已久、熱議不休的人民幣匯率改革，終于在這一刻拉開了大幕。這次改革，不是迫于某種國(guó)際壓力，而是我國(guó)從自身改革發(fā)展的實(shí)際需要出發(fā)作出的重要決策，它必將對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和百姓生活帶來深遠(yuǎn)的影響。

完善人民幣匯率形成機(jī)制的決策

隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)，在世界經(jīng)濟(jì)格局中占據(jù)越來越重要的地位，特別是在前幾年世界經(jīng)濟(jì)走勢(shì)低迷之時(shí)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)更是“一枝獨(dú)秀”，被譽(yù)為全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“發(fā)動(dòng)機(jī)”。

中國(guó)改革開放以來經(jīng)濟(jì)總量不斷攀升，從１９７９年到２００４年的２６年間，中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)保持９．４％的年均增長(zhǎng)速度，居民消費(fèi)水平年均增長(zhǎng)７％，進(jìn)出口貿(mào)易年均遞增１６．７％。到２００４年，中國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值達(dá)１．６５萬億美元，進(jìn)出口貿(mào)易１１５４８億美元。中國(guó)市場(chǎng)潛力巨大，已經(jīng)成為世界第三大進(jìn)口市場(chǎng)和亞洲第一大進(jìn)口市場(chǎng)。

隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力持續(xù)增強(qiáng)和外貿(mào)總額不斷增大，人民幣匯率問題成為國(guó)際上很關(guān)心的一個(gè)問題，中國(guó)很多重要的貿(mào)易伙伴要求中國(guó)應(yīng)采取更為靈活的人民幣匯率機(jī)制。不過，人民幣匯率的改革是一個(gè)長(zhǎng)期漸進(jìn)過程，并非在于一朝一夕。

中國(guó)政府在人民幣匯率問題上始終堅(jiān)持獨(dú)立自主、高度負(fù)責(zé)的態(tài)度，堅(jiān)持從我國(guó)的根本利益和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的現(xiàn)實(shí)出發(fā)，選擇適合我國(guó)國(guó)情的匯率制度和匯率政策。１９７９年改革開放以來，人民幣匯率制度經(jīng)歷了由單一固定匯率到官方匯率與市場(chǎng)匯率并存的雙軌匯率制度，再到有管理的浮動(dòng)匯率制度的演變。

１９９４年匯率并軌以后，我國(guó)實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)的、有管理的浮動(dòng)匯率制度。企業(yè)和個(gè)人按規(guī)定向銀行買賣外匯，銀行進(jìn)入銀行間外匯市場(chǎng)進(jìn)行交易，形成市場(chǎng)匯率。并通過適當(dāng)?shù)墓芾?，保持人民幣匯率穩(wěn)定。實(shí)踐證明，這一匯率制度符合中國(guó)國(guó)情，為中國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)快速發(fā)展，為維護(hù)地區(qū)乃至世界經(jīng)濟(jì)金融的穩(wěn)定做出了積極貢獻(xiàn)。

１９９７年以前，人民幣匯率穩(wěn)中有升，海內(nèi)外對(duì)人民幣的信心不斷增強(qiáng)。但此后由于亞洲金融危機(jī)爆發(fā)，為防止亞洲周邊國(guó)家和地區(qū)貨幣輪番貶值使危機(jī)深化，中國(guó)作為一個(gè)負(fù)責(zé)任的大國(guó)，主動(dòng)收窄了人民幣匯率浮動(dòng)區(qū)間。隨著亞洲金融危機(jī)的影響逐步減弱，近年來我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)平穩(wěn)較快發(fā)展，經(jīng)濟(jì)體制改革不斷深化，金融領(lǐng)域改革取得了新的進(jìn)展，外匯管制進(jìn)一步放寬，外匯市場(chǎng)建設(shè)的深度和廣度不斷拓展，為完善人民幣匯率形成機(jī)制創(chuàng)造了條件。

近幾年來，我國(guó)經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目和資本項(xiàng)目雙順差持續(xù)擴(kuò)大，加劇了國(guó)際收支失衡。２００５年６月末，我國(guó)外匯儲(chǔ)備達(dá)到７１１０億美元，對(duì)外貿(mào)易順差繼續(xù)擴(kuò)大，而貿(mào)易摩擦進(jìn)一步加劇。推進(jìn)人民幣匯率形成機(jī)制改革，也是調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、緩解對(duì)外貿(mào)易不平衡、擴(kuò)大內(nèi)需以及提升企業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力、提高對(duì)外開放水平的需要。因此，推進(jìn)人民幣匯率改革，勢(shì)在必行，正當(dāng)其時(shí)。

把握經(jīng)濟(jì)全局的決策

實(shí)際上，這些年來，無論是在亞洲金融危機(jī)中，還是世界經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的情況下，中國(guó)保持人民幣幣值穩(wěn)定和合理的匯率水平，不僅積極推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，同時(shí)也對(duì)促進(jìn)亞洲經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)和增長(zhǎng)發(fā)揮了積極作用，對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和穩(wěn)定作出了重要貢獻(xiàn)。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)是世界經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展為各國(guó)提供了巨大的市場(chǎng)，給各國(guó)企業(yè)家?guī)砀嗟纳虣C(jī)。中國(guó)是世界上最為安全、最有吸引力的投資地之一，全球５００強(qiáng)跨國(guó)公司中已有４００多家在中國(guó)落戶。從１９７８年到如今，中國(guó)實(shí)際使用外商直接投資累計(jì)已超過５６００億美元。

不過，保持幣值穩(wěn)定并不等于中國(guó)匯率制度不改革。實(shí)行人民幣匯率制度改革，是建立社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的必然要求，是金融改革的重要內(nèi)容，是中國(guó)一貫的方針。

２００３年１０月，國(guó)家主席胡錦濤在泰國(guó)首都曼谷舉行的亞太經(jīng)合組織工商領(lǐng)導(dǎo)人峰會(huì)上就表示，中國(guó)將繼續(xù)本著負(fù)責(zé)任的態(tài)度來處理人民幣匯率問題。“我們將保持人民幣匯率在合理、均衡水平上的基本穩(wěn)定，同時(shí)在深化金融改革中進(jìn)一步探索和完善人民幣匯率形成機(jī)制?！?/p>

２００４年１１月，國(guó)家主席胡錦濤在智利首都圣地亞哥出席亞太經(jīng)合組織領(lǐng)導(dǎo)人工作午宴上再次指出，我們將通過改革逐步形成更加適應(yīng)市場(chǎng)供求變化、更為靈活的人民幣匯率形成機(jī)制；但這要一步一步推進(jìn)。保持人民幣匯率在合理、均衡水平的基本穩(wěn)定，不僅關(guān)系到中國(guó)經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展，也關(guān)系到亞洲和世界經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展。

堅(jiān)定不移推進(jìn)人民幣匯率形成機(jī)制改革，一直是中國(guó)金融體制改革所努力的方向。在１９９４年匯率并軌以后，中國(guó)也一直在朝著“實(shí)行以市場(chǎng)為基礎(chǔ)的、有管理的浮動(dòng)匯率制度”的目標(biāo)努力。十多年來，中國(guó)的人民幣匯率改革根據(jù)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)在要求，自主地、有步驟、有計(jì)劃地進(jìn)行，改革不斷向前推進(jìn)。

推進(jìn)人民幣匯率制度改革，要從中國(guó)的實(shí)際出發(fā)，考慮宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，考慮企業(yè)承受能力，考慮金融改革的進(jìn)度，考慮對(duì)國(guó)際貿(mào)易的影響。與此同時(shí)，中國(guó)是負(fù)責(zé)任的國(guó)家，匯率改革也要考慮對(duì)周邊國(guó)家、地區(qū)以至世界經(jīng)濟(jì)金融的影響。

２００５年５月，國(guó)務(wù)院總理溫家寶在會(huì)見美國(guó)商會(huì)代表團(tuán)時(shí)說，中國(guó)將從實(shí)際出發(fā)，堅(jiān)定不移地推進(jìn)人民幣匯率制度改革。我們的態(tài)度很明確，只要條件具備，沒有外界壓力我們也會(huì)主動(dòng)推進(jìn)匯率改革；如果條件不具備，即使外界施加巨大壓力，我們也不會(huì)貿(mào)然行事。

６月２６日，溫家寶在第六屆亞歐財(cái)長(zhǎng)會(huì)議上，明確了人民幣匯率改革必須堅(jiān)持主動(dòng)性、可控性和漸進(jìn)性的原則：

——主動(dòng)性，就是根據(jù)我國(guó)自身改革和發(fā)展的需要，決定匯率改革的方式、內(nèi)容和時(shí)機(jī)。匯率改革要充分考慮對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和就業(yè)的影響，考慮金融體系狀況和金融監(jiān)管水平，考慮企業(yè)承受能力和對(duì)外貿(mào)易等因素，還要考慮對(duì)周邊國(guó)家、地區(qū)以及世界經(jīng)濟(jì)金融的影響；

——可控性，就是人民幣匯率的變化要在宏觀管理上能夠控制得住，既要推進(jìn)改革，又不能失去控制，避免出現(xiàn)金融市場(chǎng)動(dòng)蕩和經(jīng)濟(jì)大的波動(dòng)；

——漸進(jìn)性，就是有步驟地推進(jìn)改革，不僅要考慮當(dāng)前的需要，而且要考慮長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展，不能急于求成。

本著這三個(gè)原則，中國(guó)政府為此次人民幣匯率改革，進(jìn)行長(zhǎng)期周密論證，做了大量準(zhǔn)備工作，創(chuàng)造了有利條件和環(huán)境。

剛剛公布的上半年經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示：宏觀調(diào)控成效顯著，國(guó)民經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持平穩(wěn)較快增長(zhǎng)勢(shì)頭，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度為９．５％，全社會(huì)固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)２５．４％，居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)總體溫和上漲，保持在２．３％。

與此同時(shí)，我國(guó)外匯市場(chǎng)建設(shè)不斷加強(qiáng)，各項(xiàng)金融改革已經(jīng)取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展；企業(yè)承受市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)能力明顯加強(qiáng)；世界經(jīng)濟(jì)運(yùn)行平穩(wěn)，美元利率穩(wěn)步上升。這些因素匯聚成為人民幣匯率改革的較好時(shí)機(jī)。黨中央、國(guó)務(wù)院審時(shí)度勢(shì)，抓住有利時(shí)機(jī)，果斷作出決策，啟動(dòng)此次人民幣匯率改革。

國(guó)際輿論普遍認(rèn)為，中國(guó)此次采取的完善人民幣匯率形成機(jī)制的改革措施值得贊賞，充分彰顯了中國(guó)政府駕馭宏觀經(jīng)濟(jì)政策的能力。而且中國(guó)匯率調(diào)整，充分考慮國(guó)內(nèi)國(guó)際的實(shí)際情況，是負(fù)責(zé)任的態(tài)度和做法，不僅有利于中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定和發(fā)展，也有利于周邊國(guó)家以及世界經(jīng)濟(jì)的成長(zhǎng)。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)與世界經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步接軌的決策

在中國(guó)宣布完善人民幣匯率形成機(jī)制改革的那一刻起，全球應(yīng)聲而動(dòng)。中國(guó)此次匯率改革重在“機(jī)制”而非“升值”，實(shí)行參考一籃子貨幣的彈性匯率機(jī)制，將使人民幣匯率的形成更加市場(chǎng)化，凸顯了改革機(jī)制的意義，更有助于中國(guó)經(jīng)濟(jì)和世界經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

目前出臺(tái)的人民幣匯率調(diào)整政策有３個(gè)核心要點(diǎn)：“人民幣不再盯住單一美元，而是參考一籃子貨幣，同時(shí)根據(jù)市場(chǎng)供求關(guān)系進(jìn)行浮動(dòng)”；“匯率將是浮動(dòng)的，而且區(qū)間是合理的”；“人民幣對(duì)美元升值２％”。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，中國(guó)此次匯率改革選擇的方案并不是盯住美元的單一升值，而是實(shí)行參考一籃子貨幣的彈性匯率機(jī)制，將使人民幣匯率的形成更加市場(chǎng)化，具有很強(qiáng)的機(jī)制改革的意義。這符合中國(guó)在匯率改革問題上“重在調(diào)機(jī)制而不是調(diào)水平”的一貫立場(chǎng)。

中國(guó)社會(huì)科學(xué)院金融研究所曹紅輝博士表示，改革人民幣匯率形成機(jī)制是中國(guó)金融改革的重要目標(biāo)之一，其根本目標(biāo)在于更為市場(chǎng)化的形成機(jī)制。因?yàn)楦`活的匯率機(jī)制將使中國(guó)更容易應(yīng)對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易、投資和政治環(huán)境的變化。

中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川表示，這次匯率改革意味著中國(guó)購(gòu)買力的提高，人民幣更加堅(jiān)挺，對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的影響利大于弊。匯率改革表明中國(guó)整體開放程度的進(jìn)一步提高。改革開放以來，開放度的提高為中國(guó)創(chuàng)造了那么多就業(yè)的機(jī)會(huì)，匯率改革也將是這樣，將來會(huì)有助于給人們創(chuàng)造更好的機(jī)會(huì)。

人民銀行分析認(rèn)為，適當(dāng)調(diào)整人民幣匯率水平，改革匯率形成機(jī)制，將直接對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來７大好處：

——有利于貫徹以內(nèi)需為主的經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略，優(yōu)化資源配置；

——有利于增強(qiáng)貨幣政策的獨(dú)立性，提高金融調(diào)控的主動(dòng)性和有效性；

——有利于保持進(jìn)出口基本平衡，改善貿(mào)易條件；

——有利于保持物價(jià)穩(wěn)定，降低企業(yè)成本；

——有利于促使企業(yè)轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)機(jī)制，增強(qiáng)自主創(chuàng)新能力，加快轉(zhuǎn)變外貿(mào)增長(zhǎng)方式，提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力；

——有利于優(yōu)化利用外資結(jié)構(gòu)，提高利用外資效果；

——有利于充分利用“兩種資源”和“兩個(gè)市場(chǎng)”，提高對(duì)外開放的水平。

中國(guó)進(jìn)行人民幣匯率改革，也有助于世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。美國(guó)、英國(guó)、日本、韓國(guó)、馬來西亞、德國(guó)等許多國(guó)家都在第一時(shí)間里對(duì)中國(guó)匯率改革作出積極評(píng)價(jià)，認(rèn)為這將有助于全球經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定。

美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)主席格林斯潘和白宮發(fā)言人均表示，歡迎中國(guó)的匯率機(jī)制改革舉措。西方七國(guó)集團(tuán)財(cái)政部長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)發(fā)表聲明說，中國(guó)政府采取“更加靈活的匯率機(jī)制將有助于世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和穩(wěn)定”。歐洲央行行長(zhǎng)特里謝說，中國(guó)決定人民幣匯率不再盯住單一美元有利于“世界經(jīng)濟(jì)更好地運(yùn)轉(zhuǎn)”。

中國(guó)對(duì)人民幣匯率形成機(jī)制進(jìn)行改革，是中國(guó)經(jīng)濟(jì)和人民幣走向國(guó)際化的重要一步，也必將大力促進(jìn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速健康發(fā)展。

在中國(guó)宣布調(diào)整人民幣匯率之后的一個(gè)小時(shí)內(nèi)，馬來西亞中央銀行宣布，對(duì)馬貨幣林吉特實(shí)行有管理的浮動(dòng)匯率機(jī)制。“人民幣調(diào)整，是亞洲貨幣匯率增強(qiáng)靈活性的第一步，會(huì)引起亞洲各幣種的調(diào)整?！敝袊?guó)國(guó)際金融有限公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈繼銘說：“我們應(yīng)該在整個(gè)國(guó)際環(huán)境中看人民幣匯率改革，看待中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，這對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)將有很大的影響?！?/p>

摩根大通證券（亞太）有限公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家龔方雄說：“上半年中國(guó)ＧＤＰ為９．５％，比預(yù)期的要好。匯率調(diào)整，中國(guó)此次主動(dòng)出擊的效果比較好?！?/p>

不過，在看到好的一面的同時(shí)，我們也必須根據(jù)人民幣匯率調(diào)整后出現(xiàn)的新情況新形勢(shì)，全面地、客觀地加以分析，把各方面的力量凝聚到堅(jiān)決貫徹中央的改革部署上來，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，平穩(wěn)度過改革調(diào)整期，確保中國(guó)經(jīng)濟(jì)向好的方向發(fā)展。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)如今在世界經(jīng)濟(jì)中的地位日益重要，外貿(mào)依存度已經(jīng)達(dá)到７０％，中國(guó)經(jīng)濟(jì)一舉一動(dòng)可謂牽動(dòng)著世界經(jīng)濟(jì)的神經(jīng)。“人民幣匯率調(diào)整，表明中國(guó)正在發(fā)出信號(hào)，愿意擔(dān)負(fù)起作為全球經(jīng)濟(jì)一個(gè)主要成員所應(yīng)承擔(dān)的系統(tǒng)責(zé)任?！币晃唤?jīng)濟(jì)學(xué)家如此評(píng)價(jià)：“但中國(guó)必須采取有效措施，繼續(xù)保持目前良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)，這將是眼前中國(guó)著力要做好的任務(wù)?！?/p>

更要看到，人民幣匯率改革是中國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革的重要環(huán)節(jié)，牽一發(fā)而動(dòng)全身。在改革的關(guān)鍵時(shí)期，必須切實(shí)把科學(xué)發(fā)展觀貫穿于改革的全過程，落實(shí)到改革的各個(gè)環(huán)節(jié)，確保改革的順利實(shí)施，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)又快又好地發(fā)展。