一、前三季度國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格情況回顧
　　
　　今年前7個(gè)月，全球經(jīng)濟(jì)走勢(shì)良好，國(guó)際市場(chǎng)初級(jí)產(chǎn)品價(jià)格總水平在年初下降4.23%后，2、3月份連續(xù)上升2.58%和3.75%，二季度更是連續(xù)上升，按月環(huán)比漲幅分別為5.13%、2.32%和0.74%，7月份漲幅達(dá)到3.35%，8月份在美國(guó)次貸危機(jī)的影響下，國(guó)際產(chǎn)品價(jià)格大幅下挫5.10%，但9月份國(guó)際產(chǎn)品價(jià)格又大幅上漲3.84%。與去年年底相比，今年前三季度國(guó)際市場(chǎng)初級(jí)產(chǎn)品價(jià)格累計(jì)上漲14.1%，其中工業(yè)原料和能源產(chǎn)品價(jià)格上漲9.7%，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲37.3%。今年前9個(gè)月，國(guó)際市場(chǎng)產(chǎn)品價(jià)格走勢(shì)具有以下幾個(gè)特點(diǎn)：
　　（一）糧食價(jià)格持續(xù)走高
　　今年頭兩個(gè)月，國(guó)際市場(chǎng)糧價(jià)先降后升，3、4月份又有所走低，5月份開(kāi)始連續(xù)上漲。前兩個(gè)月，小麥、玉米、大米3種糧食現(xiàn)貨平均價(jià)格環(huán)比波幅在1%，3、4月份出現(xiàn)1.2%的下跌，6月份大幅上漲6.16%，8、9月份在小麥價(jià)格連創(chuàng)新高的帶動(dòng)下，糧食價(jià)格月環(huán)比漲幅達(dá)到8.4%、18%。其中，小麥價(jià)格持續(xù)攀高，玉米價(jià)格2月底漲至10年來(lái)的高位后有所回落，7月份跌幅達(dá)到10%，但8、9月份又大幅上漲，大米價(jià)格走勢(shì)較為平穩(wěn)，波動(dòng)中有小幅上升。9月份，大米、小麥、玉米價(jià)格比去年12月分別上漲62.7%、4.3%和5.3%。
　?。ǘ┦秤糜蛢r(jià)格大幅攀升
　　今年前9個(gè)月，全球植物油市場(chǎng)價(jià)格大幅上漲，豆油、亞洲棕櫚油價(jià)格創(chuàng)下了多年新高，特別是9月份，在大豆價(jià)格持續(xù)上漲的帶動(dòng)下，豆油、豆粕價(jià)格也不斷走高。9月份，國(guó)際油脂油料價(jià)格比去年12月份上漲41.3%，其中，大豆、豆油、豆粕價(jià)格分別比去年12月上漲了42.1%、35%和39%。
　?。ㄈ┰蛢r(jià)格創(chuàng)歷史新高
　　今年前7個(gè)月，受OPEC減產(chǎn)、美國(guó)煉廠生產(chǎn)故障較多和在夏季消費(fèi)高峰季節(jié)汽油庫(kù)存下降等因素的共同影響，國(guó)際市場(chǎng)原油價(jià)格從1月份的去年以來(lái)最低價(jià)位持續(xù)呈明顯上漲走勢(shì)，紐約原油期貨價(jià)格從1月份的54.7美元/桶漲至7月份的74.2美元/桶，上漲35.6%，8月由于美國(guó)次級(jí)抵押貸款危機(jī)影響商品期貨市場(chǎng)，紐約原油期貨價(jià)格從7月31日的今年最高價(jià)格78.21美元/桶，降至8月22日的69.26美元/桶。9月份，受熱帶風(fēng)暴、美聯(lián)儲(chǔ)降息及美國(guó)原油庫(kù)存進(jìn)一步下降等因素綜合影響，原油價(jià)格連續(xù)突破歷史高位，9月20日紐約原油期貨價(jià)格達(dá)到歷史性的83.32美元/桶。
　　（四）金屬價(jià)格大幅波動(dòng)，總體小幅上漲
　　今年前9個(gè)月，有色金屬價(jià)格大起大落，總體呈降—升—降走勢(shì)，具體品種走勢(shì)出現(xiàn)明顯分化。9月份，6種基本金屬價(jià)格比去年12月份上漲0.17%。其中鋁、鋅、鎳價(jià)格比去年12月下降12.6%、33.3%、11%，銅、鉛、錫比去年12月上漲12.3%、88%和37%。期間，錫、鎳價(jià)格在一季度連續(xù)突破歷史新高，而鉛價(jià)在6月份也連續(xù)創(chuàng)造新高。此外，9月份黑色金屬比去年底上漲4.6%，同比漲約13%。
　?。ㄎ澹┤忸悆r(jià)格沖高回落
　　在供應(yīng)緊張、成本增加等因素的共同推動(dòng)下，今年前8個(gè)月，國(guó)際市場(chǎng)肉類價(jià)格大幅上揚(yáng)。8月份美國(guó)芝加哥商業(yè)交易所瘦豬肉、美國(guó)市場(chǎng)牛肉FOB價(jià)格分別達(dá)到70.7美分/磅、139美元/英擔(dān)，比去年底上漲14%、10.3%，9月份豬肉價(jià)格環(huán)比大幅下降了10.3%，牛肉價(jià)格下降1.8%。
　　
　　二、四季度國(guó)際商品市場(chǎng)將受美國(guó)次貸危機(jī)影響而小幅波動(dòng)
　　
　　今年8月份，美國(guó)出現(xiàn)住房次貸危機(jī)，但由于尚未危及世界經(jīng)濟(jì)，因此，今年前9個(gè)月，世界經(jīng)濟(jì)總體保持穩(wěn)定，日本、中國(guó)、歐盟等經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)好于預(yù)期，帶動(dòng)市場(chǎng)需求旺盛，同時(shí)，投機(jī)資金數(shù)量有增無(wú)減，對(duì)商品的炒作日益頻繁，是國(guó)際市場(chǎng)商品價(jià)格持續(xù)上升的兩個(gè)主要原因。眼下，世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展勢(shì)頭良好，但次貸危機(jī)令美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，世界經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)已有所增加。有觀點(diǎn)認(rèn)為，次貸風(fēng)波遠(yuǎn)未過(guò)去，國(guó)際貨幣基金組織認(rèn)為，美國(guó)次級(jí)住房抵押貸款市場(chǎng)危機(jī)引發(fā)的全球金融動(dòng)蕩影響“顯著且深遠(yuǎn)”，并將減緩全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。由于房地產(chǎn)市場(chǎng)不景氣，聯(lián)合國(guó)貿(mào)易和發(fā)展會(huì)議9月5日發(fā)布的年度報(bào)告調(diào)低經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)，2007年美國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)將從去年的3.3%降到2%。而2007年世界經(jīng)濟(jì)將增長(zhǎng)3.4%，則將略低于去年的4%，主要原因是美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下滑。在其影響下，國(guó)際商品市場(chǎng)需求存在減少的可能性，同時(shí)，投機(jī)資金有可能短暫撤離市場(chǎng)，對(duì)國(guó)際產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)產(chǎn)生較大影響。但總體看，世界經(jīng)濟(jì)仍會(huì)保持較高的增長(zhǎng)速度，商品需求不會(huì)大幅減少，國(guó)際商品價(jià)格不存在大幅走低的可能性。
　?。ㄒ唬┘Z食價(jià)格將繼續(xù)小幅上升
　　今年5月份以來(lái)，美國(guó)農(nóng)業(yè)部、聯(lián)合國(guó)糧農(nóng)組織和國(guó)際谷物理事會(huì)等世界糧食機(jī)構(gòu)普遍預(yù)計(jì)2007/08年度小麥、大米產(chǎn)量低于消費(fèi)量，庫(kù)存大幅下降，世界糧食供需形勢(shì)偏緊，成為影響糧價(jià)上漲的主要因素。具體品種走勢(shì)有差別。
　　目前，美國(guó)2007/08年度冬小麥?zhǔn)崭罨就瓿?，春小麥正在收割?007/08年度南半球小麥作物正在成熟，澳大利亞、阿根廷11月左右開(kāi)始上市。在南半球小麥?zhǔn)崭钪埃蛐←溸M(jìn)口主要依賴于美國(guó)。一些預(yù)測(cè)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，由于暴雨影響了收獲面積，后期美國(guó)小麥產(chǎn)量還有下調(diào)的可能。從11月份以后的情況看，由于澳大利亞、阿根廷小麥產(chǎn)量不容樂(lè)觀，因此，供需形勢(shì)仍會(huì)比較嚴(yán)峻。目前，在巴西、印度及北非洲國(guó)家需求的帶動(dòng)下，全球小麥需求強(qiáng)勁?？傮w判斷，今年后期國(guó)際市場(chǎng)小麥價(jià)格繼續(xù)上漲的態(tài)勢(shì)不會(huì)改變。
　　目前，阿根廷2006/07年度玉米收割工作已經(jīng)結(jié)束。阿根廷布宜諾斯艾利斯谷物交易所預(yù)計(jì)2006/07年度阿根廷玉米產(chǎn)量為2249.6萬(wàn)噸，比上年度大幅提高42.4%。同時(shí)，2007/08年度的美國(guó)玉米收割工作已經(jīng)全面展開(kāi)，分析機(jī)構(gòu)普遍預(yù)計(jì)收成形勢(shì)將好于預(yù)期。從全球供需形勢(shì)上看，2007/08年度全球玉米產(chǎn)量為7.74億噸，比消費(fèi)量高490萬(wàn)噸左右。因此，今年后期玉米價(jià)格將面臨季節(jié)性的收獲壓力，波動(dòng)走低的可能性較大。
　　目前，越南湄公河三角洲地區(qū)的稻谷收割工作已經(jīng)進(jìn)入高峰期，11月份左右，泰國(guó)主季水稻也將收割上市。今年泰國(guó)、越南等主產(chǎn)國(guó)稻谷產(chǎn)量有小幅的增加，但為確保國(guó)內(nèi)供應(yīng)，越南明確表示將控制大米出口銷售直至明年。同時(shí)，歐盟、中東等地對(duì)大米的需求旺盛，因此，后期全球大米市場(chǎng)供應(yīng)仍然處于緊張狀態(tài)。后期國(guó)際市場(chǎng)大米價(jià)格將面臨一定的上漲壓力。
　?。ǘ┐蠖沟扔土蟽r(jià)格先升后降
　　從全球來(lái)看，美國(guó)大豆種植面積的下降使得全球大豆產(chǎn)量減少，市場(chǎng)上大豆庫(kù)存消費(fèi)比在大幅下降，大豆供應(yīng)總體偏緊。有機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，2007/2008年度全球大豆產(chǎn)量預(yù)估為2.2162億噸，比上一年度下降6.1%；全球大豆期末庫(kù)存5163萬(wàn)噸，比上一年度下降20%。美國(guó)農(nóng)業(yè)部報(bào)告顯示，2007/08年度美國(guó)大豆播種面積比上年度下降1100英畝，產(chǎn)量預(yù)測(cè)在26.25億蒲式耳，庫(kù)存消費(fèi)比從上年度的18.9%降到7.1%左右。預(yù)計(jì)在美國(guó)開(kāi)始收割大豆之前，國(guó)際市場(chǎng)大豆期貨價(jià)格仍將保持上漲態(tài)勢(shì)。但預(yù)計(jì)在北半球大豆價(jià)格收獲以后，國(guó)際大豆、油料油脂價(jià)格將面臨季節(jié)性壓力，下降的可能性較大。
　?。ㄈ┰蛢r(jià)格先降后升
　　由于前期油價(jià)已經(jīng)持續(xù)突破歷史高位，其中主要是投機(jī)資金借機(jī)炒做的后果，從短期看，資金可能會(huì)獲利了結(jié)，油價(jià)向下調(diào)整的壓力很大。但從后兩個(gè)月全球原油供需的基本面上看，年底前國(guó)際市場(chǎng)原油供需關(guān)系仍顯偏緊，OPEC預(yù)計(jì)2007年全球每日石油消費(fèi)量增加130萬(wàn)桶，增幅為1.5%，而去年增幅約為1%。10月將進(jìn)入冬季取暖油的儲(chǔ)油高峰期，市場(chǎng)需求會(huì)有新的增加。颶風(fēng)是影響今后兩個(gè)月油價(jià)走勢(shì)最大的不確定性因素。美國(guó)墨西哥灣原油生產(chǎn)的颶風(fēng)季節(jié)一般從每年的6月初開(kāi)始，到11月左右結(jié)束。據(jù)美國(guó)氣象部門(mén)的預(yù)計(jì)，在今年颶風(fēng)季節(jié)的余下時(shí)間里，颶風(fēng)活動(dòng)強(qiáng)于正常水平。綜合看，國(guó)際市場(chǎng)原油價(jià)格將呈先降后升走勢(shì)，總體保持高位運(yùn)行，大幅下跌的可能性不大。
　?。ㄋ模┨穷悆r(jià)格下跌
　　目前，全球食糖市場(chǎng)正面臨著嚴(yán)重的供應(yīng)過(guò)剩問(wèn)題。國(guó)際糖業(yè)組織（ISO）最新季報(bào)指出，2007/08榨季全球的食糖過(guò)剩量將達(dá)1080萬(wàn)噸，高于2006/07榨季的1028.8萬(wàn)噸。特別是印度，預(yù)計(jì)2007/08榨季的食糖產(chǎn)量將較2006/07榨季增長(zhǎng)255萬(wàn)噸。ISO還預(yù)計(jì)2007/08榨季全球食糖庫(kù)存將進(jìn)一步增長(zhǎng)。巴西進(jìn)入07/08制糖年，根據(jù)預(yù)測(cè)，巴西產(chǎn)量仍將再次刷新紀(jì)錄，對(duì)后期國(guó)際糖價(jià)形成打壓。
　?。ㄎ澹┘徔椑w維價(jià)格小幅上漲
　　美國(guó)農(nóng)業(yè)部最近報(bào)告預(yù)計(jì)全球棉花產(chǎn)量為2551萬(wàn)噸，比上年度減少43萬(wàn)噸，降幅1.65%；全球棉花消費(fèi)量為2782萬(wàn)噸，比上年度增加99萬(wàn)噸，增幅3.7%，當(dāng)年產(chǎn)量低于消費(fèi)量231萬(wàn)噸；進(jìn)口量為873萬(wàn)噸，比上年度增加73萬(wàn)噸，增幅9.09%；期末庫(kù)存為1123萬(wàn)噸，比上年度減少114萬(wàn)噸，降幅9.21%。在供需關(guān)系偏緊的影響下，棉花等紡織纖維價(jià)格有望小幅上升。
　?。┯猩饘倏傮w高位運(yùn)行，部分品種可能大幅走低
　　今后幾個(gè)月，不同品種金屬面臨不同的供需形勢(shì)。今年1—8月中國(guó)鋁累計(jì)產(chǎn)量為807萬(wàn)噸，較去年同期增長(zhǎng)36.6%。美國(guó)地質(zhì)勘探協(xié)會(huì)（USGS）9月20日公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)7月原鋁產(chǎn)量為21.9萬(wàn)噸，較上個(gè)月增加4.7%，較上年同期增加18%，供應(yīng)壓力增加將推動(dòng)鋁價(jià)下跌。短期看，國(guó)際銅市基本面并沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)多的變化，缺乏炒作題材也可能使得銅價(jià)陷入?yún)^(qū)間震蕩之中。到今年年