企業(yè)置身于復(fù)雜多變的環(huán)境中，市場化、國際化、信息化及科技的迅速發(fā)展增加了環(huán)境的變數(shù)，企業(yè)生存發(fā)展所面臨的不確定性、風(fēng)險(xiǎn)性不斷增大。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的潛在性是現(xiàn)代企業(yè)面臨的一個(gè)不容忽視的問題?，F(xiàn)代財(cái)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)觀要求企業(yè)不斷調(diào)整自身的經(jīng)營戰(zhàn)略，在全面認(rèn)識(shí)和把握風(fēng)險(xiǎn)的前提下，預(yù)防和避免各種不應(yīng)有的損失，使企業(yè)在競爭中不斷壯大與發(fā)展。
　　通常某項(xiàng)活動(dòng)有兩種或兩種以上的未來結(jié)果，就是所說的風(fēng)險(xiǎn)，將風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)問題融合在一起，就構(gòu)成了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有廣義和狹義之分。從廣義上看，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指在企業(yè)各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)中，由于內(nèi)外部環(huán)境及各種難以預(yù)料或無法控制的因素使財(cái)務(wù)系統(tǒng)運(yùn)行偏離預(yù)期目標(biāo)而形成的經(jīng)濟(jì)損失的機(jī)會(huì)性或可能性。盡管每一個(gè)企業(yè)都希望盡可能地提高財(cái)務(wù)成果，優(yōu)化財(cái)務(wù)狀況，但財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是難以避免的。企業(yè)主管及企業(yè)財(cái)務(wù)人員的責(zé)任就在于全面認(rèn)識(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的環(huán)節(jié)并能加以識(shí)別，采取相應(yīng)措施予以防范和控制，盡量避免財(cái)務(wù)成果的損失和財(cái)務(wù)狀況的惡化。
　　
　　一、財(cái)務(wù)預(yù)算在防范風(fēng)險(xiǎn)中的重要作用
　　
　　財(cái)務(wù)預(yù)算是企業(yè)全面預(yù)算的重要組成部分，是在業(yè)務(wù)預(yù)算和資本預(yù)算基礎(chǔ)上所做出的現(xiàn)金流量安排，以及一定時(shí)期內(nèi)的損益表和一定時(shí)期末的資產(chǎn)負(fù)債表的預(yù)計(jì)，它是在財(cái)務(wù)預(yù)測和決策的基礎(chǔ)上圍繞企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)，對(duì)一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)資金取得和投放、各項(xiàng)收入和支出、企業(yè)經(jīng)營成果及其分配等資金運(yùn)動(dòng)所做的安排。財(cái)務(wù)預(yù)算是現(xiàn)代企業(yè)制度的一種管理制度，也是企業(yè)預(yù)算管理的關(guān)鍵。財(cái)務(wù)預(yù)算一方面和市場機(jī)制（風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制）相對(duì)接，另一方面和企業(yè)內(nèi)部組織及運(yùn)行體制相對(duì)接，編制科學(xué)合理的財(cái)務(wù)預(yù)算可有效地預(yù)防企業(yè)在以后的運(yùn)作過程中可能出現(xiàn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
　　（一）積極防范企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)與投資風(fēng)險(xiǎn)
　　就企業(yè)的籌資與投資活動(dòng)所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)而言，關(guān)鍵是處理好資金的結(jié)構(gòu)問題。一般來說，在企業(yè)的各項(xiàng)資產(chǎn)中，流動(dòng)資產(chǎn)過多，流動(dòng)性較好，盈利能力就會(huì)降低；短期負(fù)債的資本成本較低，相應(yīng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就較大。在進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)算時(shí)，首先要考慮公司的業(yè)務(wù)狀況來安排企業(yè)資金的使用，并在風(fēng)險(xiǎn)與收益之間做出選擇，同時(shí)結(jié)合企業(yè)實(shí)際情況來安排公司的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。例如公司若沒有最近到期的負(fù)債，盈利狀況、現(xiàn)金流動(dòng)狀況較好，這時(shí)可以適當(dāng)提高公司的負(fù)債比率，這樣在降低企業(yè)財(cái)務(wù)成本的同時(shí)提高凈資產(chǎn)收益率；如果公司近期的負(fù)債即將到期的較多，則要特別注意現(xiàn)金流動(dòng)的情況，在編制現(xiàn)金預(yù)算時(shí)減少一些可以延遲的支出，加強(qiáng)應(yīng)收賬款的回收，推遲大的固定資產(chǎn)開支，必要時(shí)還要考慮其他資產(chǎn)的變賣。財(cái)務(wù)預(yù)算的核心是企業(yè)的現(xiàn)金預(yù)算，現(xiàn)金預(yù)算的目的就是通過對(duì)現(xiàn)金持有量的安排，使企業(yè)保持較高盈利水平和一定的流動(dòng)性。通過編制財(cái)務(wù)預(yù)算，可以充分利用自有資金，加強(qiáng)對(duì)自有資金的控管；能進(jìn)一步促進(jìn)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)合理化；合理進(jìn)行長短期債務(wù)資本的搭配；提高資金的使用效率；能提高企業(yè)投資的謹(jǐn)慎性。
　?。ǘ┯行Х婪镀髽I(yè)資金回收風(fēng)險(xiǎn)
　　就企業(yè)的資金回收所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)而言，重點(diǎn)是對(duì)于企業(yè)應(yīng)收賬款的管理。企業(yè)在進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)算時(shí)，一方面是借助預(yù)算機(jī)制與管理機(jī)制相結(jié)合加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收賬款的有效回收，并保持其有效利用。另一方面在財(cái)務(wù)預(yù)算時(shí)，要注意對(duì)應(yīng)收賬款時(shí)間上的安排以及對(duì)現(xiàn)金流的影響。若公司財(cái)務(wù)狀況不佳，壞賬的概率很高，現(xiàn)金流動(dòng)狀況不好，財(cái)務(wù)預(yù)算就應(yīng)當(dāng)減少各項(xiàng)開支，把成本控制作為企業(yè)預(yù)算管理的核心，以達(dá)到增大現(xiàn)金流量為目的。
　　（三）防范規(guī)避企業(yè)收益分配風(fēng)險(xiǎn)
　　收益分配是企業(yè)財(cái)務(wù)循環(huán)的最后一個(gè)環(huán)節(jié)。收益分配包括留存收益和分配股息兩方面，二者既相互聯(lián)系又相互矛盾。收益分配風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避要從現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出兩方面著手，在編制財(cái)務(wù)預(yù)算時(shí)要根據(jù)企業(yè)發(fā)展的需要，制定合理的收益留存和利潤分配政策，采取適當(dāng)?shù)睦麧櫤同F(xiàn)金分配方式，保障現(xiàn)金流入與流出的相互配合、協(xié)調(diào)，以期達(dá)到降低風(fēng)險(xiǎn)的目的。
　　
　　二、建立以預(yù)算為基礎(chǔ)的財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系
　　
　　財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)在未來面臨的不確定性，為了有效防范企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)可以通過在財(cái)務(wù)預(yù)算過程中建立財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系來防患于未然，將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可能帶來的損失降到最低。眾所周知，財(cái)務(wù)預(yù)算包括現(xiàn)金預(yù)算、預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表、預(yù)計(jì)利潤表和預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量表等?？梢钥闯鲐?cái)務(wù)預(yù)算是企業(yè)全面預(yù)算的結(jié)果，涉及企業(yè)的方方面面。如果把企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警體系與企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)算聯(lián)系在一起，可以分別對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)、銷售、資本支出等各個(gè)環(huán)節(jié)分別進(jìn)行預(yù)警，最后匯總得出預(yù)警結(jié)果。這樣可以有效甄別企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的來源，有的放矢地消除潛在的財(cái)務(wù)危機(jī)。
　?。ㄒ唬┙⒍唐陬A(yù)警體系，編制現(xiàn)金流量預(yù)算
　　由于企業(yè)理財(cái)?shù)膶?duì)象是現(xiàn)金及其流動(dòng)，就短期而言，企業(yè)能否維持下去并不完全取決于是否盈利，而取決于是否有足夠的現(xiàn)金用于各種支出。預(yù)警的前提是企業(yè)有利潤。對(duì)于經(jīng)營穩(wěn)定的企業(yè)，由于其應(yīng)收、應(yīng)付賬款及存貨等一般保持穩(wěn)定，因此經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額一般應(yīng)大于凈利潤。例如當(dāng)經(jīng)營性應(yīng)收項(xiàng)目或存貨大幅減少時(shí)，表明公司貨款回籠情況較好，產(chǎn)品積壓少，公司具有較強(qiáng)的經(jīng)營能力；反之，當(dāng)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量少于凈利潤，則應(yīng)引起投資者的高度警惕。由于應(yīng)收賬款、應(yīng)付款項(xiàng)及存貨項(xiàng)目對(duì)公司的經(jīng)營現(xiàn)金流量有很大的影響，三項(xiàng)中的任何一項(xiàng)失衡，均會(huì)引起企業(yè)危機(jī)，故可將這三個(gè)項(xiàng)目作為短期預(yù)警的警源，只要這三個(gè)項(xiàng)目的增量間達(dá)到均衡便可避免風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)現(xiàn)金流量預(yù)算的編制是財(cái)務(wù)管理工作中特別重要的一環(huán)。準(zhǔn)確的現(xiàn)金流量預(yù)算，可以為企業(yè)提供預(yù)警信號(hào)，使經(jīng)營者能夠及早采取措施。
　?。ǘ┙㈤L期預(yù)警模型，編制預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表
　　對(duì)企業(yè)而言，在建立短期預(yù)警體系的同時(shí)，進(jìn)一步建立企業(yè)長期預(yù)警指標(biāo)體系，以構(gòu)成一個(gè)完整的財(cái)務(wù)預(yù)警體系。長期預(yù)警體系采用改進(jìn)的功效系數(shù)法對(duì)公司進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)。首先對(duì)所選定的每個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系規(guī)定幾個(gè)數(shù)值：一個(gè)是滿意值，另一個(gè)是不允許值；然后設(shè)計(jì)并計(jì)算各類指標(biāo)的單項(xiàng)功效系數(shù)；再根據(jù)各評(píng)價(jià)指標(biāo)的重要性程度，運(yùn)用德爾菲法等方法確定各指標(biāo)的權(quán)數(shù)，用加權(quán)算術(shù)平均法或加權(quán)幾何平均得到的平均數(shù)即為公司的綜合功效系數(shù)；最后根據(jù)綜合功效數(shù)的大小即可以進(jìn)行預(yù)警預(yù)報(bào)。
　　
　　三、企業(yè)處于不同階段時(shí)的財(cái)務(wù)預(yù)算
　　
　　企業(yè)在初創(chuàng)時(shí)期必然是現(xiàn)金流出較多，除了固定資產(chǎn)開支以外其他方面的開支也相應(yīng)較多，使得企業(yè)凈現(xiàn)金流量為絕對(duì)負(fù)數(shù)，同時(shí)新產(chǎn)品開發(fā)的成敗及未來現(xiàn)金流量的大小具有較大的不確定性，投資風(fēng)險(xiǎn)大。在這種情況下，企業(yè)首先要搞好投資項(xiàng)目的總預(yù)算，對(duì)投資項(xiàng)目的總支出進(jìn)行規(guī)劃并對(duì)項(xiàng)目的可行性和優(yōu)劣進(jìn)行選擇；項(xiàng)目預(yù)算要考慮各種不確定因素對(duì)企業(yè)發(fā)展的影響，充分考慮項(xiàng)目所涉及的風(fēng)險(xiǎn)因素。若公司是從無到有建成的，這時(shí)全部是自有資金，對(duì)應(yīng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就較小，公司主要考慮的問題是如何創(chuàng)建自己的品牌，迅速打入市場，為顧客所接受。項(xiàng)目預(yù)算對(duì)企業(yè)的發(fā)展具有決定性的意義，絕不能忽視，既不要盲目上項(xiàng)目，也不要放棄企業(yè)發(fā)展的契機(jī)。若要回避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，一個(gè)很重要的方面就是要在時(shí)間上考慮項(xiàng)目支出的時(shí)間安排，進(jìn)行籌資預(yù)算，滿足資本開支的需要。
　　企業(yè)在成長時(shí)期，急于擴(kuò)大市場占有率和開發(fā)市場潛力，這時(shí)預(yù)算管理的重點(diǎn)是借助預(yù)算機(jī)制與管理形式來促進(jìn)營銷戰(zhàn)略的全面落實(shí)以取得企業(yè)可持續(xù)的競爭優(yōu)勢?，F(xiàn)金預(yù)算能夠在多大程度上支持營銷策略是財(cái)務(wù)預(yù)算的核心工作，進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)算時(shí)要考慮應(yīng)收賬款收回的可能性。同時(shí)，這時(shí)公司各項(xiàng)借款較多，要注意在時(shí)間上進(jìn)行安排，必須為未來長期負(fù)債的償還做準(zhǔn)備。假如公司的財(cái)務(wù)狀況不佳，現(xiàn)金流動(dòng)狀況不好，有即將到期的債務(wù)，到期展期的可能性又不大，公司營銷策略就不能單求擴(kuò)大市揚(yáng)而應(yīng)以現(xiàn)金回收為主，其他各項(xiàng)開支也必須有所減少，以準(zhǔn)過難關(guān)。企業(yè)成熟時(shí)期，市場增長雖減緩，但企業(yè)已占有相對(duì)較高、較穩(wěn)定的份額，一般來講現(xiàn)金流量為正數(shù)且能保持較高的穩(wěn)定性。此時(shí)公司的潛在風(fēng)險(xiǎn)是成熟期長短變化導(dǎo)致持續(xù)經(jīng)營的壓力與風(fēng)險(xiǎn)廠是成本控制壓力與風(fēng)險(xiǎn)。這時(shí)成本控制是倫業(yè)預(yù)算管理的核心，企業(yè)欲達(dá)到期望收益必在成本上進(jìn)行挖潛。邯鋼經(jīng)驗(yàn)正是強(qiáng)調(diào)成本管理是企業(yè)管理的核心與主線，以達(dá)到增大現(xiàn)金凈流量的目的。若企業(yè)考慮上新的項(xiàng)目，成熟期的末期最為合適，因?yàn)榇藭r(shí)企業(yè)資金壓力相對(duì)較小，市場銷售情況較為穩(wěn)定，利于籌資。
　　企業(yè)衰退期時(shí)期，銷售出現(xiàn)負(fù)增長，這時(shí)不該繼續(xù)擴(kuò)大產(chǎn)品的生產(chǎn)，編制財(cái)務(wù)預(yù)算要做到監(jiān)控現(xiàn)金有效收回并保證其有效利用。此時(shí)公司有較多現(xiàn)金，若無較好的短期項(xiàng)目，應(yīng)該歸還可以還掉的負(fù)債，減少公司財(cái)務(wù)成本。
　　
　　四、企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)算編制方法上的選擇
　　
　　企業(yè)編制財(cái)務(wù)預(yù)算時(shí)，對(duì)未來環(huán)境的分析往往是假設(shè)狀態(tài)，因而在預(yù)算執(zhí)行過程中必然會(huì)遇到始料未及的問題，在瞬息變化的市場中，企業(yè)管理者要充分發(fā)揮財(cái)務(wù)預(yù)算防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的作用。
　　固定預(yù)算也稱靜態(tài)預(yù)算，它是根據(jù)未來固定不變的業(yè)務(wù)水平，不考慮預(yù)算期內(nèi)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)可能發(fā)生的變動(dòng)而編制的一種預(yù)算。這種預(yù)算對(duì)業(yè)務(wù)較為穩(wěn)定的企業(yè)比較合適，但是，對(duì)業(yè)務(wù)水平經(jīng)常變動(dòng)的企業(yè)就不合適了。相對(duì)而言，彈性預(yù)算則是考慮了業(yè)務(wù)的變化水平，把產(chǎn)品的成本分為變動(dòng)成本和固定成本兩大部分，這樣就可以比較清楚地反映企業(yè)工作成果的好壞。滾動(dòng)預(yù)算的主要特點(diǎn)是連續(xù)不斷地保持12個(gè)月，每過去一個(gè)月，就根據(jù)新的情況調(diào)整和修訂后幾個(gè)月的預(yù)算，并在原來的預(yù)算期末補(bǔ)充一個(gè)月的預(yù)算。這種預(yù)算一年中頭幾個(gè)月的預(yù)算要詳細(xì)完整，后幾個(gè)月可以粗略一些。隨著時(shí)間的推移，原來較粗的預(yù)算逐漸由粗變細(xì)，以此反復(fù)，不斷滾動(dòng)。滾動(dòng)預(yù)算不但可以保持預(yù)算的完整性、連續(xù)性，而且由于預(yù)算的不斷調(diào)整與修訂，使預(yù)算與實(shí)際情況更加適應(yīng)，有利于充分發(fā)揮預(yù)算的指導(dǎo)和控制作用。所以，對(duì)于處于成熟期的企業(yè)建議采用固定預(yù)算，而處于其他時(shí)期的企業(yè)則采用彈性預(yù)算和滾動(dòng)預(yù)算更為適宜。
　　另外從時(shí)間上考慮，時(shí)間較短的預(yù)算要比時(shí)間較長的預(yù)算作用大得多，因?yàn)闀r(shí)間間隔越長，面臨的不確定性因素就越多。通常企業(yè)的財(cái)務(wù)預(yù)算可以按季或月編制，但當(dāng)企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)很不穩(wěn)定時(shí)，以周為單位的預(yù)算就可能很必要。
　　總之，企業(yè)編制財(cái)務(wù)預(yù)算，可以優(yōu)化企業(yè)的財(cái)務(wù)管理，增強(qiáng)企業(yè)防范和化解風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)，從而確保經(jīng)營有序地進(jìn)行，確保企業(yè)實(shí)現(xiàn)最大價(jià)值。
　?。ㄗ髡邌挝唬航夥跑娧b備指揮技術(shù)學(xué)院士官系）