李　翔

每天都有令人驚悚的銀行體系危機的消息傳來。股市一開盤，就有動輒上億的資金蒸發(fā)，損失被直接或間接地分攤到每個納稅人頭上。券商恣意妄為經(jīng)年的金融體系已至崩潰邊緣，天文數(shù)字不斷累積，觀者無不觸目驚心。次貸危機爆發(fā)一年多來，非但沒有收尾的跡象，反而變本加厲，從美國輻射至全世界，從券商滲透到各行業(yè)。足球作為世界第一運動，處處涉及資本運作，注定難逃風(fēng)暴的影響。

果真如此?以今夏轉(zhuǎn)會市場度之，哪有危機的跡象，簡直是逆流而上!皇馬和切爾西都為各自的“夢中情人”c羅、卡卡報出了近億歐元的天價，最后一日成交的羅比尼奧和貝爾巴托夫松動了穩(wěn)定多年的球員身價榜。自從五年前阿布拉莫維奇將石油資金注入球市，足球就開始了新一輪的躁動，仿佛置身全球經(jīng)濟形勢之外。當(dāng)被問及寡頭統(tǒng)治的危害時，切爾西首席運營官凱尼恩大言不慚，督促落后的幾家快快趕上。

球迷無條件的支持，令英超四大豪門維持了表面光鮮。英超門票價格本賽季又上浮7.2％，老特拉福德的擴充還嫌不夠，座席場場爆滿，前隊長大基恩抨擊的龍蝦三明治在預(yù)訂高達96％的企業(yè)包廂中成為熱銷品。阿森納和利物浦還有長長的季票候補名單，切爾西輕松地賣完了標價650英鎊至1150英鎊不等的成人季票。然而，德勤會計事務(wù)所的數(shù)據(jù)卻清晰顯示：以上四家俱樂部合計債務(wù)超過20億英鎊，整個英超高達25億。

次貸危機始于美國，一衣帶水的英國自然無法幸免。英國金融專家疾呼：“我國僅存的一項世界領(lǐng)先行業(yè)——銀行業(yè)(英國人常自嘲“我們窮得只剩錢”)，已因監(jiān)管失察而一文不名?！贝搜灾囈樱瑠W運會閉幕式上的八分鐘表演證明了，不管英格蘭代表隊如何不濟，足球始終是大英帝國的名片。在過去15年空前的全球經(jīng)濟增長中，英超同樣枝繁葉茂，成為公認的足壇第一聯(lián)賽，而今遭遇大熊市，便有步銀行業(yè)后塵之勢。

咨詢公司RKF采訪了英超多家財務(wù)總監(jiān)后，發(fā)布了如下報告：22％認為自家財務(wù)健康；56％對消除赤字還抱有期待；44％稱過去一年來自銀行的壓力陡然增大；56％增加了銀行貸款；78％抱怨更難尋找資金來源；89％預(yù)計未來一年還要申請額外貸款。

足球市場無“信用”

正在執(zhí)行中的27億英鎊英超電視轉(zhuǎn)播肥約，還可以保障聯(lián)賽未來兩年的收入。英超首席運營官斯庫達摩爾信心滿滿：“下一個三年合同‘至少這個價。”老兄，憑啥?即使海外市場出現(xiàn)新的增長點，本土的天空電視臺和Setanta還愿意繼續(xù)燒錢?足球市場的資金追根溯源，無非來自球迷和老板，電視臺也是問球迷和老板兩頭拿錢(收視費和廣告費)。當(dāng)訂戶開始考慮每月49英鎊的電視看球支出是否奢侈(沙發(fā)球迷在英國畢竟算不得鐵桿)，當(dāng)企業(yè)開源節(jié)流，砍去一大筆市場營銷和廣告費用，電視臺何苦硬要接盤，迎難而上?英超轉(zhuǎn)播權(quán)在日本之所以流拍，就是因為精明的日本人早想到了這一層，生怕血本無歸。

《衛(wèi)報》記者馬特·斯科特寫道：“無論如何稀釋股份，政府的‘救市行為并未將那些‘有毒的資產(chǎn)從賬本中抹去。”試想一下，還有比這更糟糕的資產(chǎn)——一家負債8000萬英鎊的球會，營業(yè)額少于1億，工資單有6500萬，五年未曾盈利，還處于降級邊緣……每年總得下去三支球隊吧，揮一揮手，揮別全年的一半營收。

所謂“次貸”，即是指那些放貸給信用品質(zhì)較差和收入較低的借款人的貸款。老外不笨，知道生意場上必須將客戶分個三六九等，奈何券商利令智昏，恨不能通吃天下利息。一旦某幾位“信用”不過關(guān)的老兄掉了鏈子，整個資金鏈斷裂不說，利疊利以幾何數(shù)增長，反噬到每個節(jié)點，進而摧毀投資人的信心，直至金融衍生品化為廢品。足球本身是一個朝不保夕、沒有“信用”可言的行業(yè)，“斷供”的可能性決計不小，今天是英雄，明天就成了狗熊。利茲聯(lián)隊和塞爾塔隊幾年前還在歐洲足壇的最高舞臺——冠軍聯(lián)賽上瀟灑走一回，一朝錯過天堂班車，便如永別人間。

豪門各有難念經(jīng)

對于小球會而言，從頂級聯(lián)賽牛降級是災(zāi)難，豪門的標尺則是角逐歐洲冠軍聯(lián)賽，哪怕一次失足，都可能引發(fā)多米諾骨牌效應(yīng)。拜仁、AC米蘭先后“降入”聯(lián)盟杯，幸好是在財務(wù)制度有序的德國和私人資本撐腰的意大利，倘若悲劇發(fā)生在英超四強身上，難保不是一場地震。尤其普拉蒂尼實施新政后，以聯(lián)賽第四名進軍冠軍聯(lián)賽正賽難度陡增，夸張點說，球員不是為了爭取榮譽，是為了俱樂部不破產(chǎn)而戰(zhàn)。

切爾西無疑是最有把握的一家，兵強馬壯，糧草充足，本賽季完成任務(wù)不在話下。再者，以阿布為代表的泛俄羅斯系，同意大利家族企業(yè)是一路玩法，私人資本說了算。問題出自另三家豪門，總得抓閹找個倒霉蛋出來。

先說曼聯(lián)，三年前活生生地從世界第一富有俱樂部變作世界第一負債俱樂部，美國老板格萊澤看中的就是曼聯(lián)強大的斂財能力，球隊的成績也并未讓他失望。然而，第一筆的歉收已經(jīng)注定，胸前印得大大的“AIG”三個字母，曾經(jīng)是球衣贊助中的耀眼明星，但號稱每年1400萬英鎊的進項現(xiàn)在曼聯(lián)怕是很難收到了。美國最大的保險公司AIG，一大業(yè)務(wù)便是為券商良莠不齊的債券提供保險以賺取保費，風(fēng)險則是替人還債。現(xiàn)在事態(tài)很明了，AIG這個黑鍋背定了，自身都要等美聯(lián)儲救命，哪兒還顧得上往曼聯(lián)手里塞錢?

曼聯(lián)淪為“商品球會”后，利物浦也被美國人收購，手法如出一轍。老板吉勒特和?？怂棺约液砂怀鋵崳燹D(zhuǎn)向蘇格蘭皇家銀行借貸，一借就是2.98億英鎊，堪稱“空手套白狼”的典范。球迷就納悶了，球會辛苦一年，毛利才只夠還債，這不擺明是給銀行打工么?談何賺錢!這便是美國商界的思維，負債經(jīng)營不可怕，收支相抵很正常，只要能夠維系生存，將來賣了只盈不虧。利物浦近來熱議的新球場事宜，蓋因安菲爾德“吸金”能力天生缺陷，每每比賽日就要和其他三家拉開收益上的差距，這是新東家所不樂意看到的，于是，又一輪總值達4億英鎊的融資運作開始了。在銀根緊縮的緊張局面下，誰還敢逆流而上，融資不出意外地擱淺，新球場的建造也遙遙無期。

阿森納新遷酋長球場，經(jīng)濟學(xué)出身的溫格勤儉持家十余年，小日子過得還算滋潤。然而未來17年，阿森納每年必須準備好2400萬英鎊為新家還貸。溫格不是摳門，實在是形勢使然，由不得他樂天。次貸影響置業(yè)，英國房價下跌，也影響到阿森納的新賽季預(yù)算——建于海布里球場原址的公寓銷售有了麻煩。俱樂部從海布里撤離時早盤算好了如何循環(huán)利用地皮價值，拆除過后造起了中產(chǎn)階級的房產(chǎn)。

“海布里廣場”由711套有1～3個臥室的高檔復(fù)式公寓組成，價格從25萬英鎊至150萬英鎊不等。預(yù)付了10％定金的買家，按照合同應(yīng)在近期補足余下款項，但在當(dāng)下，一些簽約者打算“割肉”撤單，即便這意味著他們要蒙受至少2.5萬英鎊定金的損失。

大浪淘沙誰沉浮

世俗思維，富人的煩惱不在金錢上。當(dāng)豪門都要反復(fù)審視家當(dāng)，窮人還怎么活?非聯(lián)賽球會已經(jīng)撐不下去，除了當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的慷慨解囊，他們幾乎沒有其他收入。中小企業(yè)最重現(xiàn)金周轉(zhuǎn)，銀行也不樂意透支借錢，小球會處境尷尬。老牌球會牛津聯(lián)隊更慘，不久前盼來了新主席凱文·托馬斯，原以為是個“糖爸爸”，豈料一問家鄉(xiāng)何方，答日：佛羅里達!很快，新主席的手腳即被短期資金不暢所束縛。

Football365.com發(fā)起調(diào)查：英超第一家破產(chǎn)的是誰?投票紛紛指向西漢姆聯(lián)俱樂部?！拌F錘幫”的后臺財團來自于冰島，別說經(jīng)濟個體了，這個國家都破產(chǎn)在即。冰島的三大投資銀行已由政府悉數(shù)接管，彭博社(全球最大的財經(jīng)資訊公司)的數(shù)據(jù)顯示，三家所欠債務(wù)共計610億美元，相當(dāng)于冰島國民生產(chǎn)總值經(jīng)濟總量的八倍。夏季轉(zhuǎn)會窗臨近關(guān)閉時，俱樂部的難言之隱已一覽無遺，在不與柯比什利商量的情況下，火速賣掉了兩位后防主力，直接導(dǎo)致主教練遞上辭呈。換回的這1500萬英鎊也不過杯水車薪，佐拉上任后聽到的第一句話就是：冬季轉(zhuǎn)會沒錢。

過去15年世界經(jīng)濟騰飛，話事人山姆大叔一呼百應(yīng)，底下券商頤指氣使，自以為能夠撬動地球。英超欣欣向榮，球票在漲，轉(zhuǎn)播費在漲，球員工資在漲，斯庫達摩爾甚至在盤算海外巡回的“第39輪聯(lián)賽”了。上世紀90年代的意甲也有過這般好光景，但泡沫過后，遍地雞毛。意大利足球聯(lián)盟主席加利亞尼說：“我們沒有受次貸影響?！闭l都知道你皮包骨頭，何來“三高”之虞?西甲欲與英超試比高，今夏球市上卻出奇低調(diào)，許是察覺到了山雨欲來風(fēng)滿樓。

足球是個燒錢的非理性市場，投資巨大還不一定有所回報，是以，寡頭獨裁和資本運作成為兩種主流模式。資本運作很可能在拆東補西中把自己都搭進去，寡頭獨裁也不保險。羅馬尼亞克盧日和俄羅斯圣彼得堡澤尼特兩家，因為有了帕斯坎尼(羅馬尼亞地產(chǎn)大亨)和梅德韋杰夫，(俄羅斯總統(tǒng))的支持，而一飛沖天，但別忘了昔日馬賽的塔皮和拉齊奧的克拉尼奧蒂，都曾在山呼萬歲中將球會拖入深淵。著名的足球記者戴維·科恩認為，皇家馬德里和巴塞羅那這樣的會員制更可取，不是說沒有弊端，至少能讓球迷來說話。