摘要：本文從供應(yīng)鏈管理的角度出發(fā)，初步探討了第三方物流企業(yè)開展物流金融的業(yè)務(wù)機(jī)理，運(yùn)用經(jīng)濟(jì)學(xué)與管理學(xué)的相關(guān)理論分析了物流金融業(yè)務(wù)降低交易風(fēng)險和減少交易費(fèi)用的原因，闡述了物流金融業(yè)務(wù)對供應(yīng)鏈物流資源的整合。
　　關(guān)鍵詞：物流金融，交易費(fèi)用，核心競爭力
　　中圖分類號：F253.4；F830.571 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A
　　
　　從供應(yīng)鏈管理的角度來看，要求各成員企業(yè)的協(xié)作高度同步，這往往需要大量的資金作為保證。但是除了供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)外，大多數(shù)企業(yè)依靠自身難以籌集到大量的資金，而通過資本市場或金融機(jī)構(gòu)籌集資金則存在重重障礙。但是許多企業(yè)卻掌握著大量的動產(chǎn)庫存，雖然合理的庫存可以有效保證供應(yīng)，但過多過久的庫存顯然是大量占用了企業(yè)的流動資金，導(dǎo)致企業(yè)面臨流動資金不足的困境。物流金融業(yè)務(wù)作為第三方物流企業(yè)一項新發(fā)展出的增值服務(wù)，是第三方物流企業(yè)與商業(yè)銀行合作，對客戶企業(yè)的商品流通、資金投放、銷售回籠等經(jīng)營過程的物流、資金流進(jìn)行鎖定控制或封閉管理，依靠第三方物流企業(yè)對處于銀行監(jiān)控下商品和資金的貿(mào)易流轉(zhuǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流實(shí)現(xiàn)對銀行授信的償還。通過第三方物流企業(yè)與銀行的合作為客戶提供金融服務(wù)，盤活擱置在供應(yīng)鏈各環(huán)節(jié)中的庫存資金，以保證供應(yīng)鏈的順利運(yùn)作。
　　
　　一、委托代理理論
　　
　　委托代理理論闡述的是信息不對稱條件下市場參與者的相互關(guān)系。掌握信息多（或具有相對的信息優(yōu)勢）的市場參加者稱為代理人，掌握信息少（或處于信息劣勢）的市場參加者稱為委托人。信息不對稱現(xiàn)象廣泛存在于各種經(jīng)濟(jì)活動中，許多經(jīng)濟(jì)合同都是在信息不對稱的情況下簽訂的，這些經(jīng)濟(jì)關(guān)系都可以看作是委托代理關(guān)系。
　　委托人與代理人作為兩個相互獨(dú)立的個體，并且雙方都是在約束條件下的效用最大化者。代理人與委托人都面臨著市場的不確定性和風(fēng)險，但由于二者所掌握的信息處于非對稱狀態(tài)，即意味著委托人不能直接觀察代理人的具體操作行為，而代理人不能完全控制行為后的最終結(jié)果。
　　代理人與委托人之間存在著信息的不對稱和利益目標(biāo)不一致，因此在經(jīng)濟(jì)活動中會出現(xiàn)“逆向選擇”和“道德風(fēng)險”。在信用市場中，授受信主體所掌握的信息資源是不同的，授信主體要獲得受信主體的經(jīng)營狀況、信貸資金配置等真實(shí)情況相對比較困難，雙方的信息是不對稱的。在信用合約簽訂之前，非對稱信息將導(dǎo)致信用市場中的逆向選擇；而在信用合約簽訂之后，信息優(yōu)勢方（受信主體）則容易產(chǎn)生道德風(fēng)險行為。信息不對稱程度越大，信用市場中產(chǎn)生逆向選擇與道德風(fēng)險的可能性就越大，授信主體的信息成本就越高，市場的交易費(fèi)用也就越大。由于目前我國的信用體系不完善，授信主體很難通過市場獲得受信主體的真實(shí)信息。同時企業(yè)及個人制造虛假信息幾乎不受成本的約束，進(jìn)一步加劇了信用市場中的信息不對稱程度，使授信主體面臨較大的道德風(fēng)險問題，這也是目前我國銀行業(yè)“懼貸”或“惜貸”的重要原因之一。
　　在物流金融業(yè)務(wù)中，因為第三方物流企業(yè)的參與，第三方物流企業(yè)同時作為銀行的代理人和客戶企業(yè)的委托人而存在：一方面，第三方物流企業(yè)對客戶的各種信息，如庫存貨物的基本情況、庫存的變動以及市場信息等掌握充分并同時有貨物或保證金作質(zhì)押，在一定程度上克服了作為委托人信息不足的劣勢，使銀行“惜貸”的心理減弱；另一方面，作為銀行的代理人，第三方物流企業(yè)為了保證今后業(yè)務(wù)的發(fā)展和降低風(fēng)險的需要，與銀行密切合作，為銀行提供有關(guān)客戶企業(yè)的真實(shí)信息，以保障物流金融業(yè)務(wù)的順利開展。因此能在整體上減少了信息不對稱的情況，降低了逆向選擇的可能性。
　　由此可知，第三方物流企業(yè)開展物流金融業(yè)務(wù)，對再造社會信用體系具有一定的積極作用，這在緩解我國中小企業(yè)融資困難方面具有較廣闊的發(fā)展前景。
　　
　　二、交易費(fèi)用
　　
　　交易費(fèi)用的產(chǎn)生主要是來自于信息的不對稱和人的機(jī)會主義，以及對交易的監(jiān)管而產(chǎn)生的監(jiān)管費(fèi)用。在交易過程中，如果存在信息不對稱，在機(jī)會主義的驅(qū)動下，就會產(chǎn)生損人利己的行為，因此交易者不得不為進(jìn)行大量的信息收集、整理、評估等工作而支付信息費(fèi)用，也不得不增加談判次數(shù)、增加合同條款等等，交易費(fèi)用會增加；另一方面，由于機(jī)會主義和未來的不確定性，交易雙方也必須為保證交易的順利進(jìn)行而設(shè)置各種監(jiān)督機(jī)制，這也大大增加了交易費(fèi)用。
　　在供應(yīng)鏈管理中，第三方物流企業(yè)的運(yùn)營是與供應(yīng)鏈成員企業(yè)的經(jīng)營過程結(jié)合在一起的，第三方物流企業(yè)可以較方便地掌握供應(yīng)鏈中生產(chǎn)者、銷售者的各種信息，大大降低了信息不對稱，避免逆向選擇發(fā)生的可能性，節(jié)約了信息費(fèi)用。第三方物流企業(yè)在為客戶提供融資服務(wù)時，由于客戶的貨物置于物流企業(yè)的控制中，客戶的交易與貨物流向也都在物流企業(yè)的監(jiān)管下，對于銀行來說，監(jiān)管費(fèi)用也可有效的降低。從總體看來，通過第三方物流企業(yè)所提供的物流金融業(yè)務(wù)，可有效降低融資過程中的交易費(fèi)用，促進(jìn)資金流在供應(yīng)鏈中的順暢流動。
　　
　　三、核心競爭力理論
　　
　　核心競爭力是企業(yè)競爭力中那些最基本的能使整個企業(yè)保持長期穩(wěn)定的競爭優(yōu)勢、獲得穩(wěn)定超額利潤的競爭力，是企業(yè)在市場競爭中能獲取優(yōu)勢的決定性力量。核心競爭力有如下特征：（1）能很好實(shí)現(xiàn)顧客所看重的價值；（2）具有獨(dú)特性；（3）具有良好的延展性。
　　供應(yīng)鏈管理注重的是企業(yè)的核心競爭力，強(qiáng)調(diào)各企業(yè)在某一領(lǐng)域或業(yè)務(wù)上形成自身獨(dú)有的核心競爭力。對于制造企業(yè)和商業(yè)企業(yè)來說，物流不是其核心競爭力所在領(lǐng)域，需要將物流業(yè)務(wù)外包給專業(yè)的第三方物流企業(yè)，以便集中精力發(fā)展自身的核心競爭力。對于第三方物流來說，其核心競爭力就在于能為客戶提供專業(yè)化、個性化的物流服務(wù)，具有在物流運(yùn)作、物流規(guī)劃、物流管理以及資產(chǎn)設(shè)備和人才上的優(yōu)勢。但是在競爭激烈的市場環(huán)境中，客戶對物流服務(wù)的需求越來越多樣化，對于第三方物流企業(yè)來說，具備物流服務(wù)創(chuàng)新能力也已成為其核心競爭力的重要組成部分。
　　要實(shí)現(xiàn)第三方物流企業(yè)核心競爭力的發(fā)展，就必須對物流資源進(jìn)行整合，包括對物流企業(yè)內(nèi)部資源的整合與物流企業(yè)內(nèi)外部資源的整合。物流金融業(yè)務(wù)是第三方物流企業(yè)、銀行與各客戶企業(yè)之間的資源整合過程，第三方物流企業(yè)通過開展物流金融業(yè)務(wù)，使流通過程中的凝固資金轉(zhuǎn)化為流動資金，即物流轉(zhuǎn)化為資金流；在需要的時候又可由資金流轉(zhuǎn)化為物流，實(shí)現(xiàn)了物流、資金流和信息流在社會物流系統(tǒng)中的良性循環(huán)，保證了供應(yīng)鏈中的資金供給，加速資金周轉(zhuǎn)，促進(jìn)企業(yè)快速發(fā)展。
　　
　　四、供應(yīng)鏈管理理論
　　
　　供應(yīng)鏈管理是一種集成的管理思想和方法，它執(zhí)行供應(yīng)鏈中從供應(yīng)商到最終用戶的物流的計劃和控制等職能，把供應(yīng)鏈上的各個企業(yè)作為一個不可分割的整體，使供應(yīng)鏈上各企業(yè)分擔(dān)的采購、生產(chǎn)、分銷和銷售的職能成為一個協(xié)調(diào)發(fā)展的有機(jī)體，以追求供應(yīng)鏈總成本最低。供應(yīng)鏈中的各成員企業(yè)共擔(dān)風(fēng)險、共享利益，形成利益的共同體。
　　由于供應(yīng)鏈本身的網(wǎng)鏈狀結(jié)構(gòu)特點(diǎn)，各成員企業(yè)相互依賴、相互影響較大，要求各成員企業(yè)實(shí)現(xiàn)物流、資金流與信息流高度協(xié)調(diào)和統(tǒng)一。物流金融業(yè)務(wù)作為一種新的物流業(yè)務(wù)模式的延伸，為第三方物流企業(yè)挖掘出新的盈利點(diǎn)，能促進(jìn)第三方物流企業(yè)向現(xiàn)代化物流企業(yè)的轉(zhuǎn)變；作為金融創(chuàng)新產(chǎn)品，能解決企業(yè)貸款難和銀行放貸難的矛盾，可以提高社會整體的物流效率、商品交易效率。通過開展物流金融業(yè)務(wù)可以促使銀行、物流企業(yè)和客戶企業(yè)開展密切有效的合作關(guān)系，保障供應(yīng)鏈中的企業(yè)的資金供給，實(shí)現(xiàn)資金流、物流與信息流安全、快速的流動，提高整體競爭優(yōu)勢。同時，通過開展物流金融業(yè)務(wù)，還可以降低供應(yīng)鏈中存在的信息傳遞、財務(wù)狀況和物流配送等風(fēng)險。
　　隨著中國物流市場全面對外開放，物流金融業(yè)務(wù)將成為我國第三方物流企業(yè)獲得發(fā)展、提高核心競爭力的重