【摘要】 盈余管理一直是學(xué)術(shù)界研究的熱點(diǎn)問題，同時(shí)其研究觀點(diǎn)比較混亂。這種情況不僅不利于理論研究的展開，也會(huì)導(dǎo)致實(shí)務(wù)工作和政府監(jiān)管方面的困擾。本文分析了盈余管理的性質(zhì)，將盈余管理界定為“狹義盈余管理”，并給出了相應(yīng)的理由。在此基礎(chǔ)上，進(jìn)一步提出了盈余管理“度”的概念，分析了“度”的研究?jī)r(jià)值。最后，針對(duì)如何進(jìn)一步深化研究“度”，并有效指導(dǎo)企業(yè)行為和政府監(jiān)管，提出了詳細(xì)的研究框架。
　　【關(guān)鍵詞】 盈余管理；度；界定
　　
　　一、盈余管理的界定
　　
　　盈余管理一直是學(xué)術(shù)界研究的熱點(diǎn)問題。但到目前為止，盈余管理尚缺乏一個(gè)權(quán)威的或?yàn)榇蠖鄶?shù)人所普遍接受的定義，正因?yàn)檫@樣，當(dāng)前學(xué)術(shù)界對(duì)盈余管理的研究較混亂。查閱文獻(xiàn)發(fā)現(xiàn)，不少學(xué)者將通過安排交易等非會(huì)計(jì)方法的操作方式和在準(zhǔn)則要求范圍內(nèi)的會(huì)計(jì)方法選擇的方式，統(tǒng)一用盈余管理進(jìn)行表述。比如，“上述國內(nèi)、外關(guān)于資產(chǎn)減值的研究綜合表明，資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)是把雙刃劍，資產(chǎn)減值政策對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)信息的影響具有雙重性，既可能真實(shí)反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和資產(chǎn)狀況，也可能成為企業(yè)盈余管理的工具”、“限制資產(chǎn)減值準(zhǔn)備轉(zhuǎn)回的規(guī)定，從根本上切斷了利用計(jì)提和轉(zhuǎn)回進(jìn)行盈余管理的路徑，并保證了會(huì)計(jì)報(bào)表真實(shí)反映企業(yè)資產(chǎn)狀況的要求?！庇喙芾肀容^明顯地被做為消極的定義。① “從表面上看，盈余管理行為是會(huì)計(jì)規(guī)則執(zhí)行者對(duì)會(huì)計(jì)規(guī)則的違背；但實(shí)質(zhì)上，它反映的是會(huì)計(jì)規(guī)則本身能夠在多大程度上得到利益相關(guān)者的認(rèn)可”。② 再比如，“低成本的盈余管理有兩種方式：第一種方式是資產(chǎn)重組、關(guān)聯(lián)方交易和政府補(bǔ)貼以及增加營(yíng)業(yè)外收益；第二種方式是調(diào)整應(yīng)計(jì)利潤(rùn)，即通過操控應(yīng)計(jì)項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)盈余管理的目標(biāo)?！雹?很顯然，這里盈余管理被定義為“廣義的盈余管理”，即盈余管理不限于準(zhǔn)則范圍內(nèi)的會(huì)計(jì)方法選擇，該定義還將利潤(rùn)操縱以及其它非法行為包括在盈余管理當(dāng)中。從中似乎會(huì)得出“盈余管理包括利潤(rùn)操縱”的結(jié)論，比如部分學(xué)者提出“惡意盈余管理行為”、“不受制約的盈余管理”、“不良盈余管理行為”、“不當(dāng)盈余管理行為”、“不同盈余管理程度”等類似表述。基于此，很多研究者對(duì)上市公司和企業(yè)進(jìn)行盈余管理持否定態(tài)度，對(duì)該類盈余管理的研究目的是如何指導(dǎo)政府和審計(jì)部門杜絕上市公司和企業(yè)進(jìn)行盈余管理。如果認(rèn)為盈余管理是“狹義的盈余管理”，即認(rèn)為盈余管理僅僅是在準(zhǔn)則要求范圍內(nèi)的會(huì)計(jì)方法選擇，那么盈余管理首先便建立在合法的基礎(chǔ)上，研究者旨在指導(dǎo)企業(yè)如何規(guī)范地進(jìn)行盈余管理。
　　因此對(duì)于盈余管理概念的界定意義非常重要。筆者認(rèn)為，盈余管理概念應(yīng)當(dāng)是“狹義的盈余管理”概念，理由如下：
　?。ㄒ唬┯喙芾砜臻g客觀存在
　　1.基于成本收益原則，假設(shè)能夠制定事無巨細(xì)、面面俱到的準(zhǔn)則，準(zhǔn)則制定成本以及準(zhǔn)則執(zhí)行成本將導(dǎo)致準(zhǔn)則難以執(zhí)行。2.會(huì)計(jì)準(zhǔn)則天然存在空間，因?yàn)闀?huì)計(jì)學(xué)科本身建立在重要性、穩(wěn)健性等一系列假設(shè)基礎(chǔ)上。3.考慮到經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不同和變化以及會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的發(fā)展滯后性，使得會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在制定時(shí)，就會(huì)留有一定的可選擇空間，給予公司會(huì)計(jì)人員一定的自主性。正因?yàn)橐陨显?，盈余管理的空間客觀存在，也導(dǎo)致盈余管理客觀存在，而“廣義的盈余管理”研究目的在于如何取締盈余管理，結(jié)果就形成悖論?！蔼M義的盈余管理”研究目的在于規(guī)范和指導(dǎo)盈余管理，具有實(shí)踐性。
　?。ǘ┯喙芾砘顒?dòng)具有積極意義
　　1.由于信息不對(duì)稱，公司管理人員總是擁有更多的有關(guān)公司未來盈利能力的內(nèi)部信息。當(dāng)公司管理人員認(rèn)為公司未經(jīng)整理的盈余信息難以準(zhǔn)確評(píng)價(jià)公司盈利能力和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，容易對(duì)投資者的決策產(chǎn)生誤導(dǎo)時(shí)，會(huì)主動(dòng)采取盈余管理行為，調(diào)整盈余，以向投資者傳遞有用的價(jià)值信號(hào)。2.通過合理范圍內(nèi)的盈余管理，可以向其他利益相關(guān)者傳遞企業(yè)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定的信息，保證企業(yè)的原料供應(yīng)和資金供給少受干擾，使經(jīng)營(yíng)能夠更加平穩(wěn)地進(jìn)行。比如，在企業(yè)遇到突發(fā)性事件時(shí)，盈余管理給了管理者一個(gè)緩沖的空間，以保證自身與企業(yè)的利益，并維護(hù)其他利益相關(guān)者的利益。3.根據(jù)契約理論，企業(yè)是由一系列的契約組成的，而簽訂契約是要花費(fèi)締約成本的，而且由于企業(yè)經(jīng)營(yíng)的不確定性，所訂契約總是具有不完全性或剛性。有效契約論認(rèn)為，企業(yè)管理人員通過盈余管理行為，可以靈活地面對(duì)契約的不完全性和剛性，降低契約成本，提高企業(yè)價(jià)值。如通過盈余管理使財(cái)務(wù)報(bào)告中的數(shù)字處于債務(wù)契約中限制性條款的范圍之內(nèi)，就可以避免企業(yè)與債權(quán)人之間重新談判的成本。
　?。ㄈ┯欣谟喙芾淼倪M(jìn)一步研究
　　把盈余管理和利潤(rùn)操縱區(qū)別開來是必要的，盈余管理和利潤(rùn)操縱兩者雖然都對(duì)企業(yè)盈余產(chǎn)生作用并進(jìn)一步影響外部信息使用者的決策行為，但兩類行為的本質(zhì)不同。筆者認(rèn)為，利潤(rùn)操縱應(yīng)當(dāng)界定為非準(zhǔn)則范圍內(nèi)會(huì)計(jì)方法的選擇行為，包含各種非法方式，旨在影響企業(yè)盈余以誤導(dǎo)消費(fèi)者；盈余管理應(yīng)界定為準(zhǔn)則范圍內(nèi)會(huì)計(jì)方法的選擇行為，該行為不違背法律法規(guī)。將盈余管理和利潤(rùn)操縱行為區(qū)分為兩類性質(zhì)不同的方式分別加以研究，有利于政府加強(qiáng)宏觀經(jīng)濟(jì)管理和規(guī)范企業(yè)行為，營(yíng)造良好的經(jīng)濟(jì)和經(jīng)營(yíng)環(huán)境。
　　
　　二、盈余管理“度”的提出與意義
　　
　　不少專家學(xué)者在肯定盈余管理是在準(zhǔn)則范圍內(nèi)的情況下，提到“適度的盈余管理”、“過度的盈余管理”的表述。這些表述表明理論界注意到了盈余管理存在一個(gè)過度和適度的問題，但對(duì)于什么是“過度盈余管理”，進(jìn)一步可衍生出盈余管理“度”在何處的命題，對(duì)此卻缺乏相應(yīng)研究。筆者認(rèn)為，對(duì)于該類問題進(jìn)行研究是有意義的：
　?。ㄒ唬┯喙芾怼岸取眴栴}客觀存在，影響重大
　　在盈余管理是“狹義盈余管理”的前提下，盈余管理即使符合了準(zhǔn)則的要求，但由于準(zhǔn)則體系下盈余管理存在較大空間，勢(shì)必存在不同程度的盈余管理，其結(jié)果會(huì)對(duì)監(jiān)管者、投資者以及債權(quán)人的決策產(chǎn)生巨大的影響。如果通過盈余管理能更加真實(shí)地反映企業(yè)的盈余狀況，有利于引導(dǎo)相關(guān)者進(jìn)行決策，優(yōu)化社會(huì)資源配置；但如果以誤導(dǎo)相關(guān)決策者為目的，將負(fù)面影響社會(huì)效率。因此盈余管理研究存在“適度盈余管理”和“過度盈余管理”的命題，并具有研究?jī)r(jià)值。
　?。ǘ┭芯烤哂袑?shí)踐價(jià)值
　　1.該研究能指導(dǎo)政府監(jiān)管，規(guī)范證券市場(chǎng)。當(dāng)前的證券市場(chǎng)對(duì)中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有重要影響，也正因?yàn)檫@樣，規(guī)范證券市場(chǎng)、引導(dǎo)證券市場(chǎng)的重要性更加凸顯出來。“度”問題的研究，能指導(dǎo)政府劃分“過度盈余管理”和“適度盈余管理”，進(jìn)而對(duì)其采用不同的處理方法；對(duì)于過度盈余管理可以通過設(shè)置“預(yù)警指標(biāo)體系”，對(duì)整體證券市場(chǎng)進(jìn)行監(jiān)測(cè)，對(duì)政府宏觀政策制定給予支持。2.該研究能為司法訴訟提供指導(dǎo)。以證券民事訴訟案件為例，通常案件的焦點(diǎn)圍繞因果關(guān)系判斷。在因果關(guān)系裁定當(dāng)中，適度管理的盈余信息不應(yīng)當(dāng)做為股民決策的原因，過度盈余管理由于扭曲了盈余信息，同股民的決策存在一定關(guān)聯(lián)性。雖然目前我國法院對(duì)證券民事訴訟案件的受理是以證監(jiān)會(huì)對(duì)相應(yīng)上市公司的處罰為前提條件，但這主要是考慮到我國證券市場(chǎng)尚不成熟，伴隨證券市場(chǎng)的規(guī)范化發(fā)展，相信會(huì)逐步放寬該限制，因而對(duì)過度盈余管理命題的研究將逐漸顯示出價(jià)值。3.該研究命題能為上市公司提供指導(dǎo)。通過“度”問題的研究，可以指導(dǎo)上市公司規(guī)范盈余管理行為，通過適度盈余管理，實(shí)現(xiàn)企業(yè)發(fā)展。
　　
　　三、“度”的深化研究與實(shí)踐運(yùn)用探析
　　
　　盈余管理“度”應(yīng)當(dāng)從定性研究入手，結(jié)合定量研究。從單個(gè)會(huì)計(jì)方法來看，如果符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求，就是合法和可行的。但從整理效果來看，如果綜合盈余管理的結(jié)果不能如實(shí)反映企業(yè)真實(shí)的盈余情況，結(jié)果便會(huì)產(chǎn)生“合成謬誤”，即每個(gè)個(gè)體行為正確，但總體行為卻產(chǎn)生偏差。而“度”的研究目的即在于尋找和發(fā)現(xiàn)導(dǎo)致企業(yè)盈余管理性質(zhì)變化的臨界點(diǎn)。在對(duì)于“度”的性質(zhì)進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上，再結(jié)合定量研究，根據(jù)不同行業(yè)、性質(zhì)、規(guī)模企業(yè)，設(shè)置系列指標(biāo)和數(shù)值標(biāo)準(zhǔn)，筆者認(rèn)為這種研究思路比較可取?；诖耍P者認(rèn)為對(duì)該問題建立如下研究框架：
　?。ㄒ唬┓治鲇喙芾怼岸取钡漠a(chǎn)生原因
　　分析盈余管理“度”的成因，確認(rèn)其研究?jī)r(jià)值。
　?。ǘ岸取备拍畹亩x
　　本文從合成謬誤這一理論對(duì)“度”問題的性質(zhì)進(jìn)行了嘗試性分析，筆者認(rèn)為，從多個(gè)視角來研究盈余管理“度”的問題是必要的，比如從法務(wù)會(huì)計(jì)角度、信息不對(duì)稱視角、制度經(jīng)濟(jì)學(xué)等視角，無疑能夠更加全面地看待“度”問題，并提供不同的研究思路。
　?。ㄈ┙⒂喙芾淼慕缍w系
　　區(qū)別盈余管理和利潤(rùn)操縱，并具體分析哪些是新準(zhǔn)則體系下盈余管理的點(diǎn)。為了從整體上判別盈余管理是否過度，其前提便是對(duì)每個(gè)盈余管理的點(diǎn)進(jìn)行辨識(shí)。相關(guān)學(xué)者對(duì)新準(zhǔn)則下如何進(jìn)行盈余管理進(jìn)行了研究，但是往往不夠系統(tǒng)和具體，在盈余管理“度”的研究體系中，需要更加細(xì)致、規(guī)范地進(jìn)行這一工作，并嘗試分析每個(gè)盈余管理的點(diǎn)對(duì)企業(yè)當(dāng)年利潤(rùn)的具體影響。在此基礎(chǔ)上，從企業(yè)整體角度或者是企業(yè)某一模塊角度進(jìn)行定量分析。
　　（四）“度”的應(yīng)用問題研究
　　本文前面談到了“度”的實(shí)踐價(jià)值，但具體如何進(jìn)行進(jìn)一步深入研究，比如在對(duì)狹義盈余管理中的“過度盈余管理”設(shè)定盈余管理財(cái)務(wù)指標(biāo)預(yù)警體系，對(duì)整體市場(chǎng)盈余管理進(jìn)行監(jiān)測(cè)，具有重大的應(yīng)用研究?jī)r(jià)值。
　　盈余管理“度”的研究思路可以圖表形式概括如圖１：
　　
　　
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