民間投資是根據(jù)投資主體的所有制形式對(duì)投資進(jìn)行的一種分類，是指全社會(huì)總投資中扣除國有投資和外資(含港澳臺(tái))投資的部分，具體包括集體、個(gè)體私營、聯(lián)營、股份制及其他經(jīng)濟(jì)類型的固定資產(chǎn)投資。
　　近年來，我國民間投資發(fā)展迅速，從2002年起，民間投資在全社會(huì)投資中的份額已超過國有投資，對(duì)全社會(huì)投資增長起著重要作用。重視民間投資，研究民間投資的結(jié)構(gòu)和效益，對(duì)促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)又好又快地發(fā)展具有重要意義。
　　
　　一、民間投資總體情況
　　
　　(一)民間投資已超過國有投資，在全社會(huì)固定資產(chǎn)投資中占重要地位
　　國家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)數(shù)字表明，1996年以來，國有投資增長呈下降趨勢(shì)，而同期民間投資卻呈現(xiàn)不斷上升的態(tài)勢(shì)。1996年全社會(huì)固定資產(chǎn)投資總額為20019.3億元，其中國有投資占54.44％；民間投資占34.43％。2002年民間投資在全社會(huì)投資中比重達(dá)到48.35％，首次超過國有投資(43.40％)。到2006年，全社會(huì)固定資產(chǎn)投資總額為109998.2億元，其中國有投資占29.97％；民間投資占60.16％。民間投資占全社會(huì)固定資產(chǎn)投資總額近三分之二，在全社會(huì)固定資產(chǎn)投資中占重要地位。
　　
　　(二)近年來民間投資增長強(qiáng)勁，成為全社會(huì)投資增長的重要來源
　　1996—2006年同有投資平均增長率為10.7％，而同期民間投資年平均增長率為23.17％。在2006年全社會(huì)投資增長23.9％中，民間投資的貢獻(xiàn)率達(dá)14.38個(gè)百分點(diǎn)，而同期的國有投資和外商投資的貢獻(xiàn)率分別為7.16％和2.36％。民間投資的快速增長與國有投資、外商投資增幅放緩的趨勢(shì)形成鮮明對(duì)照。
　　
　　(三)民間投資的主體是個(gè)體私營、股份制投資
　　民間投資一直是集體、個(gè)體私營、股份制三種類型為主，合計(jì)占民間投資總額的97％左右。到2006年，在全部民間投資中，集體經(jīng)濟(jì)投資占6.59％，個(gè)體私營經(jīng)濟(jì)投資占36.92％，聯(lián)營經(jīng)濟(jì)投資占0.79％，股份制經(jīng)濟(jì)投資占52.04％，其他經(jīng)濟(jì)投資占3.66％。個(gè)體私營、股份制這兩種經(jīng)濟(jì)類型的投資合計(jì)在民間投資中所占的比重高達(dá)88.96％，成為民間投資的主體。2001—2006年，股份制經(jīng)濟(jì)投資的平均增長率達(dá)42.95％，同期個(gè)體私營經(jīng)濟(jì)投資的平均增長率達(dá)33.04％。特別是2006年，個(gè)體私營、股份制經(jīng)濟(jì)投資增長率分別高達(dá)75.88％和46.33％?？梢钥闯觯耖g投資的快速增長是由于個(gè)體私營、股份制經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展推進(jìn)的。這也代表了民間投資的發(fā)展方向，今后股份制經(jīng)濟(jì)、個(gè)體私營經(jīng)濟(jì)投資在民間投資中將扮演越來越重要的角色，成為推動(dòng)民間投資增長的主導(dǎo)力最，
　　
　　(四)資金來源渠道以自籌和其他投資為主
　　以2003年為例，在民間投資的資金來源中，企業(yè)自籌資金占59.22％，其他資金，持20.19％，兩項(xiàng)合計(jì)達(dá)到79.41％，銀行貸款占17.24％，利用外資和國家預(yù)算內(nèi)資金分別只占1.96％和1.39％。民間投資資金近八成來自企業(yè)自籌和其他資金，來自正規(guī)金融體系的資金不到二成，而獲得國家預(yù)算內(nèi)資金支持更少。從民間投資各項(xiàng)資金來源數(shù)量占全社會(huì)相應(yīng)資金來源總數(shù)的比重看，民間投資僅獲得16.19％的國家預(yù)算內(nèi)資金，而83.65％為國有經(jīng)濟(jì)所利用；民間投資獲得44.92％的國內(nèi)貸款資金，46.06％為國有經(jīng)濟(jì)所利用；民間投資占59.09％和64.42％的自籌及其他資金，而國有經(jīng)濟(jì)僅為34.86％、25.50％。
　　2006年國家預(yù)算內(nèi)資金4792.0億元，比重從2003年的4.6％下降到3.9％；自籌和其他資金到位89582.5億元，比重從2003年的70.5％上升到76.0％。由此看出，企業(yè)自籌資金是全社會(huì)固定資產(chǎn)投資資金的主要來源，占固定資產(chǎn)投資資金的絕大部分，且呈逐年遞增趨勢(shì)。相應(yīng)地，民間投資資金更是主要來源于自籌及其他資金，其比重應(yīng)在八成以上。
　　
　　二、結(jié)構(gòu)分析
　　
　　(一)行業(yè)分布相對(duì)集中
　　分析全國城鎮(zhèn)民間投資的產(chǎn)業(yè)、行業(yè)投資分布，從三次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)看，2006年民間投資三產(chǎn)比例為1.06：46.5：52.44，主要集中于第二、三產(chǎn)業(yè)。與2005年相比，第二產(chǎn)業(yè)比重上升4.05個(gè)百分點(diǎn)，第三產(chǎn)業(yè)比重同期下降4.13個(gè)百分點(diǎn)，這主要是二產(chǎn)中制造業(yè)增長快，而三產(chǎn)中房地產(chǎn)業(yè)由于受到宏觀調(diào)控影響，下降近4個(gè)百分點(diǎn)。民間投資第一產(chǎn)業(yè)的規(guī)模和所占比例很小，但增速較大，2005年增長52.28個(gè)百分點(diǎn)，2006年增長49.03個(gè)百分點(diǎn)。
　　從行業(yè)投向看，民間投資行業(yè)分布相對(duì)集中，有進(jìn)一步極化的趨勢(shì)。制造業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)投資構(gòu)成民營企業(yè)投資的主體，分別占城鎮(zhèn)民間投資總量的39.04％和38.72％，二者合計(jì)占了近八成。制造業(yè)中的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)(比重大于5％)從2004年的8個(gè)(農(nóng)副食品加工業(yè)、紡織業(yè)、醫(yī)藥制造業(yè)、非金屬礦物制品業(yè)、黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)、金屬制品業(yè)、通用設(shè)備制造業(yè)、電氣機(jī)械及器材制造業(yè))，2005年的7個(gè)(農(nóng)副食品加工業(yè)、紡織業(yè)、化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)、非金屬礦物制品業(yè)、黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)、金屬制品業(yè)、通用設(shè)備制造業(yè))，到2006年為6個(gè)(農(nóng)副食品加工業(yè)、紡織業(yè)、化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)、非金屬礦物制品業(yè)、金屬制品業(yè)、通用設(shè)備制造業(yè))。
　　制造業(yè)是民間投資青睞的熱點(diǎn)，2006年城鎮(zhèn)民間資本在制造業(yè)領(lǐng)域中完成投資15076億元，同比增長54.46％，高于民間投資平均增長率26.5個(gè)百分點(diǎn)。制造業(yè)投資占城鎮(zhèn)民間投資的比重由上年的34.87％提高到39.04％，成為民間投資的第一大產(chǎn)業(yè)。2006年，民間投資房地產(chǎn)業(yè)完成投資14954.2億元，增長24.57％，同期城鎮(zhèn)全社會(huì)房地產(chǎn)投資為21586.2億元，城鎮(zhèn)房地產(chǎn)業(yè)投資總量的69.28％來自民間投資。
　　對(duì)比分析民間投資和國有控股投資在城鎮(zhèn)全社會(huì)各產(chǎn)業(yè)、行業(yè)固定資產(chǎn)投資的比重，可看出，國有經(jīng)濟(jì)在資源開發(fā)(采礦業(yè))，電力、燃?xì)饧八纳a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)，以及交通運(yùn)輸業(yè)占?jí)艛嗟匚?，這表明，盡管民間投資的投資領(lǐng)域得到一定程度的拓展，但一些行業(yè)的開放度還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。
　　
　　(二)宏觀調(diào)控成效顯現(xiàn)
　　2006年民間投資在過去出現(xiàn)過熱勢(shì)頭、需要重點(diǎn)調(diào)控的行業(yè)的投資增速繼續(xù)回落。受旺盛的需求、企業(yè)利潤增加和較高的投資回報(bào)率的拉動(dòng)，制造業(yè)投資仍然保持快速增長。但在制造業(yè)內(nèi)部，一些高污染、高耗能行業(yè)，以及過熱行業(yè)的發(fā)展明顯減緩。2006年鋼鐵行業(yè)投資增長得到有效控制，黑色金屬冶煉及壓延加工產(chǎn)業(yè)僅增長9.37％，與上年47.15％的增速形成了鮮明對(duì)比；有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)增長69.92％，增幅也回落了13.08個(gè)百分點(diǎn)。石油加工、煉焦及核燃料加工業(yè)出現(xiàn)負(fù)增長。
　　房地產(chǎn)業(yè)投資在需求拉動(dòng)和房價(jià)快速上漲的共同作用下，仍然呈現(xiàn)高增長勢(shì)頭，但增速比上年略有降低，下降了1.54個(gè)百分點(diǎn)。房地產(chǎn)投資在城鎮(zhèn)民間投資總量中的比重下降4.16個(gè)百分點(diǎn)，略低于制造業(yè)投資比重，房地產(chǎn)業(yè)從2005年民間投資的第一大產(chǎn)業(yè)退居為第二大產(chǎn)業(yè)。
　　資源開采業(yè)受到需求的拉動(dòng)，繼續(xù)保持調(diào)整性增長，增速仍然達(dá)到48.13％，但比上年回落了近100個(gè)百分點(diǎn)，尤其是石油和天然氣開采業(yè)出現(xiàn)負(fù)增長，比上年減少了46.90％。電力、熱力的生產(chǎn)與供應(yīng)業(yè)投資過熱趨勢(shì)得到有效控制，2006年投資僅增長22.51％，同比增速回落了50多個(gè)百分點(diǎn)。建筑業(yè)投資增長有所回落，增長51.83％，增速比上年下降了31.77個(gè)百分點(diǎn)。
　　但值得注意的是，教育與公共衛(wèi)生投資增長緩慢，遠(yuǎn)低于城鎮(zhèn)平均增速，與上年同比增速也有較大程度下降。2006年教育投資增速比上年下降了27.81個(gè)百分點(diǎn)；公共衛(wèi)生領(lǐng)域投資增速與上年相比下降了60.39個(gè)百分點(diǎn)。批發(fā)零售、住宅和餐飲業(yè)、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)作為民間投資最具優(yōu)勢(shì)、最活躍的產(chǎn)業(yè)，但在2006年都有較大的回落，批發(fā)零售回落37.02個(gè)百分點(diǎn)，住宅和餐飲業(yè)回落44.09個(gè)百分點(diǎn)，租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)回落18.77個(gè)百分點(diǎn)。
　　
　　(三)地區(qū)發(fā)展不均衡
　　無論投資總額還是所占比例，民間投資的地區(qū)性差異十分明顯。山東、江蘇、浙江、廣東、河南等省民間投資規(guī)模比較大，而西藏、青海、寧夏、甘肅、貴州等西部省區(qū)及海南省的民間投資額較小，民間投資規(guī)模最大的山東省是規(guī)模最小的西藏的113倍。民間投資占全社會(huì)投資的比重超過全國平均數(shù)(60.16％)的有：河南、江蘇、浙江、山東、遼寧、吉林、安徽、河南、湖南、內(nèi)蒙古、廣西、重慶、寧夏等13個(gè)省區(qū)(市)；比重低于50％的省區(qū)(市)有西藏、甘肅、陜西、青海、上海、福建等省區(qū)(市)。民間投資增長，除西藏地區(qū)由于原來基數(shù)很低，2006年增長117.02％外，增長較快的省份有吉林(65.56％)、廣西(57.34％)、安徽(49.55％)、河南(47.53％)、內(nèi)蒙古(49.31％)及重慶(47.36％)。增長率低于20％的省份有：上海(13.98％)、浙江(14.99％)、四川(16.84％)和新疆(15.04％)。
　　東、中、西、東北四大板塊地區(qū)，民間投資地區(qū)分布和發(fā)展不平衡。2006年東部地區(qū)民間投資增長25.19％，占全國民間投資總量的51.47％，占所在地區(qū)全社會(huì)投資的62.34％；東北部地區(qū)民間投資增長46.96％，占全國民間投資總量的9.83％，占所在EVkjIyAn658APPsc7EzbZg==地區(qū)全社會(huì)投資的61.81％；中部地區(qū)民間投資增長35.60％，占全國民間投資總量的19.41％，占所在地區(qū)全社會(huì)投資的61.45％；西部地區(qū)民間投資增長47.32％，占全國民間投資總量的18.70％。占所在地區(qū)全社會(huì)投資的56，27％，西部、東北及中部地區(qū)民間投資的增幅和所占比重的上升勢(shì)頭都明顯高于東部地區(qū)，民間投資增長的這種地區(qū)間變動(dòng)趨勢(shì)，有助于地區(qū)經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展。
　　
　　三、效益分析
　　
　　(一)固定資產(chǎn)交付使用率
　　1996—2000年，我國城鎮(zhèn)基本建設(shè)新增固定資產(chǎn)交付使用率平均77.2％。2000年達(dá)到最高值79％，之后一直呈下降趨勢(shì)。近3年來，城鎮(zhèn)基本建設(shè)新增固定資產(chǎn)交付使用率平均不到60％，2006年為60.3％。從2000年至2006年短短的幾年間，該指標(biāo)下降了近20個(gè)百分點(diǎn)，下降幅度是十分驚人的，全社會(huì)宏觀投資效果較低。相比而言，民間投資固定資產(chǎn)交付使用率較高，2003—2005年，我國民間投資新增固定資產(chǎn)交付使用率平均70％以上上，相對(duì)國有投資和外商投資，民間投資新增固定資產(chǎn)交付使用率較高，高出國有投資10個(gè)多百分點(diǎn)。民間固定資產(chǎn)投資具有比國有投資更好的宏觀投資效果。
　　
　　(二)凈資產(chǎn)利潤率
　　2001—2006年，國有和規(guī)模以上非國有工業(yè)企業(yè)凈資產(chǎn)利潤率從8.54％上升至18.47％，平均為13.47％；國有及國有控股工業(yè)企業(yè)的凈資產(chǎn)利潤率從6.18％上升至14.88％，平均為10.31％。而同期私營工業(yè)企業(yè)的凈資產(chǎn)利潤率從15.33％上升至25.31％，平均為19.59％。這表明在我國工業(yè)企業(yè)利潤整體增長的情況下，私營工業(yè)企業(yè)的單位固定資產(chǎn)凈值產(chǎn)生的利潤(凈資產(chǎn)利潤率)遠(yuǎn)比國有工業(yè)企業(yè)的高，投資效益更好。
　　
　　(三)吸納勞動(dòng)力能力
　　1990—1999年的10年間，國有單位從業(yè)人員從10346萬人減少到8572萬人，減少了1774萬人，同期民間投資企業(yè)卻凈增6599萬人。2000—2006年的7年間，國有單位從業(yè)人員從8102萬人減少到6430萬人，進(jìn)一步減少了1672萬人，同期民間投資企業(yè)卻凈增6066萬人。2006年民間投資企業(yè)就業(yè)人員20473萬人，占城鎮(zhèn)就業(yè)人員總數(shù)的72.38％，也就是說，有七成多的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位是民間投資企業(yè)提供的。民間投資吸納了社會(huì)大部分就業(yè)人員，已經(jīng)成為社會(huì)就業(yè)的主要渠道，為國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展做出了巨大貢獻(xiàn)。
　　2001—2006年，民間投資吸納勞動(dòng)力能力(吸納勞動(dòng)力能力指標(biāo)為單位固定資產(chǎn)投資(萬元)新增就業(yè)崗位數(shù)(個(gè))下降很快，指標(biāo)值從0.1301下降到0.0177，降低86.40％，平均每年下降17.28％。這對(duì)勞動(dòng)就業(yè)壓力日益增大，而民間投資作為我國社會(huì)就業(yè)主渠道的客觀實(shí)際無疑是一個(gè)嚴(yán)峻的警示。
　　
　　四、合理引導(dǎo)民間投資
　　
　　通過以上分析，我們認(rèn)為目前大部分民間投資的質(zhì)量是比較高的，方向也是比較好的。但是，我們必須對(duì)民間投資增長過程中存在的結(jié)構(gòu)失衡問題給予高度重視，防止民間投資的低水平重復(fù)，從而導(dǎo)致整個(gè)社會(huì)投資和國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的大起大落。要實(shí)現(xiàn)固定資產(chǎn)投資與國民經(jīng)濟(jì)的適度增長、健康增長、高效增長與可持續(xù)增長，合理引導(dǎo)民間投資，成為新時(shí)期的重要任務(wù)和工作重點(diǎn)。合理引導(dǎo)民間投資的建議：
　　
　　(一)建立和完善全社會(huì)投資管理體制和調(diào)節(jié)機(jī)制
　　第一，加強(qiáng)項(xiàng)目管理。借鑒國外經(jīng)驗(yàn)，對(duì)民間投資要簡化程序，提高效率，實(shí)行登記備案制。將民間投資納入國民經(jīng)濟(jì)中長期發(fā)展規(guī)劃和年度計(jì)劃。按照統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，將民間投資項(xiàng)目和民營企業(yè)納入政府年度重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目、重點(diǎn)企業(yè)的篩選范圍。對(duì)于重點(diǎn)民營企業(yè)及其重點(diǎn)項(xiàng)目，除資金支持外，還應(yīng)在項(xiàng)目運(yùn)行的有關(guān)制度、投資管理等方面給予指導(dǎo)。第二，改進(jìn)調(diào)控方式。除了采用法律、行政手段外，還需從經(jīng)濟(jì)手段人手，從投資回報(bào)率方面采取措施，利用價(jià)格手段控制行業(yè)的利潤水平。為此要積極推進(jìn)要素價(jià)格市場(chǎng)化改革，使資金、土地、資源等真實(shí)反映其稀缺性。第三，創(chuàng)新投資模式。可考慮以向民間資本轉(zhuǎn)讓現(xiàn)存且具有可經(jīng)營性的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的產(chǎn)權(quán)和經(jīng)營權(quán)為突破口，鼓勵(lì)民間資本以TOT(轉(zhuǎn)讓—運(yùn)營—移交)方式或者說以購買現(xiàn)貨的形式進(jìn)入基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域。
　　
　　(二)建立有效的信息導(dǎo)向制度
　　信息是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要資源，在投資主體注意理性思維、講求投資效益的條件下，信息對(duì)其投資行為的導(dǎo)向具有決定性的意義。政府的信息導(dǎo)向方法有兩種：信息發(fā)布制度和培訓(xùn)制度。應(yīng)建立投資信息發(fā)布制度，及時(shí)發(fā)布政府對(duì)投資的調(diào)控目標(biāo)、主要調(diào)控政策、重點(diǎn)行業(yè)投資狀況和發(fā)展趨勢(shì)等信息。建立完善、便捷、規(guī)范的培訓(xùn)制度，通過有效的信息導(dǎo)向，引導(dǎo)民間投資。為了做好投資需求和市場(chǎng)信息的發(fā)布工作，國家和各級(jí)政府還應(yīng)建立項(xiàng)目開工和投產(chǎn)登記制度。國家統(tǒng)計(jì)部門的統(tǒng)計(jì)口徑應(yīng)擴(kuò)大到全社會(huì)。
　　
　　(三)加強(qiáng)財(cái)稅政策的杠桿作用
　　政府預(yù)算內(nèi)資金應(yīng)繼續(xù)支持民間投資，以參股或補(bǔ)償形式投入以民間資本為主的項(xiàng)目。擴(kuò)大財(cái)政貼息的范圍，加大財(cái)政貼息的力度。實(shí)行結(jié)構(gòu)性減稅政策，對(duì)國家鼓勵(lì)類產(chǎn)業(yè)的民間投資項(xiàng)目，在稅收抵扣和減免、成本攤提等方面實(shí)行優(yōu)惠；對(duì)創(chuàng)業(yè)階段的中小企業(yè)給予必要的減免稅支持。通過財(cái)稅政策的杠桿作用，將分散的社會(huì)資金集中和引導(dǎo)投資到國家急需和倡導(dǎo)的行業(yè)或產(chǎn)業(yè)，起到避免重復(fù)投資、克服民間投資小而散的缺陷、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的作用。
　　
　　(四)構(gòu)筑和完善社會(huì)化服務(wù)體系
　　鼓勵(lì)發(fā)展投資咨詢服務(wù)機(jī)構(gòu)，在投資決策、技術(shù)開發(fā)等方面為民間投資者提供必要的幫助。建立和完善有利于民間投資的融資環(huán)境與服務(wù)體系。發(fā)展行業(yè)商會(huì)等組織，為民間投資者提供各類信息服務(wù)、維權(quán)服務(wù)和管理服務(wù)等，同時(shí)強(qiáng)化行業(yè)自律行為，避免投資過程中的不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)，保護(hù)投資者的利益。通過多形式、多渠道，包括政府組織以及發(fā)揮社會(huì)力量，加強(qiáng)對(duì)非公經(jīng)濟(jì)企業(yè)家的培訓(xùn)，提高投資者整體素質(zhì)。大力發(fā)展職業(yè)教育和就業(yè)培訓(xùn)，為民間投資提供合格的勞動(dòng)者。
　　
　　(作者系中國投資協(xié)會(huì)副秘書