聲音

國(guó)有銀行改革堅(jiān)持國(guó)家絕對(duì)控股的原則

國(guó)有商業(yè)銀行的改革目標(biāo)是建立現(xiàn)代商業(yè)銀行制度。我們要探索公有制的多種實(shí)現(xiàn)形式，而股份制就是一種有效的實(shí)現(xiàn)形式。實(shí)行股份制不是目的，目的在于改善公司治理結(jié)構(gòu)，學(xué)習(xí)和借鑒先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)，從而提高國(guó)有商業(yè)銀行的管理水平和經(jīng)營(yíng)效益。在把握商業(yè)銀行改革的過(guò)程中，我們堅(jiān)持兩條原則：第一，就是國(guó)家絕對(duì)控股，從而保持對(duì)經(jīng)濟(jì)命脈的控制權(quán)，防范金融風(fēng)險(xiǎn)。第二，加強(qiáng)對(duì)改革全過(guò)程的管理，完善內(nèi)控機(jī)制和監(jiān)管體系，防止國(guó)有資產(chǎn)流失。

——溫家寶總理十屆人大四次會(huì)議答記者問(wèn)

點(diǎn)評(píng)：國(guó)有銀行改革事關(guān)中國(guó)大局，引發(fā)了各種議論。總理的話(huà)道出了改革過(guò)程中必須堅(jiān)持的原則。國(guó)有銀行改革的方向是對(duì)的，但出于國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全的考慮，國(guó)家控股是有必要的，這也是許多其他發(fā)展中國(guó)家的慣例。但是從戰(zhàn)術(shù)上，在具體操作過(guò)程中，我們?nèi)绾蝸?lái)避免損失，如何保障自身利益，則是值得我們認(rèn)真反思的。

為小額信貸發(fā)展創(chuàng)造良好環(huán)境

央行副行長(zhǎng)吳曉靈在亞太地區(qū)小額信貸論壇中表示，面對(duì)中國(guó)的信貸市場(chǎng)細(xì)分不夠，機(jī)構(gòu)設(shè)置與風(fēng)險(xiǎn)控制要求不相適應(yīng)，以及社會(huì)信用環(huán)境和法制環(huán)境不盡完善等多方面的挑戰(zhàn)，應(yīng)為推進(jìn)小額信貸的健康發(fā)展，創(chuàng)造更好的社會(huì)環(huán)境。鼓勵(lì)各大商業(yè)銀行對(duì)現(xiàn)有的縣域機(jī)構(gòu)進(jìn)行重組，也應(yīng)鼓勵(lì)民間資本參與金融機(jī)構(gòu)重組。同時(shí)，應(yīng)為在縣域內(nèi)新設(shè)具有獨(dú)立法人資格的金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)造寬松的政策條件。

點(diǎn)評(píng)：小額信貸在中國(guó)有著巨大的發(fā)展空間，但目前中國(guó)的商業(yè)銀行還沒(méi)有大規(guī)模涉足。由于信息傳遞鏈條過(guò)長(zhǎng)以及大銀行越來(lái)越趨向程序化，由大銀行來(lái)提供小額信貸大多是形式大于實(shí)質(zhì)。隨著大型商業(yè)銀行的扁平化改革，大型商業(yè)銀行權(quán)力普遍上升，導(dǎo)致縣域金融出現(xiàn)不足。如果大型商業(yè)銀行能對(duì)縣級(jí)的商業(yè)銀行進(jìn)行重組或出售，這對(duì)于大型商業(yè)銀行與縣域金融來(lái)說(shuō)未嘗不是一個(gè)雙贏的選擇。某大型商業(yè)銀行將一些縣級(jí)支行出售給當(dāng)?shù)匦庞蒙?，就是成功的案例?/p>

事件

央行完成反洗錢(qián)法草案

中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)項(xiàng)俊波表示，《反洗錢(qián)法》(草案)已經(jīng)完成，立法機(jī)關(guān)將于今年4月對(duì)其進(jìn)行審議。他表示，證券業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)金融機(jī)構(gòu)的反洗錢(qián)專(zhuān)項(xiàng)檢查，將在新的金融機(jī)構(gòu)反洗錢(qián)規(guī)定出臺(tái)后啟動(dòng)。

點(diǎn)評(píng)：自從2003年1月中國(guó)人民銀行發(fā)布了《金融機(jī)構(gòu)反洗錢(qián)規(guī)定》、《人民幣大額和可疑資金支付交易報(bào)告管理辦法》和《金融機(jī)構(gòu)大額和可疑外匯資金交易報(bào)告管理辦法》等法規(guī)以來(lái)，反洗錢(qián)行政管理制度得以正式確立。反洗錢(qián)法立法行動(dòng)早在上述三個(gè)規(guī)定出臺(tái)后不久即啟動(dòng)。反洗錢(qián)是新的《中國(guó)人民銀行法》賦予中國(guó)人民銀行的一項(xiàng)重要職能，盡管反洗錢(qián)涉及到很多部門(mén)。反洗錢(qián)也是全球金融合作的一項(xiàng)重要內(nèi)容。由于反洗錢(qián)涉及的領(lǐng)域較多，需要從國(guó)家層面來(lái)立法，從而保證反洗錢(qián)工作的順利進(jìn)行，推動(dòng)中國(guó)金融業(yè)的健康發(fā)展和承擔(dān)更多的社會(huì)責(zé)任。

匯豐有意赴內(nèi)地上市

匯豐銀行亞太區(qū)主席鄭海泉表示，在條件許可下，匯豐控股(0005.HK)不排除會(huì)赴內(nèi)地上市。匯控在內(nèi)地上市并非出于短期的考慮，而在于內(nèi)地市場(chǎng)條件是否已成熟。如果中國(guó)內(nèi)地在未來(lái)10～20年內(nèi)持續(xù)維持8%～9%的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度，長(zhǎng)遠(yuǎn)而言匯控在內(nèi)地上市是絕對(duì)有可能的。如果需要，匯控可能發(fā)行中國(guó)存托憑證。

點(diǎn)評(píng)：匯豐控股要在內(nèi)地上市既是基于對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)的信心，也是出于對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)開(kāi)放的期待。對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長(zhǎng)各方已形成共識(shí)，而隨著人民幣匯率機(jī)制向著更有彈性的方向發(fā)展，外匯儲(chǔ)備的持續(xù)增長(zhǎng)，對(duì)資本項(xiàng)目管制的漸漸放開(kāi)，外資上市公司發(fā)行存托憑證并非有不可逾越之障礙。但請(qǐng)注意，鄭海泉先生說(shuō)的當(dāng)內(nèi)地市場(chǎng)條件成熟時(shí)可以在內(nèi)地上市，而內(nèi)地市場(chǎng)條件何時(shí)成熟，似乎并不好說(shuō)。目前看，至少要等到股權(quán)分置改革全部完成之后，股市重聚人氣之時(shí)。正當(dāng)國(guó)內(nèi)銀行紛紛謀求上市之時(shí)，是否也會(huì)將國(guó)內(nèi)市場(chǎng)列為選擇的對(duì)象呢？

美國(guó)經(jīng)常賬戶(hù)赤字創(chuàng)下新高

美國(guó)2005年度的經(jīng)常賬戶(hù)赤字增加了20%，達(dá)到8049億美元，創(chuàng)下歷史紀(jì)錄。這筆赤字占美國(guó)經(jīng)濟(jì)的6.4%。分析師認(rèn)為，“經(jīng)常賬戶(hù)已經(jīng)增長(zhǎng)到美國(guó)無(wú)法單獨(dú)應(yīng)付的地步”。這種經(jīng)常賬戶(hù)的不平衡可能會(huì)引發(fā)其他問(wèn)題，如：房地產(chǎn)市場(chǎng)泡沫、消費(fèi)者不愿消費(fèi)、美元疲弱的陰影，以及未能與成本低廉的亞洲制造商競(jìng)爭(zhēng)。

點(diǎn)評(píng)：美國(guó)經(jīng)常賬戶(hù)赤字與石油價(jià)格居高不下，一直是全球經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，是全球經(jīng)濟(jì)失衡的兩個(gè)重要方面。美國(guó)人喜歡將問(wèn)題歸結(jié)于以中國(guó)為代表的新興市場(chǎng)國(guó)家，指責(zé)這些國(guó)家實(shí)行出口導(dǎo)向戰(zhàn)略。但實(shí)際上美國(guó)經(jīng)常賬戶(hù)赤字主要來(lái)源于石油輸出國(guó)和日本，他們才是美國(guó)貿(mào)易逆差的主要來(lái)源國(guó)。當(dāng)然，美國(guó)人自身的問(wèn)題應(yīng)是主要原因，那就是過(guò)低的凈國(guó)民儲(chǔ)蓄率，去年這一數(shù)字降至創(chuàng)記錄的2%。美國(guó)似乎以自己的犧牲支撐了全球經(jīng)濟(jì)特別是新興市場(chǎng)國(guó)家的增長(zhǎng)，即新興市場(chǎng)國(guó)家儲(chǔ)蓄多、消費(fèi)少，而只有美國(guó)人消費(fèi)多。但是美元作為主要儲(chǔ)備貨幣獲得了巨大收益，美國(guó)經(jīng)常賬戶(hù)的不平衡被其他國(guó)家大量涌入美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)、股票市場(chǎng)和美國(guó)銀行的資金流入平衡了。其實(shí)，新興國(guó)家才是冤大頭，一方面以較低的價(jià)格將本國(guó)的資源轉(zhuǎn)讓給美國(guó)，另一方面又將辛苦得來(lái)的美元投放到美國(guó)，為美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)作貢獻(xiàn)而又千方百計(jì)以各種優(yōu)惠政策來(lái)吸引外資。美國(guó)人真是得了好處還賣(mài)乖。看來(lái)，新興市場(chǎng)國(guó)家確實(shí)得調(diào)整本身的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式了。

美國(guó)兩名參議員要求人民幣大幅升值

美國(guó)民主黨參議員查克·舒默(Chuck Schumer)和共和黨參議員林塞·格雷厄姆(Lindsey Graham)日前表示人民幣仍“被嚴(yán)重低估”。這兩人曾聯(lián)合發(fā)起一項(xiàng)立法倡議，要求對(duì)中國(guó)出口至美國(guó)的商品征收高額關(guān)稅。這兩名參議員在北京與中國(guó)高官進(jìn)行了一輪會(huì)談后發(fā)表講話(huà)，呼吁中國(guó)政府立即采取行動(dòng)，以阻止美國(guó)國(guó)會(huì)采取懲罰性行動(dòng)。他們說(shuō)，人民幣對(duì)美元仍被低估15%至40%。

點(diǎn)評(píng)：中美貿(mào)易不平衡問(wèn)題成為中美關(guān)系中的一張牌，人民幣幣值問(wèn)題不時(shí)被美方提起。盡管美國(guó)不少人士說(shuō)，人民幣幣值不應(yīng)為美國(guó)貿(mào)易赤字負(fù)責(zé)，但人民幣幣值的確是政客們一個(gè)非常方便的借口，政客們總要說(shuō)點(diǎn)什么，做點(diǎn)什么，否則如何對(duì)得起選民？不過(guò)，對(duì)于中國(guó)來(lái)說(shuō)我們也需要反思我們的對(duì)外貿(mào)易政策，不要在對(duì)外經(jīng)濟(jì)關(guān)系中吃了大虧還說(shuō)不出口。

日本央行：10年通縮結(jié)束

日本央行(BoJ)終止了長(zhǎng)達(dá)5年的極度寬松貨幣政策，并采用利率管理體系，從而正式宣布長(zhǎng)達(dá)10年的通縮結(jié)束。日本央行的這一決定比許多人預(yù)期的要早一個(gè)月，這一決定標(biāo)志著央行的一個(gè)明確宣示，表明日本這個(gè)全球第二大經(jīng)濟(jì)體在經(jīng)歷了泡沫破裂后15年的低迷時(shí)期后，已回歸常態(tài)。央行的這一行動(dòng)也宣示了它的獨(dú)立地位，而此前央行面臨政界人士的巨大壓力，他們要求央行不要過(guò)早采取升息行動(dòng)，以免扼殺日本多年來(lái)最有希望的一次經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

點(diǎn)評(píng)：日本經(jīng)濟(jì)終于走出了黑暗通道，重見(jiàn)了久違的光明?，F(xiàn)在的問(wèn)題是，日本經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)能持續(xù)多久，央行就可以采取升息行動(dòng)了?？磥?lái)，關(guān)于這一點(diǎn)，日本國(guó)內(nèi)的意見(jiàn)尚不一致。而對(duì)于日本以外的世界來(lái)說(shuō)，需要思考日本經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)對(duì)于全球經(jīng)濟(jì)特別是自身意味著什么。對(duì)于中國(guó)來(lái)說(shuō)，日本經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)，應(yīng)該是好事多一些，日本經(jīng)濟(jì)的好轉(zhuǎn)，可能對(duì)中日關(guān)系的緩和有正面作用。

數(shù)字

交行推出授信額高達(dá)1000萬(wàn)元的小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)

交行上海分行近日推出授信額度最高1000萬(wàn)元、期限最長(zhǎng)3年的小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)。凡是總資產(chǎn)在4000萬(wàn)元以下的小企業(yè)，都可以根據(jù)企業(yè)及其經(jīng)營(yíng)者的特點(diǎn)與融資需求，向交行上海分行提出專(zhuān)項(xiàng)信貸，交行設(shè)專(zhuān)人審批，最短3天即可辦理完畢。該行首次擴(kuò)大授權(quán)限額，企業(yè)若采用全額抵（質(zhì)）押方式，授信限額可提高至1000萬(wàn)元，融資期限最長(zhǎng)達(dá)3年。企業(yè)若采用保證方式或部分抵(質(zhì))押方式，授信限額可提高至500萬(wàn)元。

點(diǎn)評(píng)：中小企業(yè)融資問(wèn)題一直是中國(guó)金融業(yè)沒(méi)有解決好的難題。這一問(wèn)題終于在2005年有了明顯的緩解。小企業(yè)貸款在去年受到青睞，要?dú)w功于短期融資債的發(fā)行和中國(guó)銀監(jiān)會(huì)鼓勵(lì)小企業(yè)貸款的一系列辦法。短期融資債及其推動(dòng)的國(guó)家發(fā)改委主管的企業(yè)債的發(fā)展，曾是銀行座上客的大型優(yōu)質(zhì)企業(yè)改換門(mén)庭；再加上2005年以來(lái)銀行流動(dòng)性過(guò)剩問(wèn)題突出，貨幣市場(chǎng)收益率大大下降，銀行只好進(jìn)行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，退而求其次的去找那些一直瞧不上眼的小企業(yè)，賺點(diǎn)小錢(qián)和辛苦錢(qián)。而中國(guó)銀監(jiān)會(huì)則因勢(shì)利導(dǎo)，削除了一些監(jiān)管障礙，讓銀行業(yè)機(jī)構(gòu)敢于發(fā)放小企業(yè)貸款。交通銀行新近推出的小額貸款業(yè)務(wù)也是在這種背景下出臺(tái)的，專(zhuān)人專(zhuān)管，快速高效，授信額度高，是其主要特點(diǎn)。但遺憾的是，我們?nèi)匀豢吹奖ＷC或抵押的影子。其實(shí)，對(duì)于小企業(yè)貸款來(lái)說(shuō)，重要的不是授信額度的高低，而是授信的可獲得性。

1677名銀行人員被追究領(lǐng)導(dǎo)責(zé)任

根據(jù)銀監(jiān)會(huì)提供的信息，2005年，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)處理涉案人員比上年同期增加247人，達(dá)到1466人。共有1677人被追究領(lǐng)導(dǎo)責(zé)任，144人被取消高管任職資格。

點(diǎn)評(píng)：銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)有如此多的人被查處，一方面表明銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管的力度在加大，另一方面也說(shuō)明，中國(guó)銀行業(yè)的問(wèn)題依然不少。銀行業(yè)作為間接融資機(jī)構(gòu)，其運(yùn)作過(guò)程透明度比較低，如果內(nèi)控稍有不嚴(yán)就容易出事。最近，中國(guó)銀行又冒出大案。然而，案件屢屢發(fā)生的背后是否有其他原因呢？這值得深思。

招行擬發(fā)行22億H股

招商銀行（600036）發(fā)布了六屆二十三次董事會(huì)關(guān)于發(fā)行H股和在香港上市的決議公告。公告透露，H股發(fā)行時(shí)間為在股東大會(huì)決議有效期內(nèi)，視國(guó)際資本市場(chǎng)狀況和審批進(jìn)展情況，選擇適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)和發(fā)行窗口；發(fā)行總數(shù)為22億股，占發(fā)行后總股本的比例不低于15％，并授予聯(lián)席全球簿記管理人不超過(guò)上述H股總數(shù)15％的超額配售權(quán)。

點(diǎn)評(píng)：招行發(fā)行H股可以說(shuō)既是其國(guó)際化發(fā)展的重要一步，也是突破資本約束的重要舉措。從國(guó)際化來(lái)看，最近招商銀行正在積極申請(qǐng)其紐約分行的開(kāi)業(yè)，而發(fā)行H股可以獲得更多的國(guó)際注意力、可以吸引更多的全球投資者，也使這家沒(méi)有外資參股的銀行更為國(guó)際化，從而推動(dòng)其紐約分行的成立及后續(xù)業(yè)務(wù)的發(fā)展。從資本約束來(lái)看，招商銀行是去年股份制商業(yè)銀行中銀行轉(zhuǎn)型的倡導(dǎo)者和踐行者。作為一家全國(guó)性股份制商業(yè)銀行，招商銀行面臨著銀行發(fā)展和資本約束的矛盾，雖然招商銀行發(fā)行了次級(jí)債和可轉(zhuǎn)債，但國(guó)內(nèi)股市目前的情形也難以支持其進(jìn)行新融資；雖然招商銀行一直在努力地進(jìn)行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，但轉(zhuǎn)型卻是一個(gè)漫長(zhǎng)過(guò)程，并非短期可以完成，試圖僅以轉(zhuǎn)型來(lái)應(yīng)對(duì)資本約束，很可能是遠(yuǎn)水解不了近渴，相比之下發(fā)行H股自然是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。