摘要：本文運(yùn)用文獻(xiàn)資料法、邏輯分析等方法對(duì)阿迪達(dá)斯公司并購(gòu)銳步公司的行為從經(jīng)濟(jì)學(xué)的視角進(jìn)行了細(xì)致地分析。以企業(yè)的市場(chǎng)非價(jià)格行為——并購(gòu)為依據(jù)，認(rèn)為阿迪并購(gòu)銳步具有形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)、減少經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、進(jìn)一步增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力等方面的動(dòng)因，同時(shí)說(shuō)明該事件的風(fēng)險(xiǎn)不確定性。分析探討了該事件對(duì)我國(guó)體育用品業(yè)的沖擊和挑戰(zhàn)。
　　關(guān)鍵詞：并購(gòu)；經(jīng)濟(jì)學(xué)分析；體育用品業(yè)
　　中圖分類號(hào)：G80-05 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1005-6432（2008）10-0046-02
　　
　　一、前言
　　
　　體育用品業(yè)是體育產(chǎn)業(yè)的重要組成部分，對(duì)體育產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和壯大起到了不可或缺的作用。我國(guó)是世界上最大的體育用品生產(chǎn)加工基地，但是體育用品業(yè)在我國(guó)還是一個(gè)新興的產(chǎn)業(yè)，具有巨大的市場(chǎng)開(kāi)發(fā)潛力。加入WTO以后，國(guó)際跨國(guó)體育用品公司大舉進(jìn)入中國(guó)體育市場(chǎng)，我國(guó)體育用品業(yè)想求得生存和發(fā)展必須直接面對(duì)來(lái)自國(guó)際上的激烈的競(jìng)爭(zhēng)。近年來(lái)，阿迪達(dá)斯并購(gòu)銳步在體育用品業(yè)引起了很大的反響，同時(shí)也引起了理論界對(duì)此事件的關(guān)注。本文僅從經(jīng)濟(jì)學(xué)的視角對(duì)該事件進(jìn)行探討，并分析對(duì)我國(guó)體育用品業(yè)產(chǎn)生的影響。
　　
　　二、 阿迪達(dá)斯并購(gòu)銳步的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析
　　
　　從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度講，企業(yè)在市場(chǎng)上為了贏得更大的利潤(rùn)和市場(chǎng)占有率會(huì)采取一些戰(zhàn)略性行為即市場(chǎng)行為。企業(yè)的市場(chǎng)行為受制于市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，而同時(shí)市場(chǎng)行為又反作用于市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，影響市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的特征和狀況，并直接影響市場(chǎng)效果。一般來(lái)講，市場(chǎng)行為主要包括：以控制和影響價(jià)格為基本特征和目的的定價(jià)行為；以促進(jìn)銷售、開(kāi)發(fā)產(chǎn)品獲得較高利潤(rùn)為主要內(nèi)容的非價(jià)格行為；以產(chǎn)權(quán)關(guān)系變動(dòng)為主要特征的企業(yè)組織調(diào)整行為，如企業(yè)并購(gòu)等。阿迪達(dá)斯公司與銳步公司的企業(yè)行為屬于第三種即企業(yè)的并購(gòu)——較高層次的市場(chǎng)行為。
　　
　　1．阿迪達(dá)斯并購(gòu)銳步的經(jīng)濟(jì)學(xué)依據(jù)——企業(yè)的并購(gòu)行為理論
　　企業(yè)并購(gòu)是企業(yè)增強(qiáng)自身競(jìng)爭(zhēng)力的一種手段，通過(guò)并購(gòu)?fù)卣蛊髽I(yè)規(guī)模，擴(kuò)大市場(chǎng)份額，減少交易成本、降低進(jìn)入壁壘等。企業(yè)并購(gòu)也稱作“企業(yè)兼并”，通常是指由一家企業(yè)控制或吞并另一家企業(yè)，將其納入自己的運(yùn)行軌道，使其失去控制權(quán)，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)有償轉(zhuǎn)移和資產(chǎn)集中經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。在國(guó)際直接投資跨國(guó)經(jīng)營(yíng)中，跨國(guó)并購(gòu)是最為突出的，也是當(dāng)今最為常見(jiàn)的方式之一。有研究表明：有42%－55%的企業(yè)增長(zhǎng)來(lái)自于并購(gòu)。在實(shí)際過(guò)程中，并購(gòu)?fù)硎酒髽I(yè)之間以各種形式的資源有機(jī)結(jié)合為統(tǒng)一戰(zhàn)略整體的組織調(diào)整行為。
　　
　　2．阿迪達(dá)斯并購(gòu)銳步的類型
　　企業(yè)并購(gòu)按收購(gòu)公司和目標(biāo)公司的產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)程度，主要分為三種類型：（１）橫向并購(gòu)，是指處于同一行業(yè)、生產(chǎn)同類產(chǎn)品或處于同一生產(chǎn)階段的企業(yè)之間的并購(gòu)。如1998年?？松凸緦?duì)美孚石油公司的收購(gòu)。（２）縱向并購(gòu)，是指處于某一產(chǎn)品或服務(wù)的不同階段上的企業(yè)之間并購(gòu)。如紡織、印染、服裝企業(yè)之間的并購(gòu)。(３)混合并購(gòu)，是指生產(chǎn)不同的最終產(chǎn)品和服務(wù)的廠商之間的并購(gòu)。如汽車(chē)廠商和銀行之間的并購(gòu)。本文所關(guān)注的阿迪達(dá)斯公司對(duì)銳步公司的并購(gòu)是屬于橫向企業(yè)并購(gòu)類型。橫向并購(gòu)是最為常見(jiàn)的并購(gòu)形式，它有利于企業(yè)實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)，擴(kuò)大市場(chǎng)份額。就價(jià)值而言，70%的跨國(guó)并購(gòu)屬于橫向并購(gòu)，它是一國(guó)企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)打入另一國(guó)市場(chǎng)的便捷有效的途徑。
　　
　　3．阿迪達(dá)斯公司對(duì)銳步公司并購(gòu)的動(dòng)因分析
　　首先，獲得規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益的動(dòng)因。 (1)可以降低單位產(chǎn)品的生產(chǎn)成本、銷售成本。并購(gòu)之前的體育用品市場(chǎng)原是阿迪、耐克、銳步三足鼎立，紛爭(zhēng)的局面使他們瓜分了相應(yīng)的原材料、消費(fèi)品和高科技市場(chǎng)。并購(gòu)之后阿迪達(dá)斯公司可以根據(jù)自己現(xiàn)有的設(shè)備資金，整合銳步的設(shè)備資金，進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)，使自己的美國(guó)市場(chǎng)份額迅速擴(kuò)大。(2) 實(shí)現(xiàn)技術(shù)優(yōu)勢(shì)向競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的轉(zhuǎn)換變遷。在新的競(jìng)爭(zhēng)經(jīng)濟(jì)中，企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展優(yōu)勢(shì)集中于核心技術(shù)和能力。并購(gòu)可以有效地進(jìn)入到核心技術(shù)領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)技術(shù)優(yōu)勢(shì)向競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的轉(zhuǎn)換變遷。阿迪達(dá)斯產(chǎn)品專業(yè)性能優(yōu)越，在世界領(lǐng)先；銳步產(chǎn)品在時(shí)尚性、新穎性技術(shù)研發(fā)方面是獨(dú)到的、特有的。兩大國(guó)際集團(tuán)結(jié)合后能夠相互吸取到對(duì)方具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的核心技術(shù)和產(chǎn)品特色。(3)促進(jìn)經(jīng)營(yíng)上的協(xié)同效應(yīng)。理論上講，將行業(yè)中處于不同發(fā)展階段的企業(yè)聯(lián)合起來(lái)，可以在不同的水平上獲得更為有效的協(xié)同效應(yīng)。阿迪達(dá)斯和銳步以前雖然有競(jìng)爭(zhēng)，但是他們的產(chǎn)品各有特點(diǎn)，市場(chǎng)并不完全重合。三大體育用品企業(yè)在世界市場(chǎng)的占有率排名是耐克、阿迪、銳步。這種情形就限制了阿迪公司進(jìn)入那些已經(jīng)被耐克、銳步占領(lǐng)的大片市場(chǎng)，特別是美國(guó)市場(chǎng)，即使進(jìn)入了也很難達(dá)到期望的市場(chǎng)份額。阿迪通過(guò)對(duì)銳步的橫向跨國(guó)并購(gòu)，可以解決打入美國(guó)市場(chǎng)的難題。
　　其次，減少經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)因。阿迪并購(gòu)銳步通過(guò)減少產(chǎn)業(yè)內(nèi)核心企業(yè)數(shù)量和提高產(chǎn)業(yè)集中度來(lái)保持市場(chǎng)的先進(jìn)性和占有性。面對(duì)世界體育用品三足鼎立的局面，阿迪并購(gòu)銳步的行為減少了具有可與之競(jìng)爭(zhēng)的有相當(dāng)實(shí)力的企業(yè)，從而能夠雙方聯(lián)手共同抗衡耐克。
　　再次，進(jìn)一步增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的動(dòng)因。阿迪和銳步在世界上的知名度都非常大，并購(gòu)所產(chǎn)生的影響的廣告效益不言而喻。阿迪和銳步雖然共同屬于體育用品企業(yè)這一大家族，卻各有特色。他們所涉及的領(lǐng)域和市場(chǎng)存在著差異性，阿迪的產(chǎn)品在歐洲足球和田徑運(yùn)動(dòng)領(lǐng)域擁有優(yōu)勢(shì)，銳步在美國(guó)籃球和橄欖球領(lǐng)域具有相當(dāng)?shù)奈Α２①?gòu)后企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值將大幅度上升，強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合更會(huì)進(jìn)一步提升企業(yè)的價(jià)值帶來(lái)巨額利潤(rùn)。
　　
　　三、對(duì)我國(guó)體育用品業(yè)的影響
　　
　　1．我國(guó)體育用品業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀
　　體育用品業(yè)是我國(guó)體育產(chǎn)業(yè)成熟度較高、規(guī)模較大，并且具有一定的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的體育物質(zhì)生產(chǎn)部門(mén)。中國(guó)是世界體育用品生產(chǎn)可靠的基地，是名副其實(shí)的世界體育用品制造大國(guó)。以李寧體育用品公司為例，截至2006年12月31日，其產(chǎn)品銷售額為31．68億元，市值躋身全球體育行業(yè)第五，已具有相當(dāng)?shù)母?jìng)爭(zhēng)實(shí)力。但我國(guó)雖是體育用品的出口大國(guó)，但產(chǎn)品是以低價(jià)格在國(guó)際市場(chǎng)上取勝，長(zhǎng)此下去將不利于增強(qiáng)我國(guó)體育用品企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，不利于我國(guó)體育用品企業(yè)與國(guó)外體育用品知名企業(yè)相抗衡。
　　
　　2．并購(gòu)對(duì)中國(guó)民族品牌的沖擊
　　阿迪并購(gòu)銳步，發(fā)起對(duì)耐克霸主地位的挑戰(zhàn)，引起兩大寡頭加大對(duì)全球市場(chǎng)的瓜分，而中國(guó)作為世界上最大的發(fā)展中國(guó)家和最具有潛力的運(yùn)動(dòng)品市場(chǎng)，當(dāng)然是兩強(qiáng)爭(zhēng)奪的重點(diǎn)。阿迪高調(diào)宣布贊助2008年北京奧運(yùn)會(huì)，其目的是利用奧運(yùn)會(huì)的機(jī)會(huì)，大規(guī)模的擴(kuò)大其在中國(guó)的影響，哄搶市場(chǎng)份額；與此同時(shí)，耐克在中國(guó)也保持每年增加500個(gè)銷售點(diǎn)的擴(kuò)張速度。耐克和阿迪達(dá)斯正在使用熟練的商業(yè)技巧擠壓中國(guó)體育用品公司的生存空間。這必然會(huì)對(duì)民族運(yùn)動(dòng)品牌會(huì)造成很大的沖擊和挑戰(zhàn)。
　　
　　3．民族企業(yè)的機(jī)遇和挑戰(zhàn)
　　任何事物都是矛盾雙方的對(duì)立統(tǒng)一。國(guó)際企業(yè)的靠近，能夠使民族企業(yè)看到更先進(jìn)的技術(shù)，更科學(xué)的管理，使他們不斷的學(xué)習(xí)，改進(jìn)本身的技術(shù)，改善經(jīng)營(yíng)管理，追趕并超越這些行業(yè)的大寡頭們。這是機(jī)遇，如果我們能夠抓住，必然會(huì)縮小我們同行業(yè)寡頭們的差距。市場(chǎng)規(guī)律的作用，要求我們的企業(yè)要直面市場(chǎng)的檢驗(yàn)，只有那些能夠有眼光，有創(chuàng)新的企業(yè)，才能生存下來(lái)。國(guó)際大公司的并購(gòu)，也啟示我們要進(jìn)行資源的優(yōu)化配置，提高經(jīng)濟(jì)效益。2007年李寧公司以3.05億收購(gòu)“紅雙喜”，也預(yù)示著國(guó)內(nèi)的體育企業(yè)的資