【摘要】盈余管理是指企業(yè)的經(jīng)營者在某種利益的驅(qū)動(dòng)下，在法律和會(huì)計(jì)規(guī)范許可的范圍內(nèi)，對(duì)利潤進(jìn)行的人為操縱和管理。企業(yè)經(jīng)營者之所以熱衷于盈余管理，是基于自身效用最大化或公司市場(chǎng)價(jià)值最大化的原因。適度的盈余管理有其有利的一面，但是盈余管理也有弊端，必須對(duì)其進(jìn)行控制。本文對(duì)盈余管理的利弊及其控制等方面進(jìn)行了探討。
　　【關(guān)鍵詞】盈余管理；利弊；控制
　　
　　一、盈余管理概述
　　
　　盈余管理是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的一個(gè)重要內(nèi)容，也是實(shí)證會(huì)計(jì)理論研究的一個(gè)重點(diǎn)。美國會(huì)計(jì)學(xué)家雪普（Katherine Schipper）在其著名的“盈余管理的評(píng)論”（Commentary on earnings management）一文中，將盈余管理定義為旨在有目的地干預(yù)對(duì)外財(cái)務(wù)報(bào)告過程，以獲取某些私人利益的“披露管理”。加拿大會(huì)計(jì)學(xué)家司可脫教授（William R.Scott）在其著作《財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)理論》（Financial Accounting Theory）中，將盈余管理定義為經(jīng)營者在一系列的可選會(huì)計(jì)政策（如公認(rèn)會(huì)計(jì)原則）中選擇那些使自身或公司市場(chǎng)價(jià)值最大化的會(huì)計(jì)政策的行為。
　　通過以上的定義，可以得出兩點(diǎn)啟示：一是盈余管理影響的是企業(yè)的會(huì)計(jì)報(bào)告盈利，而不是企業(yè)的實(shí)際盈利，即盈余管理實(shí)質(zhì)上并不能增加或減少企業(yè)的盈利，只是改變了企業(yè)盈利的分布時(shí)間；二是盈余管理是在法律和會(huì)計(jì)規(guī)范許可的范圍內(nèi)對(duì)利潤進(jìn)行人為的操縱和管理，盈余管理與偽造盈余是有明顯界限的。
　　企業(yè)經(jīng)營者之所以熱衷于盈余管理，是希望通過盈余管理使自身利益或企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值最大化。具體而言，盈余管理的動(dòng)機(jī)主要包括增加經(jīng)營者的報(bào)酬、避免企業(yè)債務(wù)違約、平滑利潤、提高公司的股票價(jià)格等。在我國的資本市場(chǎng)中，由于企業(yè)的上市、配股、退市等市場(chǎng)行為都受到政府的管制，而會(huì)計(jì)盈余指標(biāo)又是政府實(shí)施管制的基本依據(jù)，因此盈余管理也可能是出于配股的需要、保牌的需要和經(jīng)營者業(yè)績考核的需要等。盈余管理的手段主要是會(huì)計(jì)方法，包括應(yīng)計(jì)項(xiàng)目的管理和會(huì)計(jì)政策的變更，其中應(yīng)計(jì)項(xiàng)目是指利潤表中不涉及現(xiàn)金流量的收入和費(fèi)用項(xiàng)目，應(yīng)計(jì)項(xiàng)目管理是指改變折舊年限、壞賬計(jì)提比率等會(huì)計(jì)估計(jì)以及改變利潤的年末調(diào)整項(xiàng)目。盈余管理的手段也有非會(huì)計(jì)方法，如交易的規(guī)劃等。
　　
　　二、盈余管理的利弊
　　
　　盈余管理可以看作是一把“雙刃劍”。
　　（一）適度的盈余管理有其有利的一面
　　大眾傳媒普遍認(rèn)為，盈余管理是件壞事，人們還比較喜歡采用“盈余操縱”（earnings manipulate）的概念。實(shí)際上，適度的盈余管理有其有利的一面。從信息觀的信號(hào)作用的角度看，盈余管理是經(jīng)營者將內(nèi)部信息傳遞給其他利益關(guān)系人的一種工具。合理會(huì)計(jì)政策的選擇和應(yīng)計(jì)項(xiàng)目的披露，可以把企業(yè)有關(guān)的內(nèi)部信息傳遞出去，并以此影響企業(yè)的資本成本。例如，企業(yè)采用直線法計(jì)提折舊會(huì)被認(rèn)為是負(fù)擔(dān)不起加速折舊的信號(hào)；相反，企業(yè)采用加速折舊法計(jì)提折舊，是其財(cái)務(wù)狀況良好的表現(xiàn)。盈余管理還可以避免企業(yè)的利潤波動(dòng)過大，利潤平穩(wěn)化本身也是對(duì)企業(yè)未來和長遠(yuǎn)趨勢(shì)良好的一個(gè)說明。美國通用電器公司就是一個(gè)成功運(yùn)用盈余管理的巨型公司，該公司通過精心安排收益和損失的發(fā)生時(shí)間以平滑波動(dòng)較大的利潤，特別是避免發(fā)生利潤的降低。對(duì)于一個(gè)多種經(jīng)營的公司而言，通用公司保持了相當(dāng)穩(wěn)定的利潤，使得公司看起來可以不受經(jīng)營周期的影響。另外，經(jīng)營者還可以利用盈余管理對(duì)未預(yù)期的狀況作出靈活的反應(yīng)，在一定程度上避免合同違約，從而降低企業(yè)的資本成本。因此，一定的盈余管理的存在還是必要的，盈余管理其實(shí)是一個(gè)中性概念。
　?。ǘ┯喙芾淼谋锥?br/>　　1.盈余管理是一種無效益的短期行為，它不會(huì)增加企業(yè)的盈利，反而可能會(huì)加劇企業(yè)的經(jīng)營困境，對(duì)股東利益造成損害。2.盈余管理故意歪曲了一些會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)（如凈收益），從而降低了財(cái)務(wù)報(bào)表信息的可靠性、公允性和可比性，有可能誤導(dǎo)投資者的判斷和決策，并損害市場(chǎng)資源有效配置的功能。在我國資本市場(chǎng)就存在著由于盈余管理而使得該被特別處理的公司未被特別處理，該被摘牌的公司未被摘牌，結(jié)果必然是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)劇增，資源被低效或無效占用，甚至被浪費(fèi)。3.盈余管理會(huì)破壞投資者對(duì)企業(yè)收益質(zhì)量的印象。雖然財(cái)務(wù)報(bào)表使用者不能識(shí)別盈余管理的全部形式，但有些形式卻是可以識(shí)別的，例如企業(yè)報(bào)告的盈利與現(xiàn)金流量相去甚遠(yuǎn)。因此，盈余管理可能會(huì)導(dǎo)致投資者對(duì)衡量企業(yè)業(yè)績的盈利指標(biāo)的可靠性進(jìn)而對(duì)整個(gè)財(cái)務(wù)報(bào)告體系甚至對(duì)資本市場(chǎng)失去信心。美國證券監(jiān)督委員會(huì)前主席阿瑟·利維特1998年在紐約大學(xué)發(fā)表的題為《數(shù)字游戲》的演講中，表示了他對(duì)盈余管理及其對(duì)資源配置影響的憂慮。他指出：管理當(dāng)局濫用“巨額沖銷”方式來調(diào)整費(fèi)用、提前確認(rèn)收入、不切實(shí)際地提取準(zhǔn)備，沖銷已發(fā)生的研發(fā)費(fèi)用，這些方法正在威脅著財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性。美國會(huì)計(jì)學(xué)教授霍華德·施利特評(píng)論道：“盈余管理對(duì)投資者來說是很危險(xiǎn)的，因?yàn)槟阍趧?chuàng)造人為的現(xiàn)象。數(shù)字應(yīng)該反映公司的實(shí)際情況?！雹?br/>　　此外，盈余管理還不符合經(jīng)理人的職業(yè)道德要求。判斷經(jīng)理人的行為是否符合職業(yè)道德，關(guān)鍵是看其實(shí)施這種行為時(shí)有無考慮他人的利益。在盈余管理中，由于企業(yè)經(jīng)營者忽視了盈利報(bào)告使用者的利益，因此雖然他們是在法律和準(zhǔn)則的范圍內(nèi)進(jìn)行盈余管理的，但這種操縱利潤的行為仍然是不符合職業(yè)道德的。而且，如果經(jīng)營者一貫地管理短期收益的話，可能會(huì)創(chuàng)造出一種缺乏相互信任、真誠和忠實(shí)的企業(yè)文化。
　　在不同的國家，由于證券市場(chǎng)的發(fā)達(dá)和完善程度差異較大，盈余管理利弊的地位和重要性也有所不同。在發(fā)達(dá)證券市場(chǎng)環(huán)境下，人們考慮會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的信號(hào)作用會(huì)多一些，盈余管理的正面效應(yīng)更加明顯些；相反，在欠發(fā)達(dá)證券市場(chǎng)環(huán)境下，人們更加注重會(huì)計(jì)報(bào)告收益與真實(shí)收益之間的偏差，盈余管理的弊端相應(yīng)地更為突出。在我國目前情況下，由于證券市場(chǎng)還很不完善，因此應(yīng)當(dāng)更注重對(duì)盈余管理的控制。
　　
　　三、盈余管理的控制
　　
　　由于財(cái)務(wù)報(bào)告是用來傳遞經(jīng)營者關(guān)于公司經(jīng)營業(yè)績的信息，因此會(huì)計(jì)準(zhǔn)則必然允許經(jīng)營者在財(cái)務(wù)報(bào)告中采用職業(yè)判斷，以便憑借其對(duì)公司經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的了解來選擇符合該公司經(jīng)濟(jì)情形的會(huì)計(jì)方法、會(huì)計(jì)估計(jì)和披露方式。經(jīng)營者在編制財(cái)務(wù)報(bào)告時(shí)實(shí)施職業(yè)判斷的方式多種多樣。例如，對(duì)長期資產(chǎn)的預(yù)期壽命和殘值、壞賬損失和資產(chǎn)減值進(jìn)行估計(jì)；在直線折舊法和加速折舊法和先進(jìn)先出法及加權(quán)平均法間作出選擇；對(duì)存貨水平、存貨發(fā)出或購買的時(shí)間分布、應(yīng)收賬款的政策進(jìn)行職業(yè)判斷等。經(jīng)營者還必須決定如何規(guī)劃公司交易，例如，通過規(guī)劃公司合并使之符合權(quán)益結(jié)合法或購買法，通過規(guī)劃經(jīng)營性租賃或融資租賃契約以便在表內(nèi)列示或表外披露等。職業(yè)判斷的存在為盈余管理創(chuàng)造了機(jī)會(huì)。另外，審計(jì)固有的局限性也為盈余管理的存在提供了條件。因此，在現(xiàn)有的財(cái)務(wù)報(bào)告體系下，盈余管理會(huì)長期存在下去。
　　想用詳細(xì)的規(guī)則來消除盈余管理是不切實(shí)際的，原因一是增加規(guī)則以解決所有問題是不可能的；二是具體規(guī)則越多（公允披露的總體目標(biāo)得不到重視），那些希望利用規(guī)則的人可鉆的空子反而越多。只要財(cái)務(wù)報(bào)告是用來傳遞經(jīng)營者關(guān)于企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的信息，準(zhǔn)則就必將允許經(jīng)營者在財(cái)務(wù)報(bào)告中采用職業(yè)判斷，即使職業(yè)判斷有可能存在偏差。
　　要對(duì)盈余管理進(jìn)行控制，需要多方面的努力。其中，加強(qiáng)會(huì)計(jì)信息披露，建立和完善會(huì)計(jì)信息公開體系是關(guān)鍵。
　　（一）加強(qiáng)會(huì)計(jì)信息披露的及時(shí)性
　　我國證券監(jiān)督委員會(huì)對(duì)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告信息披露的時(shí)間限定留下了相當(dāng)大的空間，規(guī)定中期報(bào)告在每個(gè)會(huì)計(jì)年度前六個(gè)月結(jié)束后的兩個(gè)月內(nèi)對(duì)外報(bào)出，年度報(bào)告披露可以延長至第二年的4月。從信息使用者角度來看，這種安排可能過于寬松。因?yàn)樾畔⑴对郊皶r(shí)，意味著信息披露不對(duì)稱的狀態(tài)得到的改善程度越大。因此，應(yīng)當(dāng)提高財(cái)務(wù)呈報(bào)工作的效率，改善中期報(bào)告、年度報(bào)告披露工作整體上比較滯后的現(xiàn)象。從信息披露的載體看，由于網(wǎng)絡(luò)具有傳統(tǒng)媒介不可比擬的時(shí)間和空間上的優(yōu)勢(shì)，應(yīng)通過網(wǎng)絡(luò)加快會(huì)計(jì)信息的提供。
　?。ǘ┨岣邥?huì)計(jì)信息的呈報(bào)頻率
　　實(shí)證會(huì)計(jì)有關(guān)的研究成果已經(jīng)證明，定期報(bào)告的間隔期越短，就越有助于限制干擾信息的作用范圍，引導(dǎo)投資者注重公司內(nèi)在價(jià)值的變化，促進(jìn)市場(chǎng)有效配置資源。由于我國上市公司最短的報(bào)告期間是季報(bào)，這就為公司管理當(dāng)局操縱定期報(bào)告提供了較多的機(jī)會(huì)，一是披露時(shí)機(jī)可有較大的選擇范圍；二是可通過內(nèi)容方面較大范圍的信息呈報(bào)來掩蓋公司的實(shí)際狀況或干擾使用者的判斷。所以，應(yīng)當(dāng)提高會(huì)計(jì)信息的呈報(bào)頻率，以減少上市公司的盈余管理行為。
　?。ㄈ┰黾有畔⑴兜拿骷?xì)項(xiàng)目
　　可以通過表外披露在財(cái)務(wù)報(bào)告中提供更多相關(guān)的信息，為投資者提供更為詳細(xì)的決策依據(jù)。
　?。ㄋ模┙梃b國外經(jīng)驗(yàn)
　　設(shè)立專門的信息公開及研究機(jī)構(gòu)，提供定期的投資分析報(bào)告與盈利預(yù)測(cè)信息，幫助投資者獲得正確的決策信息。
　?。ㄎ澹?duì)盈余管理進(jìn)行控制，還需要其他相關(guān)的配套措施
　　1.政府有關(guān)部門要營造良好的市場(chǎng)環(huán)境，完善法律法規(guī)和各項(xiàng)政策，盡可能克服政策本身的不確定性?，F(xiàn)有的政府干預(yù)措施包括新股發(fā)行、配股、摘牌等方式和控制參數(shù)的設(shè)計(jì)還不夠完善，容易誘發(fā)盈余管理，有必要加以改善。2.審計(jì)機(jī)關(guān)和會(huì)計(jì)師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)要對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)信息加強(qiáng)外部監(jiān)督。3.企業(yè)自身要建立、健全公司治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制，對(duì)經(jīng)營者采用股票期權(quán)等報(bào)酬形式，使其經(jīng)濟(jì)利益與企業(yè)的長期經(jīng)濟(jì)利益一致。4.對(duì)經(jīng)營者要加強(qiáng)職業(yè)道德的教育。
　　
　　【主要參考文獻(xiàn)】
　?。?］ 威廉姆 R.司可脫（William R.Scott）著.陳漢文等譯.財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)理論.機(jī)械工業(yè)出版社，2000.
　?。?］ Katherine Schipper，1989，“commentary on earnings management”，Accounting Horizons， Dec.