盡管速度有所放緩，中國的外匯儲(chǔ)備依然處在高速增長中。7月14日，央行公布2008年上半年金融運(yùn)行狀況數(shù)據(jù)顯示，截至6月末，國內(nèi)外匯儲(chǔ)備余額突破1.8萬億美元關(guān)口至18088億美元，同比增長35.73%。
　　長期受困于“雙缺口”的中國驟然累積起巨量外儲(chǔ)，自然會(huì)派生出不少疑問，其中包括：蜂擁而入的境外資金中究竟有無熱錢存在？如果存在，熱錢的規(guī)模究竟有多大？如果這些疑問不能得到準(zhǔn)確和權(quán)威的解答和解讀，那么中國圍繞外儲(chǔ)而生成的貨幣政策以及其他宏觀調(diào)控舉措，難免因?yàn)榫劢共粶?zhǔn)而方法失當(dāng)。
　　但是，誠如我們?cè)诖藱谀恐兄赋龅哪菢樱捎诮y(tǒng)計(jì)口徑的雜亂以及基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的缺失，意欲準(zhǔn)確估算流入中國的熱錢規(guī)模幾乎不太可能。僅以不完全的統(tǒng)計(jì)觀之，目前便有來自各方的1.75萬億美元、8000億美元、5000億美元、3000億美元等大相徑庭的說法，而基于這些數(shù)據(jù)而提出的政策建議也五花八門，甚至相互矛盾。
　　有關(guān)熱錢的這些雜亂無章、各執(zhí)一詞的參考數(shù)據(jù)和建議，不僅不能成為宏觀決策的準(zhǔn)確參考，相反還可能影響和干擾決策層的形勢(shì)分析和政策制定，危害之大令人擔(dān)憂。
　　理想狀態(tài)下，只要資本項(xiàng)目仍未放開，中國不應(yīng)該出現(xiàn)較大規(guī)模、快進(jìn)快出的投機(jī)資本。但是，由于人民幣匯率客觀存在上行的預(yù)期，因此，一旦境外資本能以報(bào)高出口價(jià)格、報(bào)低出口價(jià)格、借道外商直投、延滯收益匯出等方式混入或者賴在中國，就能獲得幾無風(fēng)險(xiǎn)的投機(jī)回報(bào)。經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱恩