近來，“金融風(fēng)暴”、“金融海嘯”等名詞充斥各大媒體。銀行破產(chǎn)、企業(yè)倒閉、工人失業(yè)，股市暴跌，金融危機(jī)的信號(hào)頃刻間傳遍了世界的每一個(gè)角落。
　　我的兒子今年10歲，一天他回到家后告訴我，同學(xué)們都在討論金融海嘯。我問他，你們小孩子都討論什么？?jī)鹤诱f，我們討論這個(gè)世界到底發(fā)生了什么事情？對(duì)我們有什么影響？將來會(huì)怎么樣？
　　兒子提出的這些問題，也引起了我的思考。于是我與兒子就金融海嘯展開了一場(chǎng)父子對(duì)話。
　　兒子：產(chǎn)生此次金融危機(jī)的根本原因是什么？
　　父親：原因是流動(dòng)性過剩，換句話說就是市場(chǎng)上錢太多了。這些錢總會(huì)找一個(gè)去處，產(chǎn)生一個(gè)虛假的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，就是經(jīng)濟(jì)泡沫。什么叫泡沫，泡沫就是脫離了經(jīng)濟(jì)基本面的價(jià)格上漲。這個(gè)價(jià)格上漲已經(jīng)沒有實(shí)際價(jià)值的支持，完全是由于資金的推動(dòng)造成價(jià)格的上漲。
　　是泡沫，總是要破滅的。泡沫的破滅會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行造成不良影響。要么，順應(yīng)它承受損失；要么，尋找另一個(gè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，哪怕是一個(gè)虛假的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。這就像一旦你說過一次謊言，如果你不勇敢承認(rèn)，你就必須用一個(gè)更大的謊言來掩蓋前一個(gè)謊言。
　　兒子：大家都說，次貸危機(jī)是此次金融危機(jī)的導(dǎo)火索，次貸危機(jī)如何產(chǎn)生的？
　　父親：原因還是貨幣太多，從2001年之后，在兩年多的時(shí)間里，格林斯潘為首的美聯(lián)儲(chǔ)一直保持低利率，大概在1%，正是在這兩年的時(shí)間里，金融體系放出了大量的貨幣。
　　對(duì)銀行來說，利率這么低，手里拿了很多錢，一定要用這些錢尋求高回報(bào)。當(dāng)符合按揭貸款要求的貸款申請(qǐng)人拿到貸款后，銀行手里還有錢，多出的錢也要貸出去，怎么辦？這個(gè)時(shí)候他們只能找信用指數(shù)不合格或沒有償還能力的人。通過違規(guī)的操作，給這樣的人發(fā)放了貸款，次貸就產(chǎn)生了。
　　兒子：把錢貸給不合格的貸款人，商業(yè)銀行放心嗎？
　　父親：這些借貸人的信用值低，將來的斷供和違約率非常高，商業(yè)銀行當(dāng)然不放心，所以必須將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁出去。于是，投資銀行出場(chǎng)了。投資銀行這次的任務(wù)是將這些高風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)證券化，于是投資銀行在這一領(lǐng)域進(jìn)行了金融創(chuàng)新，認(rèn)為這些借款人中，有85%的人是可以還上貸款的，相應(yīng)的資產(chǎn)可以做成具有3A級(jí)信用的債券。余下通過再次打包，又以其他衍生品的形式賣到了債券市場(chǎng)。其中，還有保險(xiǎn)公司來?yè)?dān)保。
　　兒子：誰得到了利益？誰是輸家呢？
　　父親：投資銀行將高風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)變成債券賣掉后賺取了傭金，商業(yè)銀行賣掉債券轉(zhuǎn)移了風(fēng)險(xiǎn)，收回了現(xiàn)金；輸家就是債券的購(gòu)買者和保險(xiǎn)公司。手里捧著隨時(shí)要爆炸的“金融炸彈”，卻全然不知。在大家都有錢的情況下，大家都來買，所以，風(fēng)險(xiǎn)傳到了世界經(jīng)濟(jì)的每一個(gè)角落。
　　兒子：次貸危機(jī)如何演化成金融危機(jī)？
　　父親：隨著時(shí)間的流逝，人們發(fā)現(xiàn)次貸的違約率遠(yuǎn)比預(yù)期要高，手里的債券產(chǎn)品大幅貶值，甚至有可能變成廢紙一張。于是大家競(jìng)相賣出，價(jià)格暴跌，損失慘重。
　　投資銀行股價(jià)暴跌，大家關(guān)掉在投資銀行的帳戶，形成對(duì)投資銀行的擠兌迫使其倒閉。由此金融危機(jī)全面爆發(fā)。
　　兒子：美國(guó)為什么要向市場(chǎng)投入那么多的錢？
　　父親：先給你講一個(gè)小故事。農(nóng)村有一些愛貪小便宜的人，利用冬天食用油會(huì)膨脹的特性，拿一個(gè)相同大小的容器，夏天借油冬天還，賺取油膨脹差額。
　　美國(guó)在政治上尋求霸權(quán)，在軍事和經(jīng)濟(jì)上全球極度擴(kuò)張，造成國(guó)內(nèi)財(cái)政無法達(dá)到收支平衡，就在國(guó)際市場(chǎng)發(fā)債借錢，而購(gòu)買這些債券的往往是一些發(fā)展中國(guó)家。同時(shí)，由于美元在國(guó)際市場(chǎng)的統(tǒng)治地位，在美國(guó)以外流通的美元也應(yīng)該看作是外債的一部分。
　　借債還錢，人之常情。但是，美國(guó)通過向市場(chǎng)過量投入美元，導(dǎo)致美元貶值。今天，美國(guó)從你那里借到100塊；明天美元貶值了，還給你的錢相當(dāng)于80塊；20塊裝在他自己兜里了。發(fā)展中國(guó)家辛辛苦苦為發(fā)達(dá)國(guó)家打工掙的這20塊錢，就這么又歸美國(guó)了。
　　兒子：美國(guó)這樣一個(gè)大國(guó)，會(huì)賺這點(diǎn)小便宜？
　　父親：我們來算一下，美國(guó)的國(guó)債總額為10萬多億美金，每年貶值1%，就能白賺1000億美金，相當(dāng)于一個(gè)中小國(guó)家的全年GDP了。
　　兒子：看來，美國(guó)向市場(chǎng)投入過多的錢，是為了賺別人的便宜??！沒想到，投入得過快，把自己栽進(jìn)去了，還連累了全世界經(jīng)濟(jì)跟著遭殃，太壞太蠢。