摘要：文章通過闡述國(guó)有企業(yè)現(xiàn)行的激勵(lì)約束機(jī)制存在的問題，分析了問題存在的原因，并提出了解決的措施。
　　關(guān)鍵詞：國(guó)企經(jīng)理人；激勵(lì)約束機(jī)制
　　
　　一、所有者和經(jīng)理人之間的博弈
　　
　　隨著現(xiàn)代企業(yè)制度的建立和完善，我國(guó)企業(yè)的所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)將進(jìn)一步分離，從而使企業(yè)所有者和經(jīng)理人分屬兩個(gè)不同的階層。作為委托-代理關(guān)系中的對(duì)立面，企業(yè)所有者把經(jīng)營(yíng)權(quán)授予經(jīng)理人，委托其從事公司的經(jīng)營(yíng)管理工作，而經(jīng)理人接受委托成為代理人，代替所有者從事經(jīng)營(yíng)管理工作。在委托-代理關(guān)系中，所有者擁有公司的剩余索取權(quán)，他們不僅期望實(shí)現(xiàn)公司利潤(rùn)最大化，而且還期望實(shí)現(xiàn)紅利最大化。
　　然而由于所有者與經(jīng)理人的分離決定了所有者利益的實(shí)現(xiàn)在很大程度上取決于經(jīng)理人行為，而經(jīng)理人得到的是契約中所規(guī)定的報(bào)酬，盡管報(bào)酬與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況和經(jīng)營(yíng)成果是相關(guān)的，但兩者并非是正相關(guān)的，當(dāng)經(jīng)營(yíng)者因揮霍、貪污、作弊或偷懶所帶來的效用超過與企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況相聯(lián)系的報(bào)酬時(shí)，理性的經(jīng)理人會(huì)選擇前者，從而損害所有者利益。這在客觀上要求股東對(duì)經(jīng)理人進(jìn)行監(jiān)督，但監(jiān)督要付出成本。如果監(jiān)督過于嚴(yán)厲，不僅成本過高而且對(duì)公司的正常經(jīng)營(yíng)也不利；如果監(jiān)督過于松懈，則所有者的權(quán)益又無法得到保護(hù)。
　　在這種兩難選擇中，所有者往往會(huì)留下一些漏洞給經(jīng)營(yíng)者，這也是時(shí)下人們常說的“信用危機(jī)”與“企業(yè)經(jīng)營(yíng)浮躁癥”的根源所在。于是，這就需要所有者對(duì)經(jīng)理人進(jìn)行激勵(lì)和約束，使經(jīng)理人的行為符合其利益要求，盡可能降低代理成本，以達(dá)到自身利益最大化。
　　
　　二、我國(guó)國(guó)企經(jīng)理人激勵(lì)與約束機(jī)制存在的問題
　　
　　然而在現(xiàn)實(shí)中，激勵(lì)和約束機(jī)制這把雙刃劍并沒有發(fā)揮其應(yīng)有的作用，原因主要有以下幾點(diǎn)：
　?。ㄒ唬┙?jīng)理人薪酬分配不合理
　　薪酬結(jié)構(gòu)不夠合理，缺乏中長(zhǎng)期激勵(lì)。我國(guó)國(guó)企經(jīng)理人薪酬一般采取“工資加獎(jiǎng)金”形式，屬短期激勵(lì)的范疇。根據(jù)一項(xiàng)我國(guó)上市公司高管薪酬?duì)顩r的調(diào)查，近半數(shù)的CEO們并不擁有自己經(jīng)營(yíng)公司的股票，而且公司高管的基本薪酬幾乎占到了其薪酬總額的85%，短期激勵(lì)為15%，長(zhǎng)期激勵(lì)比例則非常小。而在美國(guó)，高管的基本薪酬占其薪酬總額的32%，短期激勵(lì)（紅利）占17%，長(zhǎng)期激勵(lì)（股權(quán)）占總額的51%。
　　薪酬水平與公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效關(guān)聯(lián)度差。在我國(guó)，一方面，業(yè)績(jī)優(yōu)秀的經(jīng)理人不一定能獲得高收入；另一方面，有不少業(yè)績(jī)低劣的經(jīng)理人卻獲得了高收入。這些年，上市公司“高管年薪的增長(zhǎng)遠(yuǎn)高于業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)”的現(xiàn)象已經(jīng)是公開的秘密。
　　此外，近年來虧損或退市的公司中，因虧損而減少高管報(bào)酬的案例卻極其少見，反而是在股東收益下降的同時(shí)，高管的報(bào)酬大幅度增加。這些現(xiàn)象表明，我國(guó)一些企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果與經(jīng)理人利益無關(guān)，經(jīng)理人的收入與其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)脫鉤。
　　（二）所有者對(duì)經(jīng)理人缺乏信任
　　一方面公司所有者迫切需要高素質(zhì)、有專業(yè)管理能力的經(jīng)理人來幫助其管理公司；另一方面又擔(dān)心經(jīng)理人濫用職權(quán)。因此，所有者不能充分授權(quán)，經(jīng)理人感到在公司得不到信任。
　　究其根本，是經(jīng)理人和所有者之間目標(biāo)不一致，表現(xiàn)在：所有者追求的是長(zhǎng)期利益，經(jīng)理人追求的是短期利益；所有者追求的是公司價(jià)值的提升，經(jīng)理人追求的是規(guī)模的擴(kuò)大，管的人、支配的錢越多越好；所有者追求的是公司利潤(rùn)的升值，經(jīng)理人追求的是自身的報(bào)酬和自我價(jià)值的實(shí)現(xiàn)；所有者追求的是積累和投資，經(jīng)理人追求的是分配和消費(fèi)。這些目標(biāo)追求不一致，如果得不到制衡，公司就無法健康發(fā)展。由于人力資本在約束不足時(shí)容易產(chǎn)生偷懶問題和“虐待”物質(zhì)資本而增加效用滿足的機(jī)會(huì)主義行為，尤其是在懲罰機(jī)制不可行和契約不完備的條件下，這些機(jī)會(huì)主義行為發(fā)生的概率會(huì)大大增加。
　　（三）現(xiàn)有的公司制度不完善
　　由于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不成熟，沒有完善的游戲規(guī)則所有者就可以隨意支配經(jīng)理人。同樣，由于沒有游戲規(guī)則，經(jīng)理人也可能損害公司的利益。這是制度的危機(jī)：一是法制不健全。由于目前國(guó)內(nèi)是一個(gè)發(fā)展中的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境，還沒有健全的法制來規(guī)范經(jīng)理人和所有者的責(zé)任和義務(wù)。二是道德環(huán)境不成熟。經(jīng)理人和所有者之間都缺乏道德約束。
　　（四）公司產(chǎn)權(quán)不明確導(dǎo)致經(jīng)理人角色錯(cuò)位
　　在我國(guó)，國(guó)有企業(yè)產(chǎn)權(quán)不分是客觀存在的，由此造成所有者缺乏監(jiān)督和約束經(jīng)理人越軌行為，而作為代理人的經(jīng)理人員也沒有充分的動(dòng)力去經(jīng)營(yíng)國(guó)有企業(yè)。
　　另外，考核國(guó)有企業(yè)經(jīng)理的業(yè)績(jī)指標(biāo)設(shè)置是多元的，如要完成國(guó)有資產(chǎn)保值增值、完成就業(yè)人數(shù)、地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、下崗職工生活保障等指標(biāo)。目標(biāo)的多元化，造成了經(jīng)理人員在預(yù)算制定以及生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)上向行政政策傾斜，從而不利于企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)目標(biāo)和可持續(xù)發(fā)展。同時(shí)，企業(yè)因受到各級(jí)政府的政策限制，從而導(dǎo)致國(guó)有企業(yè)負(fù)擔(dān)過重、效率低下，不利于企業(yè)經(jīng)理層充分發(fā)揮個(gè)人才能，沒有充分的權(quán)力，積極性就不高。
　　
　　三、解決國(guó)企經(jīng)理人激勵(lì)與約束機(jī)制失靈的具體措施
　　
　?。ㄒ唬┙⒁阅晷街茷榛A(chǔ)的長(zhǎng)期激勵(lì)機(jī)制
　　長(zhǎng)期激勵(lì)機(jī)制的功能，主要是激發(fā)經(jīng)理人產(chǎn)生長(zhǎng)期努力的動(dòng)機(jī)，形成長(zhǎng)期積極行為，自覺主動(dòng)地為公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展出主意、想辦法、負(fù)責(zé)任，同時(shí)能長(zhǎng)期自覺地約束自己的行為，防止出現(xiàn)“偷懶”動(dòng)機(jī)和“搭便車”行為。運(yùn)用年薪制形成長(zhǎng)期激勵(lì)機(jī)制的方法，能夠有效地激發(fā)經(jīng)理人的長(zhǎng)期努力的動(dòng)機(jī)，形成長(zhǎng)期的積極行為。
　　確定經(jīng)理人年薪的方法很多，其一般做法是將企業(yè)經(jīng)理人的年薪分為基薪和風(fēng)險(xiǎn)收入兩部分。基薪按企業(yè)規(guī)模、經(jīng)濟(jì)效益和本地區(qū)、本企業(yè)職工平均工資的一定倍數(shù)來確定；風(fēng)險(xiǎn)收入則依企業(yè)上繳利稅、資產(chǎn)保值增值、勞動(dòng)生產(chǎn)率增長(zhǎng)等經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的完成情況，按基薪收入的一定比例來確定；超額完成核定的資產(chǎn)保值增值率基數(shù)指標(biāo)時(shí)設(shè)置獎(jiǎng)勵(lì)收入。
　?。ǘ┙⒐餐繕?biāo)
　　所有者與經(jīng)理人的具體行為目標(biāo)是不一致的，正是由于這個(gè)原因，造成了經(jīng)理人的道德風(fēng)險(xiǎn)與逆向選擇。然而，企業(yè)的生存和發(fā)展與委托代理雙方的利益都是切實(shí)相關(guān)的。企業(yè)價(jià)值最大化是所有者的最終目標(biāo)，而經(jīng)理人也要依靠企業(yè)的經(jīng)營(yíng)獲取報(bào)酬，雙方都不希望企業(yè)面臨暗淡的前景，這就為雙方的目標(biāo)協(xié)調(diào)提供了契機(jī)，所謂“一榮俱榮，一損俱損”。
　　在委托代理契約既定的前提下，經(jīng)理人的報(bào)酬應(yīng)當(dāng)是相對(duì)固定的，而在此基礎(chǔ)上的企業(yè)價(jià)值（財(cái)富）的繼續(xù)擴(kuò)大，僅僅變成了單純所有者財(cái)富的擴(kuò)大，產(chǎn)生增量?jī)r(jià)值，經(jīng)理人的增量努力卻會(huì)損害其自身利益，經(jīng)理人當(dāng)然不愿意看到這一點(diǎn)并且繼續(xù)實(shí)施。所以，所有者適當(dāng)?shù)刈尪梢徊糠衷隽績(jī)r(jià)值于經(jīng)理人，使企業(yè)能夠分享增量?jī)r(jià)值，這就在很大程度上確立起委托代理雙方的共同目標(biāo)，產(chǎn)生雙贏效果?，F(xiàn)實(shí)中，在委托代理雙方之間建立柔性契約是比較可行的，如股票期權(quán)計(jì)劃、管理層收購(gòu)計(jì)劃等，已成為熱門話題。
　?。ㄈ┙⑼晟频墓局贫?br/>　　建立完善的公司制度可以從以下幾方面著手：
　　一是制定合理的公司章程，公司章程是企業(yè)的大法，應(yīng)對(duì)企業(yè)中的各種利益主體的責(zé)權(quán)利及其行為做出規(guī)范性的規(guī)定，包括對(duì)所有者和的責(zé)權(quán)利及其行為做出明確的規(guī)定。
　　二是建立組織機(jī)構(gòu)，所謂組織機(jī)構(gòu)就是指應(yīng)按照新情況完善董事會(huì)制度，包括增強(qiáng)獨(dú)立董事及各類專業(yè)人才在董事會(huì)中的地位和作用。這種約束使董事會(huì)有能力有效協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)理人的關(guān)系。尤其是在這種約束下，對(duì)經(jīng)理人業(yè)績(jī)與缺點(diǎn)的評(píng)價(jià)，以及對(duì)經(jīng)理人與所有者在經(jīng)營(yíng)發(fā)展戰(zhàn)略上的分歧的協(xié)調(diào)，能由董事會(huì)來進(jìn)行，而不是由企業(yè)某個(gè)負(fù)責(zé)人來操作，從而減少?zèng)_突并增強(qiáng)對(duì)經(jīng)理人的約束。
　　三是建立和完善經(jīng)理人合同制度，就是指進(jìn)入某個(gè)企業(yè)時(shí)，必須與企業(yè)簽訂受法律保護(hù)的任職合同，這種任職合同對(duì)經(jīng)理人的責(zé)權(quán)利做了明確規(guī)定，尤其是對(duì)離開企業(yè)時(shí)對(duì)企業(yè)在商業(yè)秘密、技術(shù)專利、競(jìng)爭(zhēng)壓力等方面應(yīng)負(fù)的責(zé)任都做出嚴(yán)格規(guī)定，從而成為對(duì)經(jīng)理人的有效約束。
　　美國(guó)在這方面做得非常好，任何受聘任都要簽訂嚴(yán)謹(jǐn)?shù)钠溉魏贤?，而且還附有規(guī)定經(jīng)理人在與企業(yè)解聘時(shí)不能泄露企業(yè)秘密和企業(yè)專利技術(shù)，一定時(shí)期內(nèi)不能加入原聘任企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的行列和增加原聘任企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力的補(bǔ)充協(xié)議，并且聘任合同的制定是由中介機(jī)構(gòu)（而不是企業(yè)及經(jīng)理人）按國(guó)家有關(guān)法律來制定，以保證合同的公正性和約束性。因此，應(yīng)該建立和完善合同制度以保證對(duì)的經(jīng)理人約束。
　　（四）完善公司法律制度
　　完善的公司法律制度，有助于進(jìn)一步規(guī)范公司所有者與經(jīng)理人的權(quán)利與義務(wù)，可以避免公司經(jīng)理人人力資本產(chǎn)權(quán)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中受到非法侵犯，從而保障公司經(jīng)理人人力資本產(chǎn)權(quán)合法權(quán)利，同時(shí)也是約束公司經(jīng)理人的外部機(jī)制。完善的公司法律制度也有助于經(jīng)理人市場(chǎng)的形成和正常運(yùn)作，它可以直接約束公司經(jīng)理人的經(jīng)營(yíng)行為，對(duì)經(jīng)理人在經(jīng)營(yíng)過程中出現(xiàn)的違法行為進(jìn)行法律制裁，保護(hù)投資者的權(quán)益。
　　
　　四、結(jié)束語
　　
　　總之，國(guó)有企業(yè)經(jīng)理人激勵(lì)與約束機(jī)制要隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而逐步走向完善，國(guó)有企業(yè)欲可持續(xù)發(fā)展，必須建立現(xiàn)代企業(yè)制度，完善公平競(jìng)爭(zhēng)的人才市場(chǎng)，完善法律法規(guī)，企業(yè)建立有效的激勵(lì)與約束機(jī)制，樹立正確的經(jīng)營(yíng)理念。否則國(guó)有企業(yè)將不可能在“做大做強(qiáng)”上交出靚麗而合格的答卷。
　　
　　參考文獻(xiàn)：
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